一、信托公司資本實力穩中有升，資產結構有所調整

信托行業2016—2022年注冊資本變動情況如圖1-1所示。2022年底，信托行業注冊資本總額為3005.96億元，同比增長3.14%。注冊資本均值為48.48億元，同比增長0.15%。通過數據對比可以發現：第一，2022年信托公司注冊資本規模與2021年相比有顯著提升；第二，2022年信托公司注冊資本增長速度與2021年相比有所放緩。這可能是因為在經濟增長放緩、制度變革以及行業轉型的三重效應疊加下，信托行業資本實力仍有所提升，為整個行業發展提供了一定的物質基礎；同時，信托公司對于增資更加謹慎，不再盲目追求規模的擴張。

圖1-1　2016—2022年信托行業注冊資本變動趨勢

信托行業2016—2022年自營資產規模變動情況如圖1-2所示。2022年，信托行業自營資產規模總額為8061.42億元，相比于2021年下降了1.73%。信托公司平均自營資產規模為134.36億元，相比于2021年下降0.10%。

圖1-2　2016—2022年信托行業自營資產規模變動趨勢

信托行業2016—2022年凈資產規模變動情況如圖1-3所示。2022年，信托行業凈資產規模總額為6749.74億元，同比增長1.82%。信托公司平均凈資產規模為112.50億元，同比下降3.39%。

圖1-3　2016—2022年信托行業凈資產規模變動趨勢

從行業內部來看，2022年信托行業注冊資本與凈資產均有所上升，但自營資產規模有所下降。表明信托公司在資本實力有所提升的同時，回歸信托本源的特征也在資產結構上有所體現。2022年有6家信托公司實現增資，合計增加注冊資本77.13億元。從頭部公司的表現來看，如表1-1所示，2022年，注冊資本排名前10的信托公司均值為115.05億元，和上年基本持平；自營資產規模排名前10的信托公司均值為299.17億元，增長率為3.32%；凈資產規模排名前10的信托公司均值為255.11億元，增長率為2.99%。通過數據對比可以發現，行業內領先公司在注冊資本、自營資產規模以及凈資產規模方面的優勢地位仍然較為明顯，但在注冊資本與凈資產規模的增長速度方面卻低于行業均值。

綜上所述，2022年信托行業資本實力表現為以下四個顯著特征：首先，2022年信托公司注冊資本與凈資產規模仍然呈遞增趨勢，但增速和2021年相比均有所放緩。其次，2022年行業排名前10的信托公司自營資產規模仍有所增長，但行業均值卻有所下降，表明行業內自營資產規模的差異性有所增加。再次，信托行業凈資產的增長速度高于自營資產總額的增長速度，表明2022年信托公司在增強資本實力的同時也在逐步提升信托資產比重、減少自營資產比重，最后努力回歸信托本源。最后，在信托行業資本實力普遍增強的狀況下，公司間個體差異仍然較為明顯，對于各個信托公司而言，如何適應內外部環境的變化，以及保持自身的資本實力與競爭能力，成為未來一段時間影響其發展的關鍵因素。

表1-1　2022年領先公司與行業均值資本實力對比分析