1.1　資本訴求：世上很少有不缺錢的公司

處于生存期的公司需要資本解決活下去的問題；處于發(fā)展期的公司需要資本來擴(kuò)大規(guī)模；處于穩(wěn)定期的公司需要資本做好防御準(zhǔn)備；瀕臨倒閉的公司需要資本來扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。總之，融資是一個(gè)剛性需求，解決了融資問題，許多問題就迎刃而解。

1.1.1　從0開始，尋找投資者

如果能找到愿意給公司投資的投資者，那么融資的“大門”就算是向你敞開了。在尋找投資者時(shí)，可以從以下幾個(gè)渠道著手。

（1）通過媒體尋找投資者

很多投資者會(huì)在媒體平臺(tái)公開尋找投資項(xiàng)目，創(chuàng)業(yè)者平時(shí)可以多關(guān)注一些專業(yè)的融資平臺(tái)，通過其發(fā)布的信息找到投資者。相應(yīng)地，創(chuàng)業(yè)者也可以主動(dòng)在媒體上刊登廣告，發(fā)布一些項(xiàng)目信息來尋找投資者。

創(chuàng)業(yè)者通過專業(yè)的融資平臺(tái)，有針對(duì)性地尋找目標(biāo)投資者。以“投融界”平臺(tái)為例，進(jìn)入“投融界”網(wǎng)站首頁(yè)，可在“找資金”和“選項(xiàng)目”這兩個(gè)模塊下找到有關(guān)投資者的信息和編輯發(fā)布自己的項(xiàng)目融資信息。

這個(gè)網(wǎng)站上還有很多大型的權(quán)威創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，如紅杉資本、晨興資本等，創(chuàng)業(yè)者通過點(diǎn)擊“一鍵直投”能讓對(duì)方看到自己的信息和需求，增加成功獲得融資的概率。

（2）擴(kuò)大人脈圈

創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)利用各種企業(yè)家聚會(huì)和其他途徑盡可能多地結(jié)交各界朋友。結(jié)識(shí)的新朋友越多，意味著人脈圈子越大，認(rèn)識(shí)投資者的機(jī)會(huì)也會(huì)相應(yīng)增大。

但應(yīng)該注意的是，創(chuàng)業(yè)者不一定非得結(jié)交有錢的朋友。有時(shí)，沒錢的人也會(huì)有“富豪”朋友。因此，創(chuàng)業(yè)者要明白“多一個(gè)朋友就多一次機(jī)會(huì)”的道理，不要放過任何一個(gè)朋友，也不要錯(cuò)失任何一次機(jī)會(huì)。

（3）通過一些正規(guī)的中介

通過中介尋找投資者也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但要注意審查中介的資質(zhì)，查驗(yàn)其是否規(guī)范、合法。中介可以為你引薦一些合適的投資者，幫你建立良好的人脈。你也可以通過中介的專業(yè)知識(shí)為項(xiàng)目尋求一些適當(dāng)?shù)慕ㄗh，有助于提高項(xiàng)目被投資者看重的可能性。

知道可以通過什么途徑找到投資者之后，我們?cè)趯ふ彝顿Y者的過程中還應(yīng)當(dāng)注意以下問題。

① 品牌。有品牌的投資者要求都比較高，一般創(chuàng)業(yè)者很難獲得他們的青睞，若能爭(zhēng)取到他們的投資，就證明這個(gè)項(xiàng)目不錯(cuò)，具備一定的發(fā)展?jié)摿Α６麄兡軒淼男б嬉埠苊黠@，不只是金錢的投資，還能帶來品牌溢價(jià)以及各種資源之間的互動(dòng)。

② 投資人要志同道合。找投資者時(shí)還得對(duì)投資者有所了解，看看他是否對(duì)你的行業(yè)感興趣，你們之間是否會(huì)在一些涉及原則性的問題上有較大分歧。

③ 資源整合能力。資源整合能力能夠幫助公司獲得更廣闊的發(fā)展空間，對(duì)公司的發(fā)展壯大有著重要作用。

1.1.2　融資階段：天使、眾籌、VC、PE

不同的創(chuàng)業(yè)階段需要選擇不同的融資方式。利用天使投資、眾籌、風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）和私募股權(quán)投資（PE）等渠道進(jìn)行融資，都可以解決創(chuàng)業(yè)者資金問題，但它們有明顯區(qū)別。

（1）天使投資

投資者投的都是一些早期的項(xiàng)目，有些甚至沒有一個(gè)完整的產(chǎn)品和商業(yè)計(jì)劃，僅僅是一個(gè)想法、一個(gè)概念，此時(shí)投資者多是看好一個(gè)行業(yè)或創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

