2.4 金融科技對(duì)普惠金融的影響

上述分析經(jīng)濟(jì)對(duì)普惠金融的雙向影響的文獻(xiàn)中，已經(jīng)關(guān)注到信息技術(shù)對(duì)普惠金融的影響，而信息技術(shù)是金融科技在金融領(lǐng)域中應(yīng)用的主要形式。

2.4.1 金融科技本質(zhì)上是金融和技術(shù)的融合

2.4.1.1 金融科技的發(fā)展是“技術(shù)+金融”不斷融合的過程

王淳（2017）、王禹人和趙烏蘭（2018）認(rèn)為，我國(guó)金融科技實(shí)現(xiàn)了低利潤(rùn)、低資產(chǎn)率向高創(chuàng)新、高增長(zhǎng)的發(fā)展，并將金融科技劃分為三個(gè)階段：IT技術(shù)應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技。陳偉鋼和李關(guān)政（2015）研究認(rèn)為，金融科技的應(yīng)用最早可以追溯到電子支付中的電子資金轉(zhuǎn)賬（electreonic funds transfer, EFT）系統(tǒng)的應(yīng)用。參照電子銀行劃分的幾個(gè)階段，金融科技發(fā)展到現(xiàn)在大致經(jīng)歷了以下階段①: “金融科技1.0”主要特征是將信息技術(shù)用于資金轉(zhuǎn)賬，在此期間，金融行業(yè)和科技行業(yè)彼此分離，科技行業(yè)為金融行業(yè)提供技術(shù)輔助服務(wù)，稱為金融信息化階段。“金融科技2.0”通過金融專網(wǎng)或可信的電話網(wǎng)絡(luò)延伸金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，通過信息技術(shù)的使用，金融機(jī)構(gòu)開始發(fā)行銀行卡，提供ATM、POS等服務(wù)，提供用于資金清算、信息管理和信息安全及金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的信息系統(tǒng)。部分文獻(xiàn)也將“金融科技2.0”和“金融科技3.0”合在一起，稱為互聯(lián)網(wǎng)金融階段②。“金融科技3.0”將金融網(wǎng)絡(luò)延伸到互聯(lián)網(wǎng)，通過金融創(chuàng)新優(yōu)化金融服務(wù)，在此期間，電子商務(wù)的發(fā)展不僅促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)通過技術(shù)提高金融服務(wù)質(zhì)量，也促進(jìn)了非金融機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。“金融科技4.0”明確提出，“金融科技”由金融和科技的英文合并而成，稱為“Fintech”（王麗輝，2017），重視前沿信息技術(shù)在金融服務(wù)創(chuàng)新中的應(yīng)用，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等新的IT技術(shù)用于金融創(chuàng)新，改變了傳統(tǒng)金融信息的來源、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型、投資決策過程和信用中介角色，等等。

金融科技應(yīng)用不僅提高了傳統(tǒng)金融的運(yùn)行效率，而且還能進(jìn)行大量信息的收集、信息疊加和數(shù)據(jù)挖掘，較大限度地解決了傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)等許多不足的問題，如大數(shù)據(jù)征信、人臉識(shí)別下的金融資產(chǎn)管理以及銀行智能卡的推廣與使用等。2011—2016年，全球金融科技的風(fēng)險(xiǎn)投資從24億美元增長(zhǎng)到232億美元。

在金融科技的應(yīng)用下，科學(xué)技術(shù)被廣泛用于金融業(yè)，實(shí)現(xiàn)由電子支付從資金流引起的金融領(lǐng)域自下而上的金融創(chuàng)新，在資金流信息化的基礎(chǔ)上，廣泛應(yīng)用信息科技的前沿成果，進(jìn)行金融創(chuàng)新，優(yōu)化金融服務(wù)的流程和風(fēng)險(xiǎn)管理，降低金融服務(wù)的成本，提高金融服務(wù)的可達(dá)性，真正將“所有人”納入金融體系的范圍；同時(shí)，更多資金投向了金融科技項(xiàng)目或企業(yè)，推動(dòng)了金融科技的應(yīng)用和金融創(chuàng)新，推動(dòng)普惠金融的各參與主體的利益增長(zhǎng)，促進(jìn)普惠金融的可持續(xù)發(fā)展。

