引言 金融的本質(zhì)：《財(cái)富的寓言》

一切價(jià)值都可以還原為時(shí)間。

——馬克思

財(cái)富為何物？200多年前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯密指出，在整個(gè)歷史進(jìn)程中，人們用以衡量財(cái)富的標(biāo)準(zhǔn)是多種多樣的：“在早期社會(huì)，牲口被當(dāng)作商業(yè)上的通用媒介，雖然這是最不方便使用的一種媒介……據(jù)說食鹽是埃塞俄比亞商業(yè)和交易的通用媒介；在印度的某些沿海地區(qū)，人們使用的通用媒介是某種貝殼；紐芬蘭是干制鱈魚；弗吉尼亞是煙草；美國(guó)的部分西印度殖民地是糖；其他某些國(guó)家則是牛皮或熟皮；我還聽說，在蘇格蘭的一個(gè)村莊，至今工匠去面包房或酒館的時(shí)候帶的還是釘子，而不是錢。”

法國(guó)畫家西蒙·武埃的畫作《財(cái)富的寓言》能帶給我們一些財(cái)富是什么的思考。西蒙·武埃出生于巴黎，其父親也是一位畫家，從小就受到藝術(shù)的熏陶。14歲時(shí)他被邀請(qǐng)去英國(guó)，為一位地位相當(dāng)高的法國(guó)夫人畫肖像，22歲時(shí)去了意大利，在那里一住就是十幾年。所以他的繪畫藝術(shù)受意大利畫派的影響相當(dāng)深厚，尤其是卡拉瓦喬的作品對(duì)其色彩和素描上的影響最深。后來他又專注于對(duì)威尼斯畫派的光色表現(xiàn)進(jìn)行研究，最終形成了自己的法國(guó)巴洛克風(fēng)格。西蒙·武埃在法國(guó)的聲望非常高，并成為路易十三的御用畫師。

《財(cái)富的寓言》就是一幅寓意畫。畫中披著長(zhǎng)袍的女子象征著“財(cái)富”，正坐在高大建筑物的底部，她的衣服在身邊輕輕飛揚(yáng)，體現(xiàn)出擁有財(cái)富才能擁有自由，頭上的勝利桂冠也象征著對(duì)財(cái)富的尊崇。她的懷里抱著一個(gè)孩子，這個(gè)孩子手指向天空，指向真正的財(cái)富，即美德。緊抱的雙手證明這個(gè)女人很在意這個(gè)孩子，但她轉(zhuǎn)過頭看向右側(cè)的另一個(gè)正向她遞珠寶的孩子。在她的腳下描繪了兩組技藝精湛的靜物：一本攤開的書映射知識(shí)，翻開的書頁向人們傳遞了精神財(cái)富；一堆裝滿金銀珠寶的容器外，一枚帶有君主頭像的金幣映射著貴族身份和權(quán)力的世俗財(cái)富。同時(shí)，立著的花瓶式容器上還描繪了阿波羅和達(dá)芙妮的故事，體現(xiàn)了藝術(shù)的傳承。金銀珠寶耀眼的色澤與女子身上寬大堆疊的袍子的色彩形成呼應(yīng)。

亞當(dāng)·斯密在其著作《國(guó)富論》中表示：“財(cái)富并不是一個(gè)確定不變的概念，事物的價(jià)值取決于某個(gè)特定時(shí)間點(diǎn)上他人的支付意愿?！瘪R克思也指出：“財(cái)富的本質(zhì)就在于財(cái)富主體的存在?！彼?，太平洋上雅浦島的居民認(rèn)為擁有的大石幣（他們命名為“費(fèi)”）的多少就代表他們財(cái)富的多少，即便居民不慎將石幣掉進(jìn)大海，他也依然擁有著財(cái)富；如果居民間進(jìn)行交易，只需要在石幣上做標(biāo)記表示所有權(quán)已經(jīng)易手，大家便承認(rèn)財(cái)富的轉(zhuǎn)移。而生活在現(xiàn)代世界的人們則通常將房產(chǎn)、股票、黃金當(dāng)作核心價(jià)值資產(chǎn)，以占有這些形式的財(cái)富來確認(rèn)一個(gè)人的經(jīng)濟(jì)實(shí)力或支付能力。

