投資是一場不折不扣的自我修行，甚至是孤獨的修行，需要經歷人性的考驗、性格的修煉。一方面是積極探索外部世界，尋找投資機遇和標的；另一方面是謀求心靈的平靜，不為外部雜音所干擾。如何才能做到尊重常識、認知自我、合理取舍？這就需要從以下方面進行自我修行。

一、良好的心理素質

身處資本市場從事股票投資，如果沒有強大的內心，是一件很痛苦的事情。機會都是跌出來的，風險都是漲出來的。如果控制不住自己的情緒，股價漲了興奮得睡不著覺，因急漲而忘性；股價跌了擔憂得心事重重，因急跌而失措；那就會嚴重影響生活質量，損害身體健康。股票投資需要具備哪些心理素質？具體而言就是耐心、決心、信心及平和。

（一）耐心

機會是靠耐心等出來的，具體表現在三個方面：一是做好充分的準備篩選股票，閱讀相關的研究報告，分析財務報表，探討其商業模式的合理性，思考其未來發展的趨勢，到企業進行實地調研，把準備投資的標的研究清楚，與同行業的類似企業進行比較分析，貨比三家不吃虧。二是耐心等待合理價格的出現，就像高明的獵手那樣，做好各項打獵準備工作之后，靜待獵物的出現，這個過程可能長也可能短，不宜操之過急。三是耐心持股，做時間的朋友，靜心等待資產價格的上漲。

（二）決心

在交易操作的時候要有堅定的決心，好比一個獵手，經過長時間舉槍瞄準之后，出現合適的時機就要果斷扣動扳機，猶豫不決就會錯失良機，讓前期所有準備工作付諸東流。

（三）信心

持股期間要對股票持有堅定的信心，不打聽小道消息，不隨意跟風，保持內心的平靜，不因股價的暫時波動而驚慌失措，放長時間來看，優秀企業的股價都會持續上升，是不會辜負投資者期望的。

（四）平和

情緒是交易的敵人，憤怒、恐懼、貪婪、急切、渴望、猶豫，都會影響正確的判斷或決策。保持平靜而堅強的內心，培養耐心、決心和信心，為何說起來容易做起來難？其中需要解決幾個問題。

第一，解決資金壓力。如果是借錢投資、賣房投資、加杠桿投資，股價的每一次波動都會極大地牽動神經，在資金壓力下有可能做出非理性的操作。

第二，克服從眾心理。看到別人投資掙錢了，自己也想投資致富，看別人買入就買入，看別人賣出就賣出，這樣操作很容易高位被套，成為“被收割的韭菜”。

第三，克服自我疑慮。有些人有著莫名其妙的妄自菲薄心態，總是無緣無故地自我懷疑、自我焦慮，認為好孩子總在別人家里，好員工總在其他單位，好股票總在他人手里。沒有信心、缺乏底氣是不可能取得良好投資收益的。

做投資，平和的心態至關重要，需要經歷人性的考驗，性格的修煉。如古人所講的“初有決定不移之志，中有勇猛精進之心，末有堅貞永固之力”，就是投資者長期自我修行的寫照。

二、保持理性

也許很多人聽說過17世紀荷蘭郁金香的故事，這是人類歷史上第一次有記載的金融泡沫，一些人也許親身經歷過2008年、2015年股災的慘烈。歷史的悲劇為何一次次地重演，而且都帶有類似的韻腳，都是相同的配方，都是熟悉的味道？背后所體現的是貪婪、恐懼、從眾、功利等亙古不變的人性。

從某種意義上講，股票投資就需要具備反人性的思維，克服人性的弱點，培育理性的思維，從以下方面進行合理投資。

（一）人多的地方不要去

猛獸永遠孤獨，羊群愿意扎堆?？上Ш芏嗤顿Y者就像羊群中的綿羊，領頭羊走到哪里，后面的羊群就跟到哪里，全然不顧身邊是否有狼群，或者還有更好的草地?？吹揭恢还善悲偪裆蠞q，很多人都爭先恐后地追著買入，這種盲目跟風追漲的結果，不是被騙就是損失慘重。比如，2015年大牛市期間，很多投資者在行情大漲時盲目買進，跟風炒作，甚至買了不少“妖股”，隨著大盤的調整和逆轉，遭受了巨大損失。

