1.1 智能財(cái)務(wù)分析方法

能夠讓計(jì)算機(jī)軟件從事分析工作，得出準(zhǔn)確或盡可能準(zhǔn)確結(jié)論的方法主要是準(zhǔn)確計(jì)算法和因素窮盡法。準(zhǔn)確計(jì)算法是尋找一個(gè)準(zhǔn)確計(jì)算公式或模型，用計(jì)算的辦法來得出唯一正確的、沒有爭議的分析結(jié)論的方法。因素窮盡法是在沒有準(zhǔn)確計(jì)算公式的情況下，將各種可能出現(xiàn)的客觀現(xiàn)象加以窮盡，在某種給定條件下再尋求與客觀現(xiàn)實(shí)一致、沒有爭議的準(zhǔn)確結(jié)論的方法。只有能夠得出沒有爭議的分析結(jié)論的方法，才能交由計(jì)算機(jī)軟件來完成，實(shí)現(xiàn)分析工作的智能化。

1.1.1 準(zhǔn)確計(jì)算法

準(zhǔn)確計(jì)算法，通俗地講，就是要找到一把客觀的尺子或者一個(gè)唯一正確的計(jì)算公式，通過嚴(yán)格、一對(duì)一、非概率型的定量計(jì)算來回答分析問題的方法。例如，評(píng)價(jià)一家企業(yè)的償債能力，過去我們經(jīng)常使用的是多指標(biāo)、多因素加權(quán)打分的辦法。這些指標(biāo)如流（速）動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等，它們可在一定程度上、從不同側(cè)面反映企業(yè)的償債能力，但卻不能明確回答企業(yè)是否擁有償債能力。這是因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)的償債能力分析方法中，資產(chǎn)負(fù)債率、流（速）動(dòng)比率等指標(biāo)均是靜態(tài)的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只是以財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的當(dāng)期數(shù)據(jù)來分析企業(yè)的債務(wù)償還能力，并沒有考慮由這些債務(wù)所形成的資產(chǎn)在分析時(shí)點(diǎn)之后、債務(wù)到期之前資產(chǎn)能否周轉(zhuǎn)收回，收回之后會(huì)不會(huì)增值。即使一些評(píng)價(jià)方法考慮了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和盈利能力這兩個(gè)方面的指標(biāo)，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、資產(chǎn)報(bào)酬率、息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）等，但通常也是通過各個(gè)指標(biāo)值的加權(quán)打分來評(píng)價(jià)。加權(quán)打分的核心問題是給每個(gè)指標(biāo)賦予多少權(quán)重，不同的專家有不同的看法，難以得到公認(rèn)的結(jié)論。如果沒有一個(gè)公認(rèn)、可靠的加權(quán)打分方法，自然也難以得出客觀準(zhǔn)確、能夠被普遍接受的分析結(jié)論。

償債能力準(zhǔn)確計(jì)算法，就是找到如下的準(zhǔn)確計(jì)算公式，用準(zhǔn)確計(jì)算的辦法來回答：

可用來還債的流動(dòng)資產(chǎn)=期初流動(dòng)資產(chǎn)×（1+流動(dòng)資產(chǎn)利潤率）^{流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)}

上式表明，一家企業(yè)能夠用來還債的資金，是由企業(yè)現(xiàn)在的資產(chǎn)、企業(yè)資產(chǎn)在未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)之前的盈利能力和這個(gè)時(shí)點(diǎn)之前企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度共同決定的。假設(shè)企業(yè)參與經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資產(chǎn)只是流動(dòng)資產(chǎn)，那么企業(yè)可用來還債的資金，是由期初企業(yè)投入的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)銷售之后的盈利能力、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度3個(gè)因素共同決定的。這3個(gè)因素和企業(yè)償債能力之間的關(guān)系，不是簡單的相加關(guān)系，也不是由某個(gè)公式和權(quán)重系數(shù)確定的加權(quán)打分關(guān)系，而是由上式所表達(dá)的一種準(zhǔn)確計(jì)算關(guān)系。只要企業(yè)按照上式計(jì)算企業(yè)可用來還債的資金，再和需要償還的債務(wù)規(guī)模、企業(yè)正常經(jīng)營環(huán)節(jié)需要繼續(xù)占用的流動(dòng)資產(chǎn)金額進(jìn)行比較，就可以得出企業(yè)能否按期償還債務(wù)的唯一正確結(jié)論。當(dāng)可用來還債的流動(dòng)資產(chǎn)，扣除不能用來還債、應(yīng)當(dāng)繼續(xù)在經(jīng)營環(huán)節(jié)占用的流動(dòng)資產(chǎn)之后的金額大于需要償還的負(fù)債額，則可以確認(rèn)該企業(yè)有還債能力；如果金額小于需要償還的負(fù)債額，則可以確認(rèn)該企業(yè)缺乏還債能力。

只要確認(rèn)這個(gè)償債能力的計(jì)算公式是準(zhǔn)確、客觀的，就可以將其固化到計(jì)算機(jī)軟件之中，由計(jì)算機(jī)軟件自動(dòng)根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，計(jì)算并回答企業(yè)能否還債這個(gè)問題。

