3.2　股東

股東為企業(yè)提供資金、勞動(dòng)、技術(shù)等重要資源。按照是否在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮重要作用，可以分成兩類(lèi)股東：一類(lèi)是既出資又參與經(jīng)營(yíng)；另一類(lèi)是只出資不參與經(jīng)營(yíng)。

3.2.1　創(chuàng)始人

創(chuàng)始人是企業(yè)的創(chuàng)建者。他們不僅出資成立企業(yè)，而且直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)。他們有時(shí)候會(huì)自稱(chēng)“創(chuàng)始人”“創(chuàng)始合伙人”“合伙人”或“聯(lián)合創(chuàng)始人”，我還見(jiàn)到過(guò)“聯(lián)合合伙人”這樣的頭銜。

創(chuàng)始人決定了公司的基因，從根本上影響著公司的成長(zhǎng)。在一個(gè)新創(chuàng)公司中，創(chuàng)始人賦予企業(yè)愿景和使命，因此，初創(chuàng)企業(yè)的愿景和使命會(huì)和創(chuàng)始人的夢(mèng)想高度一致。創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)文化也源于創(chuàng)始人，帶著創(chuàng)始人身上的各種文化印記。創(chuàng)始人是誰(shuí)，決定了他對(duì)各種資源的吸引力。若創(chuàng)始人是其技術(shù)領(lǐng)域的頂級(jí)人才，他就具有很強(qiáng)的感召力，更容易整合企業(yè)發(fā)展所需要的包括資金在內(nèi)的各種稀缺資源。

聯(lián)合創(chuàng)始人，是和創(chuàng)始人一起創(chuàng)建公司的元老，是創(chuàng)始人最親密的伙伴，聯(lián)合創(chuàng)始人數(shù)量的多寡，代表著核心團(tuán)隊(duì)的規(guī)模大小。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)初創(chuàng)企業(yè)有2到3名聯(lián)合創(chuàng)始人是比較合適的，最多不超過(guò)5人。正所謂“將不在多”，而在于他們的獨(dú)特能力。

在早期風(fēng)險(xiǎn)投資和天使投資行業(yè)，投資人非常看重合伙人團(tuán)隊(duì)。合伙人水平的高低，是早期投資最重要的判斷指標(biāo)。你的合伙人團(tuán)隊(duì)中，最好能夠有行業(yè)內(nèi)明星級(jí)的人物，包括具有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的管理者、技術(shù)專(zhuān)家等。

核心團(tuán)隊(duì)人數(shù)多，并不能促進(jìn)融資。核心團(tuán)隊(duì)成員的質(zhì)量高低比數(shù)量多寡更為重要。千軍易得，一將難求。具有互補(bǔ)性的創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，最受投資人的青睞。

小貼士

這里的合伙人概念不是《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《合伙企業(yè)法》）概念中的合伙人概念。在“合伙企業(yè)”（非公司組織形式的企業(yè)）里，合伙人身份是由這家企業(yè)的合伙人協(xié)議來(lái)確定，而對(duì)于很多小型初創(chuàng)公司而言，不受《合伙企業(yè)法》的調(diào)整，遵循的法律是《中華人民共和國(guó)公司法》。《公司法》中并無(wú)合伙人的概念。所以，公司的創(chuàng)建者和核心團(tuán)隊(duì)之間，一般不簽訂正式的合伙人協(xié)議，而是通過(guò)制定公司章程來(lái)確定股東的權(quán)利和義務(wù)。所以，在公司組織形式中，“合伙人”這個(gè)稱(chēng)謂是一個(gè)非正式、非官方，也不是法律意義上的稱(chēng)謂，僅僅是用來(lái)表明其核心團(tuán)隊(duì)成員的身份。

