第三節 融資租賃業未來展望

1．金融科技賦能

根據金融穩定理事會（FSB）的定義，金融科技主要是指由大數據、區塊鏈、云計算、人工智能等新興前沿技術帶動，對金融市場以及金融服務業務供給產生重大影響的新興業務模式、新技術應用、新產品服務等。

金融科技涉及的技術具有更新迭代快、跨界、混業等特點，是大數據、人工智能、區塊鏈技術等前沿顛覆性科技與傳統金融業務與場景的疊加融合。主要包括大數據金融、人工智能金融、區塊鏈技術和量化金融四個核心部分。

（1）大數據金融。

大數據金融重點關注金融大數據的獲取、儲存、處理分析與可視化。一般而言，金融大數據的核心技術包括基礎底層、數據存儲與管理層、計算處理層、數據分析與可視化層。數據分析與可視化層主要負責簡單數據分析、高級數據分析（與人工智能有若干重合）以及對相應的分析結果的可視化展示。大數據金融往往還致力于利用互聯網技術和信息通信技術，探索資金融通、支付、投資和信息中介的新型金融業務模式的研發。

（2）人工智能金融。

人工智能金融主要借用人工智能技術處理金融領域的問題，包括股票價格預測、評估消費者行為和支付意愿、信用評分、智能投顧與聊天機器人、保險業的承保與理賠、風險管理與壓力測試、金融監管與識別監測等。人工智能技術主要包括機器學習理論等主要基于算法的前沿計算機科學知識。機器學習理論是人工智能概念范疇下的一個子集，主要覆蓋三大理論：監督學習、無監督學習和強化學習。

（3）區塊鏈技術。

區塊鏈技術是一種去中心化的大數據系統，是數字世界里一切有價物的公共總賬本，是分布式云計算網絡的一種具體應用。一旦區塊鏈技術成為未來互聯網的底層組織結構，將直接改變互聯網的治理機制，最終徹底顛覆現有底層協議，導致互聯網金融的智能化、去中心化，并產生基于算法驅動的金融新業態，一旦成熟的區塊鏈技術落地金融業，形成生態業務閉環，則金融交易可能會出現接近零成本的金融交易環境。但需注意的是，由于共識機制、私鑰管理和智能合約等存在技術局限性和面臨安全問題，區塊鏈技術整合和應用落地將是一個長期的過程。

（4）量化金融。

量化金融以金融工程、金融數學、金融計量和金融統計為抓手開展金融業務，它和傳統金融最大的區別在于其始終強調利用數理手段和計量統計知識，定量而非定性地開展工作，其主要金融場景有高頻交易、算法交易、金融衍生品定價以及基于數理視角下的金融風險管理等。量化金融一直被視為金融業高端資本與智力密集型領域，科技含量極高，但近幾年，高頻與算法交易、金融風險管理、保險精算越來越依靠工業級大數據、人工智能前沿技術以及區塊鏈技術來解決問題或重構原有金融業務邏輯、產品設計流程、監管監測控制環節。

現階段，雖然相比于商業銀行、證券公司等其他金融業態，金融科技在融資租賃公司中的運用范圍和深度尚處在起步階段，但在實踐中也看到越來越多的租賃公司正在使用金融科技。以平安租賃為例，在汽車金融領域，其構建了“數據+模型+科技”的智能風控保障體系，在預審批和自動審批兩個階段建立了一套完整的審核機制，優化操作流程、提升用戶體驗；在小微金融領域，平安租賃搭建了基于大數據與AI人工智能構建的全線上化、智能化中小企業智能金融服務平臺，提供全作業流程智能化服務，幫助中小微企業提升管理水平、創新融資模式。

總的來看，當前和今后一個時期內，融資租賃公司應用金融科技可以解決四類問題：一是數據收集和挖掘，用以發現和篩選客戶；二是實現信息的充分和對稱，用以實時識別和防控風險；三是提高業務運作的質量和效率，用以降低運營成本和操作風險；四是創新業務模式，延展增值服務鏈。

2．行業加快轉型

近年來，為控制業務風險、做大規模，各類融資租賃公司普遍將客戶瞄準為基礎設施、公用事業、醫療以及教育等與區域經濟、地方財政狀況密切相關的行業領域，或是其他行業中的國有企業或大中型民營企業，融資租賃服務中小企業、助推經濟轉型的功能沒有得到充分發揮。隨著融資租賃行業進入穩步發展階段，特別是在金融去杠桿、行業監管及地方債務控制進一步趨嚴的背景之下，各類融資租賃公司在業務發展上面臨較大的轉型壓力。

（1）加速“三化”進程。

融資租賃行業作為與實體經濟緊密相連的金融業態之一，行業自身的高質量發展對于推動我國轉變發展方式、優化經濟結構、實現經濟高質量發展具有重要意義。經過了過往十余年的高速增長之后，融資租賃行業高質量發展應該更加注重發展質量和效益，堅持專業化、差異化發展，開拓國際化發展方向。

