人熟好辦事

總的來說，冰島金融業的國際化是一個了不起的成功故事，市場應該更好地承認這一點。

——2007年11月，弗里德里克·馬爾·巴爾德松（Fridrik Mar Baldursson）教授和理查德·伯茨（Richard Portes）教授在為冰島商會準備的報告中寫道

在銀行陷入困境時提供支持，冰島的確有這個傳統。可能正是考慮到了這種支持歷來有之，評級機構在金融危機之前的幾年里給冰島的銀行授予了高評級。評級機構也可能認為，冰島的銀行家、監管機構和政治家已經了解到了一些銀行業的風險，特別是集中度風險、關聯方貸款和可疑的會計操作的風險。但是，其實并沒有。

冰島銀行（Islandsbanki）成立于1904年，是一家私有性質的、著重于漁業融資的銀行。1904—1921年，它是冰島的發鈔行。后來，另一家名叫冰島國民銀行的銀行扮演了國家的央行角色，直到1961年冰島央行正式成立。

1930年，由于面向漁業等產業的貸款業務出現虧損，冰島銀行倒閉了。在一次深夜會議上，冰島議會否決了國家擔保的提議，之后冰島銀行由于流動資金枯竭而正式關門大吉。兩個月后，國家在其廢墟上成立了一家新的銀行，名叫冰島漁業及產業銀行（útvegsbanki íslands），成了冰島專門性的漁業銀行。[7]

50年后，冰島最大的三家銀行是冰島國民銀行、冰島漁業及產業銀行和冰島農業銀行（Búnaearbanki íslands）。這些銀行都是國有的，董事會成員由冰島議會負責委任。每家銀行有三名首席執行官，通常由三個最大政黨中的一個批準任命。

1985年，冰島漁業及產業銀行倒閉了。它向航運公司哈夫斯基（Hafskip）提供了貸款，這筆貸款相當于該銀行股本的100%。于是當哈夫斯基公司倒閉時，冰島漁業及產業銀行也跟著倒閉了。但這一次，冰島央行在咨詢了財政部長和商業部長的意見后，發出了一封支持信，拯救了冰島漁業及產業銀行。

哈夫斯基公司的董事長也曾是冰島漁業及產業銀行的董事長。

哈夫斯基公司的首席執行官和其他與該航運公司有關的人則一起被起訴，罪由是違犯多項法律。經過曠日持久的審判，他被判處了12個月的緩刑。[8]

2003年2月，這名遭起訴的哈夫斯基前首席執行官成了冰島國民銀行的董事長。很明顯，有人覺得他是最合適的人選。更無須多言的原因是，他和他的兒子是銀行的最大股東。

他一直擔任這個職務，直到2008年10月7日，冰島國民銀行也倒閉了。

2009年7月7日，法國國家檢察官要求對這位擔任冰島國民銀行董事長的人士再次判刑，他的刑期最終被定為5年。

1991年蘇聯解體后，貸款集中度問題也給冰島國民銀行帶來了不少麻煩。經過政治動蕩，解體后的“蘇聯”已不再有能力支付進口款項。冰島的一家羊毛制品商家阿拉佛斯（álafoss）失去了一半的業務。阿拉佛斯公司成立于1896年，當時公司旁邊有一個瀑布，可為紡織機提供動力。到20世紀中葉，它已經把冰島的羊毛織物變成了高檔時裝。后來，它在1991年破產了。冰島國民銀行是它的銀行，這家銀行當時受到了嚴重打擊。

冰島國民銀行對桑巴迪集團（Sambandid）也有大額的風險敞口。在20世紀80年代末，桑巴迪集團是冰島最大的綜合性企業集團，由冰島合作社所有。當時由于漁業和毛皮產業等業務的虧損，桑巴迪集團陷入了財務困境。

直至1992年年底，冰島國民銀行的資本充足率已低于法定的最低要求。1993年3月，冰島政府為冰島國民銀行注入了一半的新增資本金，并提供了等值于冰島GDP 1%的次級貸款。這項提案在兩天內就獲得了通過。另一家冰島合作社所擁有的銀行——協同組合銀行（Samvinnubanki íslands）也陷入了困境。它被并入了冰島國民銀行。

