一 2014年我國(guó)證券清算結(jié)算體系運(yùn)行情況

從中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)、中國(guó)證券登記結(jié)算系統(tǒng)以及銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)[1]來(lái)看，2014年我國(guó)證券清算結(jié)算體系的業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展迅速，總體運(yùn)行平穩(wěn)。

（一）中央債券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)

1.年度發(fā)行總量有所增長(zhǎng)

2014年，在中債登登記新發(fā)債券1458只，較上年增加308只，同比增長(zhǎng)26.78%；發(fā)行量共約5.95萬(wàn)億元，比上年增加3063.90億元，同比增長(zhǎng)5.43%（見(jiàn)圖3-1）。具體來(lái)看，政府債券發(fā)行20247.35億元，同比增長(zhǎng)6.32%（其中，國(guó)債發(fā)行14363.30億元，同比增長(zhǎng)7.39%；地方政府債發(fā)行4000.00億元，同比增長(zhǎng)14.29%）；政策性銀行債發(fā)行22980.52億元，同比增長(zhǎng)15.13%；政府支持機(jī)構(gòu)債券發(fā)行1500.00億元，與上年持平；受銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的影響，二級(jí)資本工具與商業(yè)銀行次級(jí)債出現(xiàn)了一定程度的替代，商業(yè)銀行債券發(fā)行834.00億元，同比減少25.34%；二級(jí)資本工具發(fā)行3568.50億元；非銀行金融機(jī)構(gòu)債券發(fā)行632.00億元，同比增長(zhǎng)234.39%；企業(yè)債券發(fā)行6961.98億元，同比增長(zhǎng)46.50%；資產(chǎn)支持證券發(fā)行2793.50億元，比上年增加2684.44億元（見(jiàn)圖3-2）。

圖3-1 中債登歷年發(fā)行量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)。

圖3-2 中債登2014年各券種累計(jì)發(fā)行量占比

資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)。

2.托管總量繼續(xù)平穩(wěn)增加

截至2014年底，中債登托管債券總量約為28.73萬(wàn)億元，比上年增加2.82萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.88%（見(jiàn)圖3-3）。具體來(lái)看，政府債券托管量為103075.49億元，同比增長(zhǎng)12.31%（其中，國(guó)債托管量為85529.55億元，同比增長(zhǎng)9.48%；地方政府債托管量為11623.50億元，同比增長(zhǎng)34.91%）；央行票據(jù)托管量為4281.72億元，同比減少22.46%；政策性銀行債托管量為99574.40億元，同比增長(zhǎng)12.13%；政府支持機(jī)構(gòu)債券托管量為11025.00億元，同比增長(zhǎng)12.50%；商業(yè)銀行債券托管量為12533.65億元，同比減少3.13%；二級(jí)資本工具托管量為3583.50億元，比上年增加3568.50億元；非銀行金融機(jī)構(gòu)債券托管量為451.00億元，同比增長(zhǎng)24.59%；企業(yè)債券托管量為29366.51億元，同比增長(zhǎng)25.72%；資產(chǎn)支持證券托管量為2688.93億元，比上年增加2517.54億元；中期票據(jù)托管量為20634.80億元，同比減少21.61%；集合票據(jù)托管量為50.67億元，同比減少44.67%；國(guó)際機(jī)構(gòu)債券托管量為31.30億元，與上年持平（見(jiàn)圖3-4）。

圖3-3 中債登歷年托管量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)。

圖3-4 中債登2014年各券種托管量占比

資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)。

3.現(xiàn)券交易規(guī)模略有下降，回購(gòu)交易活躍度明顯上升

2014年中債登總計(jì)結(jié)算量為244.53萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.84%。其中，現(xiàn)券交易結(jié)算量為30.98萬(wàn)億元，同比減少16.16%；回購(gòu)交易結(jié)算量為213.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.37%（見(jiàn)圖3-5）。

圖3-5 中債登歷年結(jié)算量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：中國(guó)債券信息網(wǎng)。

（二）中國(guó)證券登記結(jié)算系統(tǒng)

1.新開(kāi)賬戶數(shù)大幅增加

2014年全年新開(kāi)股票賬戶約950.92萬(wàn)戶，比上年增加458.02萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)92.92%。其中，新開(kāi)A股賬戶949.18萬(wàn)戶，比上年增加457.91萬(wàn)戶，增長(zhǎng)93.21%（見(jiàn)圖3-6）；新開(kāi)B股賬戶1.74萬(wàn)戶，比上年增加0.11萬(wàn)戶，增長(zhǎng)6.75%。

