第四講 如何買賣股票
一、股票代碼
根據(jù)上交所證券代碼分配規(guī)則的規(guī)定，上交所證券代碼采用六位阿拉伯數(shù)字編碼，取值范圍為：六位代碼的前三位為證券種類標識區(qū)，其中第一位為證券產(chǎn)品標識，第二位至第三位為證券業(yè)務(wù)標識，六位代碼的后三位為順序編碼區(qū)。首位代碼代表的產(chǎn)品定義分別為：0，國債/指數(shù)；1，債券；2，回購；3，期貨；4，備用；5，基金/權(quán)證；6，A股；7，非交易業(yè)務(wù)（發(fā)行、權(quán)益分配）；8，備用；9，B股。
深圳證券交易所的編碼：0，A股；2，B股；3，轉(zhuǎn)配；4，基金；7，增發(fā)；8，配股；10，企業(yè)債券。
散戶了解以下這些開頭代碼就可以了：600開頭為上海主板股票，000開頭為深圳主板股票，300開頭為創(chuàng)業(yè)板股票，002開頭為中小板股票，688開頭為科創(chuàng)板股票。共有六位數(shù)字構(gòu)成，后三位為順序編碼。
二、開設(shè)賬戶
投資者如需入市，應事先開立證券賬戶卡。分別開立深圳證券賬戶卡和上海證券賬戶卡。如進行創(chuàng)業(yè)板股票交易，還要開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限，才能買賣創(chuàng)業(yè)板個股。
1．A股賬戶的開設(shè)
個人投資者：可以通過當?shù)氐淖C券營業(yè)部或證券登記機構(gòu)辦理，可以同時辦理滬深證券賬戶卡。需提供本人有效身份證及復印件，須簽訂相關(guān)協(xié)議，不得委托他人代辦，特殊情況工作人員可以上門辦理。目前多數(shù)證券營業(yè)部開通網(wǎng)上辦理業(yè)務(wù)，足不出戶，簡捷方便，按提示操作即可完成。
機構(gòu)投資者：需提供法人營業(yè)執(zhí)照副本原件或復印件，或民政部門、其他主管部門頒發(fā)的法人注冊登記證書原件和復印件；法定代表人授權(quán)委托書以及經(jīng)辦人的有效身份證明及其復印件。
證券投資基金、保險公司：開設(shè)賬戶卡則需到上海證券交易所直接辦理。
開設(shè)證券賬戶后，還需要到第三方托管銀行，開通證券營業(yè)部銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)功能，如電話委托、網(wǎng)上交易、手機炒股、銀證轉(zhuǎn)賬等。在辦理銀證轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)時，需要帶上股東賬戶卡和銀行要求的其他證件。
2．B股賬戶的開設(shè)
第一步：憑本人有效身份證明文件到其原外匯存款銀行將其現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款劃入證券商在同城、同行的B股保證金賬戶。境內(nèi)商業(yè)銀行應當向境內(nèi)居民個人出具進賬憑證單，并向證券經(jīng)營機構(gòu)出具對賬單。
第二步：憑本人有效身份證明和本人進賬憑證單到證券經(jīng)營機構(gòu)開立B股資金賬戶，開立B股資金賬戶的最低金額為等值1000美元。
第三步：憑剛開立的B股資金賬戶，到該證券經(jīng)營機構(gòu)申請開立B股股票賬戶。
（1）深圳B股開戶。中國證券登記結(jié)算公司深圳分公司作為深圳B股的法定登記機構(gòu)，負責B股投資者開戶業(yè)務(wù)。同時授權(quán)給一些證券營業(yè)部、一些銀行或其他代理開戶點開立B股賬戶。當前網(wǎng)上實時B股開戶允許境內(nèi)外個人和境外代理人、境外一般法人開戶。一些證券營業(yè)部作為深圳B股開戶代理證券商，也可代辦B股開戶業(yè)務(wù)。投資者可到具備從事深交所B股業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部、深交所委托的開戶代理機構(gòu)辦理B股證券賬戶。
第一，境內(nèi)個人投資者賬戶開立時需提交：1000美元以上的外匯資金進賬憑證及其復印件；境內(nèi)居民身份證及其復印件。境內(nèi)個人投資者辦理B股開戶必須是本人親自辦理，不得由他人代辦，境內(nèi)法人不允許辦理B股開戶。
第二，境外個人投資者需提交：境外居民身份證或護照、其他有效身份證件及其復印件。境外個人投資者可委托他人代辦，每個投資者只能開立一個賬戶。
第三，境外機構(gòu)投資者開立B股證券賬戶須提供：商業(yè)注冊登記證、授權(quán)委托書、董事身份證明書及其復印件、經(jīng)辦人身份證件及其復印件。
（2）滬市B股開戶。憑B股資金賬戶證明，到境內(nèi)具有經(jīng)營B股資格的上交所會員申請開立B股股票賬戶。開戶時須提交：本人有效身份證明文件、1000美元以上的銀行進賬憑證、《上海B股境內(nèi)居民個人開戶登記申請表》以及上海證券交易所及登記公司認為需要提供的其他材料。
三、買賣委托
1．如何委托
當投資者成功辦妥證券賬戶卡和資金賬戶后，推開證券營業(yè)部的大門，看到顯示屏幕上不斷閃動的股票牌價，或許還不知道究竟應該怎樣買賣股票。那么，在此做進一步的介紹，其實作為普通投資者，是不能直接進入證券交易所買賣股票的，只能通過證券交易所的會員（券商）買賣股票。投資者向券商下達買賣股票的指令，這就叫作委托。
