金燦榮

很高興看到一塵同志新書《走出美元陷阱》出版。金融是國家利器、大國重器，去年底中央召開金融工作會議，明確指出金融是國家核心競爭力的重要組成部分。《走出美元陷阱》提出了很好的問題，揭示了美元霸權對全球經濟掠奪和控制的本質，對我國金融體系如何抵御和避免美元肆意擴張和回流對我國經濟的沖擊和對國民財富的侵蝕作了理論思考，對國際貨幣體系改革的方向與趨勢提出了自己的判斷。本書對讀者理解當前國際經濟領域的重大事件、演進趨勢及內在邏輯，具有鮮明的啟示意義，對推進我國金融強國建設和金融理論創新是及時的、有益的。

俄烏沖突后，美西方憑借在全球經濟金融體系的主導地位，對俄羅斯實施極限制裁，讓世界看清了美元霸權對其它主權國家的威脅和對全球經濟穩定的沖擊，也暴露出當今國際貨幣體系不公正的一面。美西方制裁不僅沒有摧垮俄羅斯經濟，相反俄羅斯經濟保持了穩定增長，而美元信用卻遭受前所未有的質疑，越來越多國家掀起“去美元化”行動。國際學界也開始反思“貨幣”的本質以及“貨”與“幣”的關系，國際貨幣體系面臨重大轉折關頭。有學者甚至預言：世界正在重回“商品貨幣”時代。

我是做美國問題研究的，這其中離不開對中美經濟金融的比較觀察。我在以前的節目中講過，中國作為世界超級制造業大國、世界第一貨物貿易大國，貢獻了世界最大份額的工業產品，但是我們從中卻拿到很少的利潤，我們的勞動者拼命地生產勞作，苦哈哈的，收入卻很低。我還講過，我們去年GDP增長5.2%，美國增長2.5%，但我們經濟總量與美國的差距反而進一步拉大了，我在節目中也分析了原因。雖然這些現象成因很復雜，但金融是其中很重要的因素，很多秘密藏在金融里。作者一塵在這本書里對這些現象和問題都給出了自己的分析和回答。

從我研究中美關系的視角，我覺得這本書有幾點值得引起大家的思考和討論，也能夠給讀者啟發：

一是深刻地揭示了美元霸權的掠奪性。大家知道美國在疫情三年中，美聯儲開啟無限量化寬松，說得直白點就是瘋狂開啟印鈔機，三年中增發8萬多億美元。現在美元的增發不像1970年以前金本位時代，需要等價值的黃金作為儲備，而是僅僅由美聯儲購入的國債做基礎，就可以發行美元貨幣，等于是憑空“生產”美元。我們一年辛辛苦苦出口那么多商品，才能賺回兩三千億美元順差，這都是中國人民汗水和勞動凝結成的，是貨真價實的實體財富。而美聯儲的手指動一動，數萬億的美元就像魔法一樣變出來了。依靠美元的增發，美國對其國民和企業進行救助和補貼，開啟直升機撒錢模式，支撐著美國人的福利生活，所以作者說“美國是可以躺著掙錢的”。因為美元是世界貨幣，美國憑空增發的美元，沖到世界就能夠拿回自己所需的資源、資產與財富，這是對世界的一輪財富收割。美元的無限量擴張，隨即引發全球大通脹，美國自己也沒能幸免，通脹直線飆升，一度達到9%的歷史記錄。為了遏制通脹，美聯儲又開啟激進加息模式，引發美元回流美國，導致全球美元荒和資產價格下跌，本國貨幣貶值，而美國憑借龐大的資本實力，抄底收購和控制別國的優質資產。這是美元霸權對全球財富的又一輪收割。

二是揭示了美元霸權的反噬性。作者認為，美元作為世界貨幣，給美國帶來超級特權。但另一方面，美元既能成為武器，但同時又是“雙刃劍”，也給美國自身帶來傷害，最終導致美元信用下降甚至可能崩塌。作者借用“資源的詛咒”一詞，把美元的這種反噬力量稱為“美元的詛咒”。這種反噬包括：

首先是美國政府債務無止境的上升，不斷突破債務上限。到現在美國國債已經突破34萬億美元，相當于每個美國人背著10萬美元的政府債務。因為現在美元利率很高，光是償付國債利息，美國政府就不堪重負。所以美聯儲主席最近出來說，“美國財政正走在不可持續的路上”。美國兩黨基本上每年都要為是否放開債務上限吵個不可開交，嚴重時導致政府停擺和關門，這樣的鬧劇幾乎每年都會重演。作者把這個稱為美國的“債務黑洞”。今年內美國財政部到期國債高達8萬億美元，所以它的財政部長耶倫就很焦慮，她得四處尋找美債承接者，把新發行的國債兜售出去，不然的話美國財政就沒法運轉。