有些合伙人為了顯示自己的不同，在合伙人前邊加上創(chuàng)始、管理等字樣。創(chuàng)始合伙人，或者叫“創(chuàng)始人”，表明自己是公司創(chuàng)建的元老。管理合伙人則表明自己在合伙人團(tuán)隊(duì)中具有行政管理的職權(quán)。這是比CEO、CFO、CTO、CMO、CPO等稱(chēng)謂更加時(shí)髦的頭銜，這些頭銜代表著他擁有創(chuàng)業(yè)公司的部分所有權(quán)。

3.2.2　只出資金不參與經(jīng)營(yíng)的股東

另一類(lèi)股東，他們只出資金，不參與經(jīng)營(yíng)。這類(lèi)出資人的出資占比較高的時(shí)候，（一般在持有10％以上的股權(quán)時(shí)），會(huì)要求一個(gè)董事會(huì)席位或監(jiān)事會(huì)席位，以實(shí)現(xiàn)對(duì)公司管理層的影響和監(jiān)督。

最初，這類(lèi)股東可能是創(chuàng)始人的朋友，出于對(duì)創(chuàng)始人的信任，投入資金支持創(chuàng)始人創(chuàng)業(yè)，自己則另有事業(yè)。他們可以為企業(yè)提供很多建議，幫助企業(yè)做出重大決策。有些股東還可以利用自己的資源，為企業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)渠道等重要資源。

此類(lèi)股東的存在，說(shuō)明創(chuàng)始人具有良好的人際關(guān)系。試想一下，一個(gè)人創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，若連一個(gè)朋友的支持都沒(méi)有，這個(gè)創(chuàng)始人一定有重要的缺陷。而那些能夠有眾多朋友支持的創(chuàng)業(yè)者，則可能具有良好的人格品質(zhì)，值得朋友們信任。所以，此類(lèi)股東的存在，理論上會(huì)有利于融資。但當(dāng)這類(lèi)股東持股比例過(guò)大的時(shí)候，將對(duì)融資產(chǎn)生不利影響。

3.2.3　有信號(hào)含義的特殊股東

由于上下游關(guān)系，一些知名大企業(yè)或其高管團(tuán)隊(duì)，可能會(huì)成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股東。在股東中有這樣的大企業(yè)的影子存在，本身是一件很好的事情，因?yàn)樗麄兛梢詾槌鮿?chuàng)企業(yè)帶來(lái)重要的資源，他們的存在可以為創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行背書(shū)，證明創(chuàng)業(yè)企業(yè)是優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

但你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些大企業(yè)或其高管成員占股比例可能非常之低。這就有種嫌疑，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在利用知名大企業(yè)的噱頭，為自己制造光環(huán)。這種伎倆很容易被投資人識(shí)破。也許，根本就沒(méi)有與這些股份比例對(duì)應(yīng)的資金入賬，它可能是創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)始人和大企業(yè)某種交易的補(bǔ)償。這種較小比例的持股，其實(shí)對(duì)早期融資影響有限。

大企業(yè)入股一些小公司一般是出于戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)，有時(shí)候，入股小公司是為了打通產(chǎn)業(yè)鏈上的某個(gè)環(huán)節(jié)，或者是希望入股的公司成為其生態(tài)系統(tǒng)中的增色部分。在此類(lèi)投資交易中，大企業(yè)出于戰(zhàn)略目的，一般會(huì)收購(gòu)創(chuàng)業(yè)企業(yè)超過(guò)50％的股權(quán)，甚至全部股權(quán)。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在引入此類(lèi)股東的時(shí)候，如果過(guò)多釋放股權(quán)，可能會(huì)喪失企業(yè)控制權(quán)而受制于人。此時(shí)，對(duì)企業(yè)創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)，獨(dú)立，還是被收購(gòu)，這是一個(gè)兩難問(wèn)題。保持獨(dú)立性，你可能需要繼續(xù)艱難生存，甚至還可能遭到打擊在競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái)；而選擇被大企業(yè)收購(gòu)，則可以享受安穩(wěn)，順利度過(guò)初創(chuàng)企業(yè)的死亡之谷，但你會(huì)失去對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。