第四講　委比與量比

一、委比分析

1．委比的意義

委比是衡量某一時(shí)段內(nèi)買(mǎi)賣(mài)盤(pán)相對(duì)強(qiáng)度的指標(biāo)，其取值范圍在-100%～+ 100%。+100%表示全部的委托均為買(mǎi)單，即漲停板時(shí)只有買(mǎi)單而無(wú)賣(mài)單委托，而跌停時(shí)為-100%。委比為0時(shí)，表示買(mǎi)入托單與賣(mài)出壓?jiǎn)螖?shù)量相等，委買(mǎi)∶委賣(mài)=1∶1。

委比的計(jì)算公式為：委比=（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)-委賣(mài)手?jǐn)?shù)）/（委買(mǎi)手?jǐn)?shù)+委賣(mài)手?jǐn)?shù)）×100%。式中，委買(mǎi)手?jǐn)?shù)為所有個(gè)股委托買(mǎi)入檔的總數(shù)量，而委賣(mài)手?jǐn)?shù)為所有個(gè)股委托賣(mài)出檔的總數(shù)量。

委比值的變化范圍為-100～+100，當(dāng)委比值為-100時(shí)，它表示只有賣(mài)盤(pán)而沒(méi)有買(mǎi)盤(pán)（如跌停），說(shuō)明市場(chǎng)的拋盤(pán)非常大；當(dāng)委比值為+100時(shí)，它表示只有買(mǎi)盤(pán)而沒(méi)有賣(mài)盤(pán)（如漲停），說(shuō)明市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)非常有力。

當(dāng)委比值為負(fù)值且負(fù)值大時(shí)，賣(mài)盤(pán)比買(mǎi)盤(pán)大，說(shuō)明市場(chǎng)拋盤(pán)較強(qiáng)；當(dāng)委比值為正值且委比數(shù)大時(shí)，買(mǎi)盤(pán)比賣(mài)盤(pán)大，說(shuō)明市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)強(qiáng)勁。

委比值從-100到+100的變化是賣(mài)盤(pán)逐漸減弱、買(mǎi)盤(pán)逐漸強(qiáng)勁的一個(gè)過(guò)程。相反，從+100%至-100%的變化，說(shuō)明買(mǎi)盤(pán)逐漸減弱、賣(mài)盤(pán)逐漸增強(qiáng)的一個(gè)過(guò)程。

2．委比注意事項(xiàng)

（1）委比說(shuō)明買(mǎi)入和賣(mài)出意愿的不平衡程度，并不能反映股票的活躍程度，活躍程度還是要看股票的換手率。同時(shí)需注意，委比數(shù)值是時(shí)時(shí)都在變化的。

（2）委比并不是一個(gè)真實(shí)的指標(biāo)。因?yàn)橘I(mǎi)盤(pán)、賣(mài)盤(pán)掛單在成交前都是可以撤單的，所以委比完全可以人為虛假制造出來(lái)。實(shí)際操盤(pán)過(guò)程中，一般不宜單純依靠委比進(jìn)行交易。

（3）在高頻量化交易中，可以適時(shí)捕捉撤單量的動(dòng)態(tài)變化信息，據(jù)此可以對(duì)虛假掛單進(jìn)行初步判斷，大概計(jì)算出真實(shí)委比量，提高委比的真實(shí)度和可信度。

（4）委買(mǎi)委賣(mài)的差值叫委差。其在一定程度上反映了價(jià)格的發(fā)展方向。委差為正，價(jià)格上升的可能性就大；反之，下降的可能性大，但也存在人為干擾的因素。

但是，對(duì)于市場(chǎng)中所有股票的委差之總和，卻是一個(gè)不容易被任何人干擾的數(shù)值，它是一個(gè)相對(duì)真實(shí)的數(shù)據(jù)。任何一個(gè)單獨(dú)的主力都不能影響它，散戶(hù)更加不能。它是所有主力和散戶(hù)的綜合反映，能夠體現(xiàn)市場(chǎng)真實(shí)的買(mǎi)賣(mài)意愿。根據(jù)這個(gè)數(shù)據(jù)，可以判斷大盤(pán)的短期方向以及大盤(pán)是否轉(zhuǎn)勢(shì)了。數(shù)值為正，表明買(mǎi)盤(pán)踴躍，大盤(pán)上升的可能性大；反之，說(shuō)明賣(mài)盤(pán)較多，下跌的可能性則較大。

