第二節(jié) 中國上市公司治理總體分析

一、中國上市公司治理總體描述

在2013年的評價樣本中，上市公司治理指數(shù)平均值為60.76，較2012年的60.60提高0.16。見表3.5。

如表3.5所示2013年公司治理指數(shù)最大值為70.35，較2012年的71.82和2011年的73.61，有所下降；最小值為48.07，高于2011年的46.57和2010年的45.40，低于2012年的48.09；樣本的標(biāo)準(zhǔn)差為3.67，相較于2012年的3.95，有所下降。指數(shù)分布圖見圖3.1。

在2470家樣本公司中，沒有1家達到CCGINKⅠ和CCGINKⅡ，有2家達到了CCGINKⅢ水平（2012年有3家公司達到了CCGINKⅢ水平）；達到CCGINKⅣ的有1475家，占全樣本的59.72%，較2012年的56.87%有顯著的提高；處于CCGINKⅤ的公司有989家，占樣本的40.04%，與2012年的42.78%相比，有顯著下降的趨勢；有4家上市公司的治理指數(shù)在50以下，占全部樣本的0.16%，較2012年的0.21%有所下降（2011年為0.67%，　2010年為3.33%）。見表3.6。

二、中國上市公司治理分行業(yè)分析

以平均值而言，2013年評價中信息技術(shù)業(yè)的公司治理指數(shù)位居第一，達到62.02。其次為金融、保險業(yè)，建筑業(yè)，制造業(yè)和社會服務(wù)業(yè)等。公司治理指數(shù)平均值最低的是綜合類，平均值為58.87；房地產(chǎn)業(yè)為59.40；傳播與文化產(chǎn)業(yè)也較低，指數(shù)平均值為59.51。總體描述說明就公司治理總體狀況而言，行業(yè)間存在一定的差異；相比較之前幾年的評價，2013年評價中各行業(yè)的公司治理指數(shù)排名發(fā)生了一定的變化。見表3.7。

三、中國上市公司治理分控股股東性質(zhì)分析

表3.8的描述性統(tǒng)計顯示，樣本中數(shù)量較少的是“社會團體控股”“職工持股會控股”“其他類型”“集體控股”“外資控股”幾類，分別有1家、7家、7家、25家和25家公司；“國有控股”和“民營控股”樣本量較多，分別有1038家和1367家。

就樣本平均值而言，外資控股的治理指數(shù)平均值最高，為63.96，其次為民營控股和社會團體控股，分別為63.75和60.59。集體控股指數(shù)平均值為59.99，國有控股指數(shù)平均值為58.49。職工持股會控股的指數(shù)均值最低，為55.27。民營控股上市公司治理指數(shù)平均值大于國有控股上市公司。

四、中國上市公司治理分地區(qū)分析

與往年情況類似，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)廣東省、江蘇省、浙江省、北京市和上海市占有的樣本數(shù)量最多，其中廣東省最多，為365家，江蘇省達234家公司，浙江省有234家，具體而言，北京市和上海市分別有208家和192家；而西部欠發(fā)達地區(qū)的青海省、西藏、寧夏占樣本量少，其中西藏和青海省最少，僅為10家，反映出經(jīng)濟活躍水平與上市公司數(shù)量的關(guān)系。各地區(qū)公司治理指數(shù)分析結(jié)果詳見表3.9。

在表3.9中的第三列數(shù)據(jù)（上市公司數(shù)量在總體比例）與第四列數(shù)據(jù)（上市公司治理指數(shù)均值）之間存在較高的正相關(guān)性，說明經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的上市公司治理狀況要好于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的情況。北京市、廣東省、浙江省、河南省、江蘇省、福建省的公司治理指數(shù)平均值均超過總樣本平均值60.76，依次為61.96、　61.70、　61.55、　61.42、　61.31和61.02，而吉林省、西藏、黑龍江省、青海省、海南省和寧夏的治理指數(shù)均在59以下，分別為58.79、　58.42、　58.34、　58.16、　58.06和57.67。

五、中國上市公司治理分市場板塊分析

在2013年評價中，按照市場板塊對樣本公司進行劃分，其中創(chuàng)業(yè)板治理指數(shù)位居首位，均值達62.93；中小企業(yè)板為62.22；金融、保險業(yè)為61.81；而同2012年一樣，主板上市公司的治理指數(shù)仍然最低，為59.43，見表3.10。

六、中國上市公司治理年度比較分析

2013年度公司治理指數(shù)平均值為60.76。　2008、　2009、　2010、　2011、　2012和2013年治理指數(shù)平均值分別為57.68、　57.62、　59.09、　60.28、　60.60和60.76。對比連續(xù)幾年來的中國上市公司的總體治理狀況，總體治理水平呈現(xiàn)逐年提高的趨勢，但2009年出現(xiàn)了拐點，指數(shù)平均值低于2008年但高于以前各年度，從2010年起，公司治理指數(shù)平均值超過了2008年的57.68，呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。各年公司治理評價各級指數(shù)的比較見表3.11。

在幾個分指數(shù)當(dāng)中，股東治理指數(shù)2013年的數(shù)值為62.89，相對于2012年的61.20，提高了1.69；董事會治理指數(shù)呈現(xiàn)顯著的逐年上升趨勢，作為公司治理核心的董事會建設(shè)得到加強，繼2010年首次突破了60之后，2013年繼續(xù)增長達61.74；新公司法加強了監(jiān)事會的職權(quán)，監(jiān)事會治理狀況明顯提高，平均值從到2008年的54.84提高到2009年的55.97，從到2010年的56.17到2011年的57.17，再到2012年的57.35，　2013年監(jiān)事會指數(shù)均值進一步提高到57.38；經(jīng)理層治理狀況呈現(xiàn)出較穩(wěn)定的趨勢，從2008年到2013年的經(jīng)理層治理指數(shù)平均值依次為57.40、　55.53、　57.21、　57.81、　57.27和57.21；信息披露狀況經(jīng)歷2009年和2010年的拐點后，呈現(xiàn)增長趨勢，2013年平均值達到63.18，為六個分指數(shù)中均值最高的一個；利益相關(guān)者問題逐步引起上市公司的關(guān)注，一直保持著穩(wěn)步提高的趨勢，尤其是從2010年起指數(shù)均值提高明顯，但2013年的指數(shù)均值較2012年略有下降。