第一篇
增長

第1章
增長的順風

標價1.50美元的熱狗

不夠健康，但很便宜。在美國的開市客（Costco），1.50美元可以讓你買到一份全牛肉熱狗加20盎司（約560克）蘇打水。身處通脹飆升、企業緊縮成本的世界，這真是筆不錯的買賣。而且自1985年以來情形一向如此。開市客的烤雞在2022年不再提供這樣好的福利了，價格從2.99美元上調到3.99美元，蘇打水售價也提高了10美分。但熱狗仍是特例。

我們不需要高深的專業財會知識，也知道開市客在銷售這類熱狗時虧了錢。所以該公司的CEO（首席執行官）克雷格·杰利內克（Craig Jelinek）才會跑去找他的前任、聯合創始人吉姆·辛內加爾（Jim Sinegal）協商，希望提高熱狗的售價。杰利內克抱怨說不能再以1.50美元的低價出售了，辛內加爾則回復：“你要是把該死的熱狗賣得更貴了，我就殺了你！好好想別的辦法！”[1]他們確實想出了辦法。

與其他許多同屬柯克蘭（Kirkland）商標的產品一樣，開市客采取的措施是把熱狗生產移至企業內部。杰利內克對此解釋說：“我們把‘不能提高售價，必須想出其他辦法’作為前提，于是就把生產接管過來，開始自己制作?！?span id="p98ye4u" class="super">[2]結果立竿見影，熱狗不再是虧損的促銷項目。

開市客的大部分收入來自持續的會員繳費，而非產品銷售。只賣1.50美元的誘人熱狗吸引客戶上門，抵達之后，他們將看到生活中不可或缺的刀叉套裝、后院露臺套裝和真空吸塵器等。這樣的商業模式相當成功，讓開市客公司的市值攀升到2 000億美元以上。

開市客的熱狗是個有力而迷人的案例，提醒我們增長并不總是依靠硅谷的某個車庫里開發出的創新。有時候，它不過是保持熱狗加蘇打水的價格不變，而這樣的決策既促進了社會目標，滿足那些尋找廉價小吃的人的需求，又刺激了美國一家超級企業的快速成長。

有人在2022年底詢問開市客公司的首席財務官1.50美元的熱狗價格還會維持多久。他回應說：“直到永遠。”[3]

四股全球順風

別讓過去的創新把你蒙蔽了，我們仍處在增長受約束的世界。每千分之一幅度的增長都來之不易，增長是一場艱苦的斗爭。

盡管為尋求創新突破付出了汗水、眼淚乃至鮮血，但由于全球合作缺失和經濟管理不力，很大部分增長潛力被迅速抑制。因此，我們看到的景象是一個受供給約束的緩慢增長的世界，增長能夠取得的成就受限于各種因素，例如通過壓抑總需求來控制通脹的政策，以及不會輕易消散的約束供給的長期因素等。另外，通脹的陰影仍會籠罩較長時間，實際利率將高于之前的水平。

幸運之處是，在增長轉向受供給約束之外還有更多故事。有逆風阻擋我們前進，但也有順風助力，它們具有恢復增長、幫助各經濟體起飛的潛力。

轉變1：新興經濟體的追趕

成功的發展項目推動了新興經濟體的巨幅增長。僅在過去40年中，我們就看到發達經濟體占全球GDP的份額從大約60%下降至40%，而新興經濟體表現出相反的變化，如今占世界經濟近60%的份額。[4]追趕是艱難的，但世界上許多國家仍取得了成功。這一成就依靠的是連續數輪談判推動世界經濟開放，以及發展中國家從發達國家引入先進技術并消化吸收。跨境知識及技術流動在過去和今天都極其重要，是實現各種目標的關鍵：從清潔能源轉型到更廣泛的可持續性。

過去40年來，隨著發展中國家的低成本制造能力擴張，全球經濟感受到很強的通縮壓力。中國是這個過程中最大的影響因素，但絕非唯一因素。這種通縮式的生產轉移始自二戰后初期的日本，然后延伸到當時成為紡織服裝業早期新興勢力但尚未回歸中國的香港。在紡織品配額貿易體系的推動下，低成本制造業又發展到新加坡和韓國。而此時，最先啟動這個進程的日本，隨著收入水平提高開始轉向附加值更高的生產活動。欠發達國家變成發達國家，發達國家變成領先國家，這樣的循環過程在各國重復上演。