類似地，通過尋找準(zhǔn)確計(jì)算公式的辦法來回答的財(cái)務(wù)分析問題還有：

（1）由企業(yè)投資、融資和經(jīng)營現(xiàn)狀決定的企業(yè)資金需求；

（2）由企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績決定的企業(yè)資金缺口；

（3）加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)可能帶來的資金節(jié)約額和利潤增加額；

（4）由企業(yè)經(jīng)營業(yè)績決定的可動(dòng)用資金總額；

（5）企業(yè)能夠償還的負(fù)債規(guī)模；

（6）企業(yè)增加負(fù)債的可行性；

（7）在一定成本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)條件下企業(yè)達(dá)到盈利的最低銷售收入；

（8）在一定資本結(jié)構(gòu)、資金成本和盈利水平條件下實(shí)現(xiàn)盈利的最低銷售收入。

1.1.2 因素窮盡法

當(dāng)我們對(duì)一個(gè)定量問題找不到準(zhǔn)確計(jì)算公式，或者我們回答的是一個(gè)定性、非常不確定、存在多種可能情況的問題，在不同的情況下會(huì)出現(xiàn)不同的結(jié)果時(shí)，就需要使用因素窮盡法。

因素窮盡法也可以稱為因素枚舉法、層次分析法或決策樹分析法，它是從某個(gè)方面出發(fā)不斷深入挖掘，考慮各種可能情況及其情況的組合，直到找出準(zhǔn)確的分析結(jié)論為止的一種財(cái)務(wù)分析方法。其基本思路是：首先確定要回答的經(jīng)營管理問題；其次尋找這個(gè)問題的最主要表現(xiàn)形式和分析指標(biāo)，并從這個(gè)指標(biāo)出發(fā)來確定問題存在的各種可能狀態(tài)；再次就每種狀態(tài)的決定因素做進(jìn)一步枚舉；最后就每個(gè)決定因素的決定因素進(jìn)行枚舉。通過層層遞進(jìn)、步步深入，直到找到?jīng)Q定這個(gè)狀態(tài)的客觀的、唯一正確的原因，就可以得出分析結(jié)論。

人工將各種可能情況加以窮盡，在現(xiàn)實(shí)生活中要么不可能，要么工作量太大。以資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性評(píng)價(jià)為例，如果我們僅使用資產(chǎn)總額、收入、利潤、存貨、應(yīng)收賬款5個(gè)指標(biāo)來評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理性，每個(gè)指標(biāo)假設(shè)僅有大幅增長、有所增長、變化不大、有所下降、大幅下降5種狀態(tài)，那么這些因素和狀態(tài)組合起來就會(huì)有3125種。若將每種可能狀態(tài)僅寫出一行字的分析結(jié)論，就需要寫78頁、每頁40行的A4紙才能完成。顯然，本書在介紹使用因素窮盡方法來分析具體財(cái)務(wù)分析問題時(shí)，不可能將這3125種情況全部列出來供讀者討論，因?yàn)榇蠖鄶?shù)讀者不會(huì)有耐心去閱讀和研究它們。但從科學(xué)、持續(xù)改進(jìn)的角度看，不把這3125種情況全部寫出來，就很難對(duì)使用上述5個(gè)指標(biāo)進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性的評(píng)價(jià)方法的準(zhǔn)確性、正確性展開討論，也就很難進(jìn)一步提高這3125種分析結(jié)論的質(zhì)量。如果事先將這3125種情況記錄下來，讓計(jì)算機(jī)來考慮一遍各種可能情況，然后得出針對(duì)某一個(gè)具體情況的分析結(jié)論，則僅需要幾秒鐘。

智能財(cái)務(wù)分析方法，就是將各種可能情況事先考慮清楚，將各種情況下的分析結(jié)論和方法事先記錄下來，然后利用計(jì)算機(jī)軟件根據(jù)企業(yè)的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析企業(yè)屬于哪種情況的一種方法。在計(jì)算機(jī)智能化軟件的幫助下，改進(jìn)這種分析方法，就不需要對(duì)3125種情況通過逐一分析的辦法來改進(jìn)，而只需要就具體的分析過程和分析結(jié)論的正確性進(jìn)行討論，并和分析企業(yè)的客觀實(shí)際情況比較，來確定分析結(jié)論的正確性或者需要改進(jìn)的地方。

讓計(jì)算機(jī)來輔助人們進(jìn)行智能分析判斷，核心問題是將各種可能情況下的可能結(jié)論一一記錄下來。例如，在分析企業(yè)存貨合理性的時(shí)候，在大幅增長的情況下，我們的分析思路可以是：

（1）在存貨大幅增長的情況下，收入是否大幅增長？

（2）在收入同步增長的情況下，營業(yè)利潤是否大幅增長？

（3）在營業(yè)利潤大幅增長的情況下，現(xiàn)金支付能力是否大幅增長？（利潤是否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金？）

（4）在營業(yè)利潤沒有同步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的情況下，預(yù)付賬款或應(yīng)收賬款是否大幅增長？（市場是否普遍好轉(zhuǎn)？）