委托時必須憑交易密碼或證券賬戶。這里需要指出的是，在我國證券交易中的合法委托是當日有效的限價委托。這是指股民向券商下達的委托指令必須指明買賣股票的名稱（或代碼）、數(shù)量、價格，并且這一委托只在下達委托的當日有效。委托的內(nèi)容包括要買賣股票的簡稱（代碼）、數(shù)量及買賣股票的價格。股票的簡稱通常為3～4個漢字，股票的代碼為六位數(shù)，委托買賣時股票的代碼和簡稱一定要一致。同時，買賣股票的數(shù)量也有一定的規(guī)定，即委托買入股票的數(shù)量必須是100股的整倍數(shù)，但委托賣出股票的數(shù)量則可以不是100股的整倍數(shù)。
2．委托方式
交易所在開市期間接受指定交易申報指令，該指令被交易所主機接受后即刻生效。投資者變更指定交易的，應當向已指定的會員提出撤銷申請，由該券商申報撤銷指令。對于符合撤銷指定條件的，券商不得限制、阻撓或拖延其辦理撤銷指定手續(xù)。指定交易撤銷后可重新申辦指定交易。
投資者買賣證券可以通過書面或電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)等自助委托方式委托券商買賣證券。投資者發(fā)出的委托指令應當包括下列內(nèi)容：證券賬戶號碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價格等。
投資者可以采用市價委托或限價委托兩種方式委托券商買賣證券。
（1）市價委托，是指投資者委托券商按市場價格即時買進或賣出證券。
（2）限價委托，是指投資者委托券商按其限定的價格買賣證券。券商必須按限定的價格或低于限定的價格申報買入證券；按限定的價格或高于限定的價格申報賣出證券。
投資者可以撤銷委托的未成交部分。被撤銷和失效的委托，券商在確認后及時向投資者返還相應的資金或證券。
3．隔夜委托
現(xiàn)在多數(shù)券商提前一天接受委托買賣股票業(yè)務(wù)，通常在每天收盤后的4:00證交所開始清算，清算結(jié)束后就可以買賣委托。根據(jù)每日交易量的情況清算的時間長短不一，基本在晚上9:00前清算結(jié)束，所以隔夜委托可在9:00以后操作比較穩(wěn)定，以免過早被作為當日委托清算掉。
隔日委托是由券商提供的于交易日之前接受客戶委托下單的一種增量服務(wù)。各個券商提供的隔日委托服務(wù)在細節(jié)方面不盡相同，有的甚至并不提供隔日委托服務(wù)，所以具體的委托規(guī)則需要向各自的券商咨詢。
隔夜委托也稱為隔日委托或夜市委托，即第一個交易日晚上規(guī)定時間之后就可以進行第二個交易日的委托，委托會暫存在證券公司系統(tǒng)內(nèi)，在第二天早上9:15報送到交易所主機。這說明隔夜委托只能保證在券商最早委托，交易所只能到次日9:15才開始接受委托單子。
四、買賣申報
1．買賣申報方式
交易所接受投資者競價交易申報的時間為每個交易日9:15—9:25、9:30—11:30、13:00—15:00。
每個交易日9:20—9:25為開盤集合競價階段，14:57—15:00為收盤集合競價階段，在此時間段交易所主機不接受撤單申報，其他接受交易申報的時間內(nèi)，未成交申報可以撤銷。撤銷指令經(jīng)交易所交易主機確認方為有效。交易所認為必要時，可以調(diào)整接受申報時間。
券商按照投資者委托的時間先后順序及時向交易所申報。交易所接受交易參與人的限價申報和市價申報。根據(jù)市場需要，交易所可以接受下列方式的市價申報：
（1）最優(yōu)五檔即時成交剩余撤銷申報，即該申報在對手方實時最優(yōu)五個價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分自動撤銷。
（2）最優(yōu)五檔即時成交剩余轉(zhuǎn)限價申報，即該申報在對手方實時五個最優(yōu)價位內(nèi)以對手方價格為成交價逐次成交，剩余未成交部分按本方申報最新成交價轉(zhuǎn)為限價申報。如該申報無成交的，按本方最優(yōu)報價轉(zhuǎn)為限價申報。如無本方申報的，該申報撤銷。
（3）市價申報只適用于有價格漲跌幅限制的證券連續(xù)競價期間的交易。
（4）市價申報和限價申報指令，應當包括證券賬號、營業(yè)部代碼、證券代碼、買賣方向、數(shù)量、價格等內(nèi)容。
2．申報數(shù)量要求
通過競價交易買入股票、基金、權(quán)證的，申報數(shù)量應當為100股（份）或其整數(shù)倍。賣出股票、基金、權(quán)證時，余額不足100股（份）的部分，應當一次性申報賣出。
競價交易中，債券交易的申報數(shù)量應當為1手或其整數(shù)倍，債券質(zhì)押式回購交易的申報數(shù)量應當為100手或其整數(shù)倍，債券買斷式回購交易的申報數(shù)量應當為1000手或其整數(shù)倍。
債券交易和債券買斷式回購交易以人民幣1000元面值債券為1手，債券質(zhì)押式回購交易以人民幣1000元標準券為1手。
3．申報數(shù)量上限
股票（A股、B股）、基金、權(quán)證交易單筆申報最大數(shù)量應當不超過100萬股（份），債券交易和債券質(zhì)押式回購交易單筆申報最大數(shù)量應當不超過10萬手，債券買斷式回購交易單筆申報最大數(shù)量應當不超過5萬手。根據(jù)市場需要，交易所可以調(diào)整證券的單筆申報最大數(shù)量。
4．最小變動單位