①專業化。

租賃公司的專業化具體體現在：一是在產業發展過程中，通過優化融資方案來助推產業發展；二是為客戶提供金融、經營、資產管理等全方位一整套的解決方案，與客戶共同分享項目收益；三是通過換位思考，從客戶角度幫助客戶篩選和控制風險，更好地保護客戶利益。

堅持專業化發展首先應進行戰略聚焦。租賃公司需主動適應經濟轉型的宏觀大勢和行業發展升級的基本趨勢，充分發揮自身特有的資源稟賦，在探索嘗試中逐步找到與公司優勢匹配的主攻方向和業務模式，深挖行業潛力，聚焦專業，從供應鏈金融的思路開展業務，為特定行業提供專業的服務，并實現與服務客戶的共同成長。業內已有租賃公司依托于對飛機產業的精耕細作，通過變賣二手飛機殘值盈利。這種依托于產業形成的專業技術壁壘即是租賃公司的核心競爭力。

專業化發展要求培養專業能力。專業化發展是出租人建立專業能力以及相關業務模式的過程。融資租賃公司的專業能力是出租人依托自身資源稟賦，滿足承租人差異化需求的租賃資產管理及增值服務能力。專業能力的培養應圍繞兩條能力鏈開拓：一是設備能力鏈，即全周期的實物資產管理能力；二是金融能力鏈，即圍繞客戶需求和實物資產管理需求的配套金融服務生態。對某一個特定的行業進行聚焦，有利于融資租賃公司打通從研發、選型、建造、采購、租賃、使用到維修、運營、管理、處置、流通、二手市場開發等全產業鏈的各個環節，把業務做深做細做透、做實做專做強，優化業務結構，提升盈利能力和水平。

專業化發展必須組建專業化人才隊伍。租賃公司綜合實力的競爭歸根結底也就是人才競爭，專業化能力的打造需組建專業化人才隊伍。首先根據公司的戰略要明確公司未來的盈利模式和與之配套的組織架構、人員、資金來源等要項，其次專業團隊搭建還要考慮公司的頂層設計、考核目標、薪酬設計、中長期激勵等要項，人員配置向營銷部門、資金部門、風險管理部門傾斜。具體落地業務的部門要熟悉所發展的業務領域，掌握相關產業的政策環境、上下游狀況、產品及服務質量等，形成自身的業務特色。

②差異化。

當前，租賃公司目標市場客戶趨同，企業經營管理過于同質化，同業競爭激烈，產品服務單一，并未形成獨特、成熟、穩定的細分市場，導致市場和利潤空間不斷產生擠出效應，在這種態勢下，差異化發展戰略已成為租賃公司的必然選擇。差異化不僅是客戶定位的差異化，還包括產品、服務、流程等各方面，融資租賃企業要潛心研究適合自身發展特點的差異化，才能真正打造成特色化的租賃公司。

一是客戶差異化。首先要根據自身的資本規模選擇客戶的規模，實現客戶規模的差異化，融資租賃公司要分別選擇相應規模的客戶做業務，以解決資本制約和風險控制的問題。其次要根據所熟悉區域的支柱產業和資源狀況，選擇不同的行業實現差異化。

二是產品差異化。融資租賃公司要堅持產品創新，研發適合客戶需求的多樣化特色產品，可以對不同客戶提供同一產品，對同一客戶提供不同產品；也可以對不同客戶提供不同的特色產品，甚至可以針對一個客戶開發出一項針對性的產品。

三是服務差異化。要在服務手段上實現差異化，服務態度要做到優質高效，堅持“深入企業、服務盡調、首問負責制”等；既要有傳統服務手段，又要有現代服務手段；既要有金融服務手段，又要有非金融服務手段；既要有針對大型客戶的服務手段，又要有針對中小型客戶的服務手段。

四是價格差異化。利率市場化已經對貸款進行了改革，租賃的產品價格也要根據客戶、產品和競爭后的綜合回報需要而有所不同。在堅持風險決定價格的基礎上，可以利用市場學中的各種定價策略。

③國際化。

融資租賃屬于天生國際性和全球化產業，從發達國家經驗看，融資租賃具有融資、融物相結合，貿易、技術相結合且深度嵌入實體經濟的內在屬性，及跨區域、跨時期配置資源的高度靈活性和實用性。在這個過程中也推動了融資租賃公司自身的大發展和國際化擴張，成為世界范圍內具有普遍和重要實踐應用價值的新型金融工具。

從國際環境來看，世界經濟在2008年開始出現停滯，呈現出逆全球化、民族主義、保護主義以及地緣經濟與政治沖突等趨勢，而2020年的新冠肺炎疫情是一個加速器，大大加速了世界經濟秩序變化的進程。在疫情沖擊下出現了與傳統經濟危機內生性崩塌不一樣的經濟社會停擺，增長速度的超級下滑必將大幅度壓縮全球化的收益空間以及各種利益轉換的協調空間，使傳統的經濟格局、利益格局受到急劇的沖擊。全球經濟增長的下降，預示著來自國際分工的全球化紅利大幅度縮減，全球化收益急劇下降，利益空間收窄。