如何避免羊群效應？必須牢記這句話：人多的地方不要去。從某種意義上講，保持理性和清醒就是最大的風險管控，一些上漲過快的股票很可能就是一個個即將破裂的泡沫，一個個深深的陷阱。因此，應當及時做出判斷，在交易前預先設置好止損點和止盈點，不能只見其餌而不見其鉤。

孔子講“君子不立危墻之下”。只有善于觀察，才不至于招致大的風險。遇上問題多問一次為什么，就會多一分把握。不要被貪婪蒙蔽了頭腦，讓情緒主導了行為，沒有八九分把握，就不要冒險，沒有經過深思熟慮，就不要冒險進行交易。

（二）分散投資風險

防范風險、保住本金永遠是第一位的，也是投資策略的基石。很多人聽說過“不要把所有雞蛋放在一個籃子里”這句話，但在現實中卻有不少投資者會直接滿倉一只股票，這種押寶式行為是極其危險的，與下賭注沒有太大的差異。比起購買單一股票，更好的辦法是根據自身的風險承受能力，采取分散投資的辦法來降低投資風險。雖然分散化投資不能給予較高的投資回報，但可以提供比較穩定的收益率，避免出現因一只股票暴跌而導致損失無法承受的后果。

做投資好比一場馬拉松長跑，不是比誰在某個階段跑得快，而是比誰看得深、看得遠、看得準，比誰活得更長、賺得更久。只要分散了風險、防范了風險，收益自然就會接踵而至，不請自來。

（三）避免頻繁交易

“智者問兇不問吉”，凡事先往壞處想，再往好處努力，才能長久生存?，F實中一些投資者過度自信，經常會根據以往的投資經驗做一些主觀臆斷，覺得自己判斷能力好，投資方向正確，能夠把握住行情，進行頻繁交易。其實從長期來看，決定股票價格的只有企業的價值，但是短期內有著太多的因素影響著股價，在股價波動中頻繁操作賺取差價是極不理智的行為，白白增加了交易成本。頻繁交易是不可能取得太大成功的，看重小利的人，不會有大“錢途”。結果往往是，抵制不住貪婪的誘惑而在高價時買入，控制不住損失的恐懼而在低價時離場，成為被市場收割的“韭菜”。

俗話講“小心駛得萬年船”，多持一點謹慎，多留一份清醒總是沒有錯。如果在投資中不幸遭受損失，事后必須深刻反省、總結和檢討。千萬不要被波動的價格迷失了初心，只記吃不記打，好了瘡疤忘了痛，被一根陽線改變認知，兩根陽線轉變信仰，三根陽線顛覆三觀，在下一輪投資中重蹈覆轍，犯同樣的錯誤，被同一塊石頭絆倒兩次，那就是太愚蠢了。

三、規避幾個投資陷阱

人們常說“千里馬常有，而伯樂不常有”。事實上千里馬也不常有，而駑馬常有，鑒定駑馬多了，自然也就知道什么是千里馬了。如果能夠保持一顆平常心，再加上獨立思考，遵循一套嚴格的選股方法，就可以規避一些投資陷阱。具體來講，投資陷阱主要呈現以下幾種形式。