第二個就是高通脹。美元作為世界貨幣，由于中國等制造業國家對美國出口大量物美價廉的商品，長期以來盡管美元持續增發，美國仍然能夠保持較高增長和低通脹，通脹率長期保持在2%以下。比如2008年美國金融危機時，美國同樣采取了量化寬松來轉嫁國內危機，也沒有導致通脹問題。因此有句話叫“美國的美元，永遠是別國的問題”。但這一次不同了，可以說美國第一次嘗到了過度增發美元釀成的通脹苦果，通脹最高時達到9%。美國一般民眾也感受到了物價高漲的煎熬。作者在多數人認為美國“通脹是暫時的”時候，較早撰文指出美國的高通脹不可避免。

第三個是美國經濟的過度虛擬化、金融化、泡沫化以及制造業的空心化。以金融資本和高科技為支柱的美國經濟生態，已經不是適宜制造業生存的土壤了。服務業在美國GDP中占比高達85%以上，而金融業占比已經超過21%，這個數字在1987年僅為5.7%，1997年上升至6.73%。現在股市成為美國的造富工具，美股一路高升，取得驚人的財富效應。美股“七姐妹”（蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、特斯拉和Meta）去年市值增長4萬多億美元，股價漲幅基本在60%～80%。由于憑借美元這個工具，通過金融投資，美國能夠輕松獲取巨額利潤，積累大量財富，如同吸毒成癮，美國反而把自己的看家本事——制造業給廢掉了。美國曾經是全球第一制造大國，二戰結束的時候，美國制造業產值按聯合國1948年發布的《世界經濟報告》，幾乎和“其他國家”兩分天下。但現在制造業在美國GDP中占比僅11%左右。其中標志性事件就是美國汽車城底特律淪為蕭條的“鐵銹帶”。現在美國政府想起來重振制造業，采取各種刺激和補貼政策試圖實現“制造業回流”，但產業鏈再造，基礎設施的完善，勞動力、技術工人和大批工程師的養成，絕非短期內能夠實現。

第四個就是社會分配的極端兩極分化。美國的金融造富模式，使美國的財富日益集中在極少數華爾街金融精英和硅谷科技精英手中。美國最富有的1%的人所擁有的財富超過了整個中產階級的財富。中產階級和底層民眾收入增長有限，成為被財富“拋下”的群體。財富的兩極分化導致社會的不穩定，并引發了早些年席卷全美國的“占領華爾街”運動、“黑命貴”運動、國會山騷亂以及無處不在的種族仇恨等等。

三是印證了“百年未有之大變局”的主要特征之一，就是東升西降，尤其是以中國為代表的發展中國家的強勢崛起，這也是我一再闡述的觀點。作者對中美經濟結構進行了深入比較，尤其是對中國全面工業化的成就、產業升級、科技創新的迅速進步與超越進行了全面分析，指出中國已進入“世界工廠2.0時代”，我對此高度認同。最近美國一個經濟學家、瑞士洛桑IMD商學院教授，理查德·鮑德溫，發表了一篇分析文章——《中國是當今世界唯一的制造業大國：崛起的輪廓》，他提出了一個觀點：中國是工業領域的至尊王者，是世界唯一的工業超級大國。他用客觀嚴謹的數據表明，中國的工業產值超過了世界工業產值第二到第十的9個工業強國的總和。同時我們也看到，中國制造業正全方位向高端挺進，光伏、風電產業碾壓全球，新能源汽車實現換道超車，并在國際市場絕對領跑，高鐵、造船、量子計算、5G應用、機器人、智能制造等在全世界領先，人工智能已經能夠與美國并駕齊驅，這是我們產業上的優勢。中國科技創新實力也實現快速追趕與超越，中國專利申請數量穩居世界第一，中國科研論文數量（論文總數、引用次數進入前1%的“頂尖論文”數量、引用次數進入前10%的“受關注論文”篇數三大關鍵指標）全面超越美國，躍居全球首位。

四是流淌在字里行間的深厚家國情懷。作者滿懷對民族偉大復興的堅定自信，文中充滿昂揚的奮斗精神與歷史主動精神。作者的論述飽含深沉宏闊的大歷史觀，展示了強大的文化自信和歷史自覺。作者認為，當今世界正處于動蕩變革期，“百年未有之大變局”進入關鍵臨界點，世界走到了一個關鍵的十字路口，美元獨霸天下的舊的國際貨幣體系正走向黃昏。但是我們也要清醒地認識到，越是接近民族復興，越是面臨風高浪急甚至驚濤駭浪的挑戰。我們不能期望美元霸權會自動退出歷史舞臺，這需要一個過程和艱苦頑強的斗爭。毛主席說過：“掃帚不到，灰塵不會自動跑掉。”在重大的歷史轉折關頭，我們要發揚斗爭精神，敢于斗爭，敢于勝利，勇于沖破“美元陷阱”，推動國際貨幣體系向著公平、公正、多元、有序的方向改革，這既是建設中國式現代化的需要，也是構建人類命運共同體的前提。這種志氣、骨氣和堅定自信，正是新時代新征程上推進強國建設、民族復興偉業所不可缺的精神氣質。

因此，我認為這本書對讀者理解國際金融的復雜博弈和當今國際格局的急劇演變，有較高的參考價值和思想營養。

金燦榮

著名美國問題研究專家、中美關系專家，中國人民大學杰出學者A崗特聘教授，中國未來學會理事長