第三節(jié) 散戶為什么總是虧錢

1.關(guān)于散戶炒股的觀點(diǎn)

上一節(jié)對中國股市各階層做了一個(gè)簡要的分析。很顯然，主力機(jī)構(gòu)處于股市生態(tài)鏈的前端，中小散戶處于生態(tài)鏈的末端。某種意義上講，中小散戶就是主力機(jī)構(gòu)的狩獵對象。關(guān)于股市有個(gè)著名的說法：7虧2平1賺，說明至少70%的散戶是虧損的。我們雖然不知道這個(gè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)從何而來，有多精確，但無疑大體是正確的，特別是從我們身邊散戶的感悟來看，尤其如此。曾經(jīng)有一位散戶朋友真誠地跟我說：“我這些年總是虧錢，但又舍不得離開股市，如果誰能告訴我虧錢的原因，并說服我離開股市，我愿意給他付費(fèi)！”這也是筆者為什么要寫這一節(jié)的原因。記得當(dāng)時(shí)一連幾天，心中很是感慨。為此我專門上網(wǎng)了解散戶的心聲，關(guān)于散戶炒股，網(wǎng)上有以下觀點(diǎn)。

觀點(diǎn)一：咱們身邊所有和理財(cái)有關(guān)的，在我看來都是富人對窮人的二次掠奪。包括各個(gè)銀行，打著保險(xiǎn)、化裝成理財(cái)產(chǎn)品以及信托，這個(gè)那個(gè)，我這年化利率是多少，你等著上當(dāng)去吧。你看我到銀行，“你好梁先生，您是我們的VIP客戶”，我說對不起，我不是VIP，我就是個(gè)P，你把我放了得了，我可不上你的當(dāng)。社會(huì)就是如此，那窮老百姓想掙錢太難，說收藏是老百姓發(fā)財(cái)門道，那水多深呢，你懂啥呀，你就去收藏去。很多人天天坐那做發(fā)財(cái)美夢，一個(gè)窮老百姓輪不到你發(fā)財(cái)。那是不可能的事，所以，咱們真有點(diǎn)錢哪，往銀行里一存，別看只有3.25%的利率，總比虧本了強(qiáng)。在這個(gè)時(shí)代，你要記住保本，窮人發(fā)不了財(cái)。

觀點(diǎn)二：普通人請千萬遠(yuǎn)離股市，因?yàn)槟悴豢赡苜嵉藉X，股市是一個(gè)零和游戲，總收益+總損失=0，必然是少數(shù)人賺多數(shù)人的錢。所謂七虧二平一賺，你憑什么認(rèn)為你是10%呢？你是資金比別人多，還是消息比機(jī)構(gòu)早，還是知識比金融專業(yè)畢業(yè)的基金經(jīng)理強(qiáng)呢？十萬元先虧80%，再賺80%，實(shí)際只有3.6萬。總共需要漲400%才回本。可見賺錢之難，損失了金錢，還損失了寶貴的時(shí)間。

觀點(diǎn)三：世界上大部分事情，都是頭部的參與者才能賺大錢，城市里賺錢的小店，要么有領(lǐng)先眾人的獨(dú)門手藝，要么異常的勤奮、熱情。出色的運(yùn)動(dòng)員，要么有頑強(qiáng)的天賦，要么有絕對的紀(jì)律。投資也是一樣，對于普通散戶，是投資奇才的可能性不大，就算是，人家送你的“獨(dú)孤九劍”你得耐心讀完，你就算是舒馬赫，也得先考個(gè)駕照才是，車都不會(huì)開，你再有開車的天賦有啥用？所以如果你不打算花費(fèi)時(shí)間去研究自己，不打算下大量的功夫來鉆研，建議不要入市。

觀點(diǎn)四：有的散戶虧錢，是因?yàn)轭l繁交易，其實(shí)是給券商支付大量傭金，給政府交稅而已。太多的人期望高回報(bào)。這本是一個(gè)正常的道理：我們不會(huì)因?yàn)樽约浩綍r(shí)打球就覺得自己可以成為林丹，不會(huì)因?yàn)闊釔圩闱蚓驼J(rèn)為自己可以成為羅納爾多，但奇怪的是，因?yàn)槲沂枪擅瘢瑫疾豢匆槐荆陀X得自己可以成為巴菲特，甚至覺得巴菲特年化20%多點(diǎn)的收益太低了！我本金少，20%收益，我得啥時(shí)候才能財(cái)富自由，我得抓漲停，不斷地抓啊，然后……沒過多久，本金虧差不多了。