在亞洲，上述接力棒傳遞過程被人們稱作“雁行模式”。20世紀80年代，韓國已邁入中等收入階段，低成本制造業的任務被再度轉移。這次包括印度尼西亞、泰國和稍后加入的越南等，但最主要的新選手是中國，尤其是在鄧小平于20世紀90年代初期的南方談話之后，中國開始占據全球制造業的支配地位。中國在全球制造業中的份額從1990年的3.5%激增至2021年的30.5%。[5]可是，這一制造業產能騰飛的效應如今正在消退。由于中國的人均收入已突破1.2萬美元，它不可能再繼續掌控低成本的勞動密集型制造活動。[6]接力棒將再次傳遞下去。

雁行模式帶來的總體效應是，把之前沒有利用起來的數量龐大的產能加入世界經濟，其中既有制造能力，也包括勞動能力。這個效應極為龐大。圖1.1描繪了美國消費者價格指數各組成部分在1997—2017年的變化趨勢。該指數在這一時期的總升幅約為55%[7]，其中服務等非貿易品（大學教育、醫療等）的價格上漲速度要快得多，各類消費品（從玩具到電視機等）的價格則幾乎沒有上漲，甚至出現下降。從制造業的角度看，后者主要屬于勞動密集型產品。

新興經濟體的崛起推動了制造品的相對價格顯著下降。我們可以回看1954年，第一批推薦給消費者的彩色電視機（RCA公司的CT-100）售價為1 000美元，經通脹調整后相當于今天的1.1萬美元。[8]它采用的是圖像不清晰，甚至帶著雪花的15英寸屏幕，但已是當時最先進的技術。而在今天，任何一家開市客或百思買商場都會興高采烈地向你推銷只賣兩三百美元的高清的40英寸大彩電。計算機、手機以及其他許多技術產品也都能看到這種成本顯著壓縮的現象。

當然，成本壓縮現象并不限于制造品，這個趨勢也外溢到了非貿易部門，包括政府服務、教育和醫療等。在經濟中的非貿易部門，我們需要的產品和服務是在本地生產和銷售的。因此在發達經濟體，被制造業放棄的勞動力可以在其他領域找工作，尤其是極為龐大的非貿易部門。這個轉移會增加整個經濟的勞動力供給，從而壓低勞動力成本，把成本壓縮的壓力傳遞到非貿易部門。

全球經濟活動向新興經濟體持續轉移在許多方面帶來了深遠的影響。通過技術、金融和投資來發揮影響的經濟支配力如今變得大為分散，市場也被拓展（見圖1.2）。關鍵國際組織的治理必須針對這一新的權力構架做出更加迅速、全面和切實的調整，如果沒有治理上的創新，恐怕難以取得共識。隨著最終需求的目的地發生轉移，先進的數字自動化技術會削弱勞動力在制造和物流中的重要性，供應鏈也將遷移。貿易模式會很快追隨這些轉變。另外或許最關鍵的一點是，環境和自然資源所受壓力將增大，生產活動可能突破生態臨界點。

轉變2：萬物的數字化

經濟生活、金融部門乃至社會領域所有方面的多維度數字化轉型，帶來了提高生產率和促進包容性增長模式的大量機會。絕大多數的數字技術屬于通用類型，有提升各個部門效率的潛力。部門專用技術雖然可能給特定領域帶來巨大影響，但如果該部門在整體經濟中的份額不大，則它本身難以改變宏觀經濟圖景。數字技術與之不同，憑借廣泛的適用面，它可以實現普遍的經濟增長與生產率進步。