從有利角度來看，全球產業鏈重構會促使更多國內產業產生走向全球化的動力，這將會為融資租賃“走出去”創造更多機會。

從歷史經驗和當前環境來看，融資租賃公司的國際化要面臨幾個難點：第一，境外業務項目周期相對比較長；第二，國際區域風險判斷不同，難以把握；第三，目前國內對于融資租賃的境外信用保險產品極少，保險保障體系不夠完善；第四，國際形勢風云變幻，將不斷影響整個市場的經貿安全。

（2）提升租賃資產管理能力。

當前解決金融矛盾突出問題的方式之一就是要優化產品結構，融資租賃作為一種具備資產管理功能的金融手段，要充分發揮租賃資產價值管理的作用，以提高實體經濟的運行效率。融資租賃公司的租賃資產價值管理能力與信用風險管理能力相對，是指對租賃物動態價值的監控、租賃物回收、保管、處置的能力。從實際操作來看，要提升租賃資產價值管理能力，首先要提升專業的產品研發能力。

①提升專業的產品研發能力。

產品研發能力是租賃公司資產管理的起點和源頭。租賃公司要善于研究不同設備的營銷方式以及信用銷售的風險管理模式，設計以租賃物管理為核心的租賃產品。租賃物管理一般可分為以下四個環節：

租賃物前期識別評價環節：在租賃業務前期市場拓展或者在前期產品設計中，對租賃物屬性及價值評價是必須關注的內容，包括該租賃物的技術性能在行業中是否領先、市場占有率和銷售方式、價值周期波動、二手市場交易的活躍程度。

租賃物物權確認及跟蹤環節：租賃業務無論采用什么營銷方式，在租賃物的購買、租賃交易中，出租人對租賃物享有完全的所有權是必須予以確認的環節，而出租人對租賃物的動態監控管理是維護出租人充分行使所有權的必要保障。

租賃物取回、維護環節：租賃物取回途徑和方式以及維護、翻新的標準及其價值認定是租賃物能否進入二手市場并重新成為交易標的的重要環節。

租賃物再處置環節：租賃物再處置包括直接銷售和再租賃銷售兩種方式，但均需要建立成熟、公平、信用的市場機制和行業標準。

②建立租賃物管理平臺。

要提升租賃資產價值管理能力就要實現對租賃物動態價值的監控，此項工作可通過專業的租賃物管理平臺來完成，有以下三種選擇：

一是依托供應商、經銷商信用，以回購方式將租賃資產委托給供應商、經銷商管理；

二是將租賃物管理外包給第三方專業的資產管理公司；

三是以股權為紐帶，合資成立專業的資產管理公司。

③二手市場建設。

融資租賃行業是一個資本密集型行業，其業務風險控制的關鍵在于租賃物“輕松收回，輕松處置”的物權退出保障機制。退出保障機制能夠支撐資產后端的各種業務模式創新，為租賃業的專業化發展提供可依靠價值底線，進而保障租賃行業發展的獨特屬性與優勢。

租賃資產退出需要在完整的市場體系下完成。從制度建設來說，要有標準的統計口徑和準確數據，并建立起一個成熟的二手市場。

二手市場與融資租賃行業同在產業鏈的上下游。隨著我國融資租賃行業的發展，相關配套設施——特別是支持租賃物物權處置與退出的二手設備流通市場發展的匹配程度，對行業的下一步轉型發展有著重要作用。規范有序的二手設備流通市場在支持中小企業融資擔保、制造廠商業務拓展、完善廠商租賃價值鏈等問題上都有著重要的促進作用。例如，當承租人違約時，由于出租人可以將設備在二手設備市場上進行快速變現，由此可以緩解中小企業的擔保、抵押問題，利于其進行融資。

融資租賃也能對二手設備流通市場產業鏈的發展起到促進作用。隨著我國融資租賃行業的轉型發展日益迫切，新設備市場競爭也變得激烈，不少大型設備產商也開始將業務和利潤的重點逐步放在后市場上。而二手設備作為后市場的重要組成部分，在規模不斷擴大的同時，其融資問題也變得突出。融資租賃可通過將二手設備與不同層次需求的承租人相互聯系起來，對二手設備的回收、翻新、再銷售產業鏈的順利發展起到重要作用，極大促進二手設備市場的發展。

3．內外環境機遇

經濟發展進入新常態，正從高速增長轉向中高速增長，經濟發展方式正從規模速度型粗放增長轉向質量效率型集約增長，經濟結構正從增量擴能為主轉向調整存量、做優增量并存的深度調整，經濟發展動力正從傳統增長點轉向新的增長點。認識新常態，適應新常態，引領新常態，是當前和今后一個時期我國經濟發展的大邏輯，也是融資租賃行業面臨的重大課題。

