常識1 ROE是“凈資產收益率”

ROE是Return On Equity的縮寫。其中，Equity指的是股東投入的資金，Return指的是獲利。也就是說，ROE是股東投入的資金與獲利之間的比率。

其計算方式如下：

ROE=（屬于母公司股東）本期稅后凈利潤÷股東權益

ROE中的分子是“本期稅后凈利潤”，嚴格來說，這是“歸屬于母公司股東的本期稅后凈利潤”，在此可以簡化成“本期凈利潤”。本書其他地方也會使用這一表達（把“歸屬于母公司股東的本期凈利潤”作為分子的原因請參考常識8）。

在公式中作為分母的是“股東權益”，它與資產負債表中的凈資產幾乎是同一個概念（請參考常識8）。也就是說，股東對企業投資的金額就是ROE計算中的分母。

另外，作為分母的股東權益一般會采用期初和期末的平均值，但在本書中，采用的是股東權益的期末值來進行計算。因此，可能和財務簡報記載的數字略有出入。

現在，我們來重新看一下“前言”中介紹的10家企業的ROE。

本期凈利潤÷股東權益=ROE

軟銀集團（2017年3月）

14,263億日元÷35,864億日元=39.8%

FASTRETAIL-DRS（迅銷）公司（2017年8月）

1,193億日元÷7,318億日元=16.3%

NITORI控股公司（2017年2月）

600億日元÷3,937億日元=15.2%

卡樂比（2017年3月）

186億日元÷1,281億日元=14.5%

YAOKO（2017年3月）

99億日元÷761億日元=13.0%

豐田汽車（2017年3月）

18,311億日元÷180,007億日元=10.2%

任天堂（2017年3月）

1,026億日元÷12,508億日元=8.2%

信越化學工業（2017年3月）

1,759億日元÷21,328億日元=8.2%

日立制作所（2017年3月）

2,313億日元÷29,671億日元=7.8%

7＆I控股公司（2017年2月）

968億日元÷23,361億日元=4.1%

這樣一對比，就會發現軟銀集團的ROE非常高，至于原因，我們會在第2章中詳細解釋。