截至2014年底，期末股票賬戶數(shù)為18401.17萬(wàn)戶。其中，期末A股賬戶數(shù)為18145.62萬(wàn)戶，比上年增加882.24萬(wàn)戶，增長(zhǎng)5.11%；B股賬戶數(shù)為255.55萬(wàn)戶，比上年增加1.29萬(wàn)戶，增長(zhǎng)0.51%。經(jīng)證券公司核實(shí)、申報(bào)的休眠賬戶數(shù)為4186.48萬(wàn)戶。股票賬戶去除休眠賬戶后的有效賬戶數(shù)為14214.69萬(wàn)戶。

截至2014年末，一碼通賬戶數(shù)為11607.63萬(wàn)戶，下掛A股子賬戶的一碼通賬戶數(shù)為7216.83萬(wàn)戶。

圖3-6 歷年新開(kāi)A股賬戶數(shù)變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：中證登公司網(wǎng)站。

2.登記存管的主要證券數(shù)量穩(wěn)步增加

截至2014年末，中證登登記存管的證券數(shù)達(dá)到6330只，比上年增加1261只（見(jiàn)圖3-7）。其中，A股2593只，比上年增加124只；B股 104只，比上年減少2只；國(guó)債189只，比上年增加12只；地方債7只，比上年增加1只；政策性金融債3只；企業(yè)債1503只，比上年增加523只；公司債687只，比上年增加469只；可轉(zhuǎn)債30只，比上年增加3只；分離式可轉(zhuǎn)債2只，比上年減少8只；中小企業(yè)私募債613只，比上年增加299只；封閉式基金14只，比上年減少23只；ETF 104只，比上年增加19只；LOF 388只，比上年增加82只；實(shí)時(shí)申贖貨幣基金10只，比上年增加2只；資產(chǎn)證券化產(chǎn)品83只，比上年增加57只（見(jiàn)圖3-8）。

圖3-7 中證登歷年登記存管證券數(shù)量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：中證登公司網(wǎng)站。

圖3-8 中證登2014年登記存管證券數(shù)量占比

資料來(lái)源：中證登公司網(wǎng)站。

截至2014年末，中證登登記存管的證券面值為65747.20億元。其中，已上市A股流通面值為32586.90億元，B股流通面值為276.16億元，限售流通股面值為4020.54億元，非流通股面值為4.12億元，國(guó)債面值為2653.35億元，地方債面值為17.10億元，政策性金融債面值為300.00億元，企業(yè)債面值為10669.59億元，公司債面值為9996.06億元，可轉(zhuǎn)債面值為1153.18億元，分離式可轉(zhuǎn)債面值為98.00億元，中小企業(yè)私募債面值為1085.20億元，封閉式基金面值為284.49億元，ETF面值為808.24億元，LOF面值為1340.06億元，實(shí)時(shí)申贖貨幣基金面值為209.92億元，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品面值為244.29億元（見(jiàn)圖3-9）。

圖3-9 中證登2014年登記存管證券面值占比

資料來(lái)源：中證登公司網(wǎng)站。

2014年末，中證登登記存管的證券總市值為405665.80億元，已上市流通市值為357567.48億元。其中，已上市A股流通市值為324670.38億元，B股流通市值為1713.99億元，國(guó)債市值為2661.03億元，地方債市值為17.10億元，政策性金融債市值為314.61，企業(yè)債市值為10853.22億元，公司債市值為9953.40億元，可轉(zhuǎn)債市值為1695.24億元，分離式可轉(zhuǎn)債市值為93.45億元，中小企業(yè)私募債市值為996.21億元，封閉式基金市值為200.71億元，ETF市值為2477.78億元，LOF市值為1434.06億元，實(shí)時(shí)申贖貨幣基金市值為267.69億元，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市值為218.61億元（見(jiàn)圖3-10）。

圖3-10 中證登2014年登記存管證券流通市值占比

資料來(lái)源：中證登公司網(wǎng)站。

3.結(jié)算總額和結(jié)算凈額均顯著增加

2014年中證登的證券結(jié)算總額為541.36萬(wàn)億元，同比增加186.06萬(wàn)億元，增幅為52.37%；結(jié)算凈額為23.79萬(wàn)億元，同比增加10.17萬(wàn)億元，增幅為74.67%（見(jiàn)圖3-11）。