（1）新基建開局。

2020年5月22日，國務院總理李克強代表國務院向十三屆全國人大三次會議作政府工作報告。政府工作報告指出，加強新型基礎設施建設，發展新一代信息網絡，拓展5G應用，建設充電樁，推廣新能源汽車，激發新消費需求、助力產業升級。這是“新基建”首次被納入政府工作報告，備受矚目。

以新基建為代表的產業結構調整、升級，對融資租賃而言是一個建立新的融合新技術、新業態、新產業的商業模式的機會，融資租賃在服務新產業、新領域的過程中可以繼續不斷更新、拓展，可以進一步提升自身對項目的管控能力，更好地發揮租賃資產價值管理、資產配置、以租促產的功能優勢。

①5G。

作為移動通信領域變革的焦點以及經濟發展新動能，5G已成為新型基礎設施建設的重點領域。目前，我國幾大戰略性新興產業的發展都要立足于5G，如工業互聯網、車聯網、企業上云、人工智能、遠程醫療等。5G輻射的領域包括網絡規劃、無線主設備及傳輸設備、終端設備、運營商，甚至延伸到了消費領域。

5G產業鏈上游產業主要包括芯片市場、光器件市場、射頻器件市場。現階段，上游產業各項技術已趨于成熟，各國無論是自主研發還是通過付費，都有了一定的基礎。中游產業主要包括基站市場、傳輸設備市場、基站天線市場。這是各國正在努力實現的環節，也是實現5G全面覆蓋的當務之急。我國在這一環節鏈上的投入較大，也擁有了一定的優勢，尤其是在基站市場投入建設上。下游產業主要包括運營商市場和終端設備市場。這是未來需要著力發展的環節，尤其是5G與人工智能、大數據、云計算等的結合，帶來更加豐富的應用場景，如無人駕駛、智慧城市、物聯網、智能醫療等，將給生活帶來更多便利，但這還需要一定的時間來實現（見表2-3）。

中國信息通信研究院預計，未來幾年，5G網絡建設投資規模將迅速增長，2025年將達到1.2萬億元，僅網絡化改造這一領域的投資規模就將達到5000億元。另外，5G網絡建設還將給上下游產業帶來投資熱潮，如在線教育、在線辦公、在線診療、政務信息化等，投資規模預計達3.5萬億元。

目前，5G產業鏈企業融資需求非常大，而一些標準化融資渠道已經不能滿足企業的資金需求。

②特高壓。

特高壓指的是±800千伏及以上的直流電和1000千伏及以上的交流電，特高壓電網建設可有效提升電網傳輸能力。我國特高壓電網建設始于1986年，是全球唯一一個將特高壓輸電項目投入商業運營的國家。據統計，到2019年1月，我國規劃的特高壓項目有50～60條。

近幾年，隨著特／超高壓等重大工程的投招標不斷增多，特高壓、配網的建設速度逐漸加快。2020年初，國家電網發布重點工作任務計劃，其中2020年內計劃完成7條特高壓線路核準工作，計劃開工線路3條，剩余4條線路將在2021—2022年陸續開工。同時，國家電網明確2020年全年特高壓建設項目投資規模共1128億元，可帶動社會投資共2235億元，整體規模近5000億元。據賽迪顧問發布的《“新基建”之特高壓產業發展及投資機會白皮書》預計，到2022年，中國特高壓產業及其產業鏈上下游相關配套環節所帶動的總投資規模將達到4140億元；到2025年，特高壓產業與其帶動產業整體投資規模將達5870億元。

目前，我國在建與待核準的特高壓工程有16條線路，其中有7條已經確定了投資規模，總投資額達1128億元，平均每條線路投資達161億元。按照這一標準，目前7條待核準線路與2條2019年開工的線路預計投資1449億元，再加上目前在建項目，總投資約2577億元。據此推算，2020年初，特／超高壓工程的增量貢獻至少為1500億元。特高壓相關產業鏈如表2-4所示。

目前，國家電網已面向社會招標，鼓勵社會資本進入，以拓展融資渠道，保證特高壓建設的持續性、穩定性。

③城際高速鐵路和城際軌道交通。

近幾年，我國高鐵快速發展，運營里程不斷增加，不僅構成了我國交通的大動脈，而且成為我國的一張“新名片”。與此同時，軌道交通也在城市化進程中扮演了非常重要的角色。目前，無論高鐵還是軌道交通，都有諸多項目正在等待落地。

從產業方向來看，高鐵與軌道交通都有極長的產業鏈條，涵蓋了原材料、機械、電氣設備、公用事業和運輸服務等多個領域，在推動社會發展，構建智能化、數字化交通方面發揮了極其重要的作用。城際高速鐵路和城市軌道交通相關產業鏈如表2-5所示。

在新冠肺炎疫情導致經濟下行壓力加大的背景下，加大高鐵、軌道交通建設成為恢復經濟發展、保持經濟穩定增長的一個重要手段。根據交通運輸部公布，2020年，全年新增城市軌道交通線路共39條，新增運營里程共1240.3公里，較2019年增長20.1%。