銀行作為金融服務(wù)的主體機(jī)構(gòu)，在網(wǎng)上銀行和移動(dòng)銀行發(fā)展以前，信息科技的應(yīng)用主要將傳統(tǒng)的金融服務(wù)電子化，隨著網(wǎng)上銀行和移動(dòng)銀行的興起，信息科技與金融相互作用，通過優(yōu)化金融服務(wù)流程等手段，創(chuàng)新金融服務(wù)，彌補(bǔ)現(xiàn)有金融服務(wù)的不足（李文紅和蔣則沈，2017）。1995年SFNB（美國(guó)安全第一銀行）以全網(wǎng)銀的方式，開始對(duì)銀行的業(yè)務(wù)實(shí)施創(chuàng)新，促使信息科技更廣泛地應(yīng)用于金融服務(wù)（夏智靈和周偉，2001）。中國(guó)人口多，2015年“金融科技”這一概念進(jìn)入我國(guó)后，金融科技表現(xiàn)出較美國(guó)和歐洲更明顯的優(yōu)勢(shì)（Lee& Shin, 2018），在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的作用下，不僅使人們以更低的成本得到金融服務(wù)，也使金融服務(wù)組織在規(guī)模效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)下創(chuàng)新出更好的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)下沉，最終達(dá)到普惠金融的目的。

2.4.1.2 技術(shù)是金融科技的核心內(nèi)容

“金融科技”最早是在1972年提出的（Bettinger, 1972），是一種用于金融管理所使用的計(jì)算機(jī)科學(xué)技術(shù)，隨后，在應(yīng)用和發(fā)展的過程中，金融科技被多次定義。沃頓商學(xué)院將金融科技定義為用技術(shù)提高金融體系運(yùn)行效率的經(jīng)濟(jì)企業(yè)；Schueffel（2017）全面研究了金融科技的定義后認(rèn)為金融科技可以根據(jù)問題研究的需要，表示產(chǎn)業(yè)、企業(yè)或技術(shù)。當(dāng)金融科技表示產(chǎn)業(yè)時(shí)，代表高新技術(shù)與金融領(lǐng)域結(jié)合產(chǎn)生的新興產(chǎn)業(yè)，主要研究該產(chǎn)業(yè)的投資能力、融資能力和行業(yè)發(fā)展等；當(dāng)金融科技表示企業(yè)時(shí)，代表運(yùn)用高新技術(shù)從事金融業(yè)務(wù)的高新企業(yè)，主要研究其金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制；當(dāng)金融科技表示技術(shù)時(shí)，則是指用于金融服務(wù)中的高新技術(shù)，如區(qū)塊鏈、人工智能等。因此，無論在金融科技是指產(chǎn)業(yè)還是企業(yè)時(shí)，技術(shù)仍然是金融科技的核心內(nèi)容，而“金融科技”則是用于金融的所有高新技術(shù)的總稱。

金融科技中，運(yùn)用科技手段提供金融服務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)稱為金融科技企業(yè)（Arner et al., 2015），如：Prosper平臺(tái)，為開展金融服務(wù)，采用信息科技前沿技術(shù)如區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)挖掘、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)和云計(jì)算等，這些在金融領(lǐng)域中使用的科學(xué)技術(shù)稱為金融科技。

金融科技應(yīng)用在支付、清算、融資租賃、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等方面，形成對(duì)金融市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)及金融服務(wù)產(chǎn)生重大影響的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)應(yīng)用以及流程和產(chǎn)品（李文紅和蔣則沈，2017），表示了金融科技被轉(zhuǎn)化為金融服務(wù)能力；用戶接受上述金融產(chǎn)品，并通過金融產(chǎn)品獲得金融服務(wù)，則實(shí)現(xiàn)了金融科技應(yīng)用對(duì)普惠金融的發(fā)展。

2.4.1.3 金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)系

許多文獻(xiàn)將金融科技等同于科技金融或互聯(lián)網(wǎng)金融，事實(shí)上，金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融既有本質(zhì)的區(qū)別，也有聯(lián)系（賀建清，2017）。金融科技重視對(duì)高新技術(shù)的應(yīng)用，采用高新技術(shù)提高金融服務(wù)效率、降低金融服務(wù)成本和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理；而互聯(lián)網(wǎng)金融則是一種金融模式，如網(wǎng)絡(luò)眾籌、P2P借貸，等等。

互聯(lián)網(wǎng)金融是指利用信息技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中開展金融服務(wù)，包含電子支付、信息處理和資源配置等內(nèi)容。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技在技術(shù)上有交叉，但互聯(lián)網(wǎng)金融本身是一種新興的金融模式（謝平和鄒傳偉，2012）。

