第一章　了解貨幣和貨幣制度，洞察金融市場

第一節　金融就是貨幣資金的融通

金融學是一門研究貨幣的學科。在現實生活中，貨幣的通俗定義有很多種。第一種通俗定義就是把貨幣等同于現金。貨幣是什么，那不就是一張張人民幣，錢唄！貨幣是我們在日常生活中經常接觸的東西，一般人這樣認為自然也無可厚非，但是在金融學中，這樣定義貨幣過于狹窄了，貨幣的范圍要比“錢”大得多。在今天，支票、信用卡、銀行儲蓄卡都可以作為我們購物時的支付工具。實際上，在現代經濟生活中，無論是商品、勞務還是金融產品的交易，用現金支付的只占極小的比重。

在日常生活中又有很多人將貨幣等同于財富，這是第二種通俗定義。但財富的范圍又要比貨幣寬泛得多。人們購買的股票、債券、基金等金融資產和擁有的住宅、轎車等都歸為財富之類，但它們不屬于貨幣的范疇。事實上，貨幣作為一般等價物，是社會財富的一般性代表，但貨幣并不等同于社會財富本身，它只是社會財富的一部分。

第三種通俗定義是把貨幣等同于收入。收入是一定期限內的貨幣流量，而貨幣是某一時點上的存量，若把貨幣定義為收入，那么貨幣量將無法計量。

那么，金融學到底是如何定義貨幣的呢？關于貨幣的本質，在西方貨幣學說史上曾存在兩種不同的觀點：一是貨幣金屬論，二是貨幣名目論。

貨幣金屬論者從貨幣的價值尺度、儲藏手段和世界貨幣的職能出發，認為貨幣與貴金屬等同，貨幣必須具有金屬內容和實質價值，貨幣的價值取決于貴金屬的價值。而貨幣名目論者則從貨幣的流通手段、支付手段等職能出發，否定貨幣的實質價值，認為貨幣只是一種符號，一種名目上的存在。

因為貨幣金屬論是貨幣金、銀本位制的產物，隨著20世紀初金本位制度的崩潰，其影響力正日益減弱。所以目前在西方貨幣學說中，占統治地位的是貨幣名目論，這從西方經濟學教科書對貨幣的定義中可見一斑。美國著名經濟學家米什金的《貨幣金融學》將貨幣定義為：“貨幣或貨幣供給是任何在商品或勞務的支付或在償還債務時被普遍接受的東西。”

翻開這本書的您肯定不是金融學家！請原諒我武斷的推理。我估計別說真正的金融學家了，就是金融學的學生也很少有看過上述那本書的……所以我們的書中自然也不需要那么復雜的學術推論。言簡意賅地說，貨幣就是一種特殊的商品。這種商品有自己的價值，同時可以和任何其他的商品交換。

由于貨幣屬于商品，因此它同所有商品一樣也具有使用價值和交換價值。當處在不同形式的價值運動中的時候，貨幣所表現出來的作用也不盡相同。通常金融學家（當然經濟學家也一樣）認為被人們普遍接受的，可以充當交易媒介、價值尺度、價值貯藏、支付手段和安全流動的商品，都可以被看作是貨幣，其本質是一般等價物。它既可以是黃金、白銀這樣的有形物品，也可以是一種被普遍接受的符號。只要具有以下五個方面的功能，就可以被稱為貨幣。

貨幣的第一個功能是交易媒介。我們用貨幣來支付商品和勞務能夠極大地提高經濟運行效率。在貨幣產生之前，人們進行商品交換時是用“以物易物”的方式，具體來說，擁有一頭羊的人牽來了羊換取了另一個人牽來的鹿。但這種以物易物的交換方式非常不方便，于是，逐漸衍生出貨幣。人們統一用貨幣計量自己商品的價值，并用貨幣量的多少來向交易對手報價，從此，人們進行商品交換時不必再牽著羊了，而只要揣著貨幣就可以了。可見，貨幣并不是人們交換的目的，而只是便捷人類進行交換的工具，有了它，人類的商品交換就能從“以物易物”時代被推進到“以貨幣為媒介”的時代，交換的效率大為提升。

