1.3 智能財務分析的內容

所有企業的財務分析問題，不論是財務狀況結構分析、財務狀況比較分析、財務狀況趨勢分析，還是損益結構分析、損益比較分析、損益趨勢分析，抑或現金流量結構分析、現金流量比較分析、現金流量趨勢分析，均可以使用準確計算法和因素窮盡法這兩種分析方法。有關企業財務狀況、資金缺口及盈虧平衡等問題，均可以找到準確計算公式，用準確計算的方法來回答。對有關報表數據的合理性、真實性評價，經營戰略或策略的好壞，以及管理費用支出合理性等問題，均可以使用因素窮盡法，通過假設各種各樣的可能情況盡可能準確地給予回答。

如果所有的財務分析問題都可以找到這兩種方法，就可以將這兩種方法的分析過程編寫為計算機軟件，讓計算機軟件自動完成，實現財務分析的智能化。下面舉例說明財務分析智能化軟件可以回答的主要問題。

1.3.1 12個關鍵決策問題的智能分析

財務分析智能化是讓計算機軟件系統自動完成數據查找、指標計算及分析等大量煩瑣、重復性的財務分析工作。在企業經營決策分析中，智能財務分析方法可以回答以下12個關鍵決策問題：

（1）企業的經營業務開展得是否良好？

（2）企業的成本費用支出是否合理？

（3）企業的資產結構是否合理？

（4）企業投資、融資和經營活動是否協調？

（5）企業的償債能力如何？

（6）企業的盈利能力可否接受？

（7）企業增加負債是否可行？

（8）企業可動用資金數額有多少？

（9）企業的經營風險有多大？

（10）企業的盈虧平衡點在哪里？

（11）企業的財務風險有多大？

（12）企業現金流動的協調性及有效性如何？

傳統觀念認為，許多企業的經營管理和決策問題，不同的人有不同的看法，不存在一種科學、準確、唯一正確的結論。比如，存貨降低5%，有人計算會帶來100萬元的利潤，有人計算會帶來200萬元的資金節約。不同的人使用不同的計算方法，會得出不同的計算結果。但是從本質上來說，企業客觀上只存在一種狀態，符合實際情況的分析方法也只有一個，經過研究、驗證，正確的結論也只有一個。如果說存在兩種方法，計算得出的結果又不相同，那肯定是出現了兩種可能不同的情況。在這種情況下，只要對兩種方法和情況進行比對，看哪種方法與實際情況相符合，采用正確的方法就行了。

如果過去認為正確的方法，在新的情況下變成了錯誤的方法，只要將新情況下的正確方法找到，將其固化的計算機軟件之中，計算機軟件就會在新的情況下得出新的正確的結論。顯然，使用科學的、唯一正確的智能化技術和方法的企業，將可以通過智能化工具和技術來保證其不會再犯同樣的決策和經營管理錯誤。

1.3.2 企業經營和財務狀況11個方面的智能分析

財務智能分析可以從實現利潤、成本、經營協調性、現金流量、發展能力、資產結構、資本結構、營運能力、償債能力、盈利能力、經營風險11個方面進行診斷，生成專題分析報告。