如今，全球約56%的人口（44億人）生活在城鎮[9]，其他44%則居于田園或村莊。我們這些發達國家的人習以為常的城市生活的若干服務，對許多農村人口來說仍然遙不可及。此外在許多正在擴張的新興城市，大量服務還很不完善。城市化正在推進，據估計到2050年，全球城市人口的占比將接近70%。人口向城市遷移并進入現代化的經濟生活領域是推動增長和發展的積極信號。數字技術在其中可以發揮關鍵作用，加快實現各種服務對弱勢人群的可及性，讓經濟融合的速度超越人口城市化的速度，從而推動增長。相比建設廉價住房，給農村地區的人們提供手機要容易得多，但兩者都是我們應該努力提供的社會產品。

數字接入可以縮小城鄉居民之間的差距，改善增長模式的包容性。我們可以從多個維度看到此類效應。例如，電子商務給人們帶來更加豐富的零售和消費選擇，同時為農村小企業拓展了潛在市場。阿里巴巴公司羅漢堂研究院于2019年開展的一項研究（由本書作者邁克爾·斯賓塞共同主持）發現，中國的線下買家和賣家的平均物理距離只有幾公里，而線上買家和賣家的平均物理距離則超過了1 000公里。[10]

電子商務不只幫助企業擴大了潛在可及市場，還可以讓沒有銀行賬戶的個人首次加入數字經濟，協助不方便前往便利店的殘障人士獲得各種必需品。電子商務創造了新型交易方式，同時提升了民眾的數字應用技能。

強大的通用型技術可以重塑產業和經濟的面貌，但轉型過程是顛簸的，與長期收益相伴的還有負面沖擊和風險。有些問題涉及受自動化與人工智能興起影響的職業的前景；有些問題涉及監管、隱私和市場支配力，社交媒體就是典型的例子；還有些問題涉及國家安全，例如可能被外國政府利用的軟件后門。數字技術尤其是互聯網的影響遠遠超出了傳統經濟生活的范圍，觸及社會和政治結構乃至國家安全。

在生產率停滯、勞動力短缺的時代，數字技術有刺激生產率急速提高的潛力，也可能促進增長模式的包容性顯著改善。最后，數字技術還是推動科技進步的重要工具，包括下文要探討的兩個關鍵轉變：可持續的能源轉型，以及生物醫藥領域的生命科學革命。

轉變3：能源轉型

第三個轉變關系到實現全球經濟可持續性的挑戰，包括所謂的能源轉型。如果我們應對得當，它也有望發揮順風的作用。與數字轉型類似，能源轉型同樣涉及多個維度，要求世界降低經濟產出的能源密集度，并把能源組合從化石能源更多地轉向清潔能源。釋放風能、太陽能、地熱能、水能、核能、氫能乃至未來可期的核聚變技術的力量，仍只能幫助我們達到部分目標，另外還需要大力推廣溫室氣體捕獲技術。我們已經看到一些新出現的直接空氣捕獲技術，其通過凈化碳排放的氣體，幫助恢復大氣平衡。加拿大不列顛哥倫比亞省的一家樣板工廠就計劃每年從空氣中剝離出1噸的二氧化碳。[11]

全球二氧化碳排放量目前約為360億噸，遠高于把全球氣溫上升幅度控制在1.5攝氏度以內所要求的水平。更糟糕的是，這一排放量尚未見頂。發達國家的二氧化碳排放量未來還將達到峰值，當然人均排放水平非常高。但我們要清楚，讓排放量達到峰值是一回事，可世界迫切需要的是讓它下降。這就好比，當醫生告訴病人膽固醇過高時，并不只是讓病人防止這個指標繼續攀升，而是要求你在暴發心臟病之前把膽固醇降下來。

國際能源署在2021年的一份報告描述了到2030年把二氧化碳排放量降至260億噸的路線圖，相當于每年的降幅達到約6%。[12]現在我們假設，全球經濟在此期間保持較為謹慎的2%年增長率，如果總排放量每年需要下降6%，而經濟增速為2%，那么經濟產出的碳密度就必須每年下降8%。全球的碳密度已有所降低，但從未降得如此迅速。在1980—2021年，碳密度的平均下降速度僅為每年1.3%。[13]

