第六章 “十四五”時期經(jīng)濟構(gòu)成結(jié)構(gòu)分析

一 “十四五”時期需求結(jié)構(gòu)預(yù)測

從理論上看，決定需求結(jié)構(gòu)的機制包括兩個層面：一是經(jīng)濟活動中政府、企業(yè)和居民等微觀主體的投資儲蓄決策機制。在一定經(jīng)濟發(fā)展條件下，資本的相對稀缺性帶來更高的投資回報或預(yù)期回報，將導(dǎo)致微觀主體更傾向于儲蓄，以使得更多國民收入被分配給投資。二是微觀主體的投資儲蓄決策加總形成社會整體需求結(jié)構(gòu)的機制。需求結(jié)構(gòu)的各種影響因素在根本上是通過這兩個層面的決定機制來發(fā)揮作用的。

（一）需求結(jié)構(gòu)影響因素的定性分析

1.全球化、發(fā)展階段、人口年齡結(jié)構(gòu)和體制因素共同影響了當(dāng)前需求結(jié)構(gòu)

我國當(dāng)前需求結(jié)構(gòu)是多種因素共同作用的結(jié)果：一是受到全球化的影響。在全球化深入發(fā)展背景下，我國的低成本勞動力優(yōu)勢突出，投資回報相對較高，外部資本流入較多，間接推高了我國投資率。就中美兩國需求結(jié)構(gòu)來看，美國投資向中國轉(zhuǎn)移，使得美國國內(nèi)投資減少，而我國的投資率相應(yīng)增加。同時由于蹺蹺板效應(yīng)，美國投資轉(zhuǎn)移的同時，消費率相應(yīng)提高；加上在中國的投資回報以資本盈余的形式匯回美國國內(nèi)，使得美國居民收入水平提高，消費率被二次擴大。也就是說美國的投資轉(zhuǎn)移到中國一部分，消費則相應(yīng)提高了兩部分，而我國在接受美國投資時，投資率提高了一部分，而消費相當(dāng)于減少了兩部分。

二是由我國所處的發(fā)展階段決定的。一國投資率是該國發(fā)展階段和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)特征的深刻反映。我國目前處于工業(yè)化和城市化快速推進階段。資本相對勞動更為稀缺，投資回報相對更高，更多的國民收入被用于儲蓄進而轉(zhuǎn)化為投資。工業(yè)化和城市化快速推進產(chǎn)生的制造業(yè)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求為追求較高回報的資本提供了廣闊的投資空間，大量儲蓄轉(zhuǎn)化為固定資產(chǎn)投資，這在客觀上決定了我國在一定階段具有較高的投資率。

三是與我國人口年齡結(jié)構(gòu)有關(guān)。過去三十多年，我國經(jīng)歷了一個較快的人口年齡結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程，勞動年齡人口的數(shù)量和比重都在提高。充裕的勞動力資源和相對較輕的人口負(fù)擔(dān)（少兒撫養(yǎng)比和總撫養(yǎng)比都下降且較低）造就了顯著并持續(xù)的“人口紅利”期。這在客觀上支撐了我國的高儲蓄率，為投資率的提高提供了基礎(chǔ)。

四是與體制扭曲有關(guān)。投資率偏高與我國體制不完善導(dǎo)致的體制扭曲也有很大關(guān)系。比如，由于產(chǎn)權(quán)制度改革尚未完全到位，國有企業(yè)的預(yù)算軟約束弊病仍然存在，相當(dāng)一部分國有企業(yè)存在不計成本、忽視效率問題。在現(xiàn)行行政和財政管理體制下，地方政府有擴大投資做大GDP和獲取更多財稅收入的動機，而在現(xiàn)行資源環(huán)境體制下，資源要素價格扭曲，環(huán)境成本沒有內(nèi)部化，相當(dāng)于降低了投資成本，為地方政府和國有企業(yè)擴大投資、低效投資創(chuàng)造了制度條件。由于體制不完善而帶來的金融壓抑，降低了資金使用成本，為粗放式擴大投資提供了條件。此外，我國長期存在的重復(fù)建設(shè)、過度投資以及鋪張浪費等無效投資，也在一定程度上助長了投資率高啟不下。消費率偏低，則與我國收入分配制度和基本公共服務(wù)制度不完善有很大關(guān)系。