（5）委比與成交明細(xì)的區(qū)別。委比是還沒(méi)有交易成功單子，通過(guò)系統(tǒng)委托而顯示出來(lái)的一個(gè)虛擬的參考數(shù)字，委比上的掛單是隨時(shí)可以撤的。成交明細(xì)是指已經(jīng)交易成功的分時(shí)成交量與成交價(jià)，所顯示出來(lái)的是一個(gè)真實(shí)的數(shù)據(jù)。

二、量比分析

1．什么是量比

量比是衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)，它是指股市開(kāi)市后平均每分鐘的成交量與過(guò)去5個(gè)交易日平均每分鐘成交量之比。

計(jì)算公式為：量比=[現(xiàn)成交總手?jǐn)?shù)/現(xiàn)累計(jì)開(kāi)市時(shí)間（分）]/過(guò)去5日平均每分鐘成交量。

在觀察成交量方面，量比是卓有成效的分析工具，它將某只股票在某個(gè)時(shí)點(diǎn)上的成交量與一段時(shí)間的成交量平均值進(jìn)行比較，排除了因股本不同造成的不可比情況，是發(fā)現(xiàn)成交量異動(dòng)的重要指標(biāo)。在時(shí)間參數(shù)上，多使用10日平均量，也有使用5日平均值的。在大盤(pán)處于活躍的情況下，適宜用較短期的時(shí)間參數(shù)，而在大盤(pán)處于熊市或縮量調(diào)整階段宜用稍長(zhǎng)的時(shí)間參數(shù)。

但“量比”由于數(shù)值單一，投資者在運(yùn)用時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)其有先天的不足。如果把當(dāng)日每分鐘的量比數(shù)值放在同一坐標(biāo)系內(nèi)并連線，就形成了更加直觀、便于操作的量比曲線。在錢(qián)龍個(gè)股分時(shí)界面下，通過(guò)數(shù)字鍵盤(pán)上方的“/？”切換，即可看到該曲線。由于“量”是“價(jià)”的先導(dǎo)，可以根據(jù)量比曲線的變化，來(lái)分析個(gè)股買(mǎi)賣(mài)力量對(duì)比，進(jìn)而研判該股當(dāng)日的運(yùn)行趨勢(shì)。

2．量比的意義

量比所反映出來(lái)的是當(dāng)前盤(pán)口的成交力度與最近5天的成交力度的差別，這個(gè)差別的值越大表明盤(pán)口成交越趨活躍，越能體現(xiàn)主力即時(shí)做盤(pán)，準(zhǔn)備隨時(shí)展開(kāi)攻擊前蠢蠢欲動(dòng)的盤(pán)口特征。量比可以說(shuō)是盤(pán)口語(yǔ)言的翻譯器，它是超級(jí)短線臨盤(pán)實(shí)戰(zhàn)洞察主力短時(shí)間動(dòng)向的秘密武器之一。

量比反映出的主力行為從計(jì)算公式中可以看出，量比的數(shù)值越大，表明了該股當(dāng)日流入的資金越多，市場(chǎng)活躍度越高；反之，量比值越小，說(shuō)明了資金的流入越少，市場(chǎng)活躍度越低。從量比曲線指標(biāo)的數(shù)值與曲線上，可以看出主流資金的市場(chǎng)行為，如主力的突發(fā)性建倉(cāng)，建倉(cāng)完后的洗盤(pán)，洗盤(pán)結(jié)束后的拉升，這些行為可以一目了然。

3．量比數(shù)值大小分析

（1）量比為0.8～1.5倍，說(shuō)明成交量處于正常水平。

（2）量比在1.5～2.5倍之間，則為溫和放量。如果股價(jià)也處于溫和緩升狀態(tài)，則升勢(shì)相對(duì)健康，可繼續(xù)持股；若股價(jià)下跌，則可認(rèn)定跌勢(shì)難以在短期內(nèi)結(jié)束，從量的方面判斷應(yīng)可考慮止損退出。

（3）量比在2.5～5倍，則為明顯放量，若股價(jià)相應(yīng)地突破重要支撐或阻力位置，則突破有效的概率頗高，可以相應(yīng)地采取行動(dòng)。