A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金、權(quán)證交易為0.001元人民幣，B股交易為0.001美元，債券質(zhì)押式回購交易為0.005元。根據(jù)市場需要，交易所可以調(diào)整各類證券單筆買賣申報數(shù)量和申報價格的最小變動單位。
不同證券的交易采用不同的計價單位。股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，權(quán)證為“每份權(quán)證價格”，債券為“每百元面值債券的價格”，債券質(zhì)押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。
5．漲跌幅度限制
交易所對股票、基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。股票、基金漲跌幅價格的計算公式為：漲跌幅價格=前收盤價×（1±漲跌幅比例）。計算結(jié)果按照四舍五入原則取至價格最小變動單位。
買賣有價格漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制以內(nèi)的申報為有效申報，超過價格漲跌幅限制的申報為無效申報。
第一，買賣無價格漲跌幅限制的證券，集合競價階段的有效申報價格應符合下列規(guī)定：
（1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的200%，并且不低于前收盤價格的50%。
（2）基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。
第二，買賣無價格漲跌幅限制的證券，連續(xù)競價階段的有效申報價格應符合下列規(guī)定：
（1）申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%，且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數(shù)的130%，且不低于該平均數(shù)的70%。
（2）即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項最高買入價格；即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。當日無交易的，前收盤價格視為最新成交價格。根據(jù)市場需要，交易所可以調(diào)整申報價格限制的規(guī)定。
五、買賣成交
證券競價交易按價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則撮合成交。每筆參與競價交易的申報不能一次全部成交時，未成交的部分繼續(xù)參加當日競價，但只保留當日有效。
成交時價格優(yōu)先的原則為：較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。
成交時時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機接受申報的時間確定。
1．集合競價成交價格的確定原則
（1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。
（2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格。
（3）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。
兩個以上申報價格符合上述條件的，使未成交量最小的申報價格為成交價格；仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。集合競價的所有交易以同一價格成交。
2．連續(xù)競價成交價格的確定原則
（1）最高買入申報價格與最低賣出申報價格相同，以該價格為成交價格。
（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格的，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價格。
（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格的，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價格。
按成交原則達成的價格不在最小價格變動單位范圍內(nèi)的，按照四舍五入原則取至相應的最小價格變動單位。
買賣申報經(jīng)交易主機撮合成交后，交易即告成立，即時生效，買賣雙方必須承認交易結(jié)果，履行清算交收義務(wù)。因不可抗力、意外事件、交易系統(tǒng)被非法侵入等原因造成嚴重后果的交易，交易所可以采取適當措施或認定無效。對嚴重破壞證券市場正常運行的交易行為（如價格操縱），交易所有權(quán)宣布取消，并承擔相應的法律責任。
六、大宗交易
1．大宗交易最低限額
證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：
（1）A股單筆買賣申報數(shù)量應當不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣。
（2）B股單筆買賣申報數(shù)量應當不低于30萬股，或者交易金額不低于20萬美元。
（3）基金大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應當不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元。