2.影響因素的變化將有利于需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整

一是全球化進程趨于放緩。“十三五”及今后10年，全球化由以收入效應(yīng)為主的雙贏階段推進到替代效應(yīng)凸顯的利益分化階段，進程將趨于放緩。一方面作為全球化領(lǐng)導(dǎo)者的發(fā)達國家成本收益格局開始變化，國家保護主義進一步加劇，另一方面新興經(jīng)濟體之間的競爭更加激烈。我國在技術(shù)資本密集型產(chǎn)品和勞動密集型產(chǎn)品出口方面同時面臨發(fā)達國家和后起新興經(jīng)濟體的雙重夾擊與挑戰(zhàn)。我國吸引外部投資的增速將放緩，相應(yīng)地以往由全球化帶來的我國對發(fā)達國家投資的替代效應(yīng)將減弱，與之相關(guān)的投資增速會放慢，為投資率的下降提供了條件。

二是發(fā)展階段轉(zhuǎn)變推動內(nèi)外投資結(jié)構(gòu)變化。我國已經(jīng)進入由中高收入向高收入轉(zhuǎn)變階段。一方面受我國資源稟賦和比較優(yōu)勢影響，另一方面受后起新興市場國家競爭沖擊，我國將從商品輸出轉(zhuǎn)向資本輸出。這就意味著，相對于國內(nèi)投資而言，海外投資的回報相對更高，海外投資將逐步增加，相應(yīng)地國內(nèi)投資增速會下降；同時隨著進口規(guī)模不斷擴大，貿(mào)易順差將逐步收窄。這在總體上將有利于降低投資率，推動需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

三是人口撫養(yǎng)比將出現(xiàn)趨勢性上升。隨著生育率持續(xù)下降，我國人口增長速度不斷放緩，人口老齡化加速和勞動年齡人口增速放緩將使人口結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化。2012年我國勞動年齡人口比2011年減少了345萬，首次出現(xiàn)絕對數(shù)量的下降，這標(biāo)志著人口結(jié)構(gòu)變化新趨勢的開端——人口撫養(yǎng)比將由過去30多年的持續(xù)下降趨勢轉(zhuǎn)為上升。根據(jù)聯(lián)合國相關(guān)預(yù)測，我國人口撫養(yǎng)比的上升趨勢在未來20年將加速推進。從理論上看，人口撫養(yǎng)比的趨勢性上升意味著社會總儲蓄率將會下降，投資供給的充裕狀況將發(fā)生變化，投資成本上升，這會帶來消費增加、投資下降。同時，勞動力數(shù)量的趨勢性下降，使勞動力相對資本過剩將發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，這將有利于勞動力報酬占比逐步回升，對推動消費率提高和投資率下降產(chǎn)生積極影響。

圖6-1 我國人口紅利結(jié)束

資料來源：世界銀行。

四是體制扭曲將逐步減輕或消除。按照十八屆三中全會的總體部署，“十三五”時期要在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果，完成全面深化改革的任務(wù)。隨著改革的推進，體制扭曲將逐步減輕或消除，有利于需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。財稅體制改革，一方面有利于消除制度、政策性扭曲對需求結(jié)構(gòu)的影響，如適度加強中央事權(quán)和支出責(zé)任有利于降低地方投資沖動，資源環(huán)境稅制改革有助于正常反映要素使用成本，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。另一方面，有利于為需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整提供制度基礎(chǔ)。財稅體制改革促進收入再分配體制的完善，涉及社保體制完善、個人所得稅改革和財產(chǎn)稅制改革等，有利于提高居民消費能力和擴大消費，從而對調(diào)整投資—消費關(guān)系、優(yōu)化需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生積極影響。金融市場體系的逐步完善、利率市場化的加快推進等將有助于減小金融壓抑程度，消除資本使用價格的人為扭曲影響，為需求結(jié)構(gòu)調(diào)整提供有利條件。