（4）量比達(dá)5～10倍，則為劇烈放量，如果是在個(gè)股處于長(zhǎng)期低位出現(xiàn)劇烈放量突破，漲勢(shì)的后續(xù)空間巨大，是錢(qián)途無(wú)量的象征。如果在個(gè)股已有巨大漲幅的情況下，出現(xiàn)如此劇烈的放量，則值得高度警惕。

（5）量比達(dá)到10倍以上的股票，一般可以考慮反向操作。在漲勢(shì)中出現(xiàn)這種情形，說(shuō)明見(jiàn)頂?shù)目赡苄詨旱挂磺校词共皇菑氐追崔D(zhuǎn)，至少漲勢(shì)會(huì)休整相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間。在股票處于綿綿陰跌的后期，突然出現(xiàn)的巨大量比，說(shuō)明該股在目前位置徹底釋放了下跌動(dòng)能。

（6）量比達(dá)到20倍以上的情形基本上每天都有一兩單，是極端放量的一種表現(xiàn)，這種情況的反轉(zhuǎn)意義特別強(qiáng)烈。如果在連續(xù)的上漲之后，成交量極端放大，但股價(jià)出現(xiàn)“滯漲”現(xiàn)象，則是漲勢(shì)將要死亡的強(qiáng)烈信號(hào)。當(dāng)某只股票在跌勢(shì)中出現(xiàn)極端放量，則是建倉(cāng)的大好時(shí)機(jī)。

（7）量比在0.5倍以下的縮量情形也值得好好關(guān)注，其實(shí)嚴(yán)重縮量不僅顯示了交易不活躍的表象，同時(shí)也暗藏著一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。縮量創(chuàng)新高的股票多數(shù)是長(zhǎng)莊股，說(shuō)明莊家控盤(pán)程度相當(dāng)高，而且可以排除拉高出貨的可能。縮量調(diào)整的股票，特別是放量突破某個(gè)重要阻力位之后縮量回調(diào)的個(gè)股，常常是不可多得的買(mǎi)入對(duì)象。

（8）漲停板時(shí)量比在1倍以下的股票，上漲空間無(wú)可限量，第二天開(kāi)盤(pán)即封漲停的可能性極高。在跌停板的情況下，量比越小則說(shuō)明殺跌動(dòng)能未能得到有效宣泄，后市仍有巨大下跌空間。

（9）當(dāng)量比大于1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過(guò)去5日的平均值，交易比過(guò)去5日火爆；當(dāng)量比小于1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日成交量小于過(guò)去5日的平均水平。

4．量比基本原則

（1）量比指標(biāo)線趨勢(shì)向上時(shí)不可以賣(mài)出，直到量比指標(biāo)線轉(zhuǎn)頭向下。

（2）量比指標(biāo)線趨勢(shì)向下時(shí)不可以買(mǎi)入，不管股價(jià)是創(chuàng)新高還是回落，短線一定要回避量比指標(biāo)向下發(fā)展的。

（3）股價(jià)漲停后量比指標(biāo)應(yīng)快速向下拐頭，如果股價(jià)漲停后量比指標(biāo)仍然趨勢(shì)向上的，說(shuō)明有主力借漲停出貨的可能，應(yīng)當(dāng)回避。

（4）量比指標(biāo)雙線向上時(shí)應(yīng)積極操作，股價(jià)上漲創(chuàng)新高同時(shí)量比指標(biāo)也同步上漲并創(chuàng)新高，這說(shuō)明股價(jià)的上漲是受到量能放大的支撐，應(yīng)當(dāng)積極買(mǎi)入或持股。

（5）如果股價(jià)下跌量比指標(biāo)上升，這時(shí)應(yīng)趕快離場(chǎng)，因?yàn)檫@時(shí)股價(jià)的下跌是受到放量下跌的影響，股價(jià)的下跌是可怕的。

（6）在短線操作時(shí)，如果股價(jià)首次放量上漲，要求量比指標(biāo)不可超過(guò)5，否則數(shù)值太大，對(duì)后期股價(jià)上漲無(wú)益；如果股價(jià)是連續(xù)放量，那要求量比值不可大于3，否則有莊家出貨可能。

（7）量比指標(biāo)相對(duì)成交量的變化來(lái)講有明顯的滯后性。