“財(cái)富從物質(zhì)上來看只是需要的多樣性”，財(cái)富不是孤立于人的客觀存在，而是人與自然、人與人所形成的社會(huì)系統(tǒng)中的歷史存在。人從誕生的那一天起，就需要衣、食、住、行，而通過勞動(dòng)獲得的滿足人們需要的這些物質(zhì)生活資料就是財(cái)富。整個(gè)人類社會(huì)的生產(chǎn)歷史就是財(cái)富的形成史，也是人類需求的變遷史。

在農(nóng)業(yè)社會(huì)中，土地、食物、勞動(dòng)時(shí)間就是財(cái)富。直接占有土地或占用別人的勞動(dòng)時(shí)間，生產(chǎn)更多的衣物、食物等生活必需品，以產(chǎn)出的“財(cái)富”如糧食、棉花等保障或延續(xù)人們的生命，而財(cái)富的積累也主要以擁有的土地面積或勞動(dòng)力數(shù)量等形式呈現(xiàn)。

在工業(yè)社會(huì)中，不僅僅是占有資源，生產(chǎn)的工業(yè)品必須有功能效用才會(huì)有價(jià)值，從而在市場(chǎng)上流通銷售，這樣才能產(chǎn)生財(cái)富。因此，土地在財(cái)富體系中的地位漸趨下降，不動(dòng)產(chǎn)、股票、債券等資產(chǎn)形式逐漸成為主要的財(cái)富形態(tài)。隨著交易市場(chǎng)的發(fā)展和商事組織的發(fā)展，這些資產(chǎn)也取代土地成為主要的財(cái)富形態(tài)，私人財(cái)富結(jié)構(gòu)從“靜態(tài)方式”邁向“動(dòng)態(tài)方式”。財(cái)富持有方式的變化使得財(cái)產(chǎn)管理模式也得以更新。自英國(guó)都鐸王朝時(shí)期，人們開始熱衷于投資國(guó)王授權(quán)經(jīng)營(yíng)的以大規(guī)模對(duì)外投資為主業(yè)的股份公司、政府債券和其他形式的資產(chǎn)，而工業(yè)革命的深入，更是加速了財(cái)富形態(tài)的變遷和財(cái)產(chǎn)管理的結(jié)構(gòu)調(diào)整。

信息時(shí)代來臨，財(cái)富的表現(xiàn)形式更加多元：物質(zhì)財(cái)富包括金錢、土地、房產(chǎn)、汽車、珠寶等；非物質(zhì)財(cái)富包括各種天賦、才華、勞動(dòng)、專利知識(shí)、人際關(guān)系等，都成為人們認(rèn)可的廣義財(cái)富形態(tài)。埃里克·拜因霍克（Eric Beinhocker）在《財(cái)富的起源》一書中表示，所有的財(cái)富都是由熱力學(xué)上不可逆的熵減過程創(chuàng)造的，創(chuàng)造財(cái)富的行為可以創(chuàng)造秩序，但并非所有的秩序都能創(chuàng)造財(cái)富，只能是適合的秩序。在物理學(xué)中，秩序和信息是一樣的，因此我們可以把財(cái)富看作適合的信息，也可以稱其為知識(shí)。一方面，信息本身可能毫無價(jià)值；另一方面，知識(shí)又是有用的，比如那些我們可以利用的、滿足某些目的的信息。因此，財(cái)富的來源是知識(shí)，而所有的秩序、復(fù)雜性以及知識(shí)都是由最簡(jiǎn)的方法創(chuàng)建，并聚集、選擇、變異而來，簡(jiǎn)言之，知識(shí)進(jìn)化創(chuàng)造財(cái)富。

所以，如同人類逐步進(jìn)化的歷史進(jìn)程一樣，研究金融的歷史也是研究財(cái)富形態(tài)變遷與進(jìn)化的歷史。想要獲得財(cái)富就必須進(jìn)行各式各樣的物質(zhì)或信息交換，而當(dāng)貨幣參與這種交換行為時(shí)，其從表面上看是一種資金融通的關(guān)系，但更本質(zhì)的理解應(yīng)該是跨時(shí)空的價(jià)值交換，所有涉及價(jià)值或者收入在不同時(shí)間或不同空間進(jìn)行配置的交易都是金融交易。

