第一階段：企業信用實踐和理論的萌芽階段（20世紀90年代-2003年）

進入20世紀90年代，中國的改革開放蓬勃發展，社會主義市場經濟初具規模，信用體系的需要也隨之產生。最早產生信用評級需要的是資本市場，早在1988年，上海社會科學院就投資組建了中國第一家獨立于銀行系統的社會專業信用評級機構——上海遠東資信評估有限公司。中國人民銀行于1992年批準建立了中國第一家全國性的信用評級公司——中國誠信信用管理有限公司。隨后又有多家信用評級公司建立，1996年，人民銀行在全國推行企業貸款證制度。1997年，上海開展企業信貸資信評級。經中國人民銀行批準上海市進行個人征信試點，1999年上海資信有限公司成立，開始從事個人征信與企業征信服務。1999年底，銀行信貸登記咨詢系統上線運行。2002年，銀行信貸登記咨詢系統建成地、省、總行三級數據庫，實現全國聯網查詢。[1]同時，伴隨中國資本市場的發展，中國開始建立與資本市場相適應的信用評級機構。隨著信用意識逐漸被市場主體所接受，從事信用咨詢、信用調查等的信用中介機構也蓬勃發展起來，中國信用體系開始萌芽。

隨著中國信用評級和中介機構的出現，中國開始關注和研究信用理論問題。1999年10月，中國第一個信用研究課題“建立國家信用管理體系課題”誕生。[2]此后，一批征信研究成果問世，為中國的企業信用建設提供了理論借鑒。