Preface｜卷首語

越是市場波動，越要關注金融消費者權益保護

巴曙松

北京大學匯豐金融研究院執行院長

北京大學匯豐商學院金融學教授

香港

近年來，隨著中國經濟的轉型升級，金融資產已逐漸成為中國居民財富配置最重要的方向之一，金融消費的規模和內容持續擴大與深化。與之適應，2023年以來，中國金融消費者權益保護迎來里程碑式變革：國家金融監督管理總局成立并統籌負責金融消費者權益保護工作，金融消保領域法規政策密集出臺，“大消保”監管格局逐漸確立。

新時期、新發展、新監管，中國金融消費者權益保護需回答好以下新的時代命題：

金融的風險本質決定了新時期的金融消費者權益保護需妥善應對“長期危機”的挑戰。“長期危機”是與氣候變化、大流行病、通貨膨脹、地緣政治等多方面有關的“延續的不穩定和不安全”。金融的本質是經營風險，而上述負外部沖擊將進一步放大金融的風險與不確定性。這種影響微觀到個體層面，會導致許多人面臨的財務壓力加大，此時人們更容易使用不合適甚至欺詐性的金融產品來應對他們的財務狀況；而宏大到國家層面，2008年全球金融危機的教訓之一便是，過分關注金融機構的局部利益訴求而忽視對消費者利益的切實保護，會破壞金融業賴以發展的基礎和生態，影響到金融體系的穩定性。

金融的創新本質決定了新時期的金融消費者權益保護需更好地適應數字時代的新變化。數字時代，科技驅動金融加速創新迭代，既有金融展業模式不斷被顛覆，金融業生態持續被重構。這些變化既有可能助推金融包容性的發展，也有可能對金融消費者造成傷害。例如，數字化使消費者更容易獲得風險相對較高的金融產品/服務，亦可能產生數據隱私問題、網絡安全威脅等。近年來，金融黑灰產變得更加專業化、體系化且隱蔽性更強，遠程訪問的增加以及數字產品和服務的廣泛采用加速了這一趨勢，金融黑灰產已成為全球消保難題。

金融的普惠本質決定了新時期的金融消費者權益保護需更具包容性和可持續性。金融普惠是金融高質量發展的重要目標之一，新時期的金融消費者權益保護應能降低金融排斥性，促進金融資源的合理分配，讓更廣泛群體享受到金融發展的紅利。例如，人口老齡化背景下，隨著壽命的延長，個人將面臨為更長的退休生活提供資金的更大努力，但老年人金融知識往往可能相對匱乏，風險識別與應對能力較弱，因此需特別關注老年金融消費者的權益保護問題。此外，部分教育程度不高、存在信息劣勢的消費者也很難與金融部門有效互動，面臨金融服務可及性不足或不當的難題，此類人群更容易受金融欺詐等的傷害。

金融是國民經濟的血脈，金融消費者權益保護天然具有重要性和復雜性，在市場大幅波動的條件下更是如此。今天，強化金融消費者保護被置于前所未有的高度，強有力的消費者保護措施有助于維護消費者的財產安全、提振消費者對金融機構和市場的信心，也可以在很大程度上強化金融體系的基礎，以高質量金融服務推動經濟高質量發展。