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的一種表現(xiàn)形態(tài)，是互聯(lián)網(wǎng)與金融的外在結(jié)合。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅未能解決傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)問題，還放大了金融風(fēng)險(xiǎn)；金融科技的應(yīng)用源于金融行業(yè)創(chuàng)新內(nèi)在的動(dòng)力，本身仍具有很強(qiáng)的金融屬性，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新技術(shù)與金融協(xié)同發(fā)展，因此，金融科技應(yīng)用產(chǎn)生的新興的金融業(yè)務(wù)模式、金融產(chǎn)品和服務(wù)是金融本身的發(fā)展，其應(yīng)用和創(chuàng)新適用于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和致力于金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融組織。目前，根據(jù)巴塞爾銀行對(duì)金融科技的分類，我國(guó)的金融科技模式有支付結(jié)算、存貸款與資本籌集、投資管理和市場(chǎng)設(shè)施等方面，如表2.2所示。

表2.2 金融科技業(yè)務(wù)模式分類

資料來源：李文紅，蔣則沈．金融科技（FinTech）發(fā)展與監(jiān)管：一個(gè)監(jiān)管者的視角［J］．金融監(jiān)管研究，2017（3）: 1－13.

在表2.2中，支付結(jié)算是金融科技的核心內(nèi)容，其資金流動(dòng)是金融的基礎(chǔ)；存貸款與資本籌集是金融科技在金融中典型的金融模式；投資管理是金融科技在金融中的具體的科技服務(wù)形態(tài)；市場(chǎng)設(shè)施是金融科技的技術(shù)保障。

在研究金融科技時(shí)，現(xiàn)有研究很難對(duì)金融科技的所有業(yè)務(wù)模式進(jìn)行討論和研究，常選定一類組織的一種固定的金融科技業(yè)務(wù)模式進(jìn)行研究，用于觀察金融科技的發(fā)展以及比較地區(qū)間金融科技應(yīng)用水平的差異。由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融中的主體作用，本書選擇金融機(jī)構(gòu)的支付結(jié)算對(duì)金融科技進(jìn)行具體的研究。

2.4.2 信息技術(shù)促進(jìn)了普惠金融的發(fā)展

郭興平（2010）對(duì)廣西的電子化金融服務(wù)渠道調(diào)研后，研究認(rèn)為通過信息技術(shù)構(gòu)建電子化金融渠道，對(duì)普惠金融的發(fā)展具有促進(jìn)作用。田杰和陶建平（2012）通過1 765個(gè)縣級(jí)數(shù)據(jù)，研究了社會(huì)經(jīng)濟(jì)特征、信息技術(shù)與金融排斥度之間的關(guān)系，得出信息技術(shù)使用比例越高的地區(qū)，金融排斥度越低；而且我國(guó)呈現(xiàn)沿著東部、中部到西部的路線，金融排斥度越來越高。因此，他們認(rèn)為在金融中加強(qiáng)信息技術(shù)的使用，如拓展現(xiàn)代支付工具對(duì)發(fā)展普惠金融具有有效性。馬九杰（2012）比較研究了發(fā)展中國(guó)家的信息與通信技術(shù)（ICT），研究認(rèn)為信息技術(shù)在減少金融交易成本、緩解信息不對(duì)稱、提高決策效率等方面推動(dòng)了普惠金融的發(fā)展，尤其適合應(yīng)對(duì)偏遠(yuǎn)、貧困地區(qū)普惠金融發(fā)展問題，其金融服務(wù)創(chuàng)新更適合該類人群的金融需求。Bansal（2014）在研究中認(rèn)為普惠金融有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，針對(duì)城鄉(xiāng)普惠金融的不同，農(nóng)村的普惠金融應(yīng)借助ICT，將更多的人納入金融體系服務(wù)范圍，借助信息技術(shù)平臺(tái)，支持更多的金融服務(wù)。通過對(duì)印度的案例分析，發(fā)現(xiàn)ICT可以有效降低交易成本，對(duì)農(nóng)村金融的供需雙方都有利。陶建平等（2017）以湖北省的縣域經(jīng)濟(jì)為案例，研究了信息化發(fā)展水平對(duì)普惠金融的影響，研究認(rèn)為信息技術(shù)在促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的普惠金融發(fā)展方面有重要的作用，因此，應(yīng)充分發(fā)揮涉及農(nóng)村金融的相關(guān)部門的作用，促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。徐光順（2018）等采用微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，研究認(rèn)為技術(shù)對(duì)普惠金融發(fā)展的促進(jìn)作用，其技術(shù)表現(xiàn)為用戶上網(wǎng)提高了用戶對(duì)普惠金融的參與，而且技術(shù)的使用在應(yīng)對(duì)偏遠(yuǎn)地區(qū)的問題上具有明顯的效率，表現(xiàn)為用戶對(duì)技術(shù)的使用在離中心城區(qū)（傳統(tǒng)金融網(wǎng)點(diǎn)）的距離上具有明顯的差異，此處的技術(shù)主要體現(xiàn)在信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等。

