工具　家族企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計參考

AA集團是一家產(chǎn)品制造與出口貿(mào)易企業(yè)集團，其原股權(quán)架構(gòu)非常簡單，如表2-1所示。

雖然該股權(quán)架構(gòu)已經(jīng)進行過集團化設(shè)計，并且為了滿足成立集團公司的要求，特意在AA集團下面增設(shè)了幾家公司，如AA實業(yè)、AA貿(mào)易、AA電子科技、AA門業(yè)、AA藝術(shù)品，等等。但是，在資金、稅收、管理及企業(yè)長久發(fā)展方面，AA集團掌舵人未能完全梳理清晰和考慮周全。

兩大家族（李氏與張氏）在同一個集團公司內(nèi)占有股份，并且集團公司是實業(yè)項目、主要產(chǎn)業(yè)，這時如果產(chǎn)生的利潤需要分紅，就會產(chǎn)生大量的個人所得稅。如果企業(yè)當(dāng)前不分紅，則會形成大量的未分配利潤，在后期股權(quán)變更過程中也將產(chǎn)生大量的個人所得稅，或者導(dǎo)致股東借款等稅務(wù)風(fēng)險。為此，集團老板請來財務(wù)咨詢顧問來解決這個問題。

經(jīng)過財務(wù)咨詢顧問與企業(yè)老板、老板娘、財務(wù)總監(jiān)多次開會，討論股權(quán)改造方案，設(shè)計出了新的股權(quán)架構(gòu)圖（見圖2-4），并對改造的步驟和注意事項做出了詳細的規(guī)劃，以避免操作錯誤造成稅收和費用方面的增加。

股權(quán)架構(gòu)圖變革后將帶來一系列優(yōu)勢，總結(jié)如下：

（1）老板李氏家族與老板娘弟弟張氏家族，兩個家族之間產(chǎn)權(quán)清晰，有利于各自家族的財富傳承。

（2）未來李、張兩家族的投資可以自由組合，既可獨立投資，又可合資，合資時股份比例可以自由協(xié)商。

（3）兩個家族的投資收益可以沉淀在各自的投資控股公司，即李氏控股和張氏控股，不用分配到各自家庭，從而避免繳納個人所得稅。可減少的個人所得稅金額大約為除兩家控股公司之外的其他公司每年所得稅后利潤的20%。

（4）后期公司間股權(quán)交易操作方便，公司的買賣或股權(quán)的變更均可以通過控股公司操作，所得收益不用繳納個人所得稅。

（5）股權(quán)變更后，由于公司相互獨立，各家公司可以各自融資貸款，也可以合并融資貸款，進一步增強了各家公司的融資能力，也便于融資時相互擔(dān)保。

（6）企業(yè)在發(fā)展一段時間后，可吸納家族企業(yè)以外的成員加入公司核心管理層。兩個家族之外的股東想要參股，在這種情況下也更容易。家族控股公司保持絕對控股，拿出一部分股份給新進入的股東，操作容易，股權(quán)清晰。

AA集團董事長看了新的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖后，幽默地說道：“我看明白了，李氏控股公司就是我們家的錢袋子，張氏控股公司就是弟弟家的錢袋子，以后我要干什么就從李氏控股公司拿錢，弟弟要錢就從張氏控股公司拿，這個框架表好！”