風險分析

本書中提出的風險評價方法，也超出了敏感性分析和評估風險的轉換值分析的范圍。前者是測算項目結果對關鍵變量取值發生變化的敏感度。例如，在運輸項目中，敏感性分析將向分析人員表明，交通量下降10%會對項目的凈現值有什么影響。轉換值分析是要確定為使項目效益指標下降到不可接受時關鍵變量的必要取值。在運輸項目例子中，轉換值分析是要確定使項目凈現值下降到零的交通量。雖然兩種方法都適用于項目方案的設計，但由于沒有考慮概率或相關性問題，它們的用途受到了限制。轉換值分析可以告訴我們，如果某一給定變量偏離其期望值25%以上，項目將會失敗，但是，如果我們不知道該事件發生的可能性，這一分析結果就只有有限的用途。然而，這兩種分析的主要缺點是沒有考慮事件的相關性。當一件事出問題時，另一件事可能也會出問題：事件的相互關聯可能會有巨大的破壞作用。例如，若某一特定狹長通道的預測交通量因預計的經濟增長沒有實現而徘徊不前，財政收入就有可能短缺，結果，配套資金可能也會出現短缺。一次只分析一個變量的影響，可能會使我們把高風險的項目誤認為是有生存力的項目。

蒙特卡羅分析考慮了概率和相關性問題，能夠確定每一變量對項目結果可能產生的影響。這種方法也考慮工期延誤和其他事件可能對項目結果造成的損害。更為重要的是，它有助于評價項目的期望凈現值、項目結果的概率分布以及項目失敗的概率。通過按對項目結果的影響和發生的概率對變量進行排隊，蒙特卡羅模擬有助于分析人員設計更好的項目，找出應在項目實施過程中監控的變量。直到不久前，蒙特卡羅模擬還是一種費時、價高且復雜的方法。但是，隨著個人計算機和各種適用軟件的出現，它已經像工作單一樣便于使用。因此，它是本書推薦采用的風險分析工具。