推薦序一

30年風(fēng)雨兼程，30年辛勤耕耘。A股市場(chǎng)已經(jīng)建成由主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板組成的多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。30年時(shí)間，A股市場(chǎng)累計(jì)超過(guò)4000家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，為實(shí)體企業(yè)提供首發(fā)、增發(fā)等多種形式的融資需求服務(wù)，總資金規(guī)模達(dá)到15.8萬(wàn)億元。

作為中國(guó)資本市場(chǎng)參與者，當(dāng)我回憶往昔，每輪牛熊轉(zhuǎn)換和資本市場(chǎng)改革依然歷歷在目。30年時(shí)間，A股市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、優(yōu)質(zhì)上市公司、機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者以及各類金融機(jī)構(gòu)均取得了長(zhǎng)足發(fā)展。現(xiàn)在，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院策略研究團(tuán)隊(duì)對(duì)過(guò)去的權(quán)益市場(chǎng)做出了全面細(xì)致的梳理，撰寫本書，為投資者回顧A股歷史、展望未來(lái)發(fā)展提供了極其詳細(xì)的資料，極具參考價(jià)值與意義。

《牛市簡(jiǎn)史》包含七章內(nèi)容。第一章橫向比較了五次大牛市，概述牛市的定義、牛市的宏觀和板塊共性、市場(chǎng)底部和頂部的特征、牛市啟動(dòng)和見(jiàn)頂?shù)拇呋５诙碌降诹略敿?xì)回顧了1991～1993年、1999～2001年、2005～2007年、2008～2009年、2013～2015年五次大牛市。每次牛市上至宏觀環(huán)境，下至領(lǐng)先行業(yè)和市場(chǎng)牛股，作者均細(xì)心梳理，可謂文思縝密。第七章對(duì)未來(lái)A股市場(chǎng)做出展望，在國(guó)家重視、居民配置、機(jī)構(gòu)配置、全球配置等“四重奏”的條件下，有望實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)牛。縱觀全書，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院策略研究團(tuán)隊(duì)花費(fèi)了巨大的心血，努力為讀者還原真實(shí)的歷史場(chǎng)景，幫助投資者親身代入彼時(shí)的決策角色。對(duì)于專業(yè)讀者，本書可以作為手邊工具書，隨時(shí)翻閱、幫助回憶；對(duì)于新入門的讀者，本書可以作為A股投資教材，復(fù)盤和學(xué)習(xí)A股五次牛市歷史。

向未來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)的步伐仍在大舉邁進(jìn)。國(guó)家從未如此重視資本市場(chǎng)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，“資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用”。全面注冊(cè)制等股市基礎(chǔ)制度日益完善，金融開(kāi)放程度不斷加深，中國(guó)資本市場(chǎng)與海外成熟市場(chǎng)的差距越來(lái)越小，作為金融從業(yè)人員，我們有幸與諸位讀者身處中國(guó)最好的權(quán)益時(shí)代，擁抱時(shí)代機(jī)遇，共享中國(guó)紅利。

2021年是興業(yè)證券的而立之年。伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)一路走來(lái)，興業(yè)證券從1991年福建興業(yè)銀行證券業(yè)務(wù)部的六尺柜臺(tái)，發(fā)展成為一家全國(guó)性、綜合類、創(chuàng)新型證券金融集團(tuán)。站在當(dāng)前，興業(yè)證券正在財(cái)富管理和大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動(dòng)下，努力建設(shè)一流的證券金融集團(tuán)。

興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院作為業(yè)內(nèi)最早從事賣方研究的券商研究機(jī)構(gòu)之一，大部分領(lǐng)域研究居于行業(yè)領(lǐng)先地位，在多家權(quán)威分析師評(píng)選中，多個(gè)研究小組入圍前三名，并連續(xù)多年穩(wěn)定在行業(yè)前五，穩(wěn)居賣方研究第一陣營(yíng)。研究院成為興業(yè)證券“專業(yè)性”的一張名片，得到市場(chǎng)的一致認(rèn)可，也希望未來(lái)能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)更多洞察和幫助。

興業(yè)證券集團(tuán)的蓬勃成長(zhǎng)離不開(kāi)高速發(fā)展的中國(guó)資本市場(chǎng)，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場(chǎng)紅利的受益者，接下來(lái)興業(yè)證券也將貫徹“興業(yè)”之意，助力實(shí)體企業(yè)，加速新時(shí)代經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，為中國(guó)的社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)添磚加瓦！

祝愿各位讀者溫故而知新，投資順利，業(yè)績(jī)長(zhǎng)紅！

興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院院長(zhǎng) 王斌

2020年11月9日