2.2 普惠金融的本質

“普惠金融”（inclusive finance）最早于2005年由聯合國提出，旨在為社會所有的人群提供有效的金融服務。普惠金融雖然關注所有人的金融服務，但是由于傳統金融在資源配置中對富人的關注，普惠金融更加注重長期被傳統金融排斥的用戶的金融可得性，因此，普惠金融旨在通過賦予處于金融邊緣地帶的人們獲得更廣泛的經濟機會的能力，實現經濟的可持續發展。其提供的金融服務（Corrado et al., 2017），主要是存、貸、匯等基本金融服務。由于金融資源的有限性，信貸是普惠金融的重要內容之一，而資金轉賬則是因為經濟、信息技術和網絡技術的發展，近年來才逐漸被重視。

2.2.1 普惠金融圍繞“所有人”的金融服務進行演變和發展

“普惠金融”正式提出之前，國內外的“普惠金融”以多種形式存在，從不同的方面提供了“普惠金融”的部分功能，在社會中扮演“普惠金融”的角色。

國際上，普惠金融核心理念最早可追溯至15世紀羅馬教會設立的當鋪，一些社會慈善家為弱勢群體提供小額信貸，減少低收入群體通過高利貸獲得金融服務的成本。18世紀，在歐洲等地的一些郵政儲蓄金融為低收入群體提供儲蓄、支付結算等金融服務；18世紀20年代，愛爾蘭貸款基金誕生，主要通過捐贈所得，為低收入農戶提供無息小額信貸，它在后期由慈善機構變成金融機構，但是，它受到其他金融機構壓制而最后倒閉；受愛爾蘭貸款基金的啟發，德國社區儲蓄信貸合作社遵循自愿原則，為社區提供金融服務（Seibel, 2016）; 20世紀70年代，一些典型的小額信貸在巴西、孟加拉國出現；20世紀80年代，小額信貸突破了早期的扶貧金融的觀念，擺脫了政府補貼和捐贈的影響，獨立并直接向低收入群體提供金融服務；20世紀90年代，隨著貧困人口的金融服務需求的增加，微型金融取代了小額信貸，從而提供了更全面的、多層次的金融服務，如存款、貸款、支付以及結算等金融服務。這一階段，多樣化的金融機構如大型商業銀行、信貸組織、信用合作社等參與到金融服務中并提供了多層次的金融服務。

我國普惠金融最早可以追溯至西周時期宗族內部的無利息的借貸，而且在這一時期，已經有很成熟的國家貸款體系，能提供低息或無息的貸款，如十日內免息的祭祀貸款、低息的經營性貸款以及針對農業發展的“農假貸”（楊乙丹，2017）；到戰國中期，商品經濟的發展，促進了實物借貸向貨幣借貸的發展①；明清時代出現了錢鋪、銀樓、票號、錢莊等多種高利貸的金融機構（孔祥毅，2010），但是政府在必要的時候也會通過政府賑濟的方式幫助民眾，以維護社會穩定；民國時不僅有錢莊、典當行等，還有各類合會，其中，谷會一般為貧民組織，通過集資谷物的方式在必要時獲得低息借貸（袁翔珠， 2014）。1923年6月，“中國華澤義賑救災總會”在河北省香河縣成立了第一個農村信用合作社（賀富海和馬宇翔，1986），典當、合會逐漸被取消，更多的信用社和農村銀行建立并被納入國家正規的金融體系；1978年后，隨著經濟的發展，一些致力于普惠金融的小額信貸和小微銀行的出現，隨后，普惠金融發展了小額信貸和小微金融，整合金融機構的資源，為社會各階層提供金融服務。在2005年開展的國際小額信貸年的推廣活動中，中國小額信貸聯盟秘書長白澄宇提出將“Inclusive Financial System”翻譯為“普惠金融體系”；與此同時，聯合國開發計劃署與中國人民銀行等合作開展“建設中國普惠金融體系”項目，在2006年3月，中國人民銀行在小額信貸論壇上，正式使用了“普惠金融”的概念。

普惠金融得到突破性的發展是2012年6月，胡錦濤同志在二十國集團峰會上，使用并闡述了普惠金融的含義，指出：普惠金融的問題本質上是發展問題，希望各國共同建立一個惠及所有國家和民眾的金融體系，確保各國特別是發展中國家民眾享有現代、安全、便捷的金融服務；隨后，陸續出臺了一系列綱領性文件，引導和發展普惠金融，例如：《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》《國務院辦公廳關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》《國務院辦公廳關于金融支持小微企業發展的實施意見》《國務院辦公廳關于金融服務“三農”發展的若干意見》等重要文件和政策。

現在廣為接受并在研究中使用的普惠金融是從20世紀90年代的公益小額信貸開始的。焦瑾璞等（2015）研究認為，中國社科院在1993年發起的扶貧經濟合作社，體現了普惠金融的思想；2011年后，國家采用支付牌照的管理方式，吸收了大量的信息科技企業參與到普惠金融中，通過金融科技的創新，為社會各層次、“所有人”的金融需求提供金融服務。在2013年互聯網金融出現之前，普惠金融主要關注用戶轉賬等金融服務；在2013年后，互聯網金融向社會提供信貸服務；隨著互聯網金融監管體系的形成，2017年，金融科技廣泛用于發展普惠金融。金融科技不僅用于普惠金融的轉賬，而且通過對用戶金融信息價值的挖掘，以及用戶信用模型的建立，為用戶提供信貸服務，使普惠金融長期以來最為關注的信貸問題通過普惠金融服務得到較大程度的解決，普惠金融的內涵和外延都得到進一步發展。