在此過程中，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該做好市場(chǎng)調(diào)研，用極具創(chuàng)意的想法和充分的理由說服投資者，讓他們看到你的優(yōu)勢(shì)與潛力，這樣投資者才愿意投資你的項(xiàng)目。天使投資具有以下特點(diǎn)。

? 投資者：事業(yè)比較成功的個(gè)人、比較知名的投資機(jī)構(gòu)。

? 金額：投資的金額偏小，多在50萬(wàn)至1000萬(wàn)元。

? 形式：一次性的前期投資。

? 管理：一般都會(huì)參與公司管理。

? 退出：一般在上市之前轉(zhuǎn)讓其股權(quán)。

（2）眾籌

眾籌指有創(chuàng)造能力但缺乏資金的創(chuàng)業(yè)者通過眾籌平臺(tái)籌集資金的一種融資方式，具有低門檻、投資者多樣化等特點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)者需要為自己的項(xiàng)目設(shè)定目標(biāo)金額和籌資天數(shù)，如果在籌資天數(shù)內(nèi)達(dá)到或者超過目標(biāo)金額，則眾籌成功，創(chuàng)業(yè)者獲得資金；如果項(xiàng)目籌資失敗，資金將全部退還給投資者。

創(chuàng)業(yè)者在眾籌過程中需要注意以下事項(xiàng)，可以提高創(chuàng)業(yè)者眾籌的成功率。

① 設(shè)計(jì)合理的籌資天數(shù)。籌資天數(shù)要么長(zhǎng)到足以形成聲勢(shì)；要么短期內(nèi)能給未來的投資者帶來信心。一般籌資天數(shù)在30天左右的項(xiàng)目更容易成功。

② 設(shè)置合理的目標(biāo)金額。目標(biāo)金額的設(shè)置需要將公司的原材料成本、勞動(dòng)成本、交通運(yùn)輸成本等因素考慮在內(nèi)，同時(shí)還要考慮項(xiàng)目的實(shí)際情況。

③ 包裝項(xiàng)目。相關(guān)分析機(jī)構(gòu)艾瑞咨詢調(diào)查顯示，有視頻展示的項(xiàng)目比沒有視頻展示的項(xiàng)目可多籌得114%的資金。對(duì)于很多創(chuàng)業(yè)者來說，他們?nèi)狈Πb項(xiàng)目的能力，所以如果在項(xiàng)目包裝上多下功夫，可能會(huì)取得不錯(cuò)的效果。

④ 為投資者設(shè)立相應(yīng)回報(bào)。盡可能對(duì)投資者的回報(bào)做到價(jià)值最大化，并結(jié)合公司產(chǎn)品，為投資者設(shè)置幾種不同的回報(bào)形式供其選擇。

⑤ 定期更新信息。經(jīng)常且定期對(duì)信息進(jìn)行更新，可以讓投資者了解更多項(xiàng)目信息，進(jìn)一步參與項(xiàng)目，并鼓勵(lì)他們向其他潛在投資者提及你的項(xiàng)目。

（3）VC

VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）的投資項(xiàng)目通常是一些中期項(xiàng)目，這時(shí)公司處于成長(zhǎng)階段，經(jīng)營(yíng)模式已相對(duì)成熟，不僅有用戶數(shù)據(jù)支持，而且獲得了市場(chǎng)的認(rèn)可，盈利能力強(qiáng)。

項(xiàng)目獲得資金后可以實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。VC能夠幫助創(chuàng)業(yè)公司迅速提升價(jià)值，獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可，為創(chuàng)業(yè)者后續(xù)融資奠定基礎(chǔ)。VC具有以下特點(diǎn)。

? 投資者：一般是公司。

? 金額：投資金額在1000萬(wàn)元以上。

? 管理：對(duì)公司經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)要求很高，一般不參與公司管理。

? 退出：賣給PE或者上市的方式比較多。

（4）PE

PE（Private Equity的簡(jiǎn)稱，私募股權(quán)投資）投的是較為成熟的公司，這時(shí)候公司處于成長(zhǎng)期向擴(kuò)張期發(fā)展的階段，有可能在為上市做準(zhǔn)備。

PE和前面所說的幾種投資的區(qū)別是：前面幾種投資投的多為中早期，那時(shí)候被投資者估值更低，風(fēng)險(xiǎn)更高，但回報(bào)相應(yīng)也更高，而那些投資者愿意冒更大風(fēng)險(xiǎn)來博取更高回報(bào)；PE投的是后期，估值往往更高，這類投資者為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)更傾向于投價(jià)格更高、更成熟的公司。創(chuàng)業(yè)者可以在公司發(fā)展較為成熟的階段通過PE解決公司的金融困境，打通產(chǎn)業(yè)需求和金融資本獲利的需求。PE具有以下特點(diǎn)。

