第四講　委比與量比

一、委比分析

1．委比的意義

委比是衡量某一時段內買賣盤相對強度的指標，其取值范圍在-100%～+ 100%。+100%表示全部的委托均為買單，即漲停板時只有買單而無賣單委托，而跌停時為-100%。委比為0時，表示買入托單與賣出壓單數量相等，委買∶委賣=1∶1。

委比的計算公式為：委比=（委買手數-委賣手數）/（委買手數+委賣手數）×100%。式中，委買手數為所有個股委托買入檔的總數量，而委賣手數為所有個股委托賣出檔的總數量。

委比值的變化范圍為-100～+100，當委比值為-100時，它表示只有賣盤而沒有買盤（如跌停），說明市場的拋盤非常大；當委比值為+100時，它表示只有買盤而沒有賣盤（如漲停），說明市場的買盤非常有力。

當委比值為負值且負值大時，賣盤比買盤大，說明市場拋盤較強；當委比值為正值且委比數大時，買盤比賣盤大，說明市場買盤強勁。

委比值從-100到+100的變化是賣盤逐漸減弱、買盤逐漸強勁的一個過程。相反，從+100%至-100%的變化，說明買盤逐漸減弱、賣盤逐漸增強的一個過程。

2．委比注意事項

（1）委比說明買入和賣出意愿的不平衡程度，并不能反映股票的活躍程度，活躍程度還是要看股票的換手率。同時需注意，委比數值是時時都在變化的。

（2）委比并不是一個真實的指標。因為買盤、賣盤掛單在成交前都是可以撤單的，所以委比完全可以人為虛假制造出來。實際操盤過程中，一般不宜單純依靠委比進行交易。

（3）在高頻量化交易中，可以適時捕捉撤單量的動態變化信息，據此可以對虛假掛單進行初步判斷，大概計算出真實委比量，提高委比的真實度和可信度。

（4）委買委賣的差值叫委差。其在一定程度上反映了價格的發展方向。委差為正，價格上升的可能性就大；反之，下降的可能性大，但也存在人為干擾的因素。

但是，對于市場中所有股票的委差之總和，卻是一個不容易被任何人干擾的數值，它是一個相對真實的數據。任何一個單獨的主力都不能影響它，散戶更加不能。它是所有主力和散戶的綜合反映，能夠體現市場真實的買賣意愿。根據這個數據，可以判斷大盤的短期方向以及大盤是否轉勢了。數值為正，表明買盤踴躍，大盤上升的可能性大；反之，說明賣盤較多，下跌的可能性則較大。

（5）委比與成交明細的區別。委比是還沒有交易成功單子，通過系統委托而顯示出來的一個虛擬的參考數字，委比上的掛單是隨時可以撤的。成交明細是指已經交易成功的分時成交量與成交價，所顯示出來的是一個真實的數據。

二、量比分析

1．什么是量比

量比是衡量相對成交量的指標，它是指股市開市后平均每分鐘的成交量與過去5個交易日平均每分鐘成交量之比。

計算公式為：量比=[現成交總手數/現累計開市時間（分）]/過去5日平均每分鐘成交量。

在觀察成交量方面，量比是卓有成效的分析工具，它將某只股票在某個時點上的成交量與一段時間的成交量平均值進行比較，排除了因股本不同造成的不可比情況，是發現成交量異動的重要指標。在時間參數上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。在大盤處于活躍的情況下，適宜用較短期的時間參數，而在大盤處于熊市或縮量調整階段宜用稍長的時間參數。

但“量比”由于數值單一，投資者在運用時會發現其有先天的不足。如果把當日每分鐘的量比數值放在同一坐標系內并連線，就形成了更加直觀、便于操作的量比曲線。在錢龍個股分時界面下，通過數字鍵盤上方的“/？”切換，即可看到該曲線。由于“量”是“價”的先導，可以根據量比曲線的變化，來分析個股買賣力量對比，進而研判該股當日的運行趨勢。