尤為重要的是，交換效率的提高，是滿足社會分工的重要條件，人類社會也因此得以進步。舉個例子來說，牛頓爵士對社會的貢獻非常之大，但是他也要吃飯填飽肚子，養活自己。雖然我們不知道牛頓爵士其他的生活技能如何，比如投資（這方面牛頓爵士被證明很不行，有興趣的讀者可以自行搜索下“南海泡沫”）、經商、手工藝品，等等，但是起碼可以假定牛頓爵士可以給人講授物理學。那么在一個物物交換的經濟社會中，如果牛頓爵士想要獲得食物，他就必須找到一個農夫，這個農夫必須既生產他所喜歡的食物，又想學習物理學。可以想象，這需要一定的運氣和大量的時間。萬一找不到的話，牛頓爵士就只能餓肚子或者放棄物理學研究而自己去種田，這對社會是多大的損失啊！

如果我們引入貨幣，情況就完全不同了。牛頓爵士可以為想聽他講物理學的學生講課，收取貨幣報酬，然后用他收到的錢購買他所需要的食物。從這個例子中可以看到，貨幣大大降低了花費在交換物品和勞務上的時間，提高了經濟運行的效率。同時，它使人們可以專注于他們最擅長的事情，同樣也可提高經濟運行的效率。

貨幣的第二個功能是價值尺度。貨幣就像一把尺子，一把衡量商品價格的尺子。就像用“米”來表示長度、用“斤”和“兩”來表示物品的重量一樣，我們可以用“元”來表示物品的價值。可以想象一個以物易物的社會，1斤雞肉的價格是2斤油，而1斤魚值8斤西紅柿，要判斷雞肉和魚肉孰貴孰賤是很困難的。如果沒有貨幣，有n種商品，它們相互交換需要標出n（n-1）/2個之多的交換價值。有了貨幣只需要n個價格。如果各種商品的價格都用“元”來標出，那么商品的貴賤便一目了然。

貨幣的第三個功能是價值儲藏。在物物交換的經濟社會，賣的同時也在買，買賣是合一的。但我們大多數人并不是想在獲得收入時就進行支付，而要等我們有購物欲的時候再進行支出。產生貨幣后，買和賣成了兩個相互獨立的環節。在賣出商品時不必同時買進另一種商品，可以留著貨幣直到我們有需要的時候再購買別的商品。在賣出和買入之間的這一段時間里，貨幣就可起到價值儲蓄的功能。

當然，貨幣作為價值儲藏手段，最主要的前提是幣值一定要穩定。在一個高通貨膨脹的時期，人們辛辛苦苦積攢的錢在不斷貶值，例如一個月前可以買100斤大米的錢，現在只能買50斤大米。在這種情況下，人們就會讓手中的貨幣盡快脫手，這時貨幣價值儲藏的功能嚴重下降。

貨幣的第四個功能是支付手段。貨幣具有在商品賒購賒銷過程中的延期支付以及用于清償債務，支付賦稅、租金、工資等的功能。憑借貨幣的這種功能，買和賣被分離了，很多更復雜的買賣得以成交。

貨幣的第五個功能是國際貨幣。如今地球變成了“地球村”，國際貿易日益頻繁，交易的媒介便是貨幣。當然，能夠充當國際貨幣的，自然是實力比較強、經濟繁榮穩定的國家和區域的貨幣，比如美元、歐元等。如果一國政治環境動蕩、經濟秩序混亂，其幣值朝不保夕，人們在國際貿易中自然不會接受這樣的貨幣。現階段，隨著中國經濟實力的增強和在世界經濟中地位的提高，人民幣也將為越來越多的國家和地區所接受。

可見貨幣就是買賣的橋梁，是商品流通的中介。在一手交錢，一手交貨的買賣中，貨幣承擔著交易媒介的功能。從遠古時期的貝殼，到后來的金銀銅，再到紙幣，再到現在的電子貨幣，貨幣形態的每一次進步都使買賣變得更加便利。