（二）需求結(jié)構(gòu)影響因素的定量分析

通過跨國數(shù)據(jù)分析揭示世界各國需求結(jié)構(gòu)變化的一般影響因素。

1.消費率變化的影響因素

計量模型分析結(jié)果表明，世界各國消費率的變化趨勢主要受人均GDP增長率、服務(wù)業(yè)占GDP比重、商品和服務(wù)出口占GDP比重、城鎮(zhèn)化率等因素的影響。從變化方向上看，隨著人均GDP增長率提高，消費率顯著降低；隨著服務(wù)業(yè)占GDP比重提高，消費率顯著提高；隨著商品和服務(wù)出口占GDP比重提高，消費率顯著降低；隨著城鎮(zhèn)化率提高，消費率顯著降低。

表6-1 消費率影響因素回歸結(jié)果

2.投資率變化的影響因素

計量模型分析結(jié)果表明，世界各國投資率的變化趨勢主要受儲蓄率、城鎮(zhèn)化率、適齡勞動人口比例、非農(nóng)就業(yè)人口比例的影響。從變化方向上看，隨著儲蓄率提高，投資率將顯著上升；隨著城鎮(zhèn)化率提高，投資率將顯著降低；隨著適齡勞動人口比例提高，投資率將顯著提高；隨著非農(nóng)就業(yè)人口比例提高，投資率將顯著上升。

表6-2 投資率影響因素回歸結(jié)果

3.凈出口率變化的影響因素

模型分析表明，世界各國投資率的變化趨勢主要受適齡勞動人口比例、工業(yè)比例的影響。從變化方向看，隨著適齡勞動人口比例提高，順差率將顯著提高；隨著工業(yè)比例提高，順差率將顯著提高。

表6-3 順差率影響因素回歸結(jié)果

模型分析表明，世界各國需求結(jié)構(gòu)主要受全球化、所處發(fā)展階段、人口年齡結(jié)構(gòu)等因素共同影響，呈現(xiàn)需求結(jié)構(gòu)影響因素的一般性規(guī)律。不過，模型分析也表明，影響投資率、消費率和凈出口率的因素側(cè)重點也存在些許差異，其中，投資率主要受資金充裕程度、人口年齡結(jié)構(gòu)、就業(yè)結(jié)構(gòu)等要素結(jié)構(gòu)因素影響，而消費率和凈出口率則主要受工業(yè)比例或服務(wù)業(yè)比例等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素影響。

使用改革開放以來我國需求結(jié)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)，采取多元回歸和趨勢外推法，對“十四五”時期我國的需求結(jié)構(gòu)進行預(yù)測，結(jié)果如下。

第一，“十四五”時期我國投資率將呈趨勢性下降，為42.5%。

我們使用和國際面板數(shù)據(jù)相同的解釋變量對我國的投資率數(shù)據(jù)進行多元回歸，得到“十三五”時期我國投資率為44%左右，“十四五”時期我國實際投資率為42.5%左右，較“十三五”時期下降約1.5個百分點。

第二，“十四五”時期消費率將呈趨勢性上升，約為56%。

對我國消費率數(shù)據(jù)進行多元回歸，發(fā)現(xiàn)人均GDP增長率、商品和服務(wù)出口占GDP比重與消費率之間的相關(guān)性不強，服務(wù)業(yè)占GDP比重、人口撫養(yǎng)比和城鎮(zhèn)化率的走勢決定了“十四五”時期我國的實際消費率?！笆濉睍r期我國消費率預(yù)計將為54%左右，“十四五”時期約為56%，較“十三五”時期提高約2個百分點。

第三，“十四五”時期凈出口率將輕微下降，約為0.8%。

工業(yè)比例和適齡勞動人口比例也能較好地解釋我國的凈出口數(shù)據(jù)，解釋度為72%。使用該模型進行預(yù)測結(jié)果顯示，“十三五”時期我國實際凈出口率可能為1.4%，“十四五”時期約為0.8%，較“十三五”時期輕微下降0.6個百分點。