2016年G20杭州峰會(huì)的《G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》（以下簡(jiǎn)稱《原則》）中，數(shù)字普惠金融統(tǒng)一概括了互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融以及其他形式的數(shù)字普惠金融（胡濱，2016）。在數(shù)字普惠金融應(yīng)用中，金融信息采集、決策、風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置部分或全部由信息系統(tǒng)進(jìn)行決策。王曉（2016）在研究中認(rèn)為數(shù)字技術(shù)較大限度解決了普惠金融應(yīng)用中成本與風(fēng)險(xiǎn)的問題，數(shù)字普惠金融將是未來普惠金融發(fā)展的趨勢(shì)。因此在數(shù)字普惠金融中應(yīng)提供更廣泛的數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施，支持現(xiàn)代支付體系、信用體系的建設(shè)，建立與數(shù)字普惠金融一致的金融監(jiān)管體系。呂家進(jìn)（2016）在研究中總結(jié)出普惠金融的四個(gè)典型特征，分別為服務(wù)覆蓋廣泛化、客戶群體大眾化、風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)化以及交易成本低廉化，并以中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行為例提出了建立數(shù)據(jù)共享機(jī)制、通過金融知識(shí)宣傳優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境等策略。宋曉玲（2017）采用我國(guó)31個(gè)省份（2011—2015年）數(shù)據(jù)研究，認(rèn)為數(shù)字普惠金融能縮小城鄉(xiāng)居民收入差距，發(fā)展普惠金融，并提出在數(shù)字普惠金融的基礎(chǔ)上構(gòu)建普惠金融生態(tài)圈。吳金旺等（2018）認(rèn)為數(shù)字技術(shù)在較低的獲客成本和大數(shù)據(jù)風(fēng)控方面支持了普惠金融可持續(xù)發(fā)展，提出了對(duì)數(shù)字普惠金融實(shí)施混業(yè)監(jiān)管。

2.4.3 金融科技應(yīng)用提高了普惠金融的綜合服務(wù)能力

2.4.3.1 金融科技應(yīng)用有利于普惠金融的發(fā)展

郭田勇和丁瀟（2015）從銀行金融服務(wù)的視角，比較國(guó)內(nèi)外普惠金融后發(fā)現(xiàn)，金融科技的發(fā)展有助于普惠金融的實(shí)施；王廣宇和何俊妮（2017）研究認(rèn)為，金融科技主要是提供普惠金融服務(wù)，由于金融科技應(yīng)用本身具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，金融科技的應(yīng)用應(yīng)加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，使之真正發(fā)展為普惠金融；Gabor & Brooks（2017）研究認(rèn)為，普惠金融正在通過金融科技實(shí)施變革，有具體的金融服務(wù)創(chuàng)新，也有金融科技對(duì)普惠金融實(shí)施流程、渠道的改變；Chen （2016），馬智濤和姚輝亞（2017）等研究了我國(guó)的金融科技的應(yīng)用和發(fā)展，認(rèn)為我國(guó)的金融科技發(fā)展了普惠金融。

金融科技在理論上發(fā)展了普惠金融，但金融科技不僅服務(wù)于普惠金融，金融科技的應(yīng)用也推動(dòng)了金融服務(wù)的創(chuàng)新和金融產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)，以實(shí)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的構(gòu)想。

2.4.3.2 金融科技的應(yīng)用有利于提升銀行的服務(wù)質(zhì)量

Dapp et al. （2014）在其研究報(bào)告中指出金融科技是發(fā)生在金融領(lǐng)域，通過數(shù)字技術(shù)推動(dòng)的金融創(chuàng)新，該創(chuàng)新不僅是金融內(nèi)容及服務(wù)的數(shù)字化，而且是基于金融信息數(shù)字化，金融服務(wù)流程、制度以及管理的創(chuàng)新，但是它仍然是圍繞金融的本質(zhì)在進(jìn)行創(chuàng)新。Dapp et al. （2015）研究認(rèn)為，金融科技使傳統(tǒng)的銀行形成了有機(jī)的生態(tài)系統(tǒng)。Mackenzie（2015）指出金融科技提高了傳統(tǒng)的銀行業(yè)的服務(wù)效率。Jie & Chen（2015）研究了一種基于大數(shù)據(jù)的將傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融整合的路徑、方法。Guo &Liang（2016）研究了在銀行業(yè)中使用區(qū)塊鏈技術(shù)，提高銀行業(yè)的貨幣效率和提高資金的安全性，等等。在我國(guó)，周虹（2009）將手機(jī)支付作為金融科技的應(yīng)用，認(rèn)為銀行業(yè)發(fā)展手機(jī)支付是我國(guó)支付的一種重要的方式，而且從銀行的角度提出了手機(jī)支付的實(shí)施策略，如手機(jī)支付的標(biāo)準(zhǔn)制定，等等。