2019年9月18日，為加快鐵路專用線建設，國家發改委、國家鐵路局等五部門聯合印發《關于加快推進鐵路專用線建設的指導意見》，明確提出要進一步開放專用線建設及運維市場，鼓勵社會資本參與，以不斷拓寬融資渠道。

④新能源汽車充電樁。

新能源汽車產業的發展離不開充電樁。據統計，截至2019年10月，我國充電樁（公共充電樁+私人充電樁）數量達114.4萬個，同比增長66.7%。看似數量極多、增長速度極快，但我國新能源汽車與充電樁的比例與理論水平還有很大差距，這說明我國充電樁還有很大的缺口。

充電樁產業鏈上游為設備生產商，中游為充電運營商，下游為整體解決方案商（見表2-6）。運營商負責充電樁和充電站的搭建和運營，屬于產業鏈的核心環節。充電樁運營領域參與主體以中小微企業為主，具有小而分散的特點，投資以設備設施為主。

據《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》，2030年，中國電動汽車銷售會突破1500萬輛，保有量會突破6480萬輛。按照1∶1的車樁比，屆時充電樁需求量將達6000多萬，預計將形成萬億元的充電樁基建市場。

隨著新能源汽車的普及，充電樁行業不斷向好。但目前進入的門檻較低，呈分散化、零星化狀態，收費標準也不統一，未形成規模效應。未來有可能像加油站一樣，由幾家大型企業以連鎖模式經營。

⑤大數據中心。

在信息時代，大數據中心建設至關重要。未來，新興產業發展需要依托各種數據資源，而數據資源的收集、存儲、處理、應用等事宜都離不開大數據中心的支持。大數據中心建設不僅有助于行業轉型，而且可以帶動企業上“云”。

大數據中心的建設是個很長的產業鏈（見表2-7），包括服務器、路由器、交換機、光模塊，還有電源、軟件、網絡、機房。5G、產業互聯網、人工智能等新興產業的快速發展也對大數據中心建設提出了較高的要求。隨著5G、云計算等技術的應用范圍不斷拓展，IDC市場將保持快速增長之勢。2018年，隨著公有云建設規模迅速擴大，全球IDC市場規模達6253.1億元，同比增長23.6%。在全球范圍內，北美地區的IDC市場增速穩定，基礎電信運營商全面退出，主市場匯聚了越來越多云服務商需求。

IDC市場的發展需要經過幾個階段，目前，我國IDC市場處在粗獷式發展階段，增長速度極快，遠高于世界平均水平，而且發展空間非常大。據統計，2018年，在互聯網行業需求的帶動下，我國IDC業務規模達1228億元，同比增長29.8%。預計到2024年，我國IDC業務規模將達2558億元。

⑥人工智能。

從某種程度上說，未來就是人工智能的時代。

宏觀層面講，作為一項戰略性技術，人工智能對科技革命、產業變革、社會變革發揮著極其重要的引領作用，對社會、經濟、政治格局產生著深遠影響。目前，我國政府已對人工智能給予了高度重視，針對人工智能的發展出臺了一系列政策。

從產業發展來看，過去幾次科技革命與產業革命積累了巨大的能量，作為新一輪產業革命的核心驅動力，在人工智能的作用下，這些力量將得以全面釋放。同時，在探索人工智能應用場景的過程中，包括生產、分配、交換、消費在內的經濟活動的各個環節都將得以重構，從而催生出一系列新產品、新技術、新產業。

根據2017年國務院印發的《新一代人工智能發展規劃》，到2025年，人工智能基礎理論實現重大突破，部分技術與應用達到世界領先水平，人工智能成為我國產業升級和經濟轉型的主要動力，智能社會建設取得積極進展；到2030年，人工智能理論、技術與應用總體達到世界領先水平，成為世界主要人工智能創新中心。

科技部于2019年9月印發《國家新一代人工智能創新發展試驗區建設工作指引》，明確提出要進一步加快人工智能基礎設施建設，到2023年建成20個試驗區。為了在疫情過后盡快恢復經濟發展，我國將繼續加大對人工智能產業的投入。

如果對人工智能產業細分，可將其分為底層硬件和通用AI技術及平臺（見表2-8），其中底層硬件主要包括AI芯片和視覺傳感器，通用AI技術及平臺主要包括計算機視覺和云平臺、OS、大數據服務等。

IDC發布的數據顯示，2017年，全球AI芯片市場規模為40億美元。到2022年，AI芯片市場規模將達到352億美元，復合年均增長率超過55%。未來幾年，隨著技術不斷升級，人工智能實現普及應用，中國AI芯片市場規模將不斷壯大，增長速度將達到40%～50%。也就是說，到2024年，中國AI芯片市場規模將達到785億元；2025年，中國AI芯片市場規模將達到1000億元。

