序言

改革開放以來的40多年里，我國(guó)經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)率在10%左右，實(shí)現(xiàn)了從世界上最貧窮的人口大國(guó)向中等偏上收入國(guó)家的跨越式發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。但是，近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)持續(xù)放緩的趨勢(shì)，引發(fā)了各界對(duì)我國(guó)落入中等收入陷阱風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。當(dāng)一個(gè)后發(fā)國(guó)家步入中等收入發(fā)展階段，曾經(jīng)的低成本優(yōu)勢(shì)和依賴生產(chǎn)要素投入的增長(zhǎng)動(dòng)能已經(jīng)消失，要想繼續(xù)保持合理可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就必須依靠提高生產(chǎn)率等新的增長(zhǎng)動(dòng)能。而新舊增長(zhǎng)動(dòng)能的轉(zhuǎn)換卻知易行難。事實(shí)上，在過去80年里，全球150多個(gè)中低收入國(guó)家當(dāng)中，僅有極少數(shù)國(guó)家成功地實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)換，并在步入中等收入階段后仍然保持了持續(xù)增長(zhǎng)。目前新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響逐漸減弱，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)正常，但未來的發(fā)展仍然面臨諸多挑戰(zhàn)。如何更充分地發(fā)揮潛在優(yōu)勢(shì)，應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，提高生產(chǎn)率，增強(qiáng)新動(dòng)力，值得深刻探討。

在本書中，筆者結(jié)合當(dāng)年亞洲“四小龍”等經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，討論和總結(jié)了一個(gè)中等收入階段經(jīng)濟(jì)體生產(chǎn)率增長(zhǎng)的三大主要決定因素。

首要因素是人力資本。不同于認(rèn)為我國(guó)人口紅利消失的悲觀論調(diào)，筆者認(rèn)為決定生產(chǎn)率增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素在于人力資本，而非勞動(dòng)力數(shù)量的多寡。盡管我國(guó)勞動(dòng)年齡人口數(shù)量已經(jīng)見頂，但整體受教育程度大幅提高，我國(guó)人力資本積累在未來10年里將繼續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)每年約900萬的高校畢業(yè)生數(shù)量超過了美國(guó)、歐洲、日本和韓國(guó)的總和，這將為我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新提供有利的人力資本條件。

第二大因素在于創(chuàng)新能力。我國(guó)近些年研發(fā)投入和技術(shù)進(jìn)步的增長(zhǎng)速度令世界矚目，例如我國(guó)專利申請(qǐng)數(shù)量近年穩(wěn)居世界第一，電子產(chǎn)品出口份額大幅上升，我國(guó)在全球價(jià)值鏈中的位置不斷上移等。根據(jù)世界國(guó)際產(chǎn)權(quán)組織機(jī)構(gòu)的調(diào)查，我國(guó)是全球最具創(chuàng)新力經(jīng)濟(jì)體20強(qiáng)中唯一的新興市場(chǎng)國(guó)家。誠(chéng)然，在追求創(chuàng)新發(fā)展的路途中難免遇到挫折，中美貿(mào)易戰(zhàn)向科技領(lǐng)域的蔓延就是當(dāng)下的一大挑戰(zhàn)。除了美國(guó)，我國(guó)與其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體例如歐、日、韓等在科技領(lǐng)域也存在較大差距，而差距意味著有學(xué)習(xí)和追趕的空間。我國(guó)政府近年來一系列加強(qiáng)科技研發(fā)和國(guó)際合作的舉措，將有助于我國(guó)進(jìn)一步提高創(chuàng)新能力和水平。

第三大因素來自基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。它不僅是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的支撐點(diǎn)所在，也有助于促進(jìn)整體生產(chǎn)效率的持續(xù)增長(zhǎng)。過去10年，我國(guó)在傳統(tǒng)基建方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)展，這已經(jīng)帶來并將繼續(xù)帶來積極的溢出效應(yīng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；而近幾年，我國(guó)在“新基建”方面也開始加大投入，并取得了不凡的成績(jī)。同樣跟隨而來的是一些挑戰(zhàn)，其中包括債務(wù)負(fù)擔(dān)的增加。但好消息是，相對(duì)國(guó)有企業(yè)，作為創(chuàng)新、就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要推動(dòng)力的民營(yíng)企業(yè)反而僅占用了小部分企業(yè)信貸資源。削減債臺(tái)高筑的國(guó)企信貸額度，并引導(dǎo)信貸流向民企，將有助于更好地解決債務(wù)和增長(zhǎng)的平衡問題。

本書一共分為7章，從客觀、科學(xué)的分析框架出發(fā)，分別詳細(xì)闡述我國(guó)在這三大要素方面已經(jīng)積累的有利條件以及如何發(fā)揮其巨大潛力，面臨的挑戰(zhàn)和如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)。