實現利潤分析功能，通過多指標的相互關系并利用因素窮盡法來分析企業利潤的穩定性，評價企業的經營業績和經營戰略；成本費用分析功能，從收入、成本、費用、利潤四者之間的相互關系及多個角度來判斷企業成本、費用支出的合理性；經營協調分析功能，通過營運資本、現金支付能力、營運資金需求三者之間的相互關系，從經營活動、投資活動、融資活動3個環節，來綜合、動態地判斷企業的資金缺口、企業經營的協調性及企業資金的健康狀況；現金流流量分析功能，通過現金流量的穩定性、協調性、充足性、有效性4個特性的分析，從不同角度判斷企業的“造血”能力和可持續發展能力，揭示企業可自由動用的現金凈流量；發展能力分析功能，通過準確計算可動用資金總額、挖潛節約資金額確定企業可用來投資新項目的資金額；資產結構分析功能，通過增產沒有、增產增收沒有、增收增利沒有、增利增效沒有、增效增債沒有5個方面的連環設問和判斷，窮盡各種組合情況，得出資產結構是否合理或是否向合理方向轉化的基本判斷；資本結構分析功能，主要通過負債及權益構成基本情況、流動負債構成特點、負債變化及其變化原因、權益變化及其變化原因等分析，揭示資本結構的特點及其變化原因；營運能力分析功能，從收入、成本、存貨、應收賬款、應付賬款5個方面之間的關系來評價企業的營運能力，揭示企業營業周期的長短，加速周轉的潛力；償債能力分析功能，從動態、發展、準確計算的角度，判斷企業的償債能力，確定企業負債經營的可行性，準確獲得企業能否按期還債、能否增加新債；盈利能力分析功能，從內外資產的盈利能力的比較、實際借款利率與盈利水平的比較，評價企業盈利能力的強弱和可接受程度；經營風險分析功能，通過企業整體的盈虧平衡點和營業安全水平的計算，來準確判斷企業經營風險的大小。

1.3.3 企業經營管理52個問題的智能分析

通過企業的財務數據，能夠回答許多企業的經營管理問題。其中，凡是能夠被描述為定量分析的問題，均可以通過建立數學公式或者模型，用計算的辦法來精確回答；凡是能夠被描述為定性分析的問題，均可以通過因素窮盡法給予盡可能準確的回答。只有這樣，才能實現分析的智能化。通過智能財務分析方法，通?？梢曰卮鹨韵缕髽I經營管理問題：

1.資產負債方面

（1）企業資產由什么組成？

（2）資產規模是否擴大？

（3）資產增減變化的原因是什么？

（4）流動資金占用最大的項目是什么？

（5）負債結構如何？

（6）流動負債由什么構成？

（7）流動比率是否合理？

（8）負債總額的變化原因是什么？

2.成本費用方面

（1）企業成本由哪些項目構成？

（2）銷售費用是否合理？

（3）管理費用變化是否合理？

（4）財務費用如何變化？

（5）成本費用使用效率如何？

3.盈利能力方面

（1）企業利潤的主要來源是什么？

（2）營業利潤為什么變化？

（3）經營業務盈利能力是否提高？

（4）盈利能力的基本狀況如何？

（5）內外部資產的盈利能力如何？

（6）資產盈利能否接受？

（7）凈資產收益率（ROE）是多少？

（8）總資產報酬率（ROA）是多少？

4.營運能力方面

（1）存貨周轉一次需要多少天？

（2）企業生產體系的效率如何？

（3）收回賒賬銷售貨款需要多長時間？

（4）銷售收現能力如何？

（5）企業銷售環節的效率如何？

（6）供應商的貨款能夠拖欠多長時間？

（7）經營活動現金周轉一次需要多長時間？

（8）營運能力整體變化如何評價？

5.現金流量方面

（1）現金流入能否滿足支出需求？

（2）現金流出的最大項目是什么？

（3）現金流動是否穩定？

（4）現金流動是否協調？

（5）企業“造血”功能如何？

（6）現金流動是否充足？

（7）經營擴張對現金有影響嗎？

（8）現金流動的結果是什么？

6.還債能力方面

（1）現金支付能力如何？

（2）短期借款能否償還？

（3）長短期借款能否償還？

（4）償還全部長短期借款需要多長時間？

（5）短期還債能力是否可靠？

（6）短期還本付息有無困難？

（7）長期付息能力有無保證？

（8）還債能力整體如何？

7.發展能力方面

（1）凈利潤增長率是多少？

（2）收入增長率是多少？

（3）總資產周轉率是多少？

（4）注入新資金能否還債？

（5）盈利水平提高能否還債？

（6）加速資金周轉能否還債？

（7）資產結構是否合理？

1.3.4 傳統財務分析方法和智能財務分析方法的區別

智能財務分析不是簡單地通過軟件形成財務指標和圖形，而是通過多層次、多指標、層層深入、指標隨著問題變、下層分析模型隨著上層分析結果變的動態分析，對財務和經營數據做出科學判斷。它應用科學的分析方法和手段，淡化使用者理論水平和主觀認識對分析結論的影響。在過去的財務分析或管理軟件中，挖掘輸出一系列數據和指標，這些數據和指標是什么經濟含義和決策含義還需要用戶自己分析，分析者的經驗和理論水平對分析結果和分析質量有相當大的影響。通過對軟件系統不斷升級和完善，財務智能化分析能為企業的運營和發展決策提供科學依據。

