第3章 金融的本性

商業銀行：人類第一次資金大匹配

有了南記銀行，銀行手中有多少金銀，便可以開出多少“匯票”，有多少“匯票”便能借給商人多少錢。軒轅啟恒這些商人再也不用帶著大筆金銀漂洋過海，普通人的生活也方便了許多。更重要的是，從此銀行讓商人具備了時空轉換功能，今天可以花明天的錢，商人看到機會的時候不必僅靠自身原始資本積累了。

除了便捷，人們更咋舌于“銀錢之行”的盈利能力，南記銀行在小鎮目光能觸及的世界全部設立了分支機構，盡管只有匯兌、存款、貸款這三樣業務，依然賺到盆滿缽滿。畢竟貨幣從古至今都是稀缺資源，或者資源稀缺將是宇宙中永恒的狀態。

盡管有了銀行，盡管小鎮能夠在貨幣上轉換時空，這里仍舊是一個恬淡的小鎮，多數人以農耕為生，農耕生產周期天然分為農忙、農閑，農忙時節也是用錢最多的時候，肥料、人工……有多少投入便有多少產出。原始商業總是與人類最基本的需求相關，衣、食、住、行，收獲時節則是商業最繁忙的時候，積累的貨物越多后期盈利就越大。

在剛剛走出洪荒的時代，農牧業和商業的資金周期正好交錯，農牧業用錢的高峰期商業正好有富余資金，商業最需要資金的時候農牧業恰巧是資金最豐裕的時候。之前兩個圈層很少有信息交流，耕讀傳家的農人和商人基本不接觸，這是兩個完全不同的圈層，大家都靠自身積累再生產。更多情況下無法擴大再生產，也就只能簡單再生產，無怪乎人類社會在農耕時代徘徊了數千年！

要想走出蒙昧的洪荒，小鎮的人們必須向未來借錢！有了金融，有了銀行，向未來借錢就不是什么難事兒了。

有了銀行，兩個社會圈層不僅有了資金溝通渠道，也建立了信息渠道，因為銀錢在任何時候都是最有效的溝通渠道——富余資金能給雙方帶來更高收益——誰不想多獲得一些生活資源呢？

多賺點兒錢，挺現實的一個目標。

只要獲得資金使用權就能獲取更大收益，很快人們就看清了這一點，人們愿意為自己贏得未來，也愿意為借款付出代價。

銀行的出現促進了人類產業第一次資金大匹配，獲得了走出洪荒的金融鑰匙，促進了生產能力第一次大飛躍。所以說金融是魔力行業，能讓人穿梭時空，獲得超能力——超前消費或者超前生產。

軒轅啟恒如果只依靠自己的能力積累資金，不知何年何月才能把“玫瑰之心”帶到小鎮。從南門亦菲那里獲得資金，等于瞬間擴大經營能力，不必再等待原始資本積累，奮斗歷程被提前，說生命被延展也不無道理。

任何時代，利潤都是一種沖鋒號角，相對農耕、越洋貿易、手工業，銀行的錢看起來還是很好賺的。金銀匠人對分辨金銀成色有著天然的敏銳，常年在市場上摸爬滾打對借給誰錢就更是有心得。

不一定非要漂洋過海，還可以設立銀行！

沖鋒號角來了，果不其然，無論西門家族還是東門家族，人們很快就嗅到了其中商機，又以西門嬰隆和東門嘉運最為迅速，聯手在西門茶館隔壁開設了一家“西門銀行”。

更有甚者，就連上官煦炎都湊熱鬧在小鎮東門開了一家“東門銀行”，搞得大家還以為這家銀行是東門家族所創。關于這個牌子，東門家族對此嗤之以鼻，明明是你上官家的事兒，掛上“東門”大家就會信嗎？（事實證明東門家族失算了，后來因此幾乎遭到了毀滅性打擊。）

