1.3 基于公司戰略的財務分析與經營分析

財務分析與經營分析一定是基于公司的戰略展開的，也就是說，好的財務分析與經營分析一定與公司的戰略需求相匹配。那財務分析與經營分析是如何匹配公司戰略的呢？

戰略是公司發掘核心競爭力、獲得競爭優勢的一系列綜合的、協調的約定和行動。當一個公司成功地制定和執行了價值創造的戰略時，它就能夠獲得戰略競爭力（邁克爾·A.希特《戰略管理》）。

羅伯特·卡普蘭、大衛·諾頓在《戰略地圖》中總結了戰略成功執行三要素及其相互關系：

突破性成果=戰略描述+戰略衡量+戰略管理

戰略成功執行三要素均需用到財務分析與經營分析。

1.3.1 戰略描述中的財務分析與經營分析

公司將制定和規劃自己的戰略和價值主張，用語言準確地表述并傳達給公司各級員工，就是戰略描述。根據平衡計分卡方法，戰略描述可以劃分為財務、客戶、內部流程、學習與成長四個層面，每個層面都有對應的財務指標。

1）財務層面：提高客戶份額、增加收入來源、最大化利用現有資產、改善成本結構等。

2）客戶層面：競爭性價格、最低總成本、質量上乘、良好的品牌形象等。

3）內部流程層面：開發供應商關系，客戶選擇、獲得、保持增長流程，創新流程，風險管理等。

4）學習與成長層面：人力資本、信息資本、組織資本。

清晰且準確的戰略描述可以統一公司上下的認識，讓大家圍繞同一個目標齊心協力把力氣往一處使。好的財務分析與經營分析有利于公司戰略規劃的開展，例如公司通過將財務指標與同業競爭對手的進行分析比較，可以判斷本公司所處的市場地位，思考公司的差異化戰略是否具備競爭優勢，研究競爭對手的產品成本信息，尋求提高凈資產收益率的做法。

通過分析和梳理公司的戰略描述，我們也可以發現財務分析與經營分析的關注重點應該放在哪里：客戶份額？收入增長？產品定價？人力資源成本控制？

1.3.2 戰略衡量中的財務分析與經營分析

公司在制定戰略之后，接下來就要執行戰略。公司應當如何執行戰略？公司需要通過全面預算進行資源配置，對戰略進行分解和落地，全面預算的過程就是資源分配和戰略分解落地的過程。財務通過預算執行分析考察資源配置的合理性及戰略執行的有效性，主要關注戰略執行是否偏離了預定的戰略規劃？公司的目標是否已經實現？財務分析與經營分析此時起到了比對和追蹤的作用。

1.3.3 戰略管理中的財務分析與經營分析

根據戰略規劃的一般步驟，在成功開展了戰略描述和戰略衡量之后，公司已經選擇了適合自己的戰略路線圖，最后進入戰略實施、戰略評價和調整階段。有效的戰略規劃應包括相應的戰略財務分析，并包括可以滲透到戰略實施過程之中的戰略經營分析。這里的戰略財務分析和戰略經營分析并不都是分析戰略層面的問題，也可以是戰術層面的問題，如拓寬公司融資渠道、新產品定價、產能擴充項目等。通過分析，管理層可以發現公司的管理薄弱環節，并對其采取管控和強化措施。表1-4對戰略成功執行三要素關鍵節點中的戰略工具選擇、常用的財務分析與經營分析方法進行了總結。

可以看出，財務分析與經營分析的方法和工具有效貫穿于整個戰略規劃的過程。雖然財務分析與經營分析并不能替代專門的戰略分析工具，但它們卻是必不可少的，尤其是在戰略管理階段，財務部門可以用杜邦分析、預算執行分析、績效管理分析、投融資決策分析、財務報表分析、盈虧平衡分析、敏感性分析等方法發揮出獨特優勢，支持公司的戰略決策。只有能夠有效支持公司戰略決策的分析，才能獲得更高層次的和持久的認可。

如何獲得支持公司戰略決策的分析技能呢？這需要掌握財務分析與經營分析的方法和工具。概括而言，財務分析與經營分析應該能夠在如下方面支持公司決策：

1）反映現狀：直觀、完整而又簡單、明了地反映公司主要財務數據。

2）傳遞信息：通過分析發現問題、找出原因、解決問題。

3）支撐經營：財務與業務應在同一頻道，語言一致，讓業務能夠看懂財務報告。

4）服務運營：收入質量控制、業務成本管控、降本增效。

5）資源配置：發現和分析應進行資源投入的業務，縮減無效及低效業務。