智能財務分析除了要加大數據的采集和運用，不斷提高財務人員數據處理、分析、判斷等方面的能力，還要逐步實現信息系統的智能化，從技術創新方面提高其決策經營效率。智能財務分析能夠幫助企業理解業務，認識哪些趨勢、非正常情況和行為正對業務產生影響。通過對財務數據進行抽取、清洗和多維分析，實現從宏觀到微觀、從定量到定性、從廣度到深度、從點到面的全面分析，從而迅速查找出影響企業經營變化的主要矛盾。這不僅能總結過去的財務狀況，還能為經營管理提供決策依據。

智能財務分析除了可實現商業智能軟件所共有的數據倉庫、抽取功能，數據挖掘、展現功能以及生成數據的圖表功能，還可根據分析問題的需要，不簡單地套用現有的理論和方法，通過設計專門、科學的智能化財務分析模型和分析方法，輸出客觀、準確和可驗證的分析結論和管理建議，通過設計分析模型，增加邏輯判斷功能，將專家思路和常見的數據處理方法融入系統，利用系統代替人腦的分析和報告撰寫工作，提高財務分析的準確性。

智能財務分析以財務報表數據為基礎，將分析所需要的數據和企業的實際數據連接起來，通過專家的模型設計和事先大量的工作，讓財務數據、分析模型和分析結果有機、動態地連接起來，讓計算機代替人進行復雜的計算、分析和邏輯判斷工作，深層次挖掘潛在的數據關系，智能化地反映企業經營管理的核心問題，為企業管理和經營決策服務。

智能財務分析不是簡單的財務指標分析，而是從經營業績、成本、資產質量、經營協調性、資金結構、償債能力、盈利能力、發展能力、現金流量、營運能力等方面入手，對企業的經營和財務狀況進行分析診斷，定量、定性回答管理者們普遍關心的問題；智能財務分析不是一般的財務分析體系，而是設計和建立分析指標與模型，進行大量的邏輯運算，得出客觀、全面、準確的分析結論的專家系統；智能財務分析不是靜態、單一指標的分析診斷，而是動態、靈活、多指標綜合分析，幫助企業進行多時期、多單位的動態分析監控，提出決策或管理建議；智能財務分析不是只有圖表、沒有文字和分析結論的財務分析模塊，而是對企業原始數據進行深層次挖掘和分析，最后得出圖文并茂、繁簡任意的企業經營及財務狀況的診斷報告。

本章小結

智能財務分析方法包括準確計算法和因素窮盡法。這兩種方法可以分別準確回答定量分析問題和定性分析問題。智能財務分析方法是一個不斷尋求準確計算公式、窮盡各種可能情況以得出準確分析結論的探索過程。在不斷創新、實踐、糾錯的探索過程中，會積累大量的智能財務分析方法。這些方法可持續提高智能財務分析水平，并使智能財務分析軟件的分析能力超過任何一個專家。

本章習題

名詞解釋

智能財務分析方法

準確計算法

因素窮盡法

經營業績因素窮盡評價法

簡答題

1.簡述償債能力準確計算法的基本思路。

2.簡述因素窮盡法分析問題的基本邏輯。

3.因素窮盡法存在哪些問題？

4.如何持續完善因素窮盡法？

5.簡述企業盈虧平衡點計算公式的推導過程。

6.智能財務分析可以回答哪些財務分析問題？

7.因素窮盡法可以回答哪些財務分析問題？

8.財務分析智能化的基本原理是什么？

9.財務分析智能化方法可否推廣應用到其他領域？