第一節(jié) 中國電力市場建設(shè)現(xiàn)狀與信息披露發(fā)展趨勢

《關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》（中發(fā)〔2015〕9號）（以下簡稱“中發(fā)9號文”）和改革配套文件出臺后，電力市場建設(shè)、電力交易機(jī)構(gòu)相對獨立、有序放開發(fā)用電計劃、輸配電價改革、售電側(cè)放開、增量配電投資業(yè)務(wù)放開、電力現(xiàn)貨市場建設(shè)等改革措施逐步推進(jìn)，行業(yè)發(fā)展環(huán)境、電力市場格局將發(fā)生深刻的變化。電力市場信息披露工作需要能夠滿足不同階段市場交易業(yè)務(wù)的需要，充分考慮市場主體的新變化，有效提升政府部門、能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶等市場主體的滿意度。

一、電力市場改革形勢與信息披露體系構(gòu)建

2005年12月，國家電監(jiān)會發(fā)布了《披露規(guī)定》。為了落實《披露規(guī)定》有關(guān)要求，做好電力市場信息披露工作，國家電網(wǎng)電力交易中心制定了電力市場交易信息發(fā)布管理規(guī)定，對信息披露工作進(jìn)行規(guī)范。其后，針對各類信息披露專項工作需求，又先后印發(fā)了關(guān)于發(fā)電權(quán)、交易價格、網(wǎng)站管理等信息發(fā)布相關(guān)工作的文件。

2013年，國家電網(wǎng)電力交易中心在全面梳理政府有關(guān)部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對信息披露政策規(guī)定的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前市場交易開展情況和信息披露技術(shù)平臺現(xiàn)狀，對信息披露管理規(guī)定進(jìn)行了修訂，進(jìn)一步明確了職責(zé)分工，對披露內(nèi)容、披露形式和時限、監(jiān)督檢查等提出了要求。明確信息披露分為年度信息發(fā)布、季度信息發(fā)布、月度信息發(fā)布和滾動信息發(fā)布。其中，年度信息發(fā)布的主要內(nèi)容有電力電量需求預(yù)測、交易計劃、檢修計劃等信息，一般通過信息發(fā)布會和網(wǎng)站的形式予以發(fā)布；季度信息發(fā)布的主要內(nèi)容有電廠市場需求、電力市場供應(yīng)、電力市場運行、電力市場交易和電力市場建設(shè)等信息，一般通過信息發(fā)布會的形式予以發(fā)布；月度信息發(fā)布的主要內(nèi)容有電力交易、電網(wǎng)運行、價格政策、電力供需、電力安全等信息，一般通過網(wǎng)站的形式予以發(fā)布；滾動信息發(fā)布的主要內(nèi)容有電廠購電交易、聯(lián)絡(luò)線交易、發(fā)電權(quán)交易、交易價格、新聞宣傳等信息及電網(wǎng)運行準(zhǔn)實時信息，一般采用交易場所的形式予以發(fā)布。此外，在信息發(fā)布會、網(wǎng)站和交易場所三種基本發(fā)布形式的基礎(chǔ)上，還提出了包括媒體、書面報告、電力交易運營系統(tǒng)等其他建議的發(fā)布形式。

2015年11月，為深化交易平臺應(yīng)用，逐步實現(xiàn)公司系統(tǒng)信息統(tǒng)一發(fā)布目標(biāo)，國家電網(wǎng)電力交易中心推進(jìn)交易平臺信息發(fā)布模塊的實用化工作，加強全國統(tǒng)一電力市場交易平臺信息發(fā)布工作。各單位通過交易平臺發(fā)布年度、季度、月度電力市場交易信息，其中年度、季度信息發(fā)布報告實現(xiàn)縱向發(fā)布。各單位在交易平臺具備年度、季度、月度電力市場交易信息發(fā)布條件，逐步停用原有系統(tǒng)，實現(xiàn)單軌制運行。

2016年3月1日，北京電力交易中心成立以來，認(rèn)真做好年度、季度、月度信息發(fā)布有關(guān)工作，建立周交易信息披露機(jī)制，向市場主體、政府有關(guān)部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及社會公眾發(fā)布年度、季度、月度及周市場化交易信息，促進(jìn)市場交易秩序更加規(guī)范透明。