⑦工業互聯網。

我國要想完成從“制造大國”向“制造強國”的轉變，要想完成智能制造的轉型升級，必須做好工業互聯網建設。我國早在2012年就提出了“工業互聯網”概念；2017年底，國家圍繞工業互聯網建設出臺了頂層規劃；2019年“工業互聯網”被正式寫入政府工作報告，標志著我國工業互聯網建設正式進入實質性落地階段。

2020年2月25日，在工信部公布的2019年工業互聯網試點示范項目中，網絡、平臺、安全三個層面共有81個項目。從整體來看，對于我國的工業互聯網來說，5G、平臺、安全是三個非常重要的建設方向。工業互聯網產業鏈如表2-9所示。

工信部針對工業互聯網制定了“三步走”戰略，按照戰略要求，到2025年，我國要基本建成覆蓋各地區、各行業的工業互聯網網絡基礎設施，建立近趨完善的標識解析體系并實現規模化推廣，建成一批可以在世界舞臺上與歐美等發達國家相抗衡的工業互聯網平臺；到2035年，我國工業互聯網建設水平要達到全球領先；到21世紀中葉，我國工業互聯網水平要進入世界前列。

工信部發布的數據顯示，2017年，我國工業互聯網市場規模為4677億元，如果按照年均復合增長率13.3%計算，到2023年，我國工業互聯網市場規模將突破萬億元。在政策的加持下，我國工業互聯網市場規模有可能進一步擴大，發展空間超乎想象。

總之，新型基礎設施建設的“新”體現為新產業、新技術、新經濟、新業態、新模式。這些“新”能夠給各行業帶來巨大的變革和機會，助力產業的深度融合。在人工智能、大數據等一輪新技術的驅動下，層出不窮的新應用場景出現，新的商業模式也在不斷孵化。同時新技術與傳統產業的融合，也讓傳統產業實現增量變革。在資金使用方面，新基建項目的融資必須依靠多元化的融資體系，并在融資方式上有所創新。傳統的財政政策、貨幣政策、金融政策可能難以滿足新的投資模式需求，需要積極實行財政政策和金融政策的合理調整和變動，同時規范并推動新的融資模式，引進私人資本提高效率，拓寬融資來源。

我國融資租賃行業的崛起主要是由產業結構的升級催生的市場需求所致。在新一輪科技革命和產業變革浪潮中，融資租賃依靠其融物+融資的雙重特性，在助力戰略性新興產業和傳統產業變革方面，一方面，可以在設備設施領域，通過盤活企業存量資產，促進設備及技術的更新換代；另一方面，在科技企業孵化器、眾創平臺、企業技術中心等建設和新技術、新產品研發中，融資租賃可以通過業務模式的創新，幫助創新企業實現資本聚集和資產的形成。

具體而言，新基建帶來的產業革命必將伴隨著設備等資產的更新，推動租賃物廣度和深度的拓展，而融資租賃服務新基建項目的重要抓手是其對租賃物的選擇和把控。

未來，融資租賃想要有所作為，必須在這輪新基建中抓住5G網絡、人工智能、工業互聯網等新技術的產業風口，在新興的細分市場尋找拓展業務的機會。同時融資租賃在商業模式上也必須有所創新，不僅提供傳統的簡單設備租賃服務，還應該發揮其在產業鏈上的優勢，擴大租賃物范圍，提升租賃資產的管理價值。

（2）《中國制造2025》。

對于中國來說，面對新冠肺炎疫情下的全球產業鏈多元化趨勢，主要任務就是繼續技術升級，開發原創技術，生產更多高附加值產品。融資租賃是設備升級換代的重要手段，《中國制造2025》一直是融資租賃行業未來發展的重要機遇。

①背景。

2015年國務院印發了《中國制造2025》，是中國實施制造強國戰略第一個十年的行動綱領。新中國成立尤其是改革開放以來，我國制造業持續快速發展，建成了門類齊全、獨立完整的產業體系，有力推動了工業化和現代化進程，顯著增強了綜合國力，支撐我國世界大國地位。然而，與世界先進水平相比，中國制造業仍然大而不強，在自主創新能力、資源利用效率、產業結構水平、信息化程度、質量效益等方面差距明顯，轉型升級和跨越發展的任務緊迫而艱巨。

《中國制造2025》為中國制造業未來10年設計頂層規劃和路線圖，要通過努力實現中國制造向中國創造、中國速度向中國質量、中國產品向中國品牌三大轉變，推動中國到2025年基本實現工業化，邁入制造強國行列。

②主要內容。

《中國制造2025》規劃提出推進信息化與工業化深度融合。加快推動新一代信息技術與制造技術融合發展，把智能制造作為兩化深度融合的主攻方向；著力發展智能裝備和智能產品，推進生產過程智能化，培育新型生產方式，全面提升企業研發、生產、管理和服務的智能化水平。加快機械、航空、船舶、汽車、輕工、紡織、食品、電子等行業生產設備的智能化改造，提高精準制造、敏捷制造能力；統籌布局和推動智能交通工具、智能工程機械、服務機器人、智能家電、智能照明電器、可穿戴設備等產品研發和產業化；發展基于互聯網的個性化定制、眾包設計、云制造等新型制造模式，推動形成基于消費需求動態感知的研發、制造和產業組織方式；等等。

