趨勢線：買盤賣盤爭奪的邊界

趨勢線闡述的是上漲或者下跌的角度。趨勢線被稱為動態(tài)的支撐線和阻力線，與形成交易區(qū)間的靜態(tài)平行線截然不同。在下降趨勢中，趨勢線順著高點(diǎn)依次往較低的高點(diǎn)走，也被稱為供給線。趨勢線順著高點(diǎn)走，聽起來似乎有些詭異，比如圖2.3中的1月和3月的情況，這個(gè)位置后來在7月和9月形成了阻力。7月和9月的阻力點(diǎn)被稱為接觸點(diǎn)，也就是上漲行情被趨勢線逼停的地方。反過來，接觸點(diǎn)的出現(xiàn)讓趨勢線更加可信。在上升趨勢中，趨勢線順著上漲的支撐點(diǎn)劃出來，也被稱為需求線，反映了買盤反復(fù)爭奪的邊界。稍后我們會討論，把這兩條線結(jié)合起來，就形成了趨勢通道。

圖2.4　10年期國債連續(xù)日走勢圖

資料來源：MetaStock

看幾個(gè)上升趨勢線的例子。正常情況下，我們從下跌的低點(diǎn)開始劃線。不讓所劃的趨勢線穿過價(jià)格運(yùn)動軌跡的前提是，找到第二個(gè)定位點(diǎn)。在10年期國債的連續(xù)日走勢圖（圖2.4）中，我們看到了最簡單明了的趨勢線。11月4日和12月5日的低點(diǎn)是定位點(diǎn)，這條線為其他3次修正提供了支撐。盡管價(jià)格在第3點(diǎn)的位置稍稍掉到了線的下方，但隨即反彈，創(chuàng)出新高。你馬上就明白了，只根據(jù)擊穿上升趨勢線就機(jī)械做空的做法，其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)究竟有多大。如前所述，說出真相的是趨勢線破位之前的表現(xiàn)及其出現(xiàn)方式。看完本書后，1月25日突破失敗前的熊市表現(xiàn)，在你面前就會昭然若揭。2個(gè)月后，10年期國債跌至105.24以下。

圖2.5　Level 3通信公司日走勢圖

資料來源：TradeStation

趨勢線是從走勢圖上一個(gè)交易日的角度劃出來的。人們查看交易圖形時(shí)，就像測量員在標(biāo)定土地上進(jìn)行開發(fā)一樣。圖2.5是Level 3通信公司第二張日走勢圖，它展現(xiàn)了截止到2005年12月1日的走勢。在10月份的低點(diǎn)開始的那一波上漲中，我們加入了一條輔助性的趨勢線。我們并沒有精確地選擇最低的那一點(diǎn)作為首個(gè)定位點(diǎn)，但如果堅(jiān)持精確，這條線就不可能與上行角度契合；取而代之以第4天的低點(diǎn)（點(diǎn)1）作為起點(diǎn)，但如果從這個(gè)低點(diǎn)劃出一條陡峭的趨勢線a，就將穿過價(jià)格運(yùn)行的進(jìn)程。點(diǎn)2作為第二定位點(diǎn)，不僅對其他價(jià)格沒有影響，并且一目了然，稍后還為點(diǎn)3提供了支撐。我們雖不知道價(jià)格會不會持續(xù)上漲，但將點(diǎn)1和點(diǎn)2相連，形成了一條臨時(shí)線，一直越過“b”點(diǎn)的高度向上延伸，使“b”點(diǎn)之上的一波上漲仍然處于上升趨勢中。這不是生搬硬套，畢竟線條隨時(shí)可以重劃。如果你對10年期國債的走勢圖（圖2.4）作同樣處理，那么，趨勢線要到12月后期的上漲超越了11月份的高點(diǎn)之后才能得到確認(rèn)。因?yàn)?2月份的接觸點(diǎn)在1和2處支撐了這條線，所以我就毫不猶豫地這樣劃了。

圖2.6　道瓊斯工業(yè)指數(shù)月走勢圖

資料來源：TradeStation

如果圖2.5在12月1日之后馬上漲到了58.95美元，那這里顯示出來的趨勢線就不能描繪上行角度，也就是說，從點(diǎn)1新劃出的線條就無法找準(zhǔn)上行角度。在一個(gè)更大范圍的上升趨勢中，經(jīng)過各種漫長的橫盤整理，這種情況出現(xiàn)了。圖2.6是從2003年3月低點(diǎn)開始的道指月走勢圖，它給我們提供了一個(gè)很好的范例。有一條貫穿2003年和2004年低點(diǎn)的上升趨勢線，2005年3月高點(diǎn)出現(xiàn)的修正跌破了這條線，緊隨其后的是6個(gè)月的橫盤整理。當(dāng)重拾上升趨勢的時(shí)候，我們也許會從2003年和2005年10月的低點(diǎn)重新劃出一條趨勢線，但這可能有點(diǎn)太過于簡單了。更好的選擇應(yīng)該是，劃第二條平行線，并定位在2005年的低點(diǎn)上，這樣就保持了原來的上行角度。不過，這對于定位2007年10月的高點(diǎn)沒有太大幫助。