2.3　資產負債表怎么看

資產負債表是企業經營狀況的重要反映，對于擺放在我們面前的一張資產負債表，我們該如何去看，如何在一張濃縮的表格中找出我們需要的、有效且有用的信息呢？本節將教會大家如何看資產負債表。

2.3.1　可以說話的資產負債表

大家一定會很好奇，資產負債表只是一張表格，怎么會“說話”呢？殊不知通過一張小小的表格，我們能從其中看出大學問，具體如下所示。

◆對于企業：資產負債表可以“告訴”企業管理者本企業的資產總額有多少、流動資產的流動率是否符合經營投資的要求、負債占有率情況如何以及企業經營是否有效利用負債的杠桿效應等。

◆決策者：可以為企業經營決策者檢驗其決策的正確性提供依據，引發對經營的反思，并吸取經驗教訓，及時反饋，不斷修正；也反映企業產品對市場的適應性。

◆客戶：企業的發展離不開客戶，客戶都需要經濟效益良好的合作伙伴，資產負債表會形象地告訴客戶企業的經營狀況，是否值得長期合作，以使雙方可以共贏。

◆投資者：資產負債表能讓投資者預估此次投資是否合理，投資回報是否能達到預期估值，也能為投資者在以后追加投資提供依據，以此帶動社會資本的流動和增加企業經濟效益。

如圖2-6所示為甲公司2020年5月末的資產負債表。

從圖2-6甲公司2020年5月末的資產負債表中，我們可以看出截止到2020年5月末，公司的資產總額約為536.99萬元；也可以對比甲公司年初數，資產增加額約為228.74萬元。通過該資產負債表中甲公司的流動資產、所擁有的固定資產等資產總計數和負債的狀況，也能計算出甲公司2020年5月末的資產負債率為56.63％，可以看出甲公司的資產負債率在一個合理的范圍內；也能通過未分配利潤看出甲公司2020年的凈利潤狀況，確定是否值得投資者投資。總之，公司的經營決策在此階段是符合市場需求和公司發展方向的。

資產負債表可對不同的讀表者提供不同的信息需求，是企業的經營決策、財務運營指導和吸收投資的“代言人”。不同的人，需求不一樣，從資產負債表中提取的有用信息就不一樣，但無論如何，會“說話”的資產負債表都是一個企業財務狀況的最直接的表達方式。

2.3.2　閱讀資產負債表的方法

資產負債表能反映出企業的諸多狀況，對于企業發展戰略的制定與實施具有非常重要的作用，因此，讀懂、讀透資產負債反映出來的企業信息就顯得十分必要。那么，我們該如何去閱讀資產負債表，具體有哪些方法呢？

◆總體瀏覽法

拿到一張企業的資產負債表，瀏覽一下表中的主要內容，這樣就可以對資產負債表中企業的資產、負債及股東權益的總額及其內部各個項目的構成和增減變化有一個初步的認識，這些內容是在資產負債表中直接體現的，可以一眼看出來。

由于企業總資產在一定程度上反映了企業的經營規模，而資產的增減變化與企業負債和股東權益的變化有極大的關系，當企業的股東權益增長幅度高于資產總額的增長時，說明企業的資金實力有了相對的提高；反之則說明企業規模擴大的原因是負債規模的擴大，也從側面反映企業的資金實力相對降低，償還債務的能力減弱。

◆重點分析閱讀方法

對于資產負債表中的一些重要項目，尤其是年初余額和期末余額數據差異比較大的項目，或者出現大數額的紅字項目，這些是閱讀時應關注的重點，需要在閱讀資產負債表的過程中做進一步的分析，比如流動資產、流動負債、固定資產、應收票據、應收賬款和貨幣資金等。

例如，企業的應收賬款占總資產的比重過大，說明企業資金被占用的情況很嚴重，資金使用效率低，進而不利于企業的擴大再生產；而應收賬款的增長速度過快，說明企業產品的市場競爭力較弱或者是容易受市場環境的影響，企業的資金回收工作質量較低。通常在報表附注中會對應收賬款的賬齡進行分析，并依據不同的賬齡提取企業的壞賬準備，一般賬齡越長，收回的可能性越小。

再如，企業年初和年末的負債數額比較大，說明企業債務負擔較重，但是在此情況下，企業的盈利水平仍比較好，說明企業產品的市場競爭力較好，具有較強的獲利能力。企業的盈利能力較強，經營決策者也具備相應的風險意識，市場分析到位。

注：在對一些項目進行分析評價時，要注意結合行業的特點，比如針對房地產行業企業而言，如果該企業擁有較大數額的存貨，意味著企業存在著較多的正在開發的商品房項目，而當這些項目完工并出售以后，預期會為企業帶來較高的經濟效益。