《中國制造2025》提出全面推行綠色制造。加大先進節能環保技術、工藝和裝備的研發力度，加快制造業綠色改造升級；積極推行低碳化、循環化和集約化，提高制造業資源利用效率；強化產品全生命周期綠色管理，努力構建高效、清潔、低碳、循環的綠色制造體系。

《中國制造2025》提出大力推動重點領域突破發展。瞄準新一代信息技術、高端裝備、新材料、生物醫藥等戰略重點，引導社會各類資源集聚，推動優勢和戰略產業快速發展。重點發展新一代信息技術、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械、農業機械裝備十大領域。

③租賃業的機會。

《中國制造2025》明確，鼓勵符合條件的制造業貸款和租賃資產開展證券化試點。支持重點領域大型制造業企業集團開展產融結合試點，通過融資租賃方式促進制造業轉型升級。

融資租賃作為基于資產信用的金融工具，具有集金融、貿易、服務為一體的全新金融功能特點，能夠打通資本與產業的連接通道，成為產業與金融結合的有益紐帶，是傳統銀行信貸等融資渠道的有益補充。《中國制造2025》與融資租賃業的發展也將是一個互為促進、產融結合的過程。

首先是設備更新層面。《中國制造2025》提出了包括創新能力、質量效益、兩化融合和綠色發展在內的四大類指標，明確設定了產業升級和能耗降低的具體目標，必然帶來包括設備更新融資、設備共享租賃、通用設備資產經營管理和節能環保設備租賃在內的大量市場需求。

其次是助力高端裝備“走出去”。《中國制造2025》提出瞄準新一代信息技術、高端裝備等戰略重點，引導社會各類資源集聚，推動優勢和戰略產業快速發展。而融資租賃作為與實體經濟緊密結合的產業，抓住國家資本輸出、技術輸出和產能輸出的機遇，在國產商用飛機、高鐵裝備、核電機組、電力裝備等的研制、生產、銷售及開拓海外市場方面提供融資租賃服務，已成為高端裝備制造業運用推廣和“走出去”的重要助推器。

再次是幫助化解產能過剩。切實發揮市場機制作用，化解落后產能是《中國制造2025》提出的重要目標，而融資租賃在支持制造業淘汰落后產能、化解過剩產能方面可以發揮獨特的作用。可以通過租賃方式轉移產能，利用市場化機制，促進產品和設備的銷售，盤活存量產能，優化制造業發展布局。例如，通過跨境租賃，與企業廠商以及金融機構在產品銷售等方面開展合作，支持制造業產品和設備出口；以售后回租形式幫助國內企業在海外投資建設企業，輸出國內成熟的生產線和生產設備，實現國內優勢產能轉移；等等。

最后是支持制造業技術升級。作為一種新的融資模式，融資租賃可以針對技術改造項目，評估技術改造完成后的收入增長、成本控制、收益提高等相關數據，評估其未來的經營狀況和償債能力，往往成為制造企業技術改造的重要融資來源。當制造企業要進行新的投資時，通過融資租賃的方式獲得設備，企業無須大量資金就能迅速獲得資產，且具有財務風險較小、融資限制條件較少等優點。融資租賃業務的項目周期通常是三到五年，在項目選擇和業務評審過程中，租賃公司更為看重產業的發展前景、技術的更新狀況、設備的先進程度，以及對企業生產經營和產品收入的預期等，這些都有利于我國制造產業的結構調整。

（3）“一帶一路”倡議。

“一帶一路”著力建設亞、歐、非及拉丁美洲大陸及海上互聯互通，沿線各國的鐵路、公路、機場、港口、電信等大規模的基礎設施建設和國際產能合作，為我國融資租賃企業提供了巨大的商機和更多的租賃資產選擇，同時對我國租賃企業的運營提出了對標國際的要求，“一帶一路”及金融市場的進一步開放要求租賃行業加快國際化進程。

①背景。

“一帶一路”倡議的提出基于國際與國內多重因素。

一方面，全球金融危機后，國際秩序仍處于深度調整之中，新興經濟體參與全球治理的作用不斷增強。“一帶一路”將成為新時期我國對外開放的重要戰略依托，通過與廣大發展中國家開展經濟合作，密切彼此之間的經濟聯系，形成相互依賴的利益紐帶，為提升我國在全球事務中的話語權和主導權創造條件，將有利于我國確立在世界經濟合作新格局中的地位。“一帶一路”倡議以中國擴大開放為契機，在推動本國經濟發展的同時，也促進與“一帶一路”區域內國家建立相互融合、更加緊密的經濟聯系，為各國發展創造新機遇，也為其參與廣泛的區域經濟合作搭建了新平臺。