2020年11月，國家能源局印發(fā)了《披露辦法》。隨著電力改革的不斷推進(jìn)，電力現(xiàn)貨市場對信息披露工作提出了更高的要求。市場運營機(jī)構(gòu)（包括電力交易機(jī)構(gòu)和電力調(diào)度機(jī)構(gòu)）信息披露業(yè)務(wù)廣泛涉及政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、各類市場成員及社會公眾，工作類型種類多樣，協(xié)調(diào)管理接口眾多，面臨嶄新的挑戰(zhàn)。

信息披露決定了市場效率和公平性，市場信息主要能夠反映資源優(yōu)化配置空間，體現(xiàn)電力市場中各交易的潛在價值，對市場成員的交易行為和決策進(jìn)行引導(dǎo)，對市場資金流向進(jìn)行引導(dǎo)。同時，信息披露保障了市場公平性，避免市場出現(xiàn)權(quán)力尋租與暗箱操作的行為，促進(jìn)電力市場健康有序發(fā)展。

在電力市場中，市場主體因信息披露對生產(chǎn)經(jīng)營決策具有重大影響，因此它們對信息披露具有很高的積極性。在蓬勃發(fā)展的電力中長期交易中，電力市場信息已經(jīng)影響著市場主體對電力交易的生產(chǎn)、報價、交易執(zhí)行等方面的決策。在電力現(xiàn)貨市場中，信息披露更是扮演著重要的作用，能夠使市場主體及時響應(yīng)市場變化，對市場交易及時進(jìn)行決策。

基于現(xiàn)階段我國電力市場信息披露現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)結(jié)合國內(nèi)外披露機(jī)制的發(fā)展現(xiàn)狀，詳細(xì)分析電力市場信息披露的具體內(nèi)容，并依托于完善、全面的信息網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建系統(tǒng)的信息披露體系，對于確保電力現(xiàn)貨市場的有序、穩(wěn)定，推動電力現(xiàn)貨市場的發(fā)展具有重要意義。

二、基于電力市場信息披露的現(xiàn)貨交易決策

電力市場信息披露使市場成員更加便捷地獲取信息，減少搜集市場信息的成本，引導(dǎo)電力交易行為，促進(jìn)競爭，進(jìn)而提高整個電力市場運營效率。

電力現(xiàn)貨市場交易即市場主體通過信息反饋、互動，獲取所需要的充分信息，并利用不斷的信息交換達(dá)成協(xié)議的博弈過程。市場主體的信息交換狀況，直接影響它們的交易決策。

電力現(xiàn)貨市場交易產(chǎn)生連續(xù)、動態(tài)的市場信息。對于市場主體，電力現(xiàn)貨市場披露信息需要足夠充分，才能對電力現(xiàn)貨市場競爭形勢有正確的判斷，并做出正確的決策。信息披露與市場成員的交易行為相互作用，影響著電力現(xiàn)貨市場的演化過程和運營效率。

市場主體不斷地調(diào)整交易策略，促使交易達(dá)成或交易結(jié)果的進(jìn)一步優(yōu)化，體現(xiàn)市場無形的手對資源配置的作用。

在電力現(xiàn)貨市場交易運營過程中，公開透明的信息披露制度有利于規(guī)范市場成員的交易行為。披露適當(dāng)?shù)男畔⒂欣诶靡?guī)則和標(biāo)準(zhǔn)來限制交易雙方的行為，從而更有效地監(jiān)控市場成員的交易行為，以達(dá)到降低交易成本、提高市場交易效率的目的。

如果信息披露不及時、不充分、不真實，就會導(dǎo)致電力現(xiàn)貨市場信息傳導(dǎo)不暢，還會使市場主體進(jìn)行交易時無法正確回應(yīng)市場動向、影響市場交易決策，更嚴(yán)重的有可能會導(dǎo)致市場危機(jī)的出現(xiàn)。