2.3.3　閱讀資產負債表的步驟

了解了資產負債表的閱讀方法，接下來就需要了解其閱讀的步驟，這些步驟能幫助我們更好地了解報表所體現的企業財務狀況。現對資產負債表的閱讀步驟進行如下說明。

◆總體觀察：觀察財務發展變化的方向，即采用總體瀏覽的方法，對資產負債表的構成及其各個項目的變化有一個大體的把握，結合資產負債表中的期初與期末數額的變化觀察企業財務發展變化的方向，準確了解企業的經營信息。

◆具體項目瀏覽，尋找財務發展變化的具體原因：知道資產負債表反映出的各個核算項目的具體變化，結合行業發展的實際，分析查找各個項目變化的具體點在哪兒，以此為企業的發展戰略提供依據。

◆計算相關財務比率，檢驗企業財務的安全性：資產負債表隱形地包含了企業的各個財務比率，通過運算，可以得到相關的財務比率信息。各相關的財務比率是企業財務指標分析的工具，可以檢驗企業財務的安全性，對企業的財務進行安全預警。

◆審視和評價資產項目：評估資產的變現能力、成本與市價、資產的價值以及資產的含水量，即通過資產負債表各項目的變化，評判項目的可行性，評估資產的變現能力等。

◆分析負債結構：研究負債償還是否與現金流量進行了較好的銜接。

◆審視所有者權益：分析所有者權益的形成及變動的原因。

◆關注受人為因素影響較多的報表服務：評估這些服務對報表產生的影響。

如圖2-7所示的資產負債表，首先總體觀察可以得出企業2020年5月末的資產總額約為205.97萬元，也能和年初的資產總額進行一個對比，發現其資產總額沒有發生變化；再通過對表中各個項目的具體瀏覽，能看出各個項目月末的余額，也能對比各個項目的余額變化情況。

從表中可以看出，貨幣資金、固定資產以及長期待攤費用發生了變化，各項目是增加還是減少都可以清楚地判斷；通過表中隱含的一些財務比率的計算，可以對公司的經營發展進行評估。從該表中可以看出，該企業很可能并未投入運營，且處于停業狀態，因為其各項目變化幅度不大，資產的總額、負債及所有者權益等也并未有所改變。

2.3.4　閱讀資產負債表的5個要點

資產負債表看似難懂，其實也簡單，只要我們掌握了閱讀的要點，就算不是專業財務人員，也一樣可以讀懂資產負債表。閱讀資產負債表需要把握五大要點，分別是整體把握、分類別分析、重點關注、異常預警和后續考察。現對這五大要點逐一進行分析說明。

整體把握。閱讀一個企業的資產負債表，我們不要急于去分析各個項目的具體數字，在不了解企業整體財務經營狀況的前提下去對各個具體的項目進行分析是不明智的。閱讀資產負債表，我們必須要從宏觀的層面先對其有一個清晰的認識，整體把握企業的財務經營狀況，并預先了解企業的實際市場狀況和經營生產情況，這樣更有助于我們在閱讀資產負債表時分析表中數據的真實性和合理性，也有助于后續更好地做微觀層面的分析。

分類別分析。資產負債表對各個項目的體現都很具體，為了更好地讀懂資產負債表所體現的信息，需要注意各個項目的具體變化，比如要分析資產、負債和所有者權益的結構，可以對企業這3項構成要素進行分類分析，以此了解各類別項目的發展變化。

重點關注。閱讀資產負債表，我們需要重點關注表中的重要項目，特別是和企業經營發展密切相關的項目，通過一些重點項目的變化，我們可以大體把握當期企業的經營是否良好發展、效益與發展是否是正常的。對于流動資產，我們要關注貨幣資金、應收賬款的情況，而生產性企業還需把握其存貨的情況；對于非流動資產，則需關注企業的固定資產；負債方面則要對應付賬款進行重點考察；所有者權益則要注意當期未分配利潤的變化，因為和年初余額對比，是可以得出當年年初到報表截止日時的盈利總額，以此看出企業當期的盈利水平。

異常預警。對于一些變化幅度比較大的項目，我們就需要做異常預警，引起警惕，要分析異常變化的幅度是怎樣的，并結合實際，大體分析此預警項目是否合理，同時重點查找預警項目達到預警臨界值的原因。通過原因分析，對引起的項目變化幅度大且不合理的，及時預防改正，并在以后的財務管理中做好防范。

后續考察。資產負債表只反映當期的財務經營狀況，因而閱讀企業的資產負債表，應當不只是看一期的資產負債表，而應對比前期的報表，或者持續關注后期的資產負債表，對于報表中的各個項目的后續變化進行時間上的連續分析，這樣能更準確地看懂、看透企業的財務發展方向及經營成果，也能讓企業決策更科學合理。

仔細領悟閱讀資產負債表的5個要點，實際工作時帶著問題去閱讀，能夠幫助我們更快地讀懂資產負債表。