第一章　2022年信托公司經營狀況縱覽

截至2023年5月底，共有60家信托公司披露了其年度財務報告。2022年，信托行業的整體狀況和上一年相比出現了較大的變化。

第一，從制度建設視角上看，2023年6月1日，《關于規范信托公司信托業務分類的通知》（以下簡稱“新分類辦法”）正式實施。新分類辦法不僅是形式上的業務分類調整，并且對于信托行業模式和產業規制產生了較為深刻的影響。該辦法的實施促使信托行業回歸財產管理和財產轉移本源的功能定位，強化了服務信托在業務結構中的核心地位，同時堅持受托人履職盡責原則，消除變相承諾保底和剛性兌付帶來的系統性風險，從而為信托行業的產業結構優化和持續健康發展奠定了良好的基礎。

第二，從行業主體視角上看，2023年5月26日，重慶市第五中級人民法院依照《中華人民共和國企業破產法》裁定宣告新華信托破產，這也是《信托法》頒布后第一家破產的信托公司。新華信托的破產意味著信托牌照“一家都不能少”的局面被打破，信托公司開始面臨市場化退市風險；同時，受到銀保監會等嚴格監管的信托公司實施破產清算，也對整個行業的發展產生了不利影響。各信托公司如何通過差異化、精品化、專業化的路徑保住信托牌照，實現可持續發展將成為未來一段時期內行業需要重新審視和思考的重要問題。

第三，從行業經營視角上看，2022年，受到疫情反復和經濟不確定性等因素的影響，行業整體營業收入和利潤水平同比有所下滑，但頭部公司的盈利水平要高于行業均值，這意味著行業內部的差異化程度進一步增加。以凈利潤為例，2022年行業前10名信托公司中有4家實現同比增長，平均實現凈利潤19.56億元。雖然該數據同比下降9.01%，但其降幅明顯低于行業平均水平。

然而，就在本書完成全部年報數據整理之際，2023年上半年未經審計的信托業半年報新鮮出爐。通過對已經公布半年報的58家信托公司的財務數據分析，可以發現信托行業現在又有了新的變化。

首先，信托行業盈利能力的分化現象較為明顯。從營業收入和利潤總額兩個指標來看，58家信托公司中有20家營業收入與利潤總額雙增，占比34.48%；有32家公司營業收入與利潤總額雙降，占比55.17%。其中，上海國信、平安信托、華能貴誠、中信信托及江蘇國信的利潤總額位列全行業前五，分別為76.18億元、42.55億元、16.52億元、16.45億元及13.95億元。北京信托上半年利潤總額為-2.99億元，位于行業最后一名。除此之外，有7家利潤總額為負。

其次，手續費與傭金收入出現下滑。信托行業營業收入主要包括手續費與傭金收入、利息收入和投資收益等。而2023年上半年信托營業收入的下降主要源于手續費和傭金收入的下滑。以通過上市母公司等形式披露相關財務數據的9家信托公司為例，有7家公司2023年上半年的手續費和傭金收入同比下降。在信托行業業務轉型的背景下，信托報酬率較高的融資類信托規模有所降低，而投資類、服務類信托規模有所提升。后者雖然體現了信托行業新的發展方向，但由于當前信托報酬率相對較低，因此導致行業整體收益水平受到了影響。

最后，固有業務收入漲勢明顯。從公布固有業務收入的54家信托公司的相關數據來看，2023年上半年固有業務收入總額為139.53億元，同比增長15.96%。54家信托公司中有38家在2023年上半年實現了固有業務收入的同比增長。結合2022年信托資產的配置數據，2022年交易性金融資產占比為37.77%，為四大行業之首。經過2023年上半年的經營，該類金融資產產生了大量的投資收益和公允價值變動損益，成為信托行業營業利潤的主要來源。

綜上，縱覽2022年信托公司披露的財務數據，主要表現出以下幾個方面的特點。