3.2　股東

股東為企業(yè)提供資金、勞動、技術等重要資源。按照是否在企業(yè)經(jīng)營中發(fā)揮重要作用，可以分成兩類股東：一類是既出資又參與經(jīng)營；另一類是只出資不參與經(jīng)營。

3.2.1　創(chuàng)始人

創(chuàng)始人是企業(yè)的創(chuàng)建者。他們不僅出資成立企業(yè)，而且直接經(jīng)營企業(yè)。他們有時候會自稱“創(chuàng)始人”“創(chuàng)始合伙人”“合伙人”或“聯(lián)合創(chuàng)始人”，我還見到過“聯(lián)合合伙人”這樣的頭銜。

創(chuàng)始人決定了公司的基因，從根本上影響著公司的成長。在一個新創(chuàng)公司中，創(chuàng)始人賦予企業(yè)愿景和使命，因此，初創(chuàng)企業(yè)的愿景和使命會和創(chuàng)始人的夢想高度一致。創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)文化也源于創(chuàng)始人，帶著創(chuàng)始人身上的各種文化印記。創(chuàng)始人是誰，決定了他對各種資源的吸引力。若創(chuàng)始人是其技術領域的頂級人才，他就具有很強的感召力，更容易整合企業(yè)發(fā)展所需要的包括資金在內(nèi)的各種稀缺資源。

聯(lián)合創(chuàng)始人，是和創(chuàng)始人一起創(chuàng)建公司的元老，是創(chuàng)始人最親密的伙伴，聯(lián)合創(chuàng)始人數(shù)量的多寡，代表著核心團隊的規(guī)模大小。一般來說，一個初創(chuàng)企業(yè)有2到3名聯(lián)合創(chuàng)始人是比較合適的，最多不超過5人。正所謂“將不在多”，而在于他們的獨特能力。

在早期風險投資和天使投資行業(yè)，投資人非?？粗睾匣锶藞F隊。合伙人水平的高低，是早期投資最重要的判斷指標。你的合伙人團隊中，最好能夠有行業(yè)內(nèi)明星級的人物，包括具有行業(yè)經(jīng)驗的管理者、技術專家等。

核心團隊人數(shù)多，并不能促進融資。核心團隊成員的質(zhì)量高低比數(shù)量多寡更為重要。千軍易得，一將難求。具有互補性的創(chuàng)始人團隊，最受投資人的青睞。

小貼士

這里的合伙人概念不是《中華人民共和國合伙企業(yè)法》（以下簡稱《合伙企業(yè)法》）概念中的合伙人概念。在“合伙企業(yè)”（非公司組織形式的企業(yè)）里，合伙人身份是由這家企業(yè)的合伙人協(xié)議來確定，而對于很多小型初創(chuàng)公司而言，不受《合伙企業(yè)法》的調(diào)整，遵循的法律是《中華人民共和國公司法》?！豆痉ā分胁o合伙人的概念。所以，公司的創(chuàng)建者和核心團隊之間，一般不簽訂正式的合伙人協(xié)議，而是通過制定公司章程來確定股東的權利和義務。所以，在公司組織形式中，“合伙人”這個稱謂是一個非正式、非官方，也不是法律意義上的稱謂，僅僅是用來表明其核心團隊成員的身份。

有些合伙人為了顯示自己的不同，在合伙人前邊加上創(chuàng)始、管理等字樣。創(chuàng)始合伙人，或者叫“創(chuàng)始人”，表明自己是公司創(chuàng)建的元老。管理合伙人則表明自己在合伙人團隊中具有行政管理的職權。這是比CEO、CFO、CTO、CMO、CPO等稱謂更加時髦的頭銜，這些頭銜代表著他擁有創(chuàng)業(yè)公司的部分所有權。

3.2.2　只出資金不參與經(jīng)營的股東

另一類股東，他們只出資金，不參與經(jīng)營。這類出資人的出資占比較高的時候，（一般在持有10％以上的股權時），會要求一個董事會席位或監(jiān)事會席位，以實現(xiàn)對公司管理層的影響和監(jiān)督。

最初，這類股東可能是創(chuàng)始人的朋友，出于對創(chuàng)始人的信任，投入資金支持創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)，自己則另有事業(yè)。他們可以為企業(yè)提供很多建議，幫助企業(yè)做出重大決策。有些股東還可以利用自己的資源，為企業(yè)帶來市場渠道等重要資源。

此類股東的存在，說明創(chuàng)始人具有良好的人際關系。試想一下，一個人創(chuàng)業(yè)的時候，若連一個朋友的支持都沒有，這個創(chuàng)始人一定有重要的缺陷。而那些能夠有眾多朋友支持的創(chuàng)業(yè)者，則可能具有良好的人格品質(zhì)，值得朋友們信任。所以，此類股東的存在，理論上會有利于融資。但當這類股東持股比例過大的時候，將對融資產(chǎn)生不利影響。

3.2.3　有信號含義的特殊股東

由于上下游關系，一些知名大企業(yè)或其高管團隊，可能會成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股東。在股東中有這樣的大企業(yè)的影子存在，本身是一件很好的事情，因為他們可以為初創(chuàng)企業(yè)帶來重要的資源，他們的存在可以為創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行背書，證明創(chuàng)業(yè)企業(yè)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

但你可能會發(fā)現(xiàn)，這些大企業(yè)或其高管成員占股比例可能非常之低。這就有種嫌疑，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在利用知名大企業(yè)的噱頭，為自己制造光環(huán)。這種伎倆很容易被投資人識破。也許，根本就沒有與這些股份比例對應的資金入賬，它可能是創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)始人和大企業(yè)某種交易的補償。這種較小比例的持股，其實對早期融資影響有限。

大企業(yè)入股一些小公司一般是出于戰(zhàn)略動機，有時候，入股小公司是為了打通產(chǎn)業(yè)鏈上的某個環(huán)節(jié)，或者是希望入股的公司成為其生態(tài)系統(tǒng)中的增色部分。在此類投資交易中，大企業(yè)出于戰(zhàn)略目的，一般會收購創(chuàng)業(yè)企業(yè)超過50％的股權，甚至全部股權。

創(chuàng)始團隊在引入此類股東的時候，如果過多釋放股權，可能會喪失企業(yè)控制權而受制于人。此時，對企業(yè)創(chuàng)始人來說，獨立，還是被收購，這是一個兩難問題。保持獨立性，你可能需要繼續(xù)艱難生存，甚至還可能遭到打擊在競爭中敗下陣來；而選擇被大企業(yè)收購，則可以享受安穩(wěn)，順利度過初創(chuàng)企業(yè)的死亡之谷，但你會失去對企業(yè)的控制權。