三、電力市場信息披露的監(jiān)管要求

各市場成員應(yīng)當(dāng)按照信息披露相關(guān)規(guī)則辦法的要求，構(gòu)建信息披露工作的管理機(jī)制，保證信息披露的時效性、針對性、實用性。市場運營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)了解掌握國內(nèi)外電力市場工作成果和實踐經(jīng)驗，密切跟蹤改革形勢和市場需要，確保監(jiān)管要求得到貫徹落實。

（一）政策文件相關(guān)要求

國家電網(wǎng)有限公司依據(jù)《披露規(guī)定》等要求，結(jié)合工作實際情況，制定了電力市場交易信息發(fā)布管理通用規(guī)定。國家電網(wǎng)電力交易中心按規(guī)定公開發(fā)布電力市場交易有關(guān)信息。電力市場交易信息發(fā)布分為年度信息發(fā)布、季度信息發(fā)布、月度信息發(fā)布和滾動信息發(fā)布，遵循公開透明、及時準(zhǔn)確、規(guī)范統(tǒng)一、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的原則，并嚴(yán)格遵守國家和公司有關(guān)保密規(guī)定。國家電網(wǎng)有限公司各部門按照職責(zé)分工負(fù)責(zé)審核并提供電力市場交易有關(guān)信息，由電力交易中心統(tǒng)一對外發(fā)布。

2015年，“中發(fā)9號文”和有關(guān)改革配套文件相繼印發(fā)。“中發(fā)9號文”提出：12.完善電力交易機(jī)構(gòu)的市場功能，披露和發(fā)布市場信息。配套文件附件3《關(guān)于電力交易機(jī)構(gòu)組建和規(guī)范運行的實施意見》提出：（七）信息發(fā)布。按照信息披露規(guī)則，及時匯總、整理、分析和發(fā)布電力交易相關(guān)數(shù)據(jù)及信息。

在2020年11月《披露辦法》出臺后，電力交易中心嚴(yán)格按照相關(guān)要求進(jìn)一步開展電力市場交易信息披露工作，落實能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)要求，更好地服務(wù)市場主體。

（二）信息披露現(xiàn)狀及特點

2020年，國家電網(wǎng)有限公司經(jīng)營區(qū)域各電力交易中心緊密圍繞市場運行實際，積極響應(yīng)市場主體訴求，豐富信息披露內(nèi)容，認(rèn)真做好年度、季度、月度信息發(fā)布，完善交易組織事前、事中、事后的信息披露，促進(jìn)市場交易秩序更加規(guī)范透明。通過信息發(fā)布會、交易平臺、網(wǎng)站、簡報、微信公眾號、短信平臺等多個渠道，全方位披露相關(guān)信息。打造覆蓋中長期、現(xiàn)貨交易的完整電力市場信息披露平臺，支持發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶、電網(wǎng)企業(yè)及市場運營機(jī)構(gòu)在線披露各類電力市場信息，切實提高電力市場信息準(zhǔn)確性、完整性、及時性，促進(jìn)電力市場公開、透明、高效運營。召開年度、季度信息發(fā)布會170余次，通報年度、季度電力供需形勢及預(yù)測，全面公開電力市場交易電量及價格、市場建設(shè)、生產(chǎn)運行等信息，發(fā)布電力市場年報。按月在網(wǎng)站發(fā)布電力市場交易信息1萬余條，包括電力電量平衡分析、運行方式安排、交易計劃執(zhí)行、省間交易及發(fā)電權(quán)交易完成情況等信息。按周發(fā)布電力市場交易信息102次，包括電力交易中心運營情況、市場交易績效情況、市場成員注冊情況以及交易重要事項等。微信公眾號編審、推送新聞宣傳稿件2185篇，包括售電公司注冊情況、月度市場化交易規(guī)模、月度交易電量完成情況、新能源省間交易完成情況等。發(fā)布省間交易公告及出清信息1800余次，通過電力交易平臺向市場主體發(fā)布交易組織信息、交易結(jié)果信息等。發(fā)布結(jié)算單146.3萬張，優(yōu)化和完善結(jié)算工作流程，進(jìn)一步提高交易結(jié)算工作信息化、自動化、互動化水平，維護(hù)交易各方合法權(quán)益，有效提高結(jié)算工作效率。