第1章首先研究了第一大要素——人力資本。盡管我國(guó)勞動(dòng)年齡人口規(guī)模開始萎縮，但勞動(dòng)力教育水平已大幅提高。在未來10年內(nèi)，每當(dāng)有2名人均受教育年限不足8年的勞動(dòng)力退休，就會(huì)有1.9名受教育年限為12年的新勞動(dòng)力加入。這意味著我國(guó)人力資本儲(chǔ)備量將加速增長(zhǎng)。正如前文所述，我國(guó)的高等教育學(xué)府每年培養(yǎng)的畢業(yè)生數(shù)量超過歐洲、美國(guó)、日本和韓國(guó)的總和。這些畢業(yè)生中有接近半數(shù)是科學(xué)、技術(shù)、工程和數(shù)學(xué)方面專業(yè)的人才，這將為工程師和技術(shù)人員人才池注入源源不斷的資源，繼續(xù)幫助中國(guó)在未來幾年里攀登技術(shù)階梯。

創(chuàng)新是生產(chǎn)率增長(zhǎng)的又一大要素，它促進(jìn)了新產(chǎn)品和新技術(shù)的發(fā)現(xiàn)、應(yīng)用和推廣。我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力如何？我國(guó)的政策和商業(yè)環(huán)境是否有助于創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)，鼓勵(lì)企業(yè)加大技術(shù)投資？本書的第2章研究了這些問題。近年來，我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)一直在科研方面加大投資，并成為創(chuàng)新的主要驅(qū)動(dòng)力。2020年，全國(guó)共投入研究與試驗(yàn)發(fā)展（R&D）經(jīng)費(fèi)突破2.4萬億元，投入強(qiáng)度（與GDP之比）達(dá)到2.4%，同時(shí)專利申請(qǐng)總量繼續(xù)穩(wěn)居世界第一。可以說，作為一個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體，近年來我國(guó)在研發(fā)和創(chuàng)新方面的增速無人能出其右，這也使得我國(guó)能向全球價(jià)值鏈上游持續(xù)攀升。電子產(chǎn)品在全球的份額迅速上升就是明證——我國(guó)電子產(chǎn)品出口占全球的比例已經(jīng)從2008年的18%飆升到2018年的24%。近年來政府的一系列舉措，例如改善商業(yè)環(huán)境、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和擴(kuò)大對(duì)外開放和服務(wù)業(yè)開放，均將繼續(xù)助推創(chuàng)新能力的提高。

中國(guó)“制造”對(duì)推動(dòng)生產(chǎn)率增長(zhǎng)具有重要作用，而中國(guó)“智造”則引領(lǐng)著更高水平的未來。本書第3章對(duì)我國(guó)制造業(yè)進(jìn)行了深入的分析。盡管近年來服務(wù)業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的貢獻(xiàn)越來越大，已經(jīng)超過了第二產(chǎn)業(yè)，但“十四五”規(guī)劃卻重提“維持制造業(yè)比重穩(wěn)定”。實(shí)際上，對(duì)比其他發(fā)達(dá)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)，無論是從制造業(yè)就業(yè)比重還是從人均GDP與美國(guó)水平對(duì)比，我國(guó)目前“去工業(yè)化”為時(shí)尚早，進(jìn)一步推動(dòng)工業(yè)發(fā)展仍有巨大空間。更高效的工業(yè)發(fā)展才能推動(dòng)我國(guó)生產(chǎn)率的進(jìn)一步提高。2011年以來，我國(guó)制造業(yè)投資經(jīng)歷了長(zhǎng)期的下行趨勢(shì)，但筆者認(rèn)為2020年年底以來制造業(yè)投資的加速?gòu)?fù)蘇將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，且其動(dòng)力更多來自結(jié)構(gòu)性因素，而非簡(jiǎn)單的周期上行。除了制造業(yè)行業(yè)利潤(rùn)的增速和產(chǎn)能利用率水平的回升，新一輪的自動(dòng)化和數(shù)字化浪潮將為提振制造業(yè)投資提供更多的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)因素。同時(shí)，“十四五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)科技自立自強(qiáng)，政策方將有望為科技升級(jí)提供更多助力，例如進(jìn)一步加大研發(fā)投入，特別是在基礎(chǔ)研究方面。