從國內來看，我國對外開放進入新階段，積極參與全球價值鏈的分工與貿易將成為我國提升對外開放水平的重要方向，也將形成優進優出開放型經濟新格局，從而促使我國經濟與世界經濟在更高層次上實現深度融合。“一帶一路”倡議將深化我國與廣大發展中國家基于產業鏈的合作，通過中國裝備“走出去”和推進國際產能合作，有利于我國打造產業升級的2.0版，同時也可為廣大發展中國家提供經濟適用技術和資金支持，加速工業化進程，實現互利雙贏。

另一方面，過去30年來，我國對外開放主要在沿海地區，內陸和沿邊地區對外開放相對滯后。積極推動“一帶一路”倡議，可使中西部地區由對外開放的末梢變為前沿，激活其發展潛力，加速其對外開放進程，擴大開放的區域和回旋余地，利用全球市場為我國創造的機會，全面實施“引進來”和“走出去”相結合的對外開放戰略，拉動中西部地區實現快速發展，緩解區域之間經濟發展的不平衡，為我國整體經濟發展提供更為廣闊的空間。

②發展歷程。

2013年秋，習近平主席在對哈薩克斯坦和印度尼西亞進行國事訪問期間，先后提出共建“絲綢之路經濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”的合作倡議，得到國內外廣泛關注和積極響應。

2016年9月，在以“構建創新、活力、聯動、包容的世界經濟”為主題的G20杭州峰會上，習近平主席更從目標、手段和方向等多方面深入闡述了“一帶一路”的國家倡議，將“一帶一路”帶入了一個“提速期”。

2017年5月14日至15日，首屆“一帶一路”國際合作高峰論壇在北京舉行，包括29個國家的元首和政府首腦在內，140多個國家、80多個國際組織的1600多名代表與會，高峰論壇發布圓桌峰會聯合公報，達成270多項成果，形成了各國共建“一帶一路”的國際共識。

2018年8月27日，習近平主席出席推進“一帶一路”倡議工作5周年座談會并發表重要講話，提出“一帶一路”倡議要從謀篇布局的“大寫意”轉入精耕細作的“工筆畫”，向高質量發展轉變，造福沿線國家人民，推動構建人類命運共同體。

截至2020年1月底，中國已同138個國家和30個國際組織簽署200份共建“一帶一路”合作文件，其中包括37個亞洲國家和44個非洲國家，展開了2000多個合作項目，涵蓋基礎設施、產能、投資、經貿、金融、科技、社會等合作領域。

③租賃行業的機會。

首先是推動產業國際化。在“一帶一路”和經濟結構轉型升級的大背景下，我國融資租賃產業國際化正面臨著難得的歷史機遇。亞行測算，亞洲地區每年基礎建設和交通設施總費用達到7300億元，到2020年將達到5萬億元，大規模的基礎建設為租賃行業提供了新需求，注入了發展新活力。從需求端看，沿線國家和地區對建筑業、裝備制造業、基建材料生產等先進產能行業有較大的渴求；從供給端來看，伴隨著固定投資的增加，基建輸出也可以大幅度緩解我國相對過剩的制造業的壓力。租賃公司可積極參與沿線國家重大基礎建設項目，開展飛機船舶等交通物流工具的租賃業務，還可在助力國內高端設備、智能化制造設備出口方面，服務“中國制造”“走出去”。此外，還可以通過租賃工具吸引境外低成本資金，平抑資金外流的影響，支持實體經濟發展。同時可通過跨境租賃的業務核算，推動人民幣國際化發展。

其次是開發租賃+“走出去”。“一帶一路”倡議為我國加強與周邊國家的產能合作提供了廣闊空間，有利于促進中國租賃、中國制造與中國服務“走出去”形成協同效應。當前我國已進入工業化后期，大量制造業特別是勞動密集型產業轉移到沿線國家，境外經貿合作區作為推進“一帶一路”倡議和國際產能合作的有效平臺，已成為促進中國和東道國經貿合作的載體，這些建設項目大都有中資企業參與甚至發揮主導作用。中國承包企業在發揮傳統承包優勢的同時，充分發揮技術、資金優勢，積極探索開展包括“工程承包+融資”“工程承包+融資+運營”在內的多元化合作機制，為租賃企業的廣泛深度參與提供了大量機會。

以此為契機，我國融資租賃企業與承包企業、工程機械企業、制造企業密切配合，已共同開創出租賃企業與廠商、金融資本與產業資本在海外市場有效互動、協同發展的“中國租賃+中國制造+中國服務”新模式，積累了較為豐富的國際化運營經驗。工銀租賃收購泰銀租賃后，聯合中聯重科、三一重工，為天津天紡集團在巴基斯坦、越南等東南亞國家著手建設紡織基地和物流中心，完成生產基地轉移任務，實現租賃、產業、技術、貿易、服務等多方共贏和全產業鏈合作。此外，隨著我國與東盟全面加深合作，與文化旅游相關的建設項目方興未艾，也為融資租賃業發展提供了大量市場機會。

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(1)資料來源：張稚萍．中國融資租賃業的發展和特點［J］．國際經濟合作，1994，23（1）：22-24.