第二節 國外電力市場信息披露的典型機制設計

電力市場中的信息披露需要系統化的頂層設計，本節介紹美國和澳大利亞電力市場的信息披露機制。

一、美國電力市場的信息披露機制設計

如上一節所述，美國電力市場化改革起步于20世紀90年代，目前已建立起較為完善的信息披露機制，披露的信息門類齊全、系統翔實。美國電力市場信息披露體系分為兩個層面，即國家層面和區域電力市場層面。國家層面的信息披露主要由美國能源部（Department of Energy，DOE）下屬的能源信息署（Energy Information Administration，EIA）負責，主要披露全國及各州的電力相關統計數據。區域電力市場層面的信息披露主要由區域電力市場運營機構及其市場監測機構（Market Monitoring Unit，MMU）負責，主要披露電力市場的運行情況、價格數據、市場結構信息等。這兩部分信息披露協同配合，各有側重，為提高美國電力市場透明度和資源優化配置水平提供信息支撐。美國電力市場信息披露體系如圖2.3所示。

這兩部分信息披露的主要區別與邏輯關系如下：

（1）信息披露的動機不同

美國國家層面的信息披露主要由政府的能源信息統計部門負責，其開展信息披露的主要動機是開展信息統計與分析，提高市場效率，為市場成員和政府的決策提供信息支撐。

區域電力市場層面的信息披露主要是由區域市場運營商及其監測機構負責，其開展信息披露除了提高市場效率外，還有一個重要目的是提高市場透明度，自證交易和市場監管的公平性，提高市場運營機構的公信力。

（2）信息披露的顆粒度不同

美國國家層面主要披露電力行業的宏觀數據，大多聚焦到月度和州這一層級，披露的信息大多為電力行業相關商品的供給能力、生產成本、交易量和價格，對市場成員的交易行為關注度較少。

區域電力市場層面則主要披露區域市場的運行信息，大多聚焦到各節點、各時段和各市場成員上，重點關注區域層面的市場供需形勢、市場結構信息和微觀層面的市場運行信息、市場成員交易行為等。

（3）信息披露的作用不同

美國國家層面通過披露全國不同區域電力市場的宏觀指標，幫助市場成員發現價值投資洼地，引導資源在全國范圍內的流動，提高各區域之間的資源優化配置效率。

區域電力市場層面則通過披露本區域詳細的市場運行信息，讓市場成員充分了解本區域電力市場的運行情況和其他市場成員的交易行為，促進本區域市場的有序運行和資源的優化配置。

（4）互為補充，共同作用

美國國家層面和區域電力市場層面的信息披露互為補充，共同作用，形成了由宏觀到微觀、由中長期到實時的電力市場信息披露體系。其既能夠引導全國范圍的資源流動，又能夠引導區域內市場成員的交易行為，且能夠滿足不同類型的市場成員在不同投資階段對信息的多元化需求，進而實現資源隨著信息在全美范圍內有效地配置。

二、澳大利亞電力市場的信息披露機制設計

20世紀90年代初，澳大利亞開始電力市場化改革，1994年維多利亞州率先進行電力市場化改革并試點成功，1998年東部4個州和首都地區的國家電力市場開始運行，而地廣人稀的塔斯馬尼亞州、西澳大利亞州及北領地區未加入。2005年7月以前，澳大利亞實施電力市場監管的主要機構是澳大利亞競爭和消費者委員會、國家電力市場法規行政局、國家電力市場管理公司及各州政府監管機構。

為適應深化電力市場化改革的需要，澳大利亞對電力市場監管體系進行國家層面上的整合。根據由聯邦政府牽頭、各州共同簽署的2004年澳大利亞能源市場議定書，2005年7月初成立了專設的澳大利亞能源政策機構——能源部級理事會，成員由聯邦政府和各州的能源部長組成。同時，將電力監管職能整合到兩個新成立的機構，一個是國家能源市場委員會，另一個是國家能源監管委員會。前者主要負責制定監管規則，并作為獨立的法定委員會，直接向能源部級理事會匯報工作；后者主要負責監管規則的具體實施，并作為全國專門的能源監管執行機構。兩者分設使規則制定和市場監管的職責界定得更加清晰，是監管機構的一次體制變革，完全不同于原監管機構所具有的較強行政色彩和易受各州的利益取向影響，新監管機構在規定的法律框架范圍內，能夠顯示出更多的獨立性和專業性。

澳大利亞實行聯邦、州或領地政府管轄體制。在聯邦政府層面實施電力市場監管的機構，主要是國家能源市場委員會和國家能源監管委員會。而各州政府則是設立獨立于州政府運作的監管機構，主要對壟斷企業實行管制和監管企業重組，但州政府依然保留對政策的制定權。

NEMMCO負責組織、管理和運營澳大利亞國家電力市場，處于比較全面和實時地掌握電力市場運營各有關信息的優勢地位。因此，市場規則特別規定了NEMMCO在信息披露方面的三大義務：

1）NEMMCO有義務和權利向市場成員提供市場規則所規定的市場信息。

2）NEMMCO必須按市場成員的要求提供沒有被國家電力法規管理委員會（National Electricity Code Administrator，NECA）或市場規則定義為涉及商業機密的市場運營信息，并可根據市場規則有關規定向其收取提供該信息的費用。

3）NEMMCO必須根據社會公眾的要求，公布任一區域參考節點上的區域參考電價及其發生大波動的原因。