北京電力交易中心緊密圍繞市場運行實際，積極呼應(yīng)市場主體訴求，豐富信息披露內(nèi)容，有力地促進(jìn)了交易各方信息共享，提升了市場信息的公開度和透明度，為市場主體制定市場交易策略提供了豐富的信息資源。除發(fā)電企業(yè)外，信息發(fā)布會還邀請售電公司、用戶等市場主體參會，有效地促進(jìn)了電力市場供需對接。

首都電力交易中心以首都電力交易差異化服務(wù)平臺為載體，向北京及延慶賽區(qū)所有冬奧場館提供綠電交易服務(wù)，通過微信小程序可以實時地查看綠電從產(chǎn)生、輸送到場館使用全生命周期情況，還能溯源電廠信息，便捷查詢冬奧場館用戶實時用電情況、節(jié)能減排量、電費結(jié)算量等數(shù)據(jù)，直觀、完整地展示綠電交易的過程和結(jié)果。

上海電力交易中心充分利用網(wǎng)站、信息發(fā)布會、廠網(wǎng)聯(lián)席會、交易大廳、問詢答復(fù)、專題會議、月度報告報表等多種形式開展信息發(fā)布工作。通過定期舉辦信息發(fā)布會，發(fā)布電力市場交易信息、電力運行情況、電網(wǎng)運行方式及電能平衡情況。及時向各市場主體發(fā)布市場交易信息，為政府部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各市場主體搭建信息共享和互動交流的平臺。同時，通過組織專題培訓(xùn)，安排專人負(fù)責(zé)問詢答復(fù)，妥善為市場主體答疑解惑。

廣州電力交易中心依托門戶網(wǎng)站、電力交易系統(tǒng)、微信公眾號等不同方式，主動、及時、準(zhǔn)確地披露電力市場相關(guān)信息。印發(fā)《關(guān)于加強參與跨區(qū)跨省交易發(fā)電企業(yè)信息披露工作的通知》，規(guī)范發(fā)電企業(yè)披露企業(yè)信息的要求。發(fā)布參與南方區(qū)域跨區(qū)跨省電力交易的發(fā)電企業(yè)報告、南方區(qū)域跨區(qū)跨省電力市場運營報告等。

各電力交易中心高度重視電力市場信息披露工作，從時間周期和業(yè)務(wù)流程等維度梳理信息披露清單，確立披露重點。依托會議、交易平臺、網(wǎng)站、微信公眾號等多類載體，形成多個披露渠道，優(yōu)化提升信息公開的廣度、深度、頻度，確保各市場主體能及時、準(zhǔn)確地獲取電力系統(tǒng)運行情況、電力市場運營情況等信息。

市場主體需要足夠的、充分的信息，以便其對市場狀況做出正確的判斷，并做出正確的決策，使企業(yè)獲得利潤。而對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，其主要職能之一是盡可能地保持市場中信息的具體內(nèi)容得到充分披露，以優(yōu)化整個電力市場運行方式和提高市場交易的效率，達(dá)到有效監(jiān)管電力市場和保護(hù)市場參與主體利益的目的。

四、電力現(xiàn)貨市場信息披露面臨的變化

在電力現(xiàn)貨市場交易運營過程中，信息披露內(nèi)容更為豐富多樣，而信息披露工作時間周期將更為縮短，信息披露工作壓力顯著增大。電力市場建設(shè)不斷深化，市場主體將呈指數(shù)級增長，電力現(xiàn)貨市場信息披露工作面向主體大幅度增加，需要為電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶、社會公眾做好相關(guān)服務(wù)工作。同時，各類市場主體也將通過統(tǒng)一信息披露平臺發(fā)布信息，關(guān)于售電公司、電力用戶相關(guān)信息收集也是亟待解決的問題。

（一）披露內(nèi)容增加

隨著電力現(xiàn)貨市場建設(shè)的推進(jìn)，電力市場信息披露業(yè)務(wù)將發(fā)生深刻變化，其披露內(nèi)容涵蓋面將更為廣泛。在不同的市場發(fā)展階段，應(yīng)當(dāng)明確市場成員的披露內(nèi)容和針對不同對象披露信息的界定方式。

