案例分析 財務管理目標與利益沖突

W公司是一家技術創業型企業，由四位年輕人共同出資100萬元建立，且四人平分股權。在企業發展初期，四位年輕人都以提高企業核心競爭力為目標，將有限資金投入新技術研發，不斷增強自身技術產品的市場競爭力，這一戰略促使企業飛速發展，業績不斷提升。隨著企業發展，四位年輕人對企業收益分配產生分歧，其中三位年輕人主張收益用于分紅，而另一位年輕人王紅認為應該將收益繼續用于新技術研發，以保證企業競爭力。由于爭執不下，王紅最終不得不轉讓股份并離開企業。當企業上下游供應商和分銷商聽說王紅退出，并知曉了王紅的退出緣由后，十分不滿，提出如果王紅離開企業他們將不再與W公司有任何業務往來。面對這一境況，另外三位年輕人愿意出讓自己的股份，但是要求王紅收購相應股份。王紅資金緊張，且企業未來需要更多資金開發新技術，因而她也犯了難。此時，供應商和分銷商提出，他們可以延長應收賬款期限，或者提供部分預付款，幫助王紅籌措資金收購股份來渡過難關。最終，W公司在王紅的努力下不斷發展，競爭力不斷提升。請思考：

（1）王紅堅持將收益投入新技術研發，而其他股東要求更多分紅，那么，王紅的目標是否與股東財富最大化的目標相矛盾？

（2）W公司所有權與經營權是合二為一的，這對企業的發展有什么影響？

[1] 《中華人民共和國公司法》由第十四屆全國人民代表大會常務委員會第七次會議于2023年12月29日修訂通過，自2024年7月1日起施行。本書暫未使用最新修訂內容。