（一）價值陷阱

任何投資者都希望買到物美價廉的股票，較低的市盈率是一個非常具有誘惑力的指標，但這種便宜卻是一個極易上當的圈套，具體可以分成幾種情況。

第一，經營業績已嚴重透支的企業。比如，2020年突如其來的新冠肺炎疫情席卷全球，一些生產手套、口罩、消毒液、防護服、熔噴布、口罩機、核酸試劑等防疫、抗疫用品的企業業績井噴，收入和利潤比正常年景增長幾十倍、上百倍，財務數據非常出色，而市盈率卻在10倍左右，可謂是“朝為田舍郎，暮登天子堂”。這種烏雞變鳳凰的股票看似誘人實是陷阱，新冠肺炎疫情屬于偶發性公共衛生事件，不具有可持續性，那些企業用一年時間已經透支了未來許多年的業績。從某種程度上講，這種偶發性收益可以理解成非經營性收益，等到疫情過去之后，鳳凰還得變回烏雞的原形。

第二，行業進入門檻低、市場競爭激烈的企業。比如，一些制造電氣、機電、家電、寵物用品的企業，它們憑借敏銳的市場嗅覺，快人一步的產品先發優勢，率先采用新型商業模式，取得了競爭優勢，營業收入增長較快，利潤比較豐厚。但如果這些企業缺少技術、品牌、渠道等核心競爭能力，沒有行業進入壁壘的保護，這種優勢就很難維持，很快就會引來一群模仿者、競爭者，陷入產品同質化嚴重、大打價格戰的“紅海”狀態。

第三，已經過了行業巔峰期的企業。比如，房地產開發企業的黃金時間已經一去不復返，成為了政府管制、限制的對象，投資這類股票很可能陷入投資陷阱。

如何識別價值陷阱？不能只看絕對的低市盈率，千萬不要被靜態的估值水平所迷惑，而是要綜合考慮其行業生命周期、業務發展潛力、行業競爭格局、行業市場壁壘等多方面因素，核心就在于全面評估企業的經營業績、競爭優勢是否具有長期的可持續性。如果準備投資的企業具備這些特征，那就是沙里淘金、物美價廉；反之，就印證了那句俗話“便宜沒好貨，好貨不便宜”。

因此，寧可買高成長、高估值的股票，也不投低增長、低估值的股票。投資不能只圖便宜，一個看上去物美價廉的股票未必就是一個理想的標的，必須要有好的成長性和盈利性，經營業績的長期可持續性才是關鍵所在。

（二）成長陷阱

投資者都希望自己所投資的企業能快速成長，股票的價格能持續上漲，但在現實中一些股票的價格總是漲不上去，這就可能陷入了成長陷阱。具體表現為幾種情況。

1.成長空間有限的行業

不同的行業其市場空間有著天壤之別。有些行業是大眾化市場，發展空間猶如星辰浩瀚無比，比如，汽車行業就有著上萬億元的市場容量。而有些行業卻是小眾化市場，如同園林盆景精致而美麗。比如，生產單晶或多晶光伏電池板時，必須要用到關鍵性材料鋁漿，雖然缺少鋁漿光伏板就生產不出來，但用量極少，全球一年需求也就是幾十億元，市場容量相當有限。盡管這類小眾化企業的利潤率非常高，資產質量相當好，但成長的空間和速度有限，很容易碰到行業天花板，屬于“小而美”的典型，只能成為“小河里的大魚”。

沒有價值的成長就缺乏任何意義，沒有成長的價值就是價值陷阱。這種長不大的“侏儒”型企業就是價值投資的天敵，不是時間的朋友，而是時間的敵人。所以在投資決策過程中必須考慮行業的市場空間、企業的增長速度、成長的可持續性等因素。如果只看經營基本面，投資了“小而美”企業的股票，很容易面臨長不大、漲不快的局面。

2.估值過高的股票

股市有句調侃的話叫作“問君能有幾多愁，恰如滿倉中石油”。話雖有些戲謔成分，卻是意義深遠。有些股票屬于當時的“風口股”，甚至是“妖股”，買入時股價已被炒得很高，未來業績已被嚴重透支，加上趨勢發生深刻變化，不要說股價繼續上漲，恐怕連解套都會成問題，買入高估值的股票本身就是一種錯誤。