在主要的新興市場經濟體，情形有所不同。中國的碳排放量可望在2030年之前見頂，但這個預測是在俄烏沖突帶來重大能源沖擊之前做的。印度處于更初期的增長階段，人均收入僅為中國的三分之一左右，肯定還需要十年以上方能達到二氧化碳排放峰值。要了解挑戰的艱巨程度，可以直接比較一個經濟體的增速與碳密度的降速。對于印度這樣增長潛力巨大的國家，經濟增速很可能在未來數年中超過碳密度的降速，除非全球范圍的碳密度降速大大加快。

碳排放集中在發達國家和少數大的新興經濟體。根據聯合國的數據，全球最大的七個排放經濟體，即中國、美國、印度、歐盟、印度尼西亞、俄羅斯、巴西，在2020年約占世界排放總量的一半。[14]如果把范圍擴大至二十國集團，所占份額將達到75%。

多份氣候報告反復強調，我們要么達到能源轉型的拐點，要么將迎來更為劇烈的全球變暖及其嚴重后果。[15]向可再生未來轉型需要付出成本，目前的估計是每年約4萬億美元。與不作為帶來的損失相比，這樣的代價無足輕重。然而在主權債務負擔沉重、通脹率與利率水平上升、人口老齡化加劇的形勢下，各國政府可能更缺乏投資能力，并且不容易通過充分合作來籌集所需的資金。

我們不太可能實現到2030年把全球二氧化碳排放總量削減至260億噸的目標，但這不代表我們應該放棄努力。即使在2032年跨越這個門檻，也要比再晚十年實現甚至永遠不能實現好得多。這里的挑戰在于，我們還沒有充分利用已有的工具和技術。美國仍頑固地拒絕實施碳價格，在通過《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act）重新加入抗擊氣候變化斗爭的時候，美國采取的辦法是補貼而非征稅。盡管2022年達成的保護海洋多樣性的《公海條約》（Treaty of the High Seas）取得了重要進展，但多項國際協議及相關行動仍表現出類似的受阻與進展緩慢的特征。

轉變4：今天的科技革命

第四個正在發生的轉變或許不那么受大眾關注，意義卻同樣重大，那就是生物學、生物醫藥和生命科學領域的革命。

與數字技術領域一樣，這場革命的動力部分來自強大工具的廣泛普及，研究工具的成本大幅下降，足以讓成千上萬的科研人員參與科學研究與創新應用的進程。DNA（脫氧核糖核酸）測序成本降低，基因編輯技術進步，利用人工智能分析蛋白質三維結構，這些在十年之前還是難以企及的成就，如今已經成為通行操作。

今天的科技進步有望帶來廣泛而深刻的影響。新冠疫苗的迅速研發讓我們得以一窺科學資源與技術訣竅的威力和潛能。它們的效應廣泛反映在各種健康成就上：傳染病的預防和治療、基因疾病和遺傳紊亂的緩解、壽命延長，以及保證食品安全的能力得到提升等等。

合成生物學還有可能改變制造業的面貌，為實現可持續目標助力。與數字技術類似，這方面也存在嚴重風險，并且科技成果有可能被濫用。數字技術與生物技術這兩個領域的進步都要求創新與適應性監管的結合。在技術快速進步的背景下，監管出現滯后是可以理解也難以避免的。對于所有這些技術，在數據安全和使用上采取負責任的監督管理都必不可少。

技術沖擊：給增長帶來順風效應的技術和工具

從當前的生物科學革命到清潔能源轉型以及萬物數字化，所有變革都有賴于強大的技術和工具。今天這些工具不僅已經存在，而且廣泛可及，使用成本日漸降低。

以光伏發電或太陽能電池板為例，太陽能發電的成本在過去十年中下降至原來的約五分之一，使其足以匹敵甚至已優于化石燃料。成本顯著下降同樣開啟了智能電網以及儲能和電池技術進步的大門。風力發電領域也能看到類似的效率提升和成本下降現象。