2．量比的意義

量比所反映出來的是當前盤口的成交力度與最近5天的成交力度的差別，這個差別的值越大表明盤口成交越趨活躍，越能體現主力即時做盤，準備隨時展開攻擊前蠢蠢欲動的盤口特征。量比可以說是盤口語言的翻譯器，它是超級短線臨盤實戰洞察主力短時間動向的秘密武器之一。

量比反映出的主力行為從計算公式中可以看出，量比的數值越大，表明了該股當日流入的資金越多，市場活躍度越高；反之，量比值越小，說明了資金的流入越少，市場活躍度越低。從量比曲線指標的數值與曲線上，可以看出主流資金的市場行為，如主力的突發性建倉，建倉完后的洗盤，洗盤結束后的拉升，這些行為可以一目了然。

3．量比數值大小分析

（1）量比為0.8～1.5倍，說明成交量處于正常水平。

（2）量比在1.5～2.5倍之間，則為溫和放量。如果股價也處于溫和緩升狀態，則升勢相對健康，可繼續持股；若股價下跌，則可認定跌勢難以在短期內結束，從量的方面判斷應可考慮止損退出。

（3）量比在2.5～5倍，則為明顯放量，若股價相應地突破重要支撐或阻力位置，則突破有效的概率頗高，可以相應地采取行動。

（4）量比達5～10倍，則為劇烈放量，如果是在個股處于長期低位出現劇烈放量突破，漲勢的后續空間巨大，是錢途無量的象征。如果在個股已有巨大漲幅的情況下，出現如此劇烈的放量，則值得高度警惕。

（5）量比達到10倍以上的股票，一般可以考慮反向操作。在漲勢中出現這種情形，說明見頂的可能性壓倒一切，即使不是徹底反轉，至少漲勢會休整相當長一段時間。在股票處于綿綿陰跌的后期，突然出現的巨大量比，說明該股在目前位置徹底釋放了下跌動能。

（6）量比達到20倍以上的情形基本上每天都有一兩單，是極端放量的一種表現，這種情況的反轉意義特別強烈。如果在連續的上漲之后，成交量極端放大，但股價出現“滯漲”現象，則是漲勢將要死亡的強烈信號。當某只股票在跌勢中出現極端放量，則是建倉的大好時機。

（7）量比在0.5倍以下的縮量情形也值得好好關注，其實嚴重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象，同時也暗藏著一定的市場機會?？s量創新高的股票多數是長莊股，說明莊家控盤程度相當高，而且可以排除拉高出貨的可能?？s量調整的股票，特別是放量突破某個重要阻力位之后縮量回調的個股，常常是不可多得的買入對象。

（8）漲停板時量比在1倍以下的股票，上漲空間無可限量，第二天開盤即封漲停的可能性極高。在跌停板的情況下，量比越小則說明殺跌動能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空間。

（9）當量比大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值，交易比過去5日火爆；當量比小于1時，說明當日成交量小于過去5日的平均水平。

4．量比基本原則

（1）量比指標線趨勢向上時不可以賣出，直到量比指標線轉頭向下。

（2）量比指標線趨勢向下時不可以買入，不管股價是創新高還是回落，短線一定要回避量比指標向下發展的。

（3）股價漲停后量比指標應快速向下拐頭，如果股價漲停后量比指標仍然趨勢向上的，說明有主力借漲停出貨的可能，應當回避。

（4）量比指標雙線向上時應積極操作，股價上漲創新高同時量比指標也同步上漲并創新高，這說明股價的上漲是受到量能放大的支撐，應當積極買入或持股。

（5）如果股價下跌量比指標上升，這時應趕快離場，因為這時股價的下跌是受到放量下跌的影響，股價的下跌是可怕的。

（6）在短線操作時，如果股價首次放量上漲，要求量比指標不可超過5，否則數值太大，對后期股價上漲無益；如果股價是連續放量，那要求量比值不可大于3，否則有莊家出貨可能。

（7）量比指標相對成交量的變化來講有明顯的滯后性。