第6章
掌握回抽和回調(diào)

之所以說回抽和回調(diào)都是重要的形態(tài)，是因?yàn)閮r(jià)格發(fā)生突破后，半數(shù)情況下都會(huì)出現(xiàn)回抽和回調(diào)。如果你還不了解它們，當(dāng)價(jià)格回到突破位且繼續(xù)走低時(shí)，災(zāi)難就不遠(yuǎn)。你寧可遭受損失也要把它賣出，但之后只能眼睜睜地看著價(jià)格反彈上行。

◎回抽

圖6.1給出了一個(gè)典型的回抽形態(tài)。想象一下，你在上升三角形上方1分錢處掛買單，在A點(diǎn)成交。你是有經(jīng)驗(yàn)的投資者，善于使用止損，于是把止損點(diǎn)設(shè)在次低點(diǎn)下方的D點(diǎn)。

股價(jià)連續(xù)幾天保持上漲勢頭，然后該公司在開市前（C點(diǎn)）公布盈利。股票在趨勢線下方開盤，并且大幅下跌，觸及你的止損點(diǎn)，于是你退出交易。但在收盤時(shí)，該股價(jià)格反而收在更高位置！價(jià)格持續(xù)上漲38%，攀升到B點(diǎn)，而你只能沉浸在無盡的傷痛中。恭喜！你剛被一種叫回抽的股價(jià)形態(tài)“蜇了一口”。

◎回調(diào)

你這回吸取教訓(xùn)，不再把止損點(diǎn)設(shè)得太近。你只想在下一單交易里大賺一筆，所以選擇圖6.2顯示的支付紅利的股票，在A點(diǎn)買入。

因?yàn)樵谂Ｊ兄校仙切瓮黄坪螅瑑r(jià)格出現(xiàn)上漲的概率是67%，所以你對這只股票非常有信心。在這次交易中，你把止損點(diǎn)設(shè)置在一個(gè)相當(dāng)遠(yuǎn)的地方，三角形底部下方1分錢處的B點(diǎn)。

買入當(dāng)日，價(jià)格開始下跌。第二天，你不得已在C點(diǎn)止損賣出。股價(jià)卻又迅速反彈，恢復(fù)到突破價(jià)位，并持續(xù)上漲，這與你的預(yù)期一樣。實(shí)際上，D點(diǎn)已經(jīng)高出你的買入價(jià)位32%。你不僅虧損，還錯(cuò)失大筆紅利。

而跌落至C點(diǎn)并調(diào)整恢復(fù)的過程，就是回調(diào)。

◎辨識技巧

我們該如何辨識回抽和回調(diào)？表6.1給出答案。圖6.3對回抽與回調(diào)的一般表現(xiàn)進(jìn)行了生動(dòng)描述。左側(cè)描述回抽。購買激情促使價(jià)格上漲，直到在股價(jià)形態(tài)頂部突破。然而，面對像山一樣的拋售壓力，購買需求慢慢退去。股票在平均6個(gè)交易日內(nèi)上漲8%。然后，開始回落到股價(jià)形態(tài)內(nèi)部。

4個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)就來到趨勢線邊界或突破價(jià)位附近，這樣一輪循環(huán)總共花費(fèi)10個(gè)交易日。

自此，價(jià)格或許繼續(xù)走低，或許迅速反彈。價(jià)格重新上漲，突破趨勢的概率是65%；而價(jià)格沿著股價(jià)圖底線波動(dòng)的概率是35%。

回調(diào)也是類似模式，但僅適用于股價(jià)形態(tài)后面的下跌突破。突破過后，拋售勢頭壓過買進(jìn)需求，價(jià)格開始下跌。

平均6個(gè)交易日過后，股價(jià)探底，買入需求增大，使下行趨勢得到反轉(zhuǎn)。返程僅用5個(gè)交易日，而從突破到回調(diào)的往返全程，共用11個(gè)交易日。

價(jià)格收在股價(jià)形態(tài)上方，繼續(xù)上漲的概率是53%，而股價(jià)下跌的概率是47%。

雖然圖6.3是對上千幅股價(jià)圖的總結(jié)，但遇到特殊情況時(shí)，還是要特殊對待。

不是所有股價(jià)形態(tài)都會(huì)出現(xiàn)回抽或回調(diào)。表6.2是主要股價(jià)形態(tài)出現(xiàn)回抽和回調(diào)的概率。

出現(xiàn)回抽的概率最高的形態(tài)是矩形頂，出現(xiàn)回調(diào)概率最高的是三重頂。下降三角形出現(xiàn)回抽的概率最低，而出現(xiàn)回調(diào)的概率最低的是矩形頂。至本章結(jié)束，新生訓(xùn)練營也就結(jié)業(yè)。在第7章里，我們將通過股價(jià)形態(tài)，逐個(gè)進(jìn)行真槍實(shí)彈的演練。

自測題

回答下列問題：

1．回調(diào)出現(xiàn)在價(jià)格從股價(jià)形態(tài)上方回落時(shí)，對或錯(cuò)？

2．回抽絕不會(huì)出現(xiàn)在下行突破時(shí)，對或錯(cuò)？

3．假若價(jià)格在10美元向下突破下降三角形，31天后回到10美元。這意味著：

A．出現(xiàn)回抽

B．出現(xiàn)回調(diào)

C．什么都沒發(fā)生

4．價(jià)格突破后，出現(xiàn)回調(diào)，價(jià)格繼續(xù)上升的概率是？

A．大于50%

B．小于50%

C．50%

D．未知

答案：1．錯(cuò)誤　2．正確　3．C　4．A