前言

資金是企業運作的基礎，投融資工作對維持企業正常運作非常重要。企業的投融資人員需要有專業知識儲備，并且應遵循客觀規律開展具體工作。企業的融資主要有兩種方式，分別是股權融資和債務融資。企業的投資主要是在自身經營范圍內，以項目的形式進行投資。這種投資是對企業生產和經營能力的投資，與權益類的具有理財性質的投資或擴張性戰略投資有所區別。對初創企業來說，最重要的是在自身經營范圍內，對自身的生產和經營能力進行投資。因此，企業可以通過股權融資、債務融資籌集資金，將資金一方面用于自身運營，另一方面進行生產和經營能力的項目投資，以實現發展壯大的目的。

初創企業財務實力較弱，在實踐中筆者發現初創企業的投融資往往具有以下兩個特點。

第一，主要依靠股東投入資金和留存收益來進行投資，外部融資缺乏。初創企業一般規模較小，在產業鏈中地位不高，難以開展大規模的債務融資，因此造成了通過股東投入形成初始啟動資金，后續運營主要依靠內部積累獲得發展所需資金的情況。

第二，“融資難、融資貴”問題突出。具體而言，銀行貸款是初創企業融資的主要渠道。總體來看，初創企業融資規模偏小，期限偏短，成本偏高。我國相關部門和社會都非常重視為以初創企業為代表的中小企業解決“融資難、融資貴”問題。2021年國務院政府工作報告指出，進一步解決小微企業融資難題，“引導銀行擴大信用貸款、持續增加首貸戶，推廣隨借隨還貸款，使資金更多流向科技創新、綠色發展，更多流向小微企業、個體工商戶、新型農業經營主體，對受疫情持續影響行業企業給予定向支持”。

筆者的體會

融資機構有自身的風險判斷邏輯，而很多初創企業的管理人員對此并不熟悉。可以說，初創企業“融資難，融資貴”問題固然與其財務實力弱有關，同時也與初創企業的管理人員雖然對技術、銷售、人員管理等比較精通，但對投融資工作如何開展并不了解有較大的關系。

資金鏈是企業的生命線，企業通過融資籌集資金，并投資于自身的生產或者某具體項目，從而實現發展壯大。相關人員要想做好投融資工作，需要了解投融資有哪些方法，可以通過什么渠道進行融資，如何具體做好投資工作。這涉及一些專業、細致、有投融資內在規律的工作。相關人員要想做好投融資工作，應從學習基本知識著手，系統地了解相關方案與結構設計，能夠根據具體項目的特點，通過股權融資、債務融資等方式，尋求融資成本最低的融資結構，從而提升企業的綜合競爭力。

同時，在投融資工作中，相關人員要遵循投融資的通用原則與規律，有針對性地與相關機構就額度、期限、利率、提款計劃、還款安排、擔保措施、風險管理策略等進行談判，并最終落實、簽署相關投融資協議。在具體的項目實施過程中，相關人員應做好計劃管理，通過資金提取情況、進度款等相關賬目，監控資金使用情況，并及時根據市場變化對相應計劃進行調整和優化。

初創企業的股東、高層管理人員和投融資工作人員，必須熟練掌握與投融資相關的知識和技能，強化專業素質，提升投融資運作水平。初創企業應努力做到既能通過融資為自身經營發展籌集必需的資金，又能通過對自身業務或項目的投資找到新的發展道路。

本書特色

本書從初創企業面對的投融資工作出發，針對初創企業股東、高層管理人員和投融資工作人員日常面臨的投融資決策與相關管理、實施工作等需求，對企業的主要融資方式——股權融資和債務融資的相關知識、管理工作開展、相關產品和實務要點進行了詳細總結和講解。同時，本書對企業的主要投融資方式——項目投融資的具體運作方式、結構安排和投后管理等進行了系統的梳理和解說，還配備了一些案例，對初創企業的投融資工作具有很好的指導作用。本書不但可以讓讀者系統地了解初創企業投融資的相關知識，而且能對實務工作給予指導。

本書內容

本書分為三篇，涵蓋企業投融資工作的主要內容，分別是股權融資篇、債務融資篇和項目投融資篇。

在股權融資篇，本書從股權融資的基本知識（如主要渠道、主要方式、投資人出資的法律法規要求、股權融資與債務融資的比例確定等）入手，重點對初創企業股權融資最重要的方式——風險融資進行了系統的講解，包括一般流程與實務要點、如何找到投資人、商業計劃書的制作、獲得投資與退出機制等。此外，筆者以某餐飲初創企業引入股權投資人這一較為典型的案例，對股權投資進行了講解和評述。

在債務融資篇，筆者首先對企業債務融資的概況、需求分析與預算管理等進行講解，然后對銀行主要產品、貸款期限、融資銀行對企業信用的評估及應對、貸款成本管理、提還款與貸后管理、貸款風險、貸款協議的結構等進行了系統的梳理，幫助企業深入掌握相關專業知識，了解實務操作的要點。同時，筆者對其他可使用的債務融資方式，如延期付款、融資租賃和企業間拆借進行了介紹。此外，筆者通過某通信企業在面臨不穩定的金融環境時進行的貿易融資安排案例，集中展示了如何進行融資安排和做出相關決策。

在項目投融資篇，筆者以項目投融資的流程為線索，對企業的項目可行性分析、確定項目的投融資結構、項目投融資安排、項目投融資風險分析與管理、項目投后管理等方面的重點工作進行了講解。此外，筆者對某獨立燃氣發電站項目投資分析和融資安排進行了講解。

讀者對象

? 初創企業的股東、高層管理人員

? 在初創企業負責投融資工作的人員

? 財經、非財經專業的大中專院校學生

? 銀行或私募股權投資基金等投融資相關機構中負責服務、對接有融資需求的企業的人員

? 其他對企業投融資感興趣的人員