圖3-11 中證登歷年結(jié)算總額和結(jié)算凈額變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：中證登公司網(wǎng)站。

（三）銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司業(yè)務(wù)系統(tǒng)

1.年度發(fā)行總量顯著增長(zhǎng)

2014年在上清所登記新發(fā)債券4698只，比上年增加2698只，同比增長(zhǎng)134.90%；發(fā)行量共約5.55萬(wàn)億元，比上年增加2.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)99.19%（見(jiàn)圖3-12）。其中，超短期融資券發(fā)行10996.00億元，同比增長(zhǎng)45.93%；短期融資券發(fā)行10521.53億元，同比增長(zhǎng)26.39%；中期票據(jù)發(fā)行9368.40億元，同比增長(zhǎng)272.34%；中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)發(fā)行4.30億元，同比減少92.98%；非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具發(fā)行10230.16億元，同比增長(zhǎng)80.49%；資產(chǎn)支持票據(jù)發(fā)行89.20億元，同比增長(zhǎng)85.83%；項(xiàng)目收益票據(jù)發(fā)行8.00億元；政府支持機(jī)構(gòu)債券發(fā)行600.00億元，同比增長(zhǎng)200%；資產(chǎn)管理公司金融債發(fā)行425.00億元，同比增長(zhǎng)254.17%；證券公司短期融資券發(fā)行4246.90億元，同比增長(zhǎng)41.76%；同業(yè)存單發(fā)行8975.60億元，比上年增加8635.60億元（見(jiàn)圖3-13）。

圖3-12 上清所歷年債券發(fā)行量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：上清所網(wǎng)站。

圖3-13 上清所2014年各券種累計(jì)發(fā)行量占比

資料來(lái)源：上清所網(wǎng)站。

2.托管總量大幅增長(zhǎng)

截至2014年12月末，在上清所托管的債券總量約為5.57萬(wàn)億元，比上年增加2.86萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)105.39%（見(jiàn)圖3-14）。其中，超短期融資券托管量為6999.50億元，同比增長(zhǎng)48.01%；短期融資券托管量為10365.95億元，同比增長(zhǎng)22.76%；中期票據(jù)托管量為11876.50億元，同比增長(zhǎng)372.02%；中小企業(yè)區(qū)域集優(yōu)票據(jù)托管量為88.32億元，同比減少11.02%；非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具托管量為17706.24億元，同比增長(zhǎng)87.74%；資產(chǎn)支持票據(jù)托管量為171.40億元，同比增長(zhǎng)75.26%；項(xiàng)目收益票據(jù)托管量為8.00億元；政府支持機(jī)構(gòu)債券托管量為650.00億元，同比增長(zhǎng)160.00%；資產(chǎn)管理公司金融債托管量為645.00億元，同比增長(zhǎng)193.18%；信貸資產(chǎn)支持證券托管量為62.21億元，同比減少65.98%；證券公司短期融資券托管量為1133.90億元，同比增長(zhǎng)40.00%；同業(yè)存單托管量為5995.30億元，同比增長(zhǎng)1663.32%（見(jiàn)圖3-15）。

圖3-14 上清所歷年托管量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：上清所網(wǎng)站。

圖3-15 上清所2014年各券種托管量占比

資料來(lái)源：上清所網(wǎng)站。

3.現(xiàn)券、回購(gòu)清算量均明顯上升

2014年，上清所累計(jì)交易清算量為24.52萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24.84%。其中，現(xiàn)券清算量為8.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)51.82%；回購(gòu)清算量15.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)185.55%（見(jiàn)圖3-16）。

圖3-16 上清所歷年現(xiàn)券、回購(gòu)清算量變化趨勢(shì)

資料來(lái)源：上清所網(wǎng)站。

4.中央對(duì)手方清算業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)

2014年，中國(guó)場(chǎng)外金融市場(chǎng)中，以中央對(duì)手方清算為代表的凈額清算業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)到19.63萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)72.80%。全年在外匯及衍生品、利率衍生品、大宗商品衍生品上均有新的清算服務(wù)推出，較好地滿足了市場(chǎng)需求。詳見(jiàn)本書(shū)第九章“場(chǎng)外金融市場(chǎng)中央對(duì)手方清算機(jī)制的建立與發(fā)展”。