當然，無論西門銀行、東門銀行，還是其他金銀匠開設的銀行，都沒有資本在外地開設分行。為了避免在小鎮上與南記硬碰硬，也因為大家有各自的區域優勢，便不約而同地把目光投向了更為廣袤的農村，各地的金銀鋪迅速在農村設立了一批地方銀行。因為地處農村，也被稱為“鄉村銀行”。

南門亦菲、南門亦潼姐妹生長在華夏小鎮，最熟悉的是華夏小鎮上的商人，人們通常把南記銀行稱為“城鎮銀行”。鄉村銀行的存款者自然是農村地區的居民，城鎮銀行的存款者則大多是小鎮居民，大家都有各自的勢力范圍。

這時候小鎮以外的地區工商業還不發達，鄉村銀行最重要的業務并不是在本地貸款，而是把錢借給城鎮銀行，再由城鎮銀行貸出?？傮w來說，城鎮銀行的收益率還是很高的，一般情況下在20%—30%之間。

在小鎮剛剛走出洪荒的時代，只要生產出來的商品總有人買，畢竟這個時代物質還遠未達到豐富的地步，對普通人來說能獲得維持生存的資料就已經很不容易了。所以，小鎮上有人說：供給會自行創造需求。

專題3-1：

薩伊定律與金融的起源

供給會自行創造需求，這是薩伊定律的結論。

巴蒂斯特·薩伊是古典經濟學的奠基人之一，他恰好就出生、成長在天翻地覆的工業時代，同輩人有盧梭、伏爾泰、牛頓、馬爾薩斯……這里要告訴大家的不是工業革命之后有多令人激動，而是工業革命之前人類社會有多糟糕。

工業革命之前，人類社會與現代完全不同，那個時候產出極其低下，基本就沒有市場。所以，同時代的馬爾薩斯（托馬斯·羅伯特·馬爾薩斯，Thomas Robert Malthus，1804年出版的《人口原理》）總結了當時的社會經濟生活狀態：第一，食物為人類生存所必需；第二，兩性之間的情欲是必然的，且幾乎會保持現狀。結論是，人口的增加，必然要受到生活資料和罪惡的抑制，因而使現實的人口得以與生活資料保持均衡。

如果絕大部分個人以延續生命為目標，產出僅能維持生存，任何產出都會被消費，所以才會有薩伊定律。讓我們以“生存經濟”來命名這段歷史時期的經濟水平，“生存經濟”中市場激勵可以忽略不計，如果用當代經濟學語言來描述，可以說這個時代人類的需求具有無限彈性，薩伊定律當然是成立的。

金融作為一個產業出現，需要人類突破“生存經濟”，只有大規模的剩余才可能刺激大規模分工，有了分工才有交換，有了交換才會有貨幣，有了貨幣才會有金融。金融是經營貨幣的行業，從第一天起就為提高資金配置效率而存在，總是能把錢放到最能生錢的地方，只有“生存經濟”的社會是不可能產生金融的。

很遺憾，很少有人意識到交換才是金融的根基。交換或者說貿易一旦興盛起來，金融才有了存在的根基，沒有交換哪來的貨幣？金融本身就是一種交換——以今天的錢換得明天錢的使用權。交換既是專業化和分工的結果，也是人類財富的開始，可以這樣說，沒有交換就沒有財富。

一個簡單命題將引發一系列復雜而深刻的討論：為什么交換就能提高社會福利？交換的物品、交換的錢原本不就存在嗎？為什么交換之后就能促進社會發展？

答案是，創新源于交換，唯有創新能為人類帶來福祉。

因為人類總是換自己沒有的東西，交換便成為最初的創新。貿易尤其是長途貿易（國際貿易）帶回來的東西一定具備創新性，本地聞所未聞，見所未見。

既然是創新，那么第一個創新的人就必然具備壟斷性；既然是壟斷的，那么必然是超額利潤，再由超額利潤的市場機制激勵人們去追隨。古代東方運往西方的香料——胡椒粉的價格比黃金都要昂貴，研磨胡椒粉的時候要在沒有窗戶的房間，工人也要戴上口罩——因為害怕呼吸或者微風會吹散胡椒粉。在同時代東方人眼中看來，胡椒粉固然金貴，怎么能與黃金同價？