借貸交易是最純粹、最典型的跨時(shí)間的價(jià)值交換?！澳憬裉鞆你y行或者從張三手里借到一萬元，先用上，即所謂‘透支未來’，明年或者5年后，你再把本錢加利息還給張三。對(duì)銀行和張三來說，則正好相反，他們把今天的錢借出去，轉(zhuǎn)移到明年或者5年后再花?！?img alt="資料來源：陳志武。金融的邏輯[M].北京：國(guó)際文化出版公司，2009." class="qqreader-footnote" src="https://epubservercos.yuewen.com/62D8D1/21778045708570806/epubprivate/OEBPS/Images/note.png?sign=1749761811-fWSPGXJXcf26Qq4y1QvfRU4h5QdleXbR-0-5cedf369121898d0dec4b3e4ea70c09e">可見，金融即資金的融通，人與人之間對(duì)應(yīng)著債務(wù)，國(guó)家與個(gè)人之間對(duì)應(yīng)著稅收，市場(chǎng)與個(gè)人之間則對(duì)應(yīng)著流動(dòng)性。

人類的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以及日常生活時(shí)刻離不開貨幣資金。人際間的金融交易是在任何社會(huì)中都必須進(jìn)行的，只是實(shí)現(xiàn)人際金融交易的方式在不同的社會(huì)中有不同的表現(xiàn)形式。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、耶魯大學(xué)教授陳志武認(rèn)為，在農(nóng)業(yè)社會(huì)，人際間的金融交易是以人格化的隱性方式，即通過與子女進(jìn)行跨時(shí)間的價(jià)值轉(zhuǎn)移來實(shí)現(xiàn)，“養(yǎng)兒防老”就是其最主要的金融交易方式，且交易僅局限在家庭、家族血緣體系的小范圍內(nèi)。在歐洲中世紀(jì)，教會(huì)是其金融交易的主要方式，它以人們對(duì)血緣之外的上帝和神的共同信仰為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)成員間的跨時(shí)間利益交換。到了現(xiàn)代社會(huì)，出現(xiàn)了超越血緣和社團(tuán)組織的非人格化金融交易的專門市場(chǎng)，即金融市場(chǎng)，由金融市場(chǎng)提供的信貸、保險(xiǎn)、證券、基金等金融產(chǎn)品，成為人際間跨時(shí)間、跨空間金融交易的主要方式。

無論是人與人之間，還是國(guó)與國(guó)之間的資金融通，從表面上看都屬于跨空間的金融交易，但其本質(zhì)是以某人或某個(gè)國(guó)家的未來收入流水作為抵押的跨時(shí)間金融交易，是經(jīng)濟(jì)主體同自己的未來融通資金，即把自己未來的收入或資源提前變現(xiàn)到現(xiàn)在來使用。而且，隨著人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的深入，經(jīng)濟(jì)主體之間互通有無的跨空間的金融交易活動(dòng)，越來越被經(jīng)濟(jì)主體同自己的未來進(jìn)行跨時(shí)間的金融交易所充分表現(xiàn)和替代，各種金融衍生品的出現(xiàn)使這一特征更加明顯。因此，跨空間的金融交易已經(jīng)有從屬于跨時(shí)間的金融交易的趨勢(shì)，這種可以“透支未來”的跨時(shí)間的交易方式稱為“折現(xiàn)”，也叫“資本化”，是一種把未來的預(yù)期收入流作為抵押進(jìn)行資金融通的方式。

大約2500年前，希臘人把“凡事適度”的忠告刻在德爾斐神殿上。后來，伊壁鳩魯進(jìn)一步闡釋：“如果你按照自然生活，你將永遠(yuǎn)不會(huì)貧窮；如果自作主張，你將永遠(yuǎn)不會(huì)富有。”這是在告誡人們?nèi)魏问挛锒季哂袃擅嫘?，要人們控制自己的欲望而不能放任其發(fā)展。金融活動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用也是如此，當(dāng)其在合理的范圍內(nèi)發(fā)展時(shí)，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)具有很好的促進(jìn)作用；而當(dāng)社會(huì)過度依賴金融時(shí)，無論對(duì)人與人之間的關(guān)系，還是對(duì)人與自然的關(guān)系來說都具有極大的破壞作用。金融對(duì)人與人之間關(guān)系的破壞是通過金融危機(jī)來實(shí)現(xiàn)的，歷史上多次的金融危機(jī)是最鮮明的寫照；金融對(duì)人與自然關(guān)系的破壞是通過生態(tài)危機(jī)來實(shí)現(xiàn)的，資源耗竭、環(huán)境污染是典型的生態(tài)危機(jī)。所以，“凡事適度”是我們?cè)谧非蠼鹑谪?cái)富道路上應(yīng)該銘記的原則。