叢書序

CFA協(xié)會(huì)很榮幸能夠?yàn)槟峁癈FA協(xié)會(huì)投資系列”叢書，本系列叢書覆蓋了投資領(lǐng)域的主要方面。編寫該系列叢書的原因，與我們45年以來(lái)向投資領(lǐng)域的專業(yè)人士頒發(fā)特許金融證書的目的相同，那就是以最高的職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)、最優(yōu)質(zhì)的教育和卓越的專業(yè)技能，引領(lǐng)全球投資業(yè)的發(fā)展。

“CFA協(xié)會(huì)投資系列”叢書實(shí)用性強(qiáng)，在全球范圍內(nèi)適用。該系列叢書是為想要進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)激烈的投資管理行業(yè)或是想尋求最前沿金融投資知識(shí)的人士量身設(shè)計(jì)的。設(shè)計(jì)該系列叢書的主要原則是，想讓它們與讀者的需求更貼合，確保其知識(shí)內(nèi)容和金融市場(chǎng)是高度相關(guān)的。

無(wú)論您是投資行業(yè)的新人，還是想與瞬息萬(wàn)變的投資市場(chǎng)保持同步的投資老手，我們都希望該系列叢書能在完善投資知識(shí)方面助您一臂之力。作為長(zhǎng)期致力于投資行業(yè)發(fā)展的非營(yíng)利性國(guó)際會(huì)員組織，CFA協(xié)會(huì)很榮幸能為您提供這樣的機(jī)會(huì)。

叢書簡(jiǎn)介

投資管理行業(yè)多年以來(lái)最卓越的書籍之一，便是《投資組合管理：動(dòng)態(tài)過程》。該書第3版對(duì)一些關(guān)鍵概念進(jìn)行了更新。我們中一些比較有經(jīng)驗(yàn)的老會(huì)員已經(jīng)擁有該書的前兩個(gè)版本，并且還想獲得該書的第3版。這本影響深遠(yuǎn)的書籍不僅僅是把其他各個(gè)投資領(lǐng)域中的概念重新整合進(jìn)資產(chǎn)組合的知識(shí)體系中，同時(shí)還對(duì)另類產(chǎn)品投資、投資業(yè)績(jī)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)、組合執(zhí)行以及非常重要的個(gè)人投資組合管理方面的知識(shí)進(jìn)行了更新。新版本將注意力從機(jī)構(gòu)投資組合轉(zhuǎn)移到個(gè)人投資者，使得這個(gè)版本的問世變得尤其重要和及時(shí)。

《定量投資分析》一書專注于當(dāng)今的專業(yè)投資者在進(jìn)行投資時(shí)所需要的一些關(guān)鍵的定量分析工具。除了經(jīng)典的貨幣時(shí)間價(jià)值、現(xiàn)金流折現(xiàn)的應(yīng)用、概率論等章節(jié)外，該書還包括了另外兩部分從傳統(tǒng)意義上看很有價(jià)值的內(nèi)容。首先，該書對(duì)假設(shè)檢驗(yàn)中的相關(guān)性及回歸分析等內(nèi)容展開了探討。這涉及一個(gè)重要技能，它對(duì)于許多專業(yè)投資人士來(lái)說是一項(xiàng)挑戰(zhàn)，那就是在海量數(shù)據(jù)中挖掘有用信息的能力。對(duì)于大多數(shù)投資研究員和投資經(jīng)理來(lái)說，他們所分析的不僅僅是新的數(shù)據(jù)和檢驗(yàn)結(jié)果，更重要的是，他們還需要整合并分析其他分析師的原始研究報(bào)告。如果沒有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度，研究員就不可能很好地理解何為優(yōu)秀的研究，或者缺乏判斷一項(xiàng)研究是否嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕A(chǔ)。其次，該書最后一章涵蓋了投資組合的概念，并將傳統(tǒng)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型加以延伸，將讀者帶進(jìn)更加實(shí)用的多因子模型和套利定價(jià)理論的世界。

《固定收益證券分析》專門為那些并非固定收益方面投資專家，又想學(xué)習(xí)固定收益最前沿投資知識(shí)的人士設(shè)計(jì)和編寫。近年來(lái)對(duì)于期權(quán)和衍生品技術(shù)的應(yīng)用，使得一度死氣沉沉的固定收益領(lǐng)域爆發(fā)出全新的思想和活力。專業(yè)投資者目前正時(shí)刻面臨著緊隨各種層不出窮的新產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，如信用衍生品、互換期權(quán)、抵押擔(dān)保證券、抵押貸款支持證券及其他投資工具。各種新產(chǎn)品的爆炸式發(fā)展也讓全球金融市場(chǎng)繃緊了神經(jīng)，它們考驗(yàn)著各國(guó)央行實(shí)行充分監(jiān)管的能力。一旦專業(yè)投資者全面了解了這些新產(chǎn)品，他們就可以更好地預(yù)測(cè)和理解央行和金融市場(chǎng)所面對(duì)的這些挑戰(zhàn)。

