序言

隨著2008年金融危機的到來，經濟學家原本不盡如人意的名聲再次受到了打擊。和這群經濟學家不同的是，馬克·桑頓是正確的。當美聯儲瘋狂的干預措施讓原本明智的個體徹底失去理智時，馬克·桑頓一直用理性告誡民眾。

我由此發現了一個規律：只要主流思潮認為商業周期可以被馴服，我們距離經濟崩潰就不遠了。

讀罷此書，你會解開許多疑惑。馬克·桑頓討論了歐文·費雪（Irving Fisher）和路德維希·馮·米塞斯在20世紀20年代末的不同判斷。前者（在1929年）認為股票價格已經達到了“永久的穩定水平”，而米塞斯則警告說，各國中央銀行實行的人為信用創造政策表明經濟清算即將來臨。

20世紀60年代末，擔任美國總統經濟顧問的阿瑟·奧肯（Arthur Okun）公開聲稱，明智的財政政策和貨幣政策正讓經濟繁榮與蕭條的周期波動成為歷史。但就在奧肯撰寫的有關這方面的書出版僅一個月后，美國官方宣布美國陷入經濟衰退。

20世紀90年代的互聯網泡沫再次延續同樣的模式。美聯儲主席艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）甚至推測我們已經進入了一個全新的時代——經濟將持續繁榮，并且不會出現衰退。

即便我不說，你也應該猜得到此后發生了什么事情。

最近的一次金融危機與一場極具破壞性的房地產泡沫有關。在房地產泡沫時期，人們發出了同樣的評論：“為什么？房地產價格永遠不會下跌！”

當然，之后的故事你也一定預料得到。

實際上，早在2004年，少數經濟學家就對房地產泡沫和不可避免的惡果發出了警告，而馬克·桑頓正是其中一位。但在那個時候，持有這種觀點的人受到了排擠。當人們購買了好幾處住房時，他們并不愿意聽到“不可持續”或者“泡沫”之類的詞語。在他們看來，這些住房是通向某種富足生活的有效途徑。當然，他們如果愿意傾聽馬克·桑頓的話，就會受益匪淺，因為他們會盡可能地讓必然到來的經濟蕭條對自己產生的影響降至最低。

但當那些所謂可敬的經濟學家向每個人保證一切安然有序時，真正的智者反而被人們視為怪人。

現在，人們只知道馬克·桑頓是一位潛心研究早期商業周期的歷史學家，并準確預測了房地產泡沫和金融危機。僅僅這些，馬克·桑頓就值得受到人們的尊敬和重視。

當然，馬克·桑頓的貢獻絕不止這些。比如，你會在這本書中了解到馬克·桑頓關于“摩天大樓的詛咒”（skyscraper curse）的研究。但我并不想在此處透露有關這個研究的內容。一本書的序言是為了讓大家了解作者的地位，在序言中竊取作者的風頭可不是一件體面的事情。

就目前的研究而言，一些作家的確注意到不斷刷新紀錄的摩天大樓和經濟衰退之間存在相關性，但人們普遍認為兩者之間的聯系只不過是一種特殊的巧合而已。但馬克·桑頓闡釋了為什么破紀錄的摩天大樓和經濟衰退之間會有關聯。當然，這并不是說摩天大樓本身導致商業周期的出現。在奧派商業周期理論中，經濟繁榮有很多表現形式，而摩天大樓只是其中一個方面而已。

奧派商業周期理論是最重要的經濟學理論之一，也是美國以及世界其他國家目前所需的經濟學理論。當然，對奧派商業周期理論進行全面闡述的工作也必須由馬克·桑頓來完成。在奧派經濟學家看來，經濟的繁榮與衰退并不是市場經濟的固有特征，它恰恰是貨幣當局干預經濟的產物。當中央銀行將利率降低到市場利率以下的水平時，這會引起投資者和消費者的一系列行動。但是，兩者之間的行動并不相容，這就會產生經濟衰退現象。而經濟衰退是經濟恢復健康的必然過程：去除不可持續的經濟結構，將資源（包括勞動力）重新分配到更有意義的產品生產中，從而更好地滿足消費者的需求。

在這本書中，馬克·桑頓會對奧派商業周期理論做出解釋，并將其運用于各種歷史（以及當前）案例的分析中，由此對最為流行的偏見進行反駁。

簡而言之，這本書的價值在于捍衛市場經濟，對長久以來認為自由已經失敗以及我們需要更多控制的觀點提出反對意見。在金融危機的前夕，我們深受官僚管制的束縛，這些管制措施真是“幫了我們大忙”。沒有任何一位官員預感到問題即將出現，他們所制定的大量規章制度將我們指引到錯誤的方向。他們以為，私有部門的運作像小說那樣魔幻荒誕，而美聯儲可以不受任何阻礙地實施它的惡作劇。

我在這里提出一個大膽的想法：也許這一次我們將真切地實行自由市場，使用健全的貨幣，尊重市場利率，徹底消除制造經濟泡沫的機構。閱讀馬克·桑頓的書，你將會贊同這些以及其他被視為禁忌的觀點。

小托馬斯·E.伍茲（Thomas E.Woods，Jr.）
佛羅里達州