我們再看看半導體領域，摩爾定律至今依然適用，那是在1965年首次提出的關于單位芯片上的晶體管數量每兩年會翻一番的發展趨勢預測。半導體依然在削減成本的同時提升性能。當前這一代芯片上的晶體管密度之高令人咋舌，例如臺積電公司生產的3納米精度芯片，每平方毫米上包含約2.9億個晶體管。這樣的芯片開辟了降低能源消耗與熱量生成的通路，同時大幅增加了廉價的算力。芯片的效率越高，意味著能源消耗越少，進而有助于實現可持續性目標。由于芯片對于人工智能開發是如此重要，以至于美國已著手限制向中國出口某些型號的芯片，這并不讓人感到意外。

先進的人工智能和機器學習技術要求龐大的算力支持，尤其是在訓練階段。目前這些算力主要掌握在美國的高技術大公司手里，如微軟和谷歌。海外的或私有的算力造成了一種封閉平臺，只為特定的大企業和政府服務，不容易被科學家等其他各類人士有效利用。于是現在興起了創建國家研究云服務系統的呼聲，要求向科研人員開放政府與大公司的數據中心。[16]此類公共部門投資有助于加快負責任的人工智能應用的開發與實施，另外還可以通過這些創新帶來社會利益。

人工智能如今不再是科幻小說的題材，而成為家門口的現實。先進技術領域的一個驚人案例是倫敦的深度思維公司（DeepMind），它已被納入谷歌母公司的旗下，成就遠不止游戲對抗方面的創新。作為人工智能研究的領先機構之一，深度思維公司借助一套名為AlphaFold的系統，開發出通過氨基酸測序來預測蛋白質三維結構的方法。這樣的任務在過去是實驗室開展的勞動密集型工作，需要數周甚至數月才能完成，新開發的這一技術必將大幅提升生命科學研究開發在關鍵領域的“生產率”。這個成就聽上去有些抽象，其實具有普遍意義。蛋白質結構的模型甚至可能在某一天挽救你的生命。我們需要蛋白質分子的三維結構來分析它們的組合方式，這些知識對疫苗、藥物和其他挽救治療手段的開發至關重要。AlphaFold系統已經預測了大約2億種全部已知蛋白質的三維結構，并把結果全部公開，讓所有科學家都能免費獲取，這項私人企業的工程技術成果創造了寶貴的全球公共品。

當然，還有人工智能聊天機器人ChatGPT。2022年底，OpenAI公司推出的ChatGPT應用很快迎來了數百萬急于跟機器人問答交流的注冊用戶，從克里斯托弗·哥倫布如果在2015年抵達美洲會看到什么（見圖1.3），到給HBO的熱播劇《白蓮花》第三季撰寫人物關系清單，ChatGPT輕松愉快地闖過了很多難關。這樣的人工智能工具并不總能答對，比如，有位律師試圖用ChatGPT來準備對付哥倫比亞航空公司的訴訟簡報，機器人回復他說，可以參考如下若干案例：馬蒂內斯訴達美航空公司（Martinez v. Delta Air Lines），以及齊切爾曼訴大韓航空公司（Zicherman v. Korean Air Lines）等[17]?？蓡栴}在于，這些所謂的案例全是該軟件自己編造出來的。

人工智能已成為強有力的模式探測機器與預測機器，而且速度奇快。它們大大拓展了如今可適用機器學習的初級人類任務的范圍。圖像識別就是一個很好的案例，短短十年前，人工智能還不善于識別圖像。谷歌公司的X部門在2012年的一個項目利用包含1.6萬臺計算機的神經網絡來分析YouTube網站視頻上的1 000萬張圖片，以識別貓的圖像。[18]這是一場很有趣的實驗，以觀察機器如何自動學習，但結果并不完美。你會不會通過一張明確的特征清單，去判斷某個東西是不是一只貓呢？這種做法讓人想起HBO的連續劇《硅谷》中搞笑的“Not Hotdog”應用程序的情節。

如今，機器可以利用快速擴充的算力和數以百萬計的數字圖像，來判斷數字圖像的模式。圖1.4顯示了人工智能在ImageNet網站舉辦的物品識別年度競賽中的進步，也就是著名的大規模視覺識別挑戰賽。[19]在我們撰寫本書時，人工智能不僅在物品和圖像識別方面超越了人類，而且從編程到詩歌創作的越來越多的工作任務，人工智能都可以更迅速地完成。