因此，金融科技的應(yīng)用不是信息科技公司提供金融服務(wù)的專利，銀行作為我國(guó)重要的金融組織，理應(yīng)采用金融科技的手段提高金融服務(wù)的質(zhì)量。在我國(guó)銀行中，民生銀行在金融科技的創(chuàng)新和應(yīng)用方面取得了較多的成果。

2.4.3.3 金融科技產(chǎn)業(yè)是金融市場(chǎng)的一部分

一些信息科技公司利用信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)參與金融服務(wù)而形成了金融科技產(chǎn)業(yè)。雖然金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上具有差異，但是，當(dāng)金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融用于某種產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，國(guó)內(nèi)的研究普遍認(rèn)為金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融是一致的。因此，在將金融科技作為產(chǎn)業(yè)的研究中，劉瀾飚等（2013）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及對(duì)傳統(tǒng)金融的影響進(jìn)行了研究，分別討論了在互聯(lián)網(wǎng)金融中各金融中介所扮演的角色的轉(zhuǎn)變；王偉（2014）提出互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地的建設(shè)，并以貴州省為例，闡述了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)生態(tài)的建設(shè)，這里的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)與國(guó)際上的金融科技產(chǎn)業(yè)的含義近似；Shim&Shin （2016）從行為科學(xué)方面研究了我國(guó)金融科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，作為異質(zhì)的金融科技，行為理論中的網(wǎng)絡(luò)理論解釋了金融科技中網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的建立與消失的過程；Kotarba（2016）研究認(rèn)為金融科技企業(yè)是影響銀行業(yè)低端客戶關(guān)系管理的主要因素，這些金融科技的企業(yè)或產(chǎn)業(yè)均是指參與金融服務(wù)的信息科技公司或產(chǎn)業(yè)。

將金融科技作為產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究，是因?yàn)榻鹑诳萍计髽I(yè)不同于金融機(jī)構(gòu)，但它們卻通過技術(shù)的方式參與金融服務(wù)，為遏制金融科技創(chuàng)新和應(yīng)用產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，其管理通常采用發(fā)放支付牌照等方式進(jìn)行監(jiān)管。

2.4.3.4 金融科技的應(yīng)用具有不確定的金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)強(qiáng)化金融監(jiān)管

我國(guó)關(guān)于金融科技的監(jiān)管主要是在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，洪娟（2014）研究了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性與特殊性，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的特殊性，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管對(duì)策；李文紅和蔣則沈（2017）研究了金融科技的監(jiān)管，認(rèn)為新技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用雖然加速了新型的金融服務(wù)模式的誕生，不會(huì)對(duì)金融體系穩(wěn)定性產(chǎn)生大的沖擊，但也會(huì)帶來潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)從而促進(jìn)對(duì)金融監(jiān)管的研究；Pilkington（2016）研究了運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)的電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和方法，研究金融科技的風(fēng)險(xiǎn)管理問題；Sobehart（2016）研究了金融科技環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。

2.4.4 金融科技應(yīng)用發(fā)展了農(nóng)村電子支付市場(chǎng)

在移動(dòng)支付出現(xiàn)以前，其研究主要從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的角度研究電子銀行、電子支付服務(wù)、信貸等（Cracknell, 2004; Taddesse et al., 2005），包括金融科技創(chuàng)新在應(yīng)用中的影響因素等（He & Mykytyn, 2008）；移動(dòng)支付出現(xiàn)以后，特別是肯尼亞M－PESA在實(shí)踐中的成功應(yīng)用，移動(dòng)支付成了實(shí)施普惠金融的金融服務(wù)創(chuàng)新的主要內(nèi)容，Hughes（2007）研究了M－PESA在支付工具的選擇和支付系統(tǒng)上的金融服務(wù)創(chuàng)新；Mas（2009）在M－PESA基礎(chǔ)上從電子貨幣的角度提出金融服務(wù)創(chuàng)新；Reeves et al. （2013）分析了金融機(jī)構(gòu)實(shí)施移動(dòng)支付的過程中，移動(dòng)支付對(duì)普惠金融的積極作用；Onsongo（2017）研究M－PESA 在普惠金融中的實(shí)施過程；Kiai et al. （2016）研究利用M－PESA等移動(dòng)支付的方式實(shí)施投資和融資，發(fā)展普惠金融。移動(dòng)支付的廣泛應(yīng)用，使人們關(guān)注到移動(dòng)支付本身的金融科技應(yīng)用；Tan（2014）研究認(rèn)為，在移動(dòng)支付中，NFC近程支付對(duì)推動(dòng)電子支付更有意義；Liébana et al. （2017）, Williams et al. （2017）研究了人們接受移動(dòng)支付的影響因素，以便創(chuàng)新更符合人們金融需求的電子支付工具、支付方式和支付系統(tǒng)。