? 投資者：一般是公司。

? 金額：投資金額在2億元以上。

? 退出：多為上市后出售股票。

1.1.3　資本助力與阻力

創(chuàng)業(yè)者通過公司融資獲得資本助力。公司融資的多樣化以及流動(dòng)資金的數(shù)目一直與整個(gè)公司的生命力息息相關(guān)，公司融資的情況直接關(guān)系到公司的未來。把握公司發(fā)展節(jié)奏，根據(jù)公司當(dāng)下狀態(tài)和未來發(fā)展目標(biāo)，及時(shí)通過融資獲取資本助力是一個(gè)好公司應(yīng)具備的優(yōu)秀特質(zhì)。

例如，通過公司融資，騰訊中國(guó)香港主板全球配售，走向了國(guó)際資本市場(chǎng)。因?yàn)榈玫酱筚Y本助力，富基旋風(fēng)科技有限公司成功在美國(guó)納斯達(dá)克上市，獲得了更大的市場(chǎng)等。這些公司因?yàn)榈玫搅速Y本的支持，突破了限制，為自身發(fā)展創(chuàng)造了更多的機(jī)會(huì)。

在百度的創(chuàng)業(yè)初期，李彥宏通過VC機(jī)構(gòu)獲得融資120萬(wàn)美元，這筆資金成了百度啟航的第一助力，百度用這筆融資開發(fā)自己的搜索引擎，這為以后百度“商業(yè)大廈”的建成打下了牢固基礎(chǔ)。

隨后，在第二輪融資過程中，百度拿到了1000萬(wàn)美元的融資額。這時(shí)的百度仍處于創(chuàng)業(yè)初期，百度搜索引擎還在繼續(xù)完善中。這筆資金的到來，幫助百度度過了技術(shù)攻堅(jiān)期。

接下來就是百度上市前的第三輪融資，這時(shí)候，百度已成為大家熟知的品牌公司，搜索技術(shù)已相對(duì)成熟。因此，在這輪投資中，百度面臨的問題是選擇那些有價(jià)值的投資者，為自己的進(jìn)一步發(fā)展做好鋪墊。

綜上，百度根據(jù)公司發(fā)展的不同階段的需求，通過三輪融資，獲得了起步和發(fā)展的資本，最終建立了百度在國(guó)內(nèi)搜索引擎的領(lǐng)導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)了在信息搜索方面的影響。創(chuàng)業(yè)者可以借鑒學(xué)習(xí)百度的融資過程，思考如何通過融資幫助公司渡過難關(guān)并獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

在融資的過程中，我們還應(yīng)當(dāng)注意融資效率，合理控制影響因素，有助于及時(shí)拿到融資，避免助力變成阻力。影響公司融資效率的因素主要包括融資數(shù)量、時(shí)間、成本和成本支付時(shí)間、折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平是否適應(yīng)。

（1）融資金額

在時(shí)間、成本等其他因素不變的情況下，融資金額越高，說明公司可以得到的資金就越多，則融資效率越高。創(chuàng)業(yè)者在融資過程中要充分考慮公司各方面情況和需求，設(shè)置一個(gè)合理的融資金額，有助于高效完成融資目標(biāo)。

（2）融資時(shí)間

其他因素保持不變的情況下，公司所融通的資金越晚到賬，則融資效率越低。創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)注意融資時(shí)間，及時(shí)與投資者和銀行對(duì)接交流。

（3）融資成本

融資成本越低，說明耗費(fèi)越少，則融資效率越高。公司融資要注意成本的合理支出，避免出現(xiàn)最后成本和融資大致相抵的情況。

（4）成本支付時(shí)間

融資的成本支付越晚，公司花費(fèi)的現(xiàn)值（未來/過去的某一時(shí)點(diǎn)上一定量的貨幣折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額，通常用字母“P”表示）越少，融資效率越高。創(chuàng)業(yè)者通過延遲支付融資的成本，可以有效提高融資效率。

（5）折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)

與現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)水平相適應(yīng)的折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率，但由于現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)程度的復(fù)雜性和主觀性，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率難以準(zhǔn)確測(cè)定。在這一部分，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)通過一些可測(cè)的因素，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率有一個(gè)大概的把握，以提高融資效率。

資本，在當(dāng)今的創(chuàng)業(yè)環(huán)境中非常重要。現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)節(jié)奏非常快，創(chuàng)業(yè)者一定要明確什么時(shí)候需要資本支持。用樂信集團(tuán)創(chuàng)始人肖文杰的話說就是“什么時(shí)候去拿什么樣的錢，對(duì)你來說至關(guān)重要”。借鑒好的經(jīng)驗(yàn)，將不確定的因素確定化，看準(zhǔn)融資時(shí)機(jī)，將會(huì)對(duì)初創(chuàng)公司產(chǎn)生極大幫助。