1.3 新能源汽車產業鏈需求及預測

2021年第一季度，中、歐、美迎來三重共振（見圖1-7和圖1-8），全球銷量達112.8萬輛，其中3月銷量達53萬輛。展望2021年全年，預計全球新能源汽車銷量將超500萬輛，年同比增長率達60%以上。而長期來看，預計2025年全球新能源汽車銷量將達1614萬輛，滲透率達17%，2021—2025年年復合增長率為38%，成長空間大，確定性高。

根據IEA數據，2020年全球新能源汽車保有量超1000萬輛；根據EV sales數據，2020年全球新能源汽車銷量達324萬輛，年復合增長率達43%，滲透率達4.2%，較2019年提升1.7%。2021年第一季度全球新能源汽車銷量達112.8萬輛，其中3月銷量達53萬輛。

圖1-7 歐洲新能源汽車注冊量及滲透率（Q表示季度）

資料來源：ACEA，國海證券研究所。

圖1-8 中國純電動乘用車銷量及滲透率（Q表示季度）

資料來源：中國汽車工業協會，國海證券研究所。

中歐新能源汽車維持高增長。2021年第一季度歐洲新能源汽車銷量達45萬輛，年同比增長率達98%，滲透率由2020的11.5%提升至2021年第一季度的14.7%。中國純電動乘用車2021年第一季度銷量達49萬輛，滲透率由2020年的6.2%提升至2021第一季度的9.7%。美國2021年第一季度新能源汽車銷量超12萬輛，其中純電動汽車銷量約10萬輛，年同比增長率達45%。

造車新勢力銷量維持高增長。2021年1—4月新勢力（蔚來、理想、小鵬和合眾）合計銷量達7.5萬輛（見圖1-9），年同比增長率303%，其中2021年第一季度銷量達5.34萬輛，較2020年第四季度增長3%，需求旺盛。特斯拉2021年第一季度全球交付量達18.5萬輛，年同比增長率109%，環比增長2%，如圖1-10所示。

圖1-9 我國新勢力銷量走勢

資料來源：各車企官網，國海證券研究所。

圖1-10 特斯拉全球季度交付量（Q表示季度）

資料來源：特斯拉官網，國海證券研究所。

全球動力電池需求旺盛。在新能源汽車產銷兩旺背景下，動力電池需求旺盛。根據SNE數據，2021年第一季度全球動力電池裝機量為47.8GW·h，年同比增長率127%，其中3月全球動力電池裝機量達22.1GW·h，年同比增長率158%，月同比增長率97%，維持高速增長態勢（見圖1-11）。國內方面，2021年第一季度動力電池裝機量約23GW·h，年同比增長率309%，其中3月裝機量約9GW·h，年同比增長率225%，月同比增長率61%，整體需求旺盛，中長期持續向好（見圖1-12）。

圖1-11 全球銷量走勢（Q表示季度）

資料來源：各車企官網，國海證券研究所。

圖1-12 中國動力電池裝機量走勢

資料來源：特斯拉官網，國海證券研究所。