2.2.2 普惠金融通過重視弱勢群體的金融服務實現對“所有人”的金融服務

李濤等（2016）將普惠金融定義為在風險可控范圍內，向社會各階層和所有群體提供金融服務。傳統金融中排斥的小微企業、農民和城鎮低收入人群等弱勢群體是普惠金融的重點服務對象。

Nations（2006）和晏海運（2013）研究認為普惠金融強調人人享有公平合理的金融權，有權獲得金融服務，包括存款、貸款、匯款等核心金融服務；強調“普惠”所有人群，逐漸消除現有金融體系存在的二元結構的現象；他們強調提供全面的金融服務，除基本的信、貸、匯業務之外，還有投資、融資等；強調金融機構廣泛參與，建立所有金融組織或持有支付牌照的非金融組織以各種形式參與的金融體系；普惠金融強調可持續發展，普惠金融雖然是幫助弱勢群體獲得金融服務，但是普惠金融不是慈善，它通過金融服務的利潤實現可持續發展；普惠金融通過幫助貧困人口獲得金融支持參與經濟活動，達成既定的經濟目標，具有扶貧的作用。

王穎和曾康霖（2016）從經濟倫理本質和史學解釋了普惠金融，認為普惠金融中普惠的包容邊界是所有人，只有當普惠金融兼顧所有群體的廣義普惠，普惠金融的發展才會更有效，但是弱勢群體的早期的稟賦造成了金融要素配置、收入分配和再分配的非均等性，普惠金融較多依賴政策扶持，并建議通過稟賦相當的弱勢群體間進行互助、合作、眾籌等方式發展普惠金融，使其減少對財政的依賴。

星焱（2016）研究認為“所有人”的金融服務是有選擇性的，“所有人”的金融服務將使普惠金融變得更“寬泛”和“無效”，并會使普惠金融發生偏移。普惠金融的服務對象是弱勢群體，即被傳統金融排斥的貧困、邊遠地區的這類特殊群體，因為自身稟賦或外部環境約束得不到金融服務，也被稱為具有長尾特征的“長尾”群體，而這類群體主要在農村，因此，普惠金融也是農村金融的重要內容之一。

普惠金融的發展，使“所有人”都得到金融服務。因此，普惠金融在金融服務上具有可得性，不因為地域或貧困影響其獲得基本的金融服務；普惠金融在服務價格上具有合理性，讓金融服務在農村金融市場不僅有生產者剩余，還應有消費者剩余；在金融服務可得性的前提下，金融服務應安全、有效率，而且在基本的金融服務滿足的情形下，應為弱勢群體提供更全面的服務，即金融服務可得、價格合理、安全、有效率以及全方位，簡稱為“普惠金融的五個核心要素”。

2.2.3 普惠金融與小額信貸、小微金融和農村金融之間的關系

小額信貸是指面向小微企業及中低收入群體提供小額度的信貸。小額信貸是金融服務的一種，是普惠金融的內容之一。小額信貸是普惠金融的一種特例，是主要針對弱勢群體的信貸服務，普惠金融是對小額信貸的深化和發展，是為所有階層的人群提供便利而且是可持續的金融服務（李明賢和葉慧敏， 2012）；杜曉山（2006）認為小額信貸是整個金融體系的一個組成部分，而普惠金融主要是幫助因貧困得不到金融服務或因地區偏遠得不到金融服務的群體獲得金融服務。因此，普惠金融和小額信貸有密切的關系，但是小額信貸不同于普惠金融（中國銀監會合作部報告組，2014）。

小微金融是指面向小微企業及中低收入群體提供的金融服務。小微金融不僅包含小額信貸，還包括存款、保險和其他金融服務，這些金融服務有來自正規金融機構的微型金融服務，也有非正規金融機構和個人開展的微型金融服務。與小額信貸相似的是，小微金融也主要是針對弱勢群體的金融服務。小微金融不同于普惠金融（白欽先和張坤，2017），普惠金融整合了分散的小額信貸和微型金融，其目標是建立一個完整的金融體系。因此，普惠金融需要更多、更廣泛的金融機構參與，無論是針對低收入群體的金融產品，還是金融服務環境的問題，都能得到有效的改善。

普惠金融的本質是實現對“所有人”的金融服務。被排除在傳統金融服務之外的弱勢群體無法獲得包括儲蓄、結算、轉賬以及投資和融資等適合他們需求的金融服務，因此成為普惠金融的重點對象。在普惠金融體系下，通過金融支持幫助弱勢群體提高收入，通過金融的手段，增強弱勢群體自身的經濟造血功能，幫助其真正擺脫貧困。普惠金融與其他金融（小額信貸、微型金融、農村金融）的比較如表2.1所示。

表2.1 普惠金融與小額信貸、微型金融、農村金融的比較①

中國銀行西藏自治區分行課題組（2018）將普惠金融與小額信貸、微型金融進行比較，其關系如圖2.2所示。

圖2.2 普惠金融與小額信貸、微型金融的關系②

相比小額信貸和微型金融，普惠金融的覆蓋范圍更廣，在金融科技的滲透下，普惠金融還包括支付等基本金融服務。

① 胡磊．戰國至西漢借貸活動試探［D］．南京：南京師范大學，2014: 29－35.

① 數據來源：高霞．當代普惠金融理論及中國相關對策研究［D］．沈陽：遼寧大學，2016: 19－20.

② 中國銀行西藏自治區分行課題組．普惠金融現狀分析及商業銀行發展策略思考［J］．國際金融，2018（2）: 48－56.