第三章
有效需求原理

Ⅰ

我們需要從一些術語開始。在后面的章節，我們將會精確定義這些術語。在技術、資源和成本既定的條件下，企業家雇用一定數量的勞動力，由此會產生如下兩方面的費用：一方面，為了獲得生產要素的當前服務，他必須為這些生產要素（不包括其他企業家）支付費用，我們將之稱為該就業數量的要素成本（factor cost）。另一方面，他從其他企業家那里購得的，連同他使用這些設備而未讓其閑置的，兩者共同發生的費用，我們稱之為該就業數量的使用者成本（user cost）[1]。如果產出的價值超過要素成本與使用者成本之和，超出的部分就是利潤，也可稱為企業家的收入。當然，從該企業家的角度看是要素成本，從其他企業家的角度看，就是其生產要素的收入，兩者其實同出而異名。這樣，要素成本加上企業家利潤，我們就得到了所謂的總收入，這個總收入是企業家提供一定就業數量的結果。因此，我們將企業家利潤定義為（也應該是）某個數值，當企業家決策雇用多少勞動力時，他的判斷標準是，利潤值是否達到最大。為了表述方便，我們有時從企業家的角度出發，將既定就業數量產生的總收入稱為該就業數量的收益（proceeds）。另外，一定就業數量所產出的總供給價格（aggregate supply price）[2]就是對收益的某種預期。正是在這個預期下，企業家才會認為，提供一定的就業數量[3]有利可圖。

可以推斷，如果技術、單位勞動的資源和要素成本都既定不變，就業數量取決于企業家預期能從相應產量中獲得的收益[4]。無論對一個企業、一個行業，還是對整個社會，這個結論都成立。這是因為，企業家將會盡力使得就業數量達到某一水平，在這個水平，他們的預期收入和要素成本之間的差額達到最大。

我們用Z表示雇用N個勞動力形成產出的總供給價格，用Z=Φ(N)表示Z和N之間的關系，我們稱之為總供給函數[5]。同樣，我們用D表示企業家預期從雇用N個勞動力中獲得的收益，D和N之間的關系可以用D=f(N)表示，我們稱之為總需求函數。

可以推斷，對于既定的N，如果預期收益大于總供給價格，也就是說，如果D大于Z，企業家認為有利可圖，他會增加就業數量，使之超過N。如果必要的話，他可以通過提高成本同其他企業家競爭生產要素，直到N達到某一水平，在該水平，Z等于D。就業數量由總需求函數和總供給函數的交點所決定，原因在于，在這一點，企業家預期的利潤將會達到最大。總需求函數（和總供給函數交會）在這個點的數值D，我們稱為有效需求。這就是就業通論的核心要點，也是我們致力于解釋的目標。在接下來的章節，我們主要研究決定這兩個函數的諸般因素。

另外，針對供給函數和需求函數之間的關系，古典經濟學有一條特別的假設。人們通常將古典經濟學的理論直接表述為，“供給創造出屬于它自己的需求”。這個學說一直構成了一切正統經濟學理論的基石。這是因為，“供給創造出它自己的需求”，這必然表明，對于每一個N的值，也就是說，對于每一個產量和就業水平，f(N)和Φ(N)總會相等。如果N增加，導致Z(=Φ(N))相應增加，D(=f(N))必定也等量增加。換言之，古典理論假設，總需求價格（或收益）總能自動地等于總供給價格。因此，無論N的值是多少，收入D總是等于總供給價格Z，在這里，總供給價格對應于就業數量N。也就是說，有效需求不是唯一的均衡值，而是有一個由無數均衡點構成的區間，在這個區間里，每一個均衡點實現的可能性都不相上下。除了勞動邊際負效用所設置的某個上限，就業數量也不是唯一確定的。

如果這個假設正確無誤，那么，由于企業家之間的競爭，就業數量必然會增加到某一點。在這一點，總產出的供給完全缺乏彈性，也就是說，有效需求繼續增加，產量卻不會隨之增加。顯而易見，這種情況正是充分就業狀態。在前面的章節，我們已經從勞動者的行為角度對充分就業做過定義。我們現在碰到的情況，就是另一個可以等量齊觀的定義。要實現一定的產量，需要投入相應的就業數量，所謂的充分就業就是，如果有效需求增加，就業數量已經完全缺乏彈性，因此，產量不會隨之增加。我們知道，薩伊定律表述的是，總產量的總需求價格等于總供給價格。因此，薩伊定律等價于如下命題：經濟體系總是可以暢通無阻地達到充分就業。但是，如果薩伊定律并不能真正表述總需求函數和總供給函數之間的關系，那么，經濟學理論至關重要的這一章仍然一片空白。缺少了這一章，一切關于就業總量的討論都注定徒勞無功。

Ⅱ

在這里，我們要提前對就業理論做一個概述。這些內容將在后續章節陸續呈現。在目前階段，讀者未必能夠完全理解這些內容，但這么做對他們不無裨益。在概述過程中，我們會涉及一些術語。我們將陸續對這些術語作出詳細的定義。目前，我們將假設，對于所雇用的每個單位勞動力，企業家付出的貨幣工資和其他要素成本都保持不變。不過，我們將會在后面放開這條簡化假設。之所以現在引入這個假設，無非是為了表述方便。無論貨幣工資等是否傾向于變化，就業理論的要點絲毫不受影響。

