與波動共舞：以消費類公司投資為例

消費類公司透明度高，短期業績清晰可見，長期才能決定成敗。因此，其波動普遍比較小，投資體驗較好，即使長期趨勢判斷錯誤，損失往往也有限，相對來說，其波動帶來的心理沖擊有限，成本小。只不過將心理成本變現需要忍受一段時間的寂寞，在這個階段里，這類公司往往股價表現平平，想要取得超額收益，需要對公司產業有長期持股的信心。

這并不是說消費類公司由于波動成本小、投資體驗好就更容易在投資回報上獲得成功。消費類公司主要的成本體現在時間上，時間是投資人付出的主要成本。

可以這樣理解：消費類公司在稱重的過程中很難發生誤判，嗓門大的人也經常會對體重做出準確的判斷，從而建立威信。因此，市場的一致看法可能跟你的看法高度一致，甚至往往因為正確的人過多，已經沒有人拉票了，使得整體的投資過程顯得非常平淡。

投資這類公司想要取得成功，往往是以十年作為評判的標準。還是稱重那個游戲，其他高波動的公司每年或者每三年稱重一次，大獎就可以落地，可以重新開獎。但是在消費類公司，不再是比一年的體重，而是每年稱一次，連稱十年，數額累積最高的組獲勝。短期雖然確定性強，但是長期判斷難度是非常高的，要在一開始就能夠判斷十年的結果，顯然是非常困難的。

謀求短期投資成功非常困難，因為你跟大家的判斷一致，很難買到便宜貨。堅持十年，復利的神奇作用就會在消費類公司身上體現出來，大獎被一年一年推后開出，等到第十年，其累積的數額就已經很高了。如果你一開始就判斷正確，當然收獲不菲，但是如果判斷錯誤，也會陷入投資困境，當年的“小甜甜”十年后變成了“牛夫人”，十年的時間也就隨風逝去了。

投資這類公司的好處還是比較明顯的，因為過程中波動帶來的心理成本并不算大，所以無論機構還是個人都容易脫困，不太會被“套牢”。