冰島漁業及產業銀行是冰島的第三家國有銀行，它在1990年與三家小型私有銀行合并為冰島銀行，并實現了私有化。2006年，冰島銀行改頭換面，變成了格里特利爾銀行。[9]

1997年，冰島國民銀行和冰島農業銀行的私有化進程開啟了。

當時冰島對銀行的所有權歸屬有一定限制，也不允許買家從私有銀行獲得收購所需的貸款融資。有些人稱這些規定為“反戈登·蓋柯規定”（anti-Gordon Gekko rules），戈登·蓋柯是金融題材電影《華爾街》的主角。但對于某些年輕的冰島人來說，蓋柯是一個英雄，不是惡棍。

是的，這些規定事實上并未能阻止銀行之間相互提供資金融通。克伊普辛銀行的貸款資助了冰島國民銀行收購價格的70%，而冰島國民銀行的貸款資助了冰島農業銀行收購價格的35%，冰島農業銀行在不久之后就被并入了克伊普辛銀行。

這個相互關聯、相互依賴并擁有同質化風險的銀行網絡就此粉墨登場。

“2003年，有人對這兩家銀行的收購案的融資方式存在疑慮，”一位當時供職于冰島金融監管局的人士說道，“后來，我們發現對一家銀行的收購資金來自另一家銀行的貸款，反之亦然。”

“在我的印象中，冰島的金融市場監管機構——冰島金融監管局曾經想叫停這筆交易，”當時挪威金融監管局的負責人比約恩·斯科格斯塔德·阿莫（Bj?rn Skogstad Aamo）說，“但據我所知，冰島金融監管局的這個想法在政治層面上被否決了，而他們也沒有能力說‘不’。”

當時還有一種純粹的欺騙行為，使冰島金融監管局的工作更加困難。2003年，德國顥科銀行（Hauck & Aufh?user）獲得了冰島農業銀行15%的股份。[10]

“當時冰島農業銀行……派了一名高管前往德國與顥科銀行會面，討論兩家銀行合作的可能性。”SIC發布報告說。

“令他驚訝的是，顥科銀行里沒人知道關于這筆交易的任何事情。此外，他們甚至從來沒有聽說過冰島農業銀行。”

這也難怪。

“有些合同我們沒有看到。”這位冰島金融監管局的前雇員說道。

2017年SIC的調查顯示，在冰島農業銀行和克伊普辛銀行合并后，顥科銀行從未成為真正的股東。

SIC的結論是，冰島政府當時被一名后來成為克伊普辛銀行主要股東的人士有預謀地欺騙了，我們稱這位人士為OO先生。一家在英屬維爾京群島的托爾托拉島注冊的離岸公司——威靈及合伙人公司，是這場交易的真正對手方。顥科銀行只是提供服務，然后收取費用。

顥科銀行所提供的服務，僅僅是提供銀行的身份，讓這筆交易看起來比較“正當”。

OO先生是幕后的實際控制人，后來成為龐大的克伊普辛銀行的前兩大貸款戶之一。

一位SIC成員說：“我們都震驚了，這是個多么處心積慮的計劃。”

幾十年來，銀行的董事會成員由冰島議會選出，而董事會的組成反映了各政黨的實力。

政商關系在冰島是如此錯綜復雜，已經到了讓我覺得不可思議的地步。

1982年，我在挪威央行工作，擔任學生助理。1994年，我離開了我的最后一個政治職位，即由挪威工黨選定的挪威財政部副大臣。從那時起，我作為戰略家和“振興專家”在商界工作了近15年。冰島總理辦公室在2009年2月發布了我的任命，但是這篇新聞稿中沒有首先列出我的最后的職業，而是列出了我的第一份職業。

這在技術上是正確的，但當新聞媒體以其一貫的急于簡化的作風，將新聞稿第一段以外的內容都刪掉時，我仿佛就變成了一個有工黨背景的中央銀行家。當然，這也可能正是新聞稿作者本身的意圖。

這并沒有使我的工作變得容易，我也不認為我的角色是政治性的。對我來說，專業、獨立和合作這些特點是中央銀行家的美德。

特別是在危機時期。