八、慢進的危害

大規模的債務危機會引發國家的大力干預，例如大量發達國家在希臘國債危機爆發后對其展開了救濟。

危機的快速爆發是一種“急癥”，對癥下藥可能很快好轉。目前最難應對的是規模小、涉及面廣的債務危機“慢性病”。危機一點點累積，積少成多，成了慢進的危機。

當我們發現進出商場的顧客少了、企業的投資意識弱了、市場上的錢難掙了，蕭條就出現了。盡管還有一些經濟指標比較好，比如GDP、CPI看上去還不錯，但人們的感受是真實的，這就是蕭條，一種慢進的蕭條。

這種蕭條的誘因往往是債務。絕大多數人面臨的都是房地產債務。換句話說，導致市場出現蕭條和危機的最可能的誘因是房地產債務。

房地產的繁榮期就是房地產債務危機的培育期。日本的房地產泡沫破裂后歷時20多年修復就是一個典型的例子。

慢進的蕭條引起的政府反應往往比較遲鈍，治理調節的工具效力相對較弱，這是一般規律。信息反饋和信息識別的能力考驗著政府的判斷，對于經濟學家而言，準確地發出警示是專業本分，但預測不準卻是常有的事。當矛盾累積到一定程度的時候，危機爆發或進入蕭條期后，市場不僅需要治理工具，還需要全社會積極的心理預期。