九、經濟增長潛力與對韌性的審視

在經濟增長的新舊動能轉換期，人們常用“潛力大、韌性足”作為對中國經濟的基本判斷，也是宏觀經濟能在較長時期內實現中速增長的依據。根據IMF的統計，2022年中國人均GDP為1.27萬美元，剛剛超過1.21萬美元的世界人均GDP水平，[1]遠低于其他大型經濟體的人均水平，如日本（3.93萬美元）、德國（5.08萬美元）和美國（6.93萬美元），在全球經濟體人均GDP排名中居第68位，屬于較低水平。因此，根據經濟發展的一般規律，中國經濟增長仍有巨大的成長潛力和提升空間。

中國社會科學院宏觀經濟研究中心課題組的研究表明，[2]基于人口結構和其他要素變化趨勢，對2021—2035年經濟增長潛力前景的預測認為，盡管中國經濟增長率呈現逐步下降趨勢，但整體仍有較大的增長空間。對2021—2035年經濟規模的預測顯示，按不變價格計算，在基準情形下，2035年的GDP規模是2020年的2.0倍，是2025年的1.6倍，并且三次產業結構將出現明顯變化，第三產業占GDP的比重將超60%，制造業占GDP的比重將下降至23.1%。

但是，制約中國經濟增長潛力的因素也不容忽視。歷史經驗表明，在經濟發展的特定階段，人口紅利具有突出意義。國外學者的研究表明，東亞國家的經濟奇跡中有1/3來自人口紅利。人口結構是動態變化的，隨著新增人口總量和勞動人口比例下降，人口紅利期結束，隨之而來的可能是“人口負債”。2015年后，中國人口出生率下跌超出預期，無論是凈出生人口數量，還是新生兒數量，都急劇下降。2016年開始實施的全面兩孩政策效果也逐年遞減。新冠疫情帶來的社會生活沖擊，加速了人口出生率的下降。2022年，中國人口負增長85萬，正式步入負增長時代，同時中國老齡人口逼近3億大關，老齡化社會已經來臨。

未來，出生率不斷下降和老齡化程度持續加深，人口總量和結構變化將是影響經濟增長的重大制約因素。人口增長是經濟增長的重要引擎，人口結構變化會導致長期要素供給潛力的變化，老齡化對儲蓄的直接影響是負面的，同時還會間接影響投資和資本存量的積累。目前人口結構發展趨勢將導致勞動力減少，老齡化問題加重，并拖累經濟增長潛力的提升，出現“未富先老”的趨勢。要跨越“中等收入陷阱”，步入高收入國家的行列，就離不開對其他經濟增長潛力的有效釋放。

經濟韌性是一個經濟體在經歷沖擊時，能夠通過變革調整，有效應對干擾和抵御沖擊，并實現經濟修復與可持續發展的能力。韌性強的經濟體在遭受沖擊后，能夠快速復蘇并重新實現穩定增長；而韌性不足或脆弱的經濟體，則缺乏修復能力，增長會跌入長期下降通道。能否承受重大宏觀經濟沖擊，長期保持穩健增長，是考驗經濟韌性的重要依據。

盡管中國經濟在40多年的發展中曾遭遇各種風浪和沖擊，但始終能夠跨越波折，保持持續穩定增長，這本身就是經濟韌性強的體現。無論是遭遇1997年的亞洲金融危機，還是面對2008年的全球金融危機沖擊，中國經濟最終都能平穩度過，繼續保持較快增長，韌性十足。但與此同時，我們也應該清醒地認識到，經濟韌性與經濟發展階段高度相關。在經濟增速的上升期，增長動力充沛，韌性自然也更加強勁；而在經濟增速的下行期，或者經濟增長的回落階段，經濟韌性自然也會下降。這就如一個人的肌腱，在青年期和成熟穩定的壯年期，韌性十足，而一旦進入中老年時期，韌性就會開始下降，脆弱性明顯上升，非常容易拉傷。對一個經濟體而言，亦是如此。

經濟韌性更多地體現為宏觀表征，但其根基則在于微觀層面。微觀經濟主體的財務健康狀況、經營活力水平、自我修復能力，以及創新發展潛力，都是決定宏觀經濟韌性的基礎。從這個角度來看，中國經濟步入中速增長期以來，轉型升級壓力和持續疫情沖擊，使微觀經濟主體承受了持續的巨大壓力，脆弱性也明顯上升。

從國家統計數據到媒體報道都能觀察到，由于在增長轉折期遭遇疫情沖擊，很多中小微市場主體大批倒閉并消失于市場，更多的市場主體則深陷資產負債表受損之困，包括很多大型企業也是如此。這導致微觀市場主體抗沖擊和抵御風險能力顯著下降，自我修復機制和能力嚴重受損，經營活力明顯衰退。這些微觀變化必然反映為宏觀經濟脆弱性的上升，并存在危及長期經濟增長潛力的風險。微觀市場主體承載著就業機會，無論是其在市場上的消失，還是脆弱性上升，都必然使原本就壓力巨大的就業形勢更加困難，這也是政府把“保市場主體”作為宏觀政策重要著力方向的原因。

[1]受人民幣對美元匯率貶值的影響，如果按照2023年的人民幣對美元匯率，中國人均GDP還低于世界人均GDP水平。

[2]中國社會科學院宏觀經濟研究中心課題組，李雪松，陸旸，等.未來15年中國經濟增長潛力與“十四五”時期經濟社會發展主要目標及指標研究［J］.工業經濟，2020（4）.