以上觀點(diǎn)都值得讀者細(xì)細(xì)思量。值得一提的是第一個(gè)觀點(diǎn)中的“梁先生”，雖然他沒提股票，實(shí)際上呢他的意思也包括股票。雖然態(tài)度有點(diǎn)點(diǎn)憤激，但其“悲天憫人”之心躍然紙上。公募一哥王亞偉就曾公開說：散戶就不應(yīng)該炒股。確實(shí)，多數(shù)散戶投資者長期下來就是虧損的，但要是看投資者在社區(qū)、朋友圈的發(fā)言，又發(fā)現(xiàn)每個(gè)人都那么自信，似乎每個(gè)人都是大神，自我感覺和殘酷的現(xiàn)實(shí)，就像買家秀和賣家秀那樣天差地別。像梁先生這樣悲天憫人的觀點(diǎn)還有，不過，或許更圓融，更通達(dá)。本書第三部分《股市天經(jīng)》里的王求道，就類似下面這個(gè)觀點(diǎn)。

觀點(diǎn)五：粗略地講，股市里，就是主力機(jī)構(gòu)和中小散戶的博弈，很顯然，中小散戶是處于弱勢的一方。為什么老天要制造這樣一個(gè)格局：強(qiáng)的更強(qiáng)，弱的更弱？所謂：天之道，損有余而補(bǔ)不足，體現(xiàn)在哪里呢？郁悶之余，不由聯(lián)想起歷史上一次一次的農(nóng)民起義。可是仔細(xì)想想，那些喊著“吾疾貧富不均，今為汝均之”，揭竿而起的英雄們雖然令人肅然起敬，但就算是實(shí)現(xiàn)了“損有余以奉不足”的平均社會(huì)，社會(huì)進(jìn)步了嗎？答案不言自明。事實(shí)證明，今天再差的人的生活水平，也比從前的地主好。可見，良性競爭是人類社會(huì)前進(jìn)的動(dòng)力，帶來社會(huì)的整體進(jìn)步。

股市服務(wù)于國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，最終惠及全體國民，重要性不言而喻。但二級市場確實(shí)又是群體博弈，遵從自然界的總法則“物競天擇，適者生存”，其結(jié)果當(dāng)然是“強(qiáng)者恒強(qiáng)，優(yōu)勝劣汰”。如果說“強(qiáng)者恒強(qiáng)，優(yōu)勝劣汰”不合理，那么請問如果反過來“弱者恒強(qiáng)，劣勝優(yōu)汰”就合理嗎？恐怕更不合理。哪個(gè)更符合天理人情呢？恐怕還是前者。事實(shí)上，所有的強(qiáng)者，都曾經(jīng)是弱者，主力機(jī)構(gòu)的操盤團(tuán)隊(duì)是天生的強(qiáng)者嗎？游資和私募都是天生的強(qiáng)者嗎？股市里的每一個(gè)強(qiáng)者，都有“過雪山、草地”的歷史。其實(shí)，不管哪個(gè)行業(yè)，成功永遠(yuǎn)屬于那些主動(dòng)的、勇敢的、不畏艱難的勇士。

股市雖然是零和博弈，但換個(gè)角度想，難道不是極富挑戰(zhàn)性、極有意思的智力游戲嗎？如果大家拿點(diǎn)不影響家庭生計(jì)的資金玩一玩，股市融資的功能有了，贏的自得其樂，輸?shù)牟粋笱牛M不美哉？國家設(shè)立股市的初衷也在于此。但是有些散戶拿著影響家庭生計(jì)的全部資金甚至是借錢，來玩自己并不擅長的游戲，那就很不應(yīng)該了。至于少數(shù)有上進(jìn)心且愛好股票的散戶，經(jīng)過自己的不懈努力，晉級為強(qiáng)者。努力然后有所回報(bào)，也是自然之理。

天地萬物，各有其道。知難而退是智者，迎難而上是勇士。條條大路通羅馬，中小散戶不一定非要炒股。就算炒股也不一定非自己炒，借力專業(yè)機(jī)構(gòu)不比自己做強(qiáng)嗎？如果自己來炒股，完全可以用田忌賽馬的策略，選擇適合自己的方法。但不管是哪種方法，先要用少量的資金來要研究學(xué)習(xí)，直到建立大概率盈利的交易系統(tǒng)。

至于有些散戶朋友，初入股市，啥也不懂就投入重金瞎搞，既不學(xué)習(xí)，又不聽勸，固執(zhí)己見，一意孤行。那就應(yīng)了一句古話：“良言難勸該死鬼，慈航不渡自絕人”。不過，財(cái)富并沒有消失，國家感謝你交稅，證券公司感謝你交傭金，那些曾經(jīng)是弱者的強(qiáng)者也會(huì)感謝你。