國(guó)內(nèi)對(duì)農(nóng)村的電子支付始于2001年上海農(nóng)信社發(fā)行銀行卡，農(nóng)村三大正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)（農(nóng)村信用合作社、郵政儲(chǔ)蓄銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行）分別在2008年開始實(shí)施農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新，提供電子支付服務(wù)；自2010年起，歷年的中央一號(hào)文件都強(qiáng)調(diào)推動(dòng)農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新。目前，研究者普遍認(rèn)為農(nóng)村的金融服務(wù)存在供給性金融抑制或需求性金融抑制，或者兩種抑制同時(shí)存在。在供給抑制方面，謝平（2001）研究認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)，“供給會(huì)自行創(chuàng)造需求”的薩伊定律在農(nóng)村金融中普遍存在；我國(guó)繼2009年中國(guó)人民銀行《關(guān)于改善農(nóng)村地區(qū)支付服務(wù)環(huán)境的指導(dǎo)意見》頒布后，建立了農(nóng)村電子支付的試點(diǎn)區(qū)，針對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)推出了EPOS等助農(nóng)取款等示范項(xiàng)目，開通了線上支付、線下支付、手機(jī)支付以及通過農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)代理支付等多種渠道。但是，無論是支付系統(tǒng)還是支付工具，皆具有雙邊市場(chǎng)的特征（牛慕鴻， 2010）。劉金龍（2012）提出改善農(nóng)村的支付清算系統(tǒng)，從金融機(jī)構(gòu)的層面提高支付清算服務(wù)的效率。在電子支付促進(jìn)普惠金融的研究方面，郭美娟（2014）研究認(rèn)為通過手機(jī)銀行這一金融服務(wù)創(chuàng)新渠道可以在農(nóng)村實(shí)現(xiàn)普惠性的金融服務(wù)，提出以銀行為主導(dǎo)和以移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商為主導(dǎo)發(fā)展手機(jī)銀行兩種渠道。任碧云和張彤進(jìn)（2015）、黃英君和胡國(guó)生（2017）認(rèn)為移動(dòng)金融對(duì)實(shí)施精準(zhǔn)金融扶貧具有重要的作用；潘曉健和杜莉（2017），于建忠和田東林（2017）研究認(rèn)為受農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革的影響，隨農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的金融需求使現(xiàn)有農(nóng)村金融在多方面存在金融服務(wù)缺失，銀行業(yè)及大型商業(yè)銀行無論是在資金流動(dòng)還是在金融服務(wù)方面都創(chuàng)新不足；陳明聰和陳岱松（2017）研究通過新型的金融組織所提供的金融服務(wù)創(chuàng)新提高農(nóng)村支付結(jié)算效率，如第三方支付公司等將現(xiàn)有的金融科技創(chuàng)新的成果向農(nóng)村延伸。

因此，金融科技憑借在金融服務(wù)創(chuàng)新中的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成了實(shí)施普惠金融的重要渠道之一；面對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的需求，正規(guī)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)創(chuàng)新不足，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將金融科技運(yùn)用向農(nóng)村滲透，發(fā)展了普惠金融。

2.4.5 金融科技應(yīng)用改善了農(nóng)村信貸市場(chǎng)環(huán)境

在電子支付的滲透下，國(guó)外對(duì)農(nóng)村金融科技創(chuàng)新主要集中在貧困地區(qū)的金融服務(wù)問題上，我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新則主要研究普惠金融以及金融扶貧等問題。

