導(dǎo)論

一 研究的背景

各國養(yǎng)老金法律的迅猛發(fā)展，一方面源于養(yǎng)老金基金的社會重要性；另一方面是各國出現(xiàn)的養(yǎng)老金基金挪用案的發(fā)生。

養(yǎng)老金改革是黨的十九大以來，并且仍然是2019年“兩會”所關(guān)注的最棘手的問題之一。在這一改革進程中，企業(yè)和個人養(yǎng)老金計劃扮演著重要角色。隨著我國老齡化危機的不斷強化，來源于公共養(yǎng)老金系統(tǒng)的養(yǎng)老收入已捉襟見肘，養(yǎng)老金供給更多地依賴私人養(yǎng)老金計劃（包括職業(yè)年金和個人養(yǎng)老金計劃）。本課題主要以私人層面的養(yǎng)老金信托（下文簡稱“養(yǎng)老金信托”）為研究對象。

中國人口老齡化來勢迅猛，至2017年末，我國60歲及以上的老年人口已經(jīng)增加到2.41億人，占總?cè)丝诘谋戎匾呀?jīng)增長到17.3%。這主要因中國出生率較低、壽命的延長等因素，所導(dǎo)致的老齡化趨勢不斷增強。我國退休老齡人的經(jīng)濟來源主要是公共層面的社會保障基金，少量來源于企業(yè)年金或職業(yè)養(yǎng)老金，養(yǎng)老金的個人儲蓄非常少。雖然社會保障是老齡人經(jīng)濟保障的基礎(chǔ)，但由于采取現(xiàn)收現(xiàn)付模式，加之老齡化速度劇增，公共養(yǎng)老金資金缺口相當(dāng)大，另外，私人層面的養(yǎng)老金儲備的量少和滯后，我國老齡人養(yǎng)老問題面臨相當(dāng)大的困境：公共養(yǎng)老金給付的充足性面臨挑戰(zhàn)；養(yǎng)老基金被挪用案件屢屢發(fā)生，基金安全性不容忽視；養(yǎng)老基金收益率為負(fù)數(shù)，保值增值亟待關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示：2014年養(yǎng)老金盈余減少上千億元，收不抵支的有22個省[1]；2016年養(yǎng)老金當(dāng)期收不抵支的省份有7個。根據(jù)《中國社會保險發(fā)展年度報告2016》（人社部社會保險事業(yè)管理中心發(fā)布）顯示，2016年黑龍江的養(yǎng)老保險基金全部花光累計結(jié)余，尚“負(fù)債”232億元。[2]另根據(jù)《中國養(yǎng)老金精算報告2018—2022》，今后五年，在扣除財政補貼之后，全國的企業(yè)職工養(yǎng)老金當(dāng)期結(jié)余將出現(xiàn)“收不抵支”，往后這一“缺口”勢必不斷擴大。[3]

一些國家將信托運用于養(yǎng)老金法所確立的目的，并在養(yǎng)老金領(lǐng)域得以發(fā)展。許多國家對退休生活的保障主要采取“三支柱”的結(jié)構(gòu)，在我國，隨著長壽風(fēng)險的增加和退休生活水平的提高，老齡人經(jīng)濟保障面臨嚴(yán)峻的問題，第二、三支柱的養(yǎng)老保障結(jié)構(gòu)亟待強化和完善。在美國，由私人養(yǎng)老金計劃覆蓋的雇員數(shù)量成倍增加。[4]盡管養(yǎng)老金計劃的條款不同，但遵循一般的模式且呈現(xiàn)出相同的法律問題。養(yǎng)老金計劃文件及規(guī)則一般規(guī)定雇員在工作一定的年限后在規(guī)定的年齡領(lǐng)取養(yǎng)老金，養(yǎng)老金的數(shù)額遵循特定的標(biāo)準(zhǔn)或根據(jù)雇員服務(wù)及其整個工作時期或部分工作時期的工資比例來確定。雇主在計劃到期時支付養(yǎng)老金，并預(yù)先以設(shè)立養(yǎng)老金信托的方式來設(shè)立養(yǎng)老基金。[5]普遍認(rèn)為，如果公司提供的養(yǎng)老金福利與成本對設(shè)立養(yǎng)老金計劃的公司而言是合理的話，那么，雇員養(yǎng)老金以降低員工周轉(zhuǎn)人數(shù)的形式以及能吸引更好的員工就不屬于公司越權(quán)行為。這種關(guān)系不由公司接受未來特定的雇員服務(wù)與養(yǎng)老金的支付是否匹配來檢測，而是由計劃所產(chǎn)生的全部福利與養(yǎng)老金計劃的總體成本是否能沖抵來衡量。公司在之前沒有承諾提供養(yǎng)老金福利而向退休的雇員支付養(yǎng)老金時，養(yǎng)老金的提供則屬公司越權(quán)行為。由雇主提供的私人管理的養(yǎng)老金計劃向大多數(shù)或全部雇員提供福利是員工全部酬勞的一部分，計劃的養(yǎng)老基金由雇主或雇員出資或由他們共同出資。這種養(yǎng)老金計劃旨在將聚集的籌資和回報按退休替代收入的既定水平來補充雇員社會保障養(yǎng)老金。

未來的老齡人的保障模式應(yīng)當(dāng)是“福利”（社會充足）加“保險”的和“信托”（個人平衡），福利來自公共層面，而保險和信托則由私人來投入，來自保險和信托的福利根據(jù)CPI指數(shù)來確定替代率。2018年4月16日我國財政部發(fā)布《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。這表明私人層面的養(yǎng)老金制度開始受到政府和社會的重視。

為了給養(yǎng)老金基金以安全的保障，同時使養(yǎng)老金基金保值增值，我國有必要借鑒國外的經(jīng)驗采取獨立的信托基金方式來運作。本課題在比較研究國外養(yǎng)老金信托制度的基礎(chǔ)上探討我國養(yǎng)老金信托制度之運作機理、構(gòu)建及立法。