2.散戶虧錢原因分析及出路

有則笑話是這樣講的：大家炒股的時(shí)候千萬不要慌，我剛開始炒股的時(shí)候也是，虧了3000塊錢心里急得不得了，后來我認(rèn)真觀察大盤走勢，平穩(wěn)心態(tài)，仔細(xì)斟酌行情變化，暗中揣摩主力動(dòng)向，細(xì)心抓住每一次抄底的機(jī)會(huì)，結(jié)果經(jīng)過一年多的犀利操作，終于把本金虧光了！

從這個(gè)笑話可以看出，散戶總是操著大盤的心，費(fèi)盡心思研究主力，但結(jié)果做的是賠錢的買賣。天天辛辛苦苦地忙，忙什么呢？辛辛苦苦地忙著給股市送錢，送給誰也不知道，連一個(gè)謝字也沒有。

起初，人們參與證券市場，開始的短暫時(shí)間其實(shí)還可能會(huì)謹(jǐn)慎參與，兢兢業(yè)業(yè)，稍微時(shí)間長點(diǎn)，心里面就會(huì)悄悄想，不過就那么回事嘛，老股民咋地？哼，還不如我呢。另外，股友們在一起，七嘴八舌，吵吵嚷嚷，人的心理波動(dòng)必然加劇。看著周圍人的股票不斷上竄，而自己的股票躺起半天不動(dòng)，心里像貓抓一樣，忍呀忍呀，最后實(shí)在忍不住了，一咬牙，一跺腳，“什么破股票，再也不要你了！”就這樣賣出了，追進(jìn)使自己眼紅耳熱的股票。不兩天，追進(jìn)的股票吃套，賣掉的狂漲。左臉一個(gè)耳光，右臉一個(gè)耳光，簡直有點(diǎn)發(fā)蒙。這段描述，不是杜撰吧！大多數(shù)投資者都有這么一段類似的經(jīng)歷。網(wǎng)上曾有一個(gè)名為“近期炒股經(jīng)歷的帖子”，大致也是這樣：

看好的不買一直漲。追漲買后，又不漲了。氣憤不過干脆賣了，賣了以后立即又大漲。再買，兩個(gè)股中買一個(gè)，往往選錯(cuò)，買的下跌，沒買的大漲。下決心，不搞短線了。可搞長線吧，買了長期不漲。實(shí)在是熬不過了，賣了長線還是搞短線，又立即被套。那就等等吧，我靠，一直跌，一直跌，跌得實(shí)在受不了了，只好割肉。

這個(gè)帖子有點(diǎn)自嘲，似乎老天跟他有仇，從來買不到一只上漲的票，當(dāng)然有點(diǎn)極端，主要還是有寓教于樂的意思。實(shí)際上，散戶買票肯定也會(huì)有漲的，這也是股市迷惑人的地方，但最終總是虧損。綜合起來，散戶操作股票有以下行為特點(diǎn)。

①漲了高興，但只要一回調(diào)，立即賣出，賺取蠅頭小利。

②被套以后，一直跌，受不了割肉。有拿得住的，一旦快解套立馬就跑。

③天天看消息、選股、交易，不放過任何機(jī)會(huì)。

④患得患失。總是擔(dān)心，不買就漲，不賣會(huì)跌。

⑤急躁，天天盯著一只不漲的票，心理極限一般不超過2周。

⑥資金量不大，買的股票不少。賬戶里多數(shù)是綠油油的套牢盤。

我們再看一下，主力機(jī)構(gòu)（包括游資和私募）有什么樣的行為特點(diǎn)。

①主力操作某只股票，必須分析有沒有大家認(rèn)可的主題或題材。

②主力資金一般分為建倉資金、拉升資金、預(yù)備資金，跟打仗似的有備而來。

③主力懂得借勢而為。通常表現(xiàn)為：逆勢建倉，借勢洗盤，順勢拉升。

④主力拉升方式各有不同，但針對散戶心理，一般拉到20%左右，就會(huì)洗盤。

⑤主力耐心超級好。為了等待時(shí)機(jī)或洗盤需要，可以“裝死”數(shù)月之久。

⑥優(yōu)秀的游資私募類短線主力更是諳熟“群體心理”，擅長“閃電戰(zhàn)”。

我們從散戶和主力行為特點(diǎn)的比較中看出什么問題呢？主力機(jī)構(gòu)有備而來，步步為營。散戶沖動(dòng)隨意，毫無章法。一言以蔽之，一個(gè)內(nèi)行，一個(gè)外行。主力機(jī)構(gòu)是內(nèi)行，三思而后行。散戶是外行，憑感覺買賣。“盲人騎瞎馬，夜半臨深池”。就像科幻小說《三體》里談到的，高級文明對弱小文明的降維攻擊，不虧才怪！