對需求比例進行分別預(yù)測，加總后可能不等于100%，因此我們使用“按比例分配法”進行調(diào)整。調(diào)整后，“十三五”時期我國實際投資率、實際消費率和實際凈出口率的預(yù)測值分別為44.3%、54.3%和1.4%；“十四五”時期三者分別為42.8%、56.4%和0.8%?？傮w而言，“十三五”時期及“十四五”時期我國需求結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)“一高兩低”的變化趨勢，即消費率將逐步提高，投資率和凈出口率出現(xiàn)一定幅度的下降。

二 “十四五”時期產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)預(yù)測

CGE模型由于具備宏微觀結(jié)構(gòu)兼具的比較優(yōu)勢，經(jīng)常被用來分析未來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化趨勢或各類政策對于不同產(chǎn)業(yè)的具體影響效果。本部分利用上文中所構(gòu)建的動態(tài)CGE模型，對我國“十四五”時期三次產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)關(guān)系進行分析預(yù)測，同時對三次產(chǎn)業(yè)內(nèi)部各細(xì)分行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進行對比研究，以考察未來一段時間內(nèi)我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向和變化趨勢。其中，動態(tài)CGE模型中的行業(yè)分類情況與三次產(chǎn)業(yè)之間的具體對應(yīng)關(guān)系如表6-4所示。

表6-4 動態(tài)CGE模型中行業(yè)分類與三次產(chǎn)業(yè)對應(yīng)關(guān)系

表6-4 動態(tài)CGE模型中行業(yè)分類與三次產(chǎn)業(yè)對應(yīng)關(guān)系-續(xù)表

動態(tài)CGE模型的模擬結(jié)果顯示，整體而言“十四五”時期第一產(chǎn)業(yè)占比將出現(xiàn)小幅回落，累計降幅僅為0.1個百分點左右，同時第二、第三產(chǎn)業(yè)增加值占比之間將出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)局面。具體而言，截至“十四五”期末，第二產(chǎn)業(yè)增加值占比將升至47.57%，較2019年上漲3.57個百分點，同期第三產(chǎn)業(yè)增加值將降至43.64%，較2019年回落3.43個百分點。從行業(yè)內(nèi)部來看，第二產(chǎn)業(yè)中非金屬礦物制品（13）、金屬冶煉和壓延加工品（14）、通用設(shè)備（16）、交通運輸設(shè)備（18）、電氣機械和器材（19）、建筑（28）等行業(yè)增幅較大，其中建筑業(yè)“十四五”期末較2019年大幅提升1.32個百分點，位居各行業(yè)之首。第三產(chǎn)業(yè)中，金融（33），房地產(chǎn)（34），教育（39），衛(wèi)生和社會工作（40），公共管理、社會保障和社會組織（42）等行業(yè)波動幅度較大，其中公共管理、社會保障和社會組織跌幅達0.74個百分點，回落程度居各行業(yè)首位。

表6-5 三次產(chǎn)業(yè)增加值占比變化情況

三 “十四五”時期新經(jīng)濟比重預(yù)測

根據(jù)國家統(tǒng)計局《新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新商業(yè)模式統(tǒng)計分類（2018）》中的標(biāo)準(zhǔn)，“三新”經(jīng)濟活動主要包括現(xiàn)代農(nóng)林牧漁業(yè)、先進制造業(yè)、新型能源活動、節(jié)能環(huán)?；顒?、互聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)代信息技術(shù)服務(wù)、現(xiàn)代技術(shù)服務(wù)與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)服務(wù)、現(xiàn)代生產(chǎn)性服務(wù)活動、新型生活性服務(wù)活動、現(xiàn)代綜合管理活動9個子類。當(dāng)前最新年份（2015）的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)按照原有分類方法進行統(tǒng)計，與“三新”經(jīng)濟活動存在一定偏差，故根據(jù)“三新”統(tǒng)計分類標(biāo)準(zhǔn)的詳細(xì)分類表，選取具有較好代表性的專用設(shè)備（17），電氣機械和器材（19），通信設(shè)備、計算機和其他電子設(shè)備（20），信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)（32），科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)（36），水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理（37）來反映當(dāng)前新經(jīng)濟的大體發(fā)展情況，當(dāng)前至“十四五”期末上述行業(yè)的占比變化情況如表6-6所示。

表6-6 “三新”代表行業(yè)增加值占比變化情況