在投資活動中，可怕的事情既不是買在相對高位，也不是暫時浮虧。任何買入的行為都要做好買后就暫時浮虧的心理準備，基本面優秀且業績高增長的股票會很快填平高估值，使估值返回到合理區間，即使輸了時間，也不會輸本錢。如果不幸買入高價股，也要找準時機賣出一部分，先把本金收回來。只要有足夠的耐心，這些股票的股價還會不斷創出新高。

基本面平庸且成長性偏弱的股票，如果買在相對高位，也許很長時間都解不了套，甚至會有退市風險。比如，曾經風光無限的樂視股票，讓多少投資者都血本無歸。一旦不幸買入這類股票，則既輸時間又輸本錢，還是盡早認賠賣出為好。

3.周期性股票

鋼鐵、有色金屬、生豬等行業具有強烈的周期性特征，這些企業的股價波動受到行業自身周期性因素和股市大盤波動的雙重影響，在行業的衰退周期，不可能表現出成長性。

如果沒有對這些行業周期性波動規律進行深入研究，掌握其周期性變化的規律，投資時沒有踩準周期變化的節奏，無論是在行業繁榮階段股價高漲時盲目追漲，還是在衰退階段股價下落時著急抄底，都會需要幾年時間進行解套。當股價下落到行業周期的低點，又將迎來從復蘇到繁榮的高光時刻。

4.受管制的行業

糧油、電信、電力、傳媒、金融、公用事業等涉及國計民生、社會安定的行業及相關企業雖然具有一定的市場壟斷性，但其企業發展規劃、產品或服務的價格受到政府的嚴格管制，社會效益占據第一位，經濟效益反而是第二位的。

由于受到政府的嚴格管制，缺乏市場的自主性，這些企業的成長性不可能表現很好或長期良好，股價也不可能漲幅較大。如果買了這些公司的股票，盡管資產質量優秀、業績平穩增長、現金流量充裕，也只能著眼于收益分紅，類似高級債券。

如何才能避開成長陷阱？最好的辦法就是以一顆平常心來思考生意的商業模式，以及影響這種商業模式的相關影響因素，具體觀察近幾年來企業經營業績的增長情況，不能為了發現成長股而定義成長股，否則，很容易被“風口來了雞犬升天”的表象所迷惑。

（三）信息陷阱

在當今信息社會中，投資人面臨的不是信息短缺的問題，而是信息過量、良莠難分、真偽難辨的難題，很多時候犯錯誤的原因不在于信息收集不全，而在于心理上的選擇性偏見，做出了信息誤判，從而導致投資決策失誤。

如何才能避免信息陷阱？需要持有“聽意見、無成見、有主見”的冷靜、平和的心態，采取三個步驟來辨別信息真偽。

第一，聽意見。古人講“偏聽則暗，兼聽則明。”為了糾正認識上的偏差，彌補決策上的不足，改進方法上的缺失，投資者需要廣泛收集信息，虛心聽取正面、反面、內部、外部等各方面的意見，集眾人之智，聚各方之謀。

第二，無成見。必須放下各種定見、偏見等心理定勢，不能先形成主觀意見，再來選擇信息加以驗證其合理性，對相同的意見如獲至寶，對不同的意見嗤之以鼻，這樣就會犯選擇性偏見的毛病，做出錯誤的決策。

第三，有主見。做人不能沒有主見，處事不可沒有決斷，盲目自信是固執，偏聽偏信是糊涂。必須對收集到的各種信息進行篩選，賦予信息權重，以此識別哪些是主要信息，哪些是次要信息，哪些是真知灼見，哪些是雜音噪聲，甚至是誤導和圈套。只有對信息有了明確的分析和判斷，才能形成自己的主見，從分析研究轉變成投資決策。

信息本身并沒有立場或觀點，觀察和評估的角度才決定了信息的取舍方式。只有保持著理性、誠實和常識，克服貪婪和恐懼的心理，不斷地學習和思考，不斷地評估和修正，不斷地論證和總結，才能判斷出哪塊云彩真正會下雨。