綜上所述，散戶的操盤技術(shù)或者說操盤謀略，明顯弱勢。另外在股市各階層里，從“信息優(yōu)勢，團(tuán)隊(duì)力量，資金體量，操盤技術(shù)”四個(gè)方面來看，哪一樣散戶有優(yōu)勢呢？一樣都沒有啊。就跟下象棋、打擂臺一樣，強(qiáng)弱分明，高下立判。根本不用打，結(jié)果就不言自明。只是由于股市是群體博弈，對手盤不像“下棋，打擂”那樣清清楚楚。加上偶爾又能賺點(diǎn)蠅頭小利，于是總給人以幻想。殊不知，散戶在“群狼環(huán)伺”的股市里，早已是“未戰(zhàn)先敗”。

但是，我們再仔細(xì)推敲下，主力機(jī)構(gòu)是有信息優(yōu)勢，也不是每個(gè)主力都有快人一步的信息優(yōu)勢，相較絕大多數(shù)人，其實(shí)信息是基本同步的。在今天這個(gè)信息爆炸的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，獲取信息的速度和方式越來越相似，尤其是做短線的，私募游資和一般散戶基本上是同步獲得大量信息，真正拉開差距的其實(shí)是解讀信息的能力。團(tuán)隊(duì)分工合作當(dāng)然確實(shí)是優(yōu)勢，但散戶也可以組隊(duì)學(xué)習(xí)交流，有條件的還可以一起工作。主力資金體量大當(dāng)然也是優(yōu)勢，但主力建倉資金太大，也會(huì)露出蹤跡，從而為精明散戶打工，所以說，主力主力，其實(shí)就是苦力。散戶資金量小，但船小好調(diào)頭啊。總之，這些不是散戶虧錢的根本原因。

古人云：“兵在精而不在多”，卻容易忽略它的前一句：“將在謀而不在勇”，這句話才是克敵制勝的關(guān)鍵所在。將與兵的關(guān)系正如棋手和棋子的關(guān)系，古人云：強(qiáng)將手下無弱兵；古人又云：一將無能，累死三軍。可見，輸贏的關(guān)鍵在棋士如何運(yùn)籌帷幄。同樣的，這也正是股民和其資金的關(guān)系，成敗就看股民如何動(dòng)作，資金只是“聽命行事”。此時(shí)，股民就成了指揮者，所以股民操作股票同樣是在謀而不在勇。由是觀之，操盤謀略或者說操盤技術(shù)的巨大差異，這是散戶虧錢最根本的原因。

事實(shí)上，多數(shù)散戶要么不懂或者零散地知道一些多數(shù)派的技術(shù)分析知識，主力機(jī)構(gòu)呢？散戶懂的他懂，散戶不懂的他也懂。尤其是主力機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理，對散戶行為特點(diǎn)和心理了如指掌，而散戶呢，了解主力機(jī)構(gòu)操盤手嗎？從上一節(jié)散戶和主力行為特色的比較，也完全可以看出，主力經(jīng)驗(yàn)豐富，步步為營。散戶呢，基本是想當(dāng)然的盲動(dòng)，毫無章法。

可能有人說，沒有操盤技術(shù)可以學(xué)習(xí)啊。問題來了，中小散戶中除了一部分不愿學(xué)習(xí)、不愛學(xué)習(xí)、天性好賭的之外，其余一部分想學(xué)而求學(xué)無門，難以掌握克敵制勝的少數(shù)派知識，并在實(shí)戰(zhàn)中不斷優(yōu)化，建立完備的交易系統(tǒng)。這是散戶總是虧錢的直接原因。

那么，散戶的出路在哪呢？上一節(jié)我們把精明的散戶作為一個(gè)階層獨(dú)立羅列出來，就是是想說明一點(diǎn)，作為廣大中小散戶，出路只有以下四條：

A.成為被獵殺的對象。

B.放棄炒股。

C.晉級成為精明散戶。

D.借力專業(yè)機(jī)構(gòu)。

初入股市的讀者朋友，您選擇哪一條呢？

我認(rèn)為，散戶朋友如果希望自己做股票，就必須要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，晉級為精明散戶。對于股市，盈利的模式主要有三種：一是價(jià)值投資，二是價(jià)值投機(jī)，三是超短中的龍頭戰(zhàn)法。無疑，龍頭戰(zhàn)法效率最高，而難度也最大。而價(jià)值投機(jī)效率低些，但兼顧了安全，風(fēng)險(xiǎn)較小。本書主要講述龍頭戰(zhàn)法，但相關(guān)原理和思想，完全可以用于價(jià)值投機(jī)及其他盈利模式。