在發(fā)展創(chuàng)新的過程中，中國(guó)不可避免地會(huì)遇到困難和挫折，目前最大的挑戰(zhàn)在于中美貿(mào)易戰(zhàn)向科技領(lǐng)域的溢出。第4章對(duì)此進(jìn)行了深入翔實(shí)的研究。美國(guó)采取了一系列措施試圖阻撓我國(guó)的科技發(fā)展，包括對(duì)我國(guó)的科技公司實(shí)行出口限制、禁止中國(guó)投資美國(guó)公司、限制我國(guó)研究人員訪問美國(guó)等。然而，筆者的分析表明，歐盟等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在許多領(lǐng)域的科研水平與美國(guó)相當(dāng)，甚至領(lǐng)先于美國(guó)，這為我國(guó)提供了通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓和合作學(xué)習(xí)可獲得的替代資源。例如，在幾乎所有科學(xué)和工程領(lǐng)域，歐盟發(fā)表的高質(zhì)量同行評(píng)議文章都超過了美國(guó)或中國(guó)，包括生物學(xué)、計(jì)算機(jī)科學(xué)和醫(yī)學(xué)科學(xué)等領(lǐng)域。從人才的角度來看，盡管美國(guó)在高質(zhì)量教育機(jī)構(gòu)中占有相當(dāng)大的份額，但其數(shù)量仍不及歐洲和亞洲的總和。因此，即使美國(guó)退出合作或加以阻撓，也難以扼殺我國(guó)的創(chuàng)新發(fā)展，難以阻礙我國(guó)在全球價(jià)值鏈中不斷往上游移動(dòng)的步伐。與此同時(shí)，我國(guó)政府對(duì)創(chuàng)新投入的關(guān)注也不斷加強(qiáng)，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)、大量高技術(shù)水平人才的培養(yǎng)，都為自主技術(shù)研發(fā)夯實(shí)了基礎(chǔ)。進(jìn)一步對(duì)外開放并強(qiáng)化與其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的合作，繼續(xù)加強(qiáng)自主創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)，加大對(duì)研發(fā)投入和對(duì)民營(yíng)企業(yè)的政策支持，均將有助于中國(guó)的技術(shù)追趕和生產(chǎn)率增長(zhǎng)。

在第5章中，筆者分析了第三大要素基礎(chǔ)設(shè)施投資如何產(chǎn)生積極的溢出效應(yīng)，從而拉動(dòng)整體生產(chǎn)率的提高。2008年全球金融危機(jī)后，我國(guó)啟動(dòng)了一場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮，這帶來了傳統(tǒng)基建（公路、鐵路）的躍遷式發(fā)展。在過去的10年間，空中交通和鐵路長(zhǎng)度的增長(zhǎng)已經(jīng)超過了2008年之前40年里的增長(zhǎng)，而2008年才開始建設(shè)的我國(guó)高鐵網(wǎng)絡(luò)，現(xiàn)在已經(jīng)占到全球高鐵網(wǎng)絡(luò)的2/3以上。在“新基建”方面，近幾年我國(guó)也已取得了較大的進(jìn)步。在技術(shù)部門，我國(guó)寬帶和網(wǎng)絡(luò)移動(dòng)服務(wù)已經(jīng)達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平，也成為第一個(gè)開發(fā)、測(cè)試和推出商業(yè)網(wǎng)絡(luò)的國(guó)家，現(xiàn)擁有世界上最大的5G移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。強(qiáng)大、完備的基礎(chǔ)設(shè)施不僅為人們節(jié)省了大量的交通時(shí)間，更產(chǎn)生了巨大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，大大推動(dòng)了生產(chǎn)率的提高。未來幾年，快速發(fā)展的傳統(tǒng)和新型基建均將繼續(xù)為我國(guó)的發(fā)展帶來巨大的正面效應(yīng)。

基建的繁榮引發(fā)市場(chǎng)疑問：我國(guó)是否已經(jīng)過度投資？本書第6章闡述如何通過增加投資提高生產(chǎn)率的潛力，即所謂的資本深化。增加投資的真正優(yōu)勢(shì)在于其帶來的生產(chǎn)率提高和技術(shù)進(jìn)步，而增加對(duì)高生產(chǎn)率部門（即制造業(yè)）的投資，還有利于進(jìn)一步發(fā)揮這些優(yōu)勢(shì)。企業(yè)信心的恢復(fù)將是促進(jìn)投資增長(zhǎng)的關(guān)鍵，也是通過資本深化來推動(dòng)我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。繼續(xù)實(shí)施有針對(duì)性的減稅降費(fèi)政策，政策支持引導(dǎo)更多信貸資源流入民營(yíng)部門等，將有助于投資的增長(zhǎng)。

誠(chéng)然，在實(shí)現(xiàn)可持續(xù)生產(chǎn)率增長(zhǎng)的道路上，會(huì)面臨各種各樣的困難，其中最大的挑戰(zhàn)來自債務(wù)的攀升。本書第7章探討了這一問題。我國(guó)的債務(wù)占GDP的比例較高，且仍在上升。在金融體系維持穩(wěn)定和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間取得平衡，是政策的重要內(nèi)容之一，但實(shí)施起來顯然比想象的困難。然而值得注意的是，我國(guó)的債務(wù)負(fù)擔(dān)主要集中在國(guó)有企業(yè)和地方政府部門，創(chuàng)造了全國(guó)超過60%的GDP、70%的專利活動(dòng)和85%城市就業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，卻僅占不到30%的企業(yè)債務(wù)，杠桿水平也處于更合理空間。這為我們解決去杠桿化和平衡增長(zhǎng)難題提供了思路，即推動(dòng)銀行增加貸款給效率更高的民營(yíng)部門，同時(shí)削減債臺(tái)高筑的國(guó)企信貸額度。由于民企是創(chuàng)新的主力軍，這還將有利于我國(guó)對(duì)技術(shù)和創(chuàng)新領(lǐng)域的投資。地方政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)領(lǐng)域，也是非金融企業(yè)債務(wù)的重要推手，未來政策方向應(yīng)關(guān)注平衡其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。