（4）債券及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數(shù)量應當不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元。
交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整大宗交易的最低限額。
2．大宗交易申報方式
投資者可以進行下列大宗交易申報：
（1）意向申報。意向申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、買賣方向等。意向申報應當真實有效。申報方價格不明確的，視為至少愿意以規(guī)定的最低價格買入或最高價格賣出；數(shù)量不明確的，視為至少愿意以大宗交易單筆買賣最低申報數(shù)量成交。
當意向申報被券商接受（包括其他券商報出比意向申報更優(yōu)的價格）時，申報方應當至少與一個接受意向申報的券商進行成交申報。
（2）成交申報。買賣雙方就大宗交易達成一致后，應當委托券商通過交易業(yè)務(wù)單元向交易所主機系統(tǒng)提出成交申報。申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、買賣方向、成交價格、成交數(shù)量等內(nèi)容。成交申報的證券代碼、成交價格和成交數(shù)量必須一致。
買賣雙方達成協(xié)議后，向交易所主機系統(tǒng)提出成交申報，申報的交易價格和數(shù)量必須一致。大宗交易的成交申報、成交結(jié)果一經(jīng)本所確認，不得撤銷或變更。買賣雙方必須承認交易結(jié)果，履行清算交收義務(wù)。
有價格漲跌幅證券的成交申報價格，由買方和賣方在當日價格漲跌幅限制范圍內(nèi)確定。無價格漲跌幅限制證券的成交申報價格，由買賣雙方在前收盤價格的上下30%或當日已成交的最高、最低價格之間自行協(xié)商確定。
（3）固定價格申報。提出固定價格申報的，買賣雙方可按當日競價交易市場收盤價格或者當日全天成交量加權(quán)平均價格進行申報。固定價格申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、買賣方向、交易類型、交易數(shù)量等內(nèi)容。
在接受固定價格申報期間內(nèi)，固定價格申報可以撤銷。申報時間結(jié)束后，交易所根據(jù)時間優(yōu)先的原則對固定價格申報進行匹配成交，未成交部分自動撤銷。
（4）交易所認可的其他大宗交易申報。
3．大宗交易申報時間
（1）9:30—11:30、13:00—15:30接受意向申報。
（2）9:30—11:30、13:00—15:30、16:00—17:00接受成交申報。
（3）15:00—15:30接受固定價格申報。
交易日的15:00仍處于停牌狀態(tài)的證券，當日不再接受其大宗交易的申報。每個交易日9:30—15:30時段確認的成交，于當日進行清算交收。每個交易日16:00—17:00時段確認的成交，于次一交易日進行清算交收。
每個交易日16:00—17:00接受的申報，適用于當日其他交易時段接受的漲跌幅價格。券商應當保證大宗交易參與者實際擁有與其申報相對應的證券或者資金。
持有或者租用交易所交易業(yè)務(wù)單元的機構(gòu)參與大宗交易，應當通過持有或者租用的交易業(yè)務(wù)單元提出申報，并確保擁有與申報相對應的證券或者資金。
4．大宗交易不計指數(shù)
大宗交易不納入交易所即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入該證券成交總量。交易所在每個交易日結(jié)束后通過交易所網(wǎng)站公布以下交易信息：
（1）股票和基金的成交申報大宗交易，內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、成交量、成交價格以及買賣雙方所在會員證券營業(yè)部的名稱。
（2）債券和債券回購的成交申報大宗交易，內(nèi)容包括：證券名稱、成交價和成交量。
（3）單只證券的固定價格申報的成交量、成交金額，及該證券當日買入、賣出金額最大五家券商營業(yè)部的名稱和各自的買入、賣出金額。
七、交割清算
買賣委托成交后，電腦自動過戶。目前交易所的電腦主機在自動配對成交的同時，也自動進行過戶，將賣出方的原股東股票劃到買入方新股東名下，同時將買入方的資金劃轉(zhuǎn)賣出方的賬戶之中。
交割清算。當場內(nèi)競價結(jié)束后，首先，在證券交易所內(nèi)進行一級清算，即證券交易的中介人依據(jù)“場內(nèi)成交單”將券商之間買賣股票的種類數(shù)量和價款分別予以軋抵，其應收、應付的股票和差額在事先約定的時間內(nèi)，在券商的清算賬戶上進行劃撥，辦理交割。其次，場內(nèi)經(jīng)紀人把當日委托買賣成交的情況告知各自的券商，出具“交割憑單”。最后，券商根據(jù)成交通知單與委托人辦理清算交割手續(xù)，即二級清算。
對其買賣的股票和價款進行收付了結(jié)，從而完成清算交割的全部過程。交割憑單中的主要內(nèi)容有：委托單號（即為股東編號）、申報時間、電腦編號（即反映當日第幾筆成交的順序號）、申請編號（券商席位的電腦終端向交易所主機申報買賣的順序號）、公司名稱、經(jīng)紀人號、成交日期、成交時間、成交證券、成交數(shù)量、成交價格、成交金額、標準傭金等。