人工智能促進了機器人的興盛。從廣義上講，機器人包括所有能夠以某種程度的自主性完成任務的機器。我們看到機器人無處不在，從具有自動駕駛功能的車輛，到監控建筑物周邊的工業機器人以及大港口的自動化物流系統。波士頓動力公司（Boston Dynamics）的Atlas機器人可以跟著The Contours樂隊在1962年發布的名曲“Do You Love Me”的節奏搖擺和攪碎土豆，Spot機器狗則帶有從住宅保安到戰場任務執行等各種各樣的應用功能（見圖1.5）。

在機器人和人工智能領域，我們都仿佛一條從深水中浮起、首次把頭露出水面的魚。我們才剛剛接觸機器學習及其應用的表面，但很快可能會看到利用這些工具帶來的重大生產率突破。再回到ChatGPT的例子，我們不只可以想象某個學生借助人工智能炮制一篇學期論文，或者銷售員用它起草促銷郵件。人工智能的進步很快將引來“海嘯”，給科學家、技術員及企業家提供廣泛而廉價的強大工具，協助他們開發新產品和服務。隨著機器人和人工智能領域軍備競賽式的巨額投入，所有這些進步將更快地到來，尤其是在經濟生活中涉及知識和信息的方面。

快速推進的科學技術還激發了近期的另一個重要趨勢：創業活動走向全球化。不久之前，創業生態還高度集中在美國。但在過去十年中，創業活動變得大為分散，如今已遍布各個大陸。潛在市場規模意義重大，因為數字技術的應用往往有很高的固定成本和很低的可變成本，也很容易實現規?；?。因此，中國和印度已緊隨美國成為創新與創業活動的主要中心。今天我們看到更多有價值的初創企業在拉丁美洲、歐洲、中東和亞洲各地涌現，甚至非洲也有參與，并隨著數字基礎設施的建設有望加速推進。

到2022年底，美國仍是大多數估值10億美元及以上的初創企業（所謂獨角獸企業）的大本營，中國、印度和歐洲各國也有不少此類企業（見表1.1）。許多高增長公司的商業模式著眼于金融、商業、醫療和教育等領域，試圖改善那些缺少服務的民眾的處境，這樣的目標結合了更為廣泛的經濟和社會的包容性追求。如果不是因為互聯網，特別是移動互聯網在全球的突飛猛進，上述進步恐怕難以實現。2023年，全球已有大約68億人使用智能手機，幾乎比2016年的37億翻番。[20]

數字接入在整個印度的普及可以作為具體的案例。2010年，印度給手機用戶提供的數據套餐非常昂貴，這導致個人用戶很有限。在此期間，一家名為IBSL的小型初創企業［后來被穆克什·安巴尼（Mukesh Ambani）收購并更名為Reliance Jio］開始建設數字基礎設施。Reliance Jio電信網絡于2016年啟動語音和數據服務，簽約用戶劇增。6年后，整個印度有4億多人成為其用戶。與此同時，數據服務成本則從每GB（千兆字節）約3.50美元下降至如今的不足0.30美元。[21]移動互聯網顯著的成本降低與接入擴張推動創業生態系統在全印度廣泛延伸。此外，印度的生物識別系統Aadhaar給所有公民和居民提供獨一無二的12位身份識別數字，通用支付接口也發揮了積極作用。這些措施都加快了印度的數字化建設，凸顯了技術力量在新興經濟體增長解決方案中的關鍵地位。

獨角獸初創公司雖然已成為全球性現象，其業務卻依然具有相當多本地和人際關系的特征。例如德國的許多獨角獸公司位于柏林，少數在慕尼黑，法國的獨角獸公司則絕大多數以巴黎為基地。事實上，高速增長的公司正越來越多地通過電子商務、金融科技、醫療和教育等渠道瞄準國際市場，例如尼日利亞的拉各斯和肯尼亞的內羅畢等地。此類企業對包容性增長的潛在貢獻不容忽視。我們如果想克服增長面臨的強大阻力，就必須加快這些積極趨勢的作用。