國(guó)際上關(guān)于貧困地區(qū)金融服務(wù)創(chuàng)新的研究，認(rèn)為依賴信息技術(shù)的手段，可以降低金融服務(wù)的成本，使資金更有效地服務(wù)于社會(huì)各階層。Ivatury（2009）認(rèn)為應(yīng)該充分利用信息科技發(fā)展普惠金融；Dermish et al. （2011）和Reeves et al. （2013）綜合研究了普惠金融中的移動(dòng)銀行，幫助農(nóng)戶應(yīng)對(duì)日常生活或教育等必要支出實(shí)現(xiàn)融資；Morawczynski（2009）指出普惠金融中，成本是影響窮人選擇金融服務(wù)的重要原因之一，移動(dòng)銀行具有成本優(yōu)勢(shì)，是普惠金融首選金融服務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容之一；Hidayati（2011）對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)的移動(dòng)金融的線上/線下資金轉(zhuǎn)換的交易制度進(jìn)行了設(shè)計(jì)，幫助用戶使用低成本的金融服務(wù)；Suárez（2016）比較了墨西哥和肯尼亞在移動(dòng)支付中的貨幣政策；Garg （2007）研究認(rèn)為普惠金融讓資金更多地為窮人服務(wù)；Migap et al. （2015）研究認(rèn)為普惠金融的實(shí)施確實(shí)有助于貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)關(guān)于農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新的研究主要集中在農(nóng)戶借貸方面，普遍認(rèn)為農(nóng)戶借貸難，為解決農(nóng)戶借貸難的問題，一是從金融政策上，通過農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)創(chuàng)新幫助農(nóng)戶獲得信貸，趙洪江等（2008）針對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的問題，提出農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新；針對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)中的金融服務(wù)創(chuàng)新不足的問題，劉積余和趙霜茁（2009）提出從農(nóng)村金融體系底層進(jìn)行制度設(shè)計(jì)，激勵(lì)各參與主體參與農(nóng)村金融服務(wù)；楊哲和黃邁（2013）提出大的商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)模式創(chuàng)新，將金融服務(wù)向農(nóng)村進(jìn)行滲透；張?jiān)疲?015）和李培峰（2016）結(jié)合當(dāng)前的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，分別對(duì)農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)改革中的金融服務(wù)創(chuàng)新以及脫貧攻堅(jiān)的金融服務(wù)創(chuàng)新進(jìn)行了研究，以發(fā)揮農(nóng)村金融在經(jīng)濟(jì)中的支撐作用；唐曉旺（2015）研究認(rèn)為，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以“互聯(lián)網(wǎng)+”作為手段，在金融服務(wù)模式、渠道和平臺(tái)等多方面進(jìn)行金融服務(wù)創(chuàng)新。二是針對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的壟斷經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的金融創(chuàng)新不足的問題，羅劍朝等（2015）提出開放農(nóng)村金融市場(chǎng)，讓更多的金融服務(wù)組織參與農(nóng)村金融，提供農(nóng)業(yè)借貸，發(fā)展供應(yīng)鏈金融等；王剛貞和江光輝（2017）就農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融中的農(nóng)戶貸和京農(nóng)貸案例進(jìn)行研究，指出供應(yīng)鏈金融這一金融服務(wù)創(chuàng)新適合產(chǎn)業(yè)鏈中的農(nóng)業(yè)借貸；吳本健等（2017）在研究中認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融有利于農(nóng)村的普惠金融的實(shí)施，提出在農(nóng)村推廣普惠金融的同時(shí)，加強(qiáng)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)施建設(shè)，提高農(nóng)戶金融素養(yǎng)；張兵和張寧（2012）和魯釗陽(yáng)（2016）分析研究了農(nóng)村的非正規(guī)金融對(duì)農(nóng)戶融資問題的影響，提出應(yīng)充分發(fā)揮新型金融的支農(nóng)作用。

隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)民收入不斷提高，農(nóng)戶的投資或金融理財(cái)也是農(nóng)村普惠金融的內(nèi)容之一。劉家悅（2014）研究了金融理財(cái)產(chǎn)品在農(nóng)村的推廣路徑，認(rèn)為應(yīng)根據(jù)農(nóng)戶需求實(shí)施農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新，設(shè)計(jì)與之對(duì)應(yīng)的金融理財(cái)產(chǎn)品，防范理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)；齊浩志（2016）研究互聯(lián)網(wǎng)金融在農(nóng)村理財(cái)?shù)膽?yīng)用，提出農(nóng)戶通過互聯(lián)網(wǎng)金融參與理財(cái)。此外，民間借貸作為農(nóng)村一種傳統(tǒng)的投、融資方式，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，部分農(nóng)戶缺乏必要的投資和理財(cái)渠道，選擇民間借貸和非法集資實(shí)現(xiàn)定向投資。2014年《中國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展報(bào)告》顯示，農(nóng)村民間借貸參與率高達(dá)43.8%，但是，民間借貸變得日益復(fù)雜，而且金融監(jiān)管缺失，農(nóng)村非法集資頻繁引發(fā)農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)（劉語嫣，2017）。在2015年發(fā)生在糧食企業(yè)中的一則案例中，該案主犯以短、頻、快的方式，非法集資325戶農(nóng)戶的1.65億元資金，使農(nóng)戶因此致貧、返貧，給當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融帶來巨大的打擊。因此，在2017年中央一號(hào)文件中明確提出加強(qiáng)金融立法，打擊農(nóng)村非法集資的行為。