信息披露對于保證電力現(xiàn)貨市場正常、穩(wěn)定運行有重要的影響，所以要格外引起重視，如果不加選擇地向市場成員發(fā)布所有信息，會給市場成員帶來信息災(zāi)難。在面對海量信息時，市場成員往往無從下手，也無法從中獲取正確的市場信息和結(jié)論。

披露電力市場信息時，并不是信息越多越好。應(yīng)明確信息披露的目的，進(jìn)行適當(dāng)?shù)暮Y選，披露具有價值和必要的信息，而不是簡單地披露所有信息。披露的市場信息應(yīng)當(dāng)是準(zhǔn)確無誤的信息。任何經(jīng)過扭曲的信息，都會因為沒有反映電力市場的真實情況，致使市場主體產(chǎn)生錯誤認(rèn)識，并由此蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

（二）披露主體增多

信息披露主體包括電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶和市場運營機(jī)構(gòu)，披露信息應(yīng)當(dāng)確保準(zhǔn)確完整和統(tǒng)一格式。

1）各類市場成員信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)充分，使市場參與者能夠全面獲取自身所需的信息。

2）各類市場成員應(yīng)當(dāng)對披露的信息予以分類，對安全性和私密性進(jìn)行統(tǒng)籌考慮。

3）各類市場成員應(yīng)當(dāng)逐步建立與完善信息披露管理制度，實現(xiàn)相應(yīng)的技術(shù)手段，避免重復(fù)信息和矛盾信息，以及信息簡單拼湊的方式。

4）電力市場交易信息包含市場主體大量的私有信息或者商業(yè)秘密。例如：報價信息包含報價策略和成本信息。任何市場成員不得違規(guī)獲取或者泄露未經(jīng)授權(quán)披露的信息。

（三）關(guān)注主體增多

根據(jù)能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定，向各類市場主體及社會公眾披露電力市場有關(guān)信息，使各類市場主體及時、準(zhǔn)確地了解電力市場狀況，為生產(chǎn)、經(jīng)營決策提供支持。

電力現(xiàn)貨市場信息面向電網(wǎng)企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、售電公司、電力用戶等市場成員及社會公眾。電力現(xiàn)貨市場試點范圍將逐步擴(kuò)展，市場主體呈現(xiàn)明顯的多元化趨勢。各類市場主體對信息披露的高度關(guān)注和需求更為強烈、迫切。

（四）披露頻度提高

電力市場信息具有時效性，時間越近的數(shù)據(jù)包含越多的信息量。因此，應(yīng)盡快披露那些能夠反映電力交易規(guī)律、促進(jìn)電力市場穩(wěn)定運行的市場信息。在電力現(xiàn)貨市場中，要求各類市場主體必須以足夠的頻度及時提供信息，一般信息要按時披露，緊急信息要隨時披露。需要開發(fā)并充分利用便捷的信息化平臺，以使用者容易接受的方式披露相關(guān)信息。電力現(xiàn)貨市場不斷推進(jìn)，信息披露時間周期由年度、季度、月度拓展至日、實時信息，信息披露頻度必須適應(yīng)市場快速變化的需求。

信息披露作為電力現(xiàn)貨市場建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，發(fā)揮著引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，提高市場競爭效率的作用。電力現(xiàn)貨市場的發(fā)展是一個循序漸進(jìn)的過程。我國電力市場的部分運營模式還處于過渡狀態(tài)。能源變革、金融產(chǎn)品的豐富、市場放開程度的增加等變化都會對市場交易機(jī)制產(chǎn)生影響。因此，未來的信息披露體系應(yīng)當(dāng)隨著市場建設(shè)進(jìn)程動態(tài)變化，在保證市場主體利益的情況下，最大程度地發(fā)揮引導(dǎo)作用，及時、準(zhǔn)確、動態(tài)地披露電力現(xiàn)貨市場相關(guān)信息，為市場交易的良性持續(xù)發(fā)展助力。