（5）在存貨大幅增長、收入同步增長、利潤大幅增長、現(xiàn)金支付能力下降、預(yù)付貨款和應(yīng)收賬款沒有增長的情況下，固定資產(chǎn)或長期投資是否大幅增長？（利潤是否轉(zhuǎn)化為投資？）

（6）如果利潤沒有轉(zhuǎn)化為投資，負(fù)債是否大幅減少？（利潤是否用來還債？）

（7）如果利潤沒有用來還債，則說明存貨增長是假的，增長是不合理的。

在存貨大幅增長、收入同步增長、利潤大幅增長、現(xiàn)金支付能力下降、預(yù)付貨款和應(yīng)收賬款沒有增長、固定資產(chǎn)和長期投資沒有增長這一狀態(tài)下，負(fù)債出現(xiàn)了大幅減少，即到上述第（6）個(gè)分析層次，存貨增長帶來了收入和利潤的增長和負(fù)債的降低，說明這種增長是合理的。如果在上述第（5）個(gè)分析層次，發(fā)現(xiàn)固定資產(chǎn)原值增長30%，說明存貨的增長源于固定資產(chǎn)的增加，增長可以理解；如果在這個(gè)分析層次，固定資產(chǎn)并無增長，但企業(yè)的預(yù)收賬款增長20%或者預(yù)付賬款增長20%，說明存貨大幅增長的主要目的是應(yīng)對(duì)市場變化的一種理性安排，則其增長是合理的；如果預(yù)收賬款增長率小于0或者預(yù)付賬款增長率小于0，而營業(yè)利潤增長率大于30%，則說明由于企業(yè)大量銷售、大量生產(chǎn)，引起利潤上升、利潤率下降，導(dǎo)致存貨出現(xiàn)不合理增長，但這種增長是正常的，也是可以理解的。若營業(yè)利潤零增長，則說明存貨的大幅增長得不到有效的解釋，存貨數(shù)據(jù)的真實(shí)性值得關(guān)注。

只要我們通過“如果……那么……否則……”，刨根問底、窮追不舍，將各種可能情況全部考慮進(jìn)去，就可以得出一個(gè)客觀、正確、可以驗(yàn)證的結(jié)論。

在許多情況下，我們事先設(shè)定的判斷層次、思路和結(jié)論，會(huì)與實(shí)際情況不一致，比如我們會(huì)遇到過去沒有遇到過的情況。這不要緊！只要我們?cè)倩剡^頭來尋找原因，查看并對(duì)比實(shí)際情況，發(fā)現(xiàn)未考慮的因素及其導(dǎo)致的與實(shí)際情況的不同，然后將這些未考慮的因素和與實(shí)際情況不同的情況再追加到計(jì)算機(jī)軟件的分析判斷可能情況庫和判斷邏輯之中去，增加一種新的分析判斷思路或一條分析判斷路徑就可以了。每追加一種情況，就會(huì)使我們的財(cái)務(wù)分析知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)提高一步，使我們分析的準(zhǔn)確性和科學(xué)性向前邁進(jìn)一步。

同樣的道理，即使我們已經(jīng)對(duì)一種可能情況的結(jié)果有了定論，但發(fā)現(xiàn)其和實(shí)際情況并不一致，只要我們能夠找到原因，證明誰對(duì)誰錯(cuò)，就可以將錯(cuò)誤的思路改正過來。這就是借助計(jì)算機(jī)軟件手段，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析智能化所帶來的好處。

推而廣之，如果對(duì)企業(yè)的各種經(jīng)營管理問題，均能夠通過準(zhǔn)確計(jì)算法或因素窮盡法得出正確或接近正確的結(jié)論，并對(duì)判斷錯(cuò)誤的情況通過智能學(xué)習(xí)和記憶進(jìn)行修正，那么企業(yè)管理決策的失誤將會(huì)越來越少。隨著我們發(fā)現(xiàn)的準(zhǔn)確計(jì)算方法越來越多，積累的經(jīng)營管理實(shí)際情況越來越多，企業(yè)的決策和管理水平就會(huì)向前邁進(jìn)一步。

所有基于數(shù)據(jù)的分析問題，無論是需要定量回答還是定性回答，通過準(zhǔn)確計(jì)算法或因素窮盡法，都會(huì)使我們的分析決策和管理水平大幅提高。

按照這個(gè)思路，只要我們能夠把分析事物的思考判斷方法記錄下來，把各種經(jīng)營管理問題考慮的科學(xué)方法固化下來，就可以將其直接應(yīng)用到企業(yè)的經(jīng)營管理實(shí)踐中去。只要我們將企業(yè)經(jīng)營管理實(shí)踐中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)記錄下來，轉(zhuǎn)換為計(jì)算機(jī)程序，讓計(jì)算來自動(dòng)進(jìn)行分析和過程監(jiān)控，確保分析的準(zhǔn)確性、客觀性，我們的決策水平和管理水平就會(huì)大大提高。這就是智能分析方法的作用和價(jià)值。