在投資、融資方面，無論是政策性金融還是面向“三農(nóng)”的農(nóng)村金融，從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的角度，農(nóng)村金融的服務(wù)創(chuàng)新更依賴于農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新。目前，農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新落后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中金融服務(wù)需求的增長(zhǎng)，一些新興的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)缺乏必要的金融服務(wù)支持，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村金融服務(wù)創(chuàng)新中隱藏著較高的金融風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)村金融在農(nóng)戶投資理財(cái)方面的金融服務(wù)創(chuàng)新不足，農(nóng)戶缺乏必要的金融素養(yǎng)，他們?cè)趨⑴c農(nóng)村民間借貸和非法集資中很容易遭遇資金風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.4.6 DCEP應(yīng)用強(qiáng)化了農(nóng)村普惠金融的監(jiān)管

2014年，我國(guó)開始了法定數(shù)字貨幣發(fā)行的研究，一方面在實(shí)踐中加快DCEP的發(fā)行，2020年，DCEP實(shí)現(xiàn)了多個(gè)場(chǎng)景下試點(diǎn)支付。另一方面，從理論上對(duì)DCEP進(jìn)行了研究，探討DCEP的發(fā)行和管理。

國(guó)際上隨著谷歌Libra計(jì)劃的實(shí)施，許多國(guó)家開始關(guān)注央行數(shù)字貨幣。我國(guó)關(guān)于央行數(shù)字貨幣的研究，目前主要有兩個(gè)方面：①?gòu)呢泿诺穆毮軐?duì)DCEP進(jìn)行研究。柯達(dá)（2020）指出DCEP是MO替代、可控匿名和雙離線支付，因此，以現(xiàn)金交易為主的農(nóng)村金融是DCEP 的主要場(chǎng)所。由于DCEP 的法償性，人人都能通過DCEP進(jìn)行存、貸、匯獲得金融服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)金融普惠。②將DCEP和私人數(shù)字貨幣進(jìn)行比較研究。穆杰（2020）研究了央行數(shù)字貨幣的管理是“一幣、兩庫(kù)、三中心”雙層運(yùn)營(yíng)體系；向坤和王公博（2021）比較研究了私人數(shù)字貨幣比特幣和央行數(shù)字貨幣，在技術(shù)上，區(qū)塊鏈技術(shù)是數(shù)字貨幣的主要技術(shù)，DCEP 除了采用區(qū)塊鏈技術(shù)之外，也采用其他加密數(shù)字貨幣技術(shù)，因此，DCEP是可控匿名交易，即DCEP 交易可以定向投放到用戶數(shù)字錢包，且可以追溯DCEP用途。劉光星（2020）研究認(rèn)為在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，金融精準(zhǔn)扶貧具有可行性。農(nóng)村普惠金融中，無論是農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼、扶貧專項(xiàng)資金等農(nóng)村普惠金融，在區(qū)塊鏈技術(shù)支持下，DCEP 可以直達(dá)用戶，并通過DCEP附加資金用途信息實(shí)施金融監(jiān)管。

DCEP在農(nóng)村的應(yīng)用，在支付上創(chuàng)新了金融科技企業(yè)微信、支付寶的支付技術(shù)，采用電子錢包管理、支持“碰—碰”雙離線支付，降低了支付的使用門檻；DCEP的法償性，DCEP將成為農(nóng)村主要的支付結(jié)算工具。DCEP作為金融科技的一種應(yīng)用方式，用戶在使用DCEP過程中獲得金融服務(wù)、實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融普惠。而且，用戶在使用DCEP的過程中增強(qiáng)獲得金融服務(wù)的意識(shí)，提高獲得金融服務(wù)的能力，也將促進(jìn)農(nóng)村普惠金融的發(fā)展。

① 張卓其，史明坤．網(wǎng)上支付與網(wǎng)上金融服務(wù)［M］．大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2006: 35－39.

② 資料來源：什么是Fintech？金融科技的發(fā)展歷程是怎樣的？［EB/OL］. （2020－06－14）［2021－05－04］. http://www.sohu.com/a/401844666240534；金融科技的發(fā)展歷程［EB/OL］.（2020－10－16）［2021－05－04］.https://www.sohu.com/a/425151132t20071183.