《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表分析》是為滿足專業(yè)投資人士和學(xué)生們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的以國(guó)際化視角解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的需求而撰寫的。該書以實(shí)用為目的對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析進(jìn)行了深入介紹，其突出特點(diǎn)是在詮釋概念時(shí)將真正的國(guó)際化定位、結(jié)構(gòu)化的展現(xiàn)形式以及豐富的示例和分析工具進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。作者對(duì)這方面內(nèi)容的介紹全面而系統(tǒng)，確保不同層次的讀者都能在財(cái)務(wù)報(bào)表分析這個(gè)復(fù)雜的領(lǐng)域達(dá)成自己的學(xué)習(xí)目標(biāo)。

《股權(quán)資產(chǎn)估值》對(duì)每個(gè)需要為證券進(jìn)行估值和理解證券定價(jià)的專業(yè)人士而言，都是重要且寶貴的資源。有經(jīng)驗(yàn)的投資人士應(yīng)該懂得，股權(quán)估值的一些常用方法——股利折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流模型、市盈率模型和剩余價(jià)值模型等，都可以在一定假設(shè)條件下進(jìn)行相互調(diào)和與轉(zhuǎn)化。一旦投資者對(duì)證券估值的基礎(chǔ)假設(shè)有了深入的理解，他們就可以更好地理解其他投資者在對(duì)該證券進(jìn)行估價(jià)時(shí)所采取的假設(shè)。該書從全球市場(chǎng)的角度展開論述，同時(shí)也對(duì)各新興市場(chǎng)進(jìn)行了分析。該書第2版還新增了私募股權(quán)估值以及要求回報(bào)率估計(jì)等章節(jié)。

《投資學(xué)》對(duì)組合及權(quán)益分析進(jìn)行了深入淺出的介紹。該書在最新的全球證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、證券交易、金融市場(chǎng)產(chǎn)品的背景下，詮釋了組合規(guī)劃及組合管理的知識(shí)內(nèi)容。該書對(duì)權(quán)益分析和估值的本質(zhì)進(jìn)行了詳盡且深入的詮釋，此外，教材還涵蓋了一些實(shí)際操作中非常重要卻經(jīng)常被忽視的話題，如行業(yè)分析。該書非常注重借助新興市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)的真實(shí)案例對(duì)一些關(guān)鍵概念的應(yīng)用進(jìn)行說明，而且每一個(gè)章節(jié)還為讀者提供了許多機(jī)會(huì)來(lái)檢驗(yàn)他們是否真正理解了該章的學(xué)習(xí)內(nèi)容。與其他書籍不同的是，該書的各章節(jié)是由全球范圍內(nèi)的資深投資實(shí)踐家和頂尖商學(xué)院的教師合作編寫而成的。憑借全面、專業(yè)、全球化的視角，相信該書對(duì)每個(gè)想學(xué)習(xí)組合與權(quán)益分析知識(shí)的人士都非常有益。

《新財(cái)富管理》對(duì)1997年第1版中的核心內(nèi)容進(jìn)行了更新，并添加了許多豐富的新知識(shí)來(lái)反映今天投資市場(chǎng)中所面臨的新挑戰(zhàn)。該書對(duì)財(cái)富管理進(jìn)行了全方位的權(quán)威講解，可以將它作為財(cái)務(wù)顧問的全面指導(dǎo)材料。該書將投資理論與實(shí)際應(yīng)用有效地結(jié)合在一起，并且繼承了第1版講解詳盡而又易于理解的優(yōu)點(diǎn)。

《公司金融：實(shí)用方法》為尋求持續(xù)性的商業(yè)增長(zhǎng)的讀者提供了堅(jiān)實(shí)的知識(shí)基礎(chǔ)。在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)殘酷的商業(yè)環(huán)境中，企業(yè)必須找到創(chuàng)新的途徑，以支持快速、可持續(xù)的增長(zhǎng)。該書會(huì)幫助讀者掌握制定公司商業(yè)決策及戰(zhàn)略所需的各類基礎(chǔ)知識(shí)和工具，從而達(dá)到股東價(jià)值最大化這一目標(biāo)。此外，該書的內(nèi)容涵蓋了從處理利益相關(guān)者的關(guān)系到評(píng)估企業(yè)并購(gòu)競(jìng)標(biāo)的各個(gè)方面。該書第2版在保留第1版精確性特征的同時(shí)，新增了股利政策、股票回購(gòu)以及資本結(jié)構(gòu)等內(nèi)容。通過大量真實(shí)案例的學(xué)習(xí)，讀者能夠在解讀公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、項(xiàng)目評(píng)估和以提升公司價(jià)值為目的的資金配置方面有深入的見解。除此之外，讀者還能掌握運(yùn)用于現(xiàn)代公司金融的各類工具和策略。