在我們的小鎮故事里，軒轅啟恒從遠方的大陸帶來珠寶，帶來了前所未有的誘惑，整個小鎮都被巨大的利潤和市場激勵起來，這才演繹了小鎮的金融故事。

專題3-2：

鄉村銀行、城市銀行與人類第一次資金大匹配

18世紀早期，英國只有“城市銀行”和“鄉村銀行”兩種原始銀行，又以“城市銀行”為主。

“城市銀行”和“鄉村銀行”一般來說都從金銀鋪轉換而來，個別銀行由王室或者富商合股組建，比如英格蘭銀行。此時的銀行還不是完整的商業銀行，主要為手工業提供流動資金，大銀行則把目光投向了王室。據金德爾伯格在《西歐金融史》中記載，1750年倫敦大約有30家城市銀行，10家鄉村銀行，因為這些銀行的存在，“帶有商業匯票性質的大量小額票據常常發行,并且著名行號的商業票據通過背書也差不多像紙幣一樣地輾轉流通”。

18世紀中葉，上升途徑中的傳統手工業者積累了大量資金，遺憾的是這些錢大部分被用來購買地產，并沒有投入到生產中去。當時倫敦擁有大量地產才是最安全的投資，也是最有身份地位的象征。此時工業革命的技術已經成熟，然而，試圖采用新型動力生產的人卻只能在家族內部籌集資金，資本積累速度可想而知。

資料記載了當時的一些情況：“1741年一對叫沃克爾的兄弟建立了自己的紡紗廠，公司建立15年后,他們才第一次拿到紅利。這筆紅利約占公司資本的2.5%”；“有些人除了自己微薄的積蓄之外別無資財,只好開始小打小鬧，拉德克利夫就是這樣。他用自己當織工時節儉下來的薪水在1785年開設了一家工廠”。

1750年之前蒸汽機、飛梭、珍妮紡紗機已經出現。1776年瓦特改良了蒸汽機，這種蒸汽機被稱為“單動式蒸汽機”，具備了為工業大規模提供動力的條件。然而，工業革命依舊姍姍來遲，究其根本原因之一便是缺乏必要的資金積累。

這個時候，農村地區的人們開始羨慕工商業帶來的高額利潤，但封建領主對技術不了解，不懂得管理技術，也不一定知道要把錢借給誰。恰在此時，“城市銀行”和“鄉村銀行”開始了互相之間的資金融通，封建領主不必親自選擇貸款對象，資金安全性也得到了保障。相比之下，銀行是金銀聚集的地方，比工商企業主的信譽更高，存款者不必擔心資金安全問題。于是，農村地區的人們除了出租耕種土地，更重要的日常工作是借錢給新興資產階級，“18世紀后期和19世紀初,地主和土地家族中的老處女或寡婦常常向工業提供資金”。

也是在這個時期，“鄉村銀行”出現了爆發式增長，以倫敦地區為例，1784年“鄉村銀行”達到20家，1797年290家，1800年370家，1810年約有700家。“鄉村銀行”的爆發式增長保證了農村地區有足夠的資金流入城市，也提高了工商業者資金可獲得性。

農業資金和工商業資金融通是人類社會的第一次大規模資金融通，正是這種資金融通，為后來工業革命爆發奠定了貨幣基礎，擴大再生產不必再為資本積累而困擾，從而促進了工業革命爆發。

除了貨幣創造，“鄉村銀行”和“城市銀行”構成的銀行體系已經非常類似于近代商業銀行版圖：在業務方面，貴金屬來自個體存款，貸款則以發放流動資金貸款和同業貸款為主；在資金流向方面，由中小銀行吸納資金，再轉移到大銀行貸出。“鄉村銀行”和“城市銀行”所匱乏的只是貨幣創造能力，僅這一條便是近現代銀行與古典銀行的最大區別，銀行還不能大規模創造資金，借貸能力也就被限制在存款范圍之內。