我們的理論要點可以表述如下：如果就業數量增加，真實總收入將隨之增加。社會的心理特點是，真實總收入增加，消費總量也會隨之增加，但增幅不及收入的增幅。因此，如果增加的就業全部用于滿足直接消費需求的增加，那么，企業家將蒙受損失。因此，對應于既定的就業數量，這個社會選擇的消費總量是一個確定的數量，而總產量會超過這個消費總量。因此，合理的做法是，必須有一定的當前投資來吸收這部分額外的產量。這是因為，如果沒有這部分投資，企業家的收入將不足以誘使他們提供既定的就業數量。因此，如果所謂的社會消費傾向保持不變，而且我們定義，在這個水平下，企業家階層既無意擴張，也無意收縮，那么就業的均衡水平取決于當前的投資數量。可以推斷，當前的投資數量取決于所謂的投資動機。我們將會發現，投資動機取決于如下兩個因素：一是資本邊際效率，二是綜合利率，也就是，不同期限及風險貸款的綜合利率。

因此，如果儲蓄貨幣和投資增量既定，在其他任何就業水平下，總產量的總供給價格都不等于總需求價格，既然如此，這個社會相應的均衡就業水平將獨一無二。均衡就業水平不可能高于充分就業水平，換言之，真實工資不可能低于勞動的邊際負效用。但是，一般說來，沒有理由預期，均衡就業水平一定等于充分就業水平。對應于充分就業的有效需求只是一種特殊情況。只有當消費傾向和投資動機之間存在著某種特別的關系時，這個特殊情況才能實現。在古典經濟學家看來，這種特別的關系就是最優關系。但妙手偶得也好，著意為之也罷，這種特別的關系僅見于如下情況：當前投資數量提供的需求剛好等于如下兩個數量的差額：一是充分就業所產出的總供給價格，二是充分就業時這個社會的消費數量。

我們可以將就業理論的要點概括如下：

（1）如果技術、資源和成本狀況既定，收入（貨幣收入和真實收入）取決于就業數量N。

（2）社會總收入和預計用于消費總量（用D₁表示）之間的關系，取決于這個社會的心理特點，我們稱為消費傾向。也就是說，除非消費傾向發生顯著的變化，否則消費將取決于總收入水平，繼而取決于就業數量N。

（3）企業家們決定雇用勞動力的數量N，這個數量取決于如下兩個數量之和（D）：①社會預期用于消費的數量D₁；②社會預期用于新增投資的數量D₂。D就是我們前面所說的有效需求。

（4）既然D₁+D₂=D=Φ(N)，其中Φ是總供給函數，正如我們在第（2）條所提到的，D₁是N的函數，我們x(N)用表示，D₁取決于消費傾向，可以得出，Φ(N)-x(N)=D₂。

（5）因此，均衡的就業數量取決于如下三個因素：①總供給函數Φ；②消費傾向x；③投資數量D₂。這就是就業通論的要點。

（6）在工資品行業中，對應于每一個N，都有一個勞動邊際生產力，正是這個勞動邊際生產力決定了真實工資。因此，要點（5）必須符合如下條件：存在某個就業總量水平，在這個水平下，真實工資等于勞動邊際負效用，N不能超過這個特定值。這就意味著，我們在前面暫時假設，貨幣工資保持不變，但并不是D的任何一個值都滿足這個假設。因此，如果要完整地闡述就業理論，解除這個假設至關重要。

（7）在古典經濟學家看來，無論N取什么值，D=Φ(N)都成立，只要不超過最大值，無論就業數量有多大，都不會對均衡產生任何影響。因此可以預期，企業家相互競爭，會將就業數量推至最大值。在古典經濟學家看來，只有在這一點，經濟體系才可能實現穩定的均衡。

（8）如果我們的收入增加，消費也將隨之增加，不過沒有收入增加的那么多。既然如此，如果就業數量增加，D₁也將隨之增加，不過沒有D增加的那么多。借助這個心理法則，我們將會找到解決實際問題的金鑰匙。這是因為，根據這項法則，就業數量越大，相應產量的總供給價格（Z），以及企業家預期能從消費支出中收回的數量（D₁），這兩者的差額也就越大。因此，如果消費傾向保持不變，而且不能同時增加，以填補Z和D₁之間的差距，那么就業數量不可能增加。因此，根據古典理論的假設，當就業數量增加時，如果沒有其他力量發揮作用，不能使D₂增加到足以填補Z和D₁之間不斷擴大的差距，那么，我們將會發現，在低于充分就業的某個水平，即由總需求函數和總供給函數交會點所決定的那個就業水平，經濟體系能實現穩定的均衡。

因此，就業數量并不是由勞動邊際負效用決定的，在這里，勞動邊際負效用以真實工資衡量。唯一例外的情況是，在既定的真實工資水平下，勞動力供給量已經達到了就業的最大值。消費傾向和投資增量共同決定就業數量，就業數量又唯一地決定真實工資水平，而不是相反的因果關系。如果消費傾向和投資增量導致有效需求不足，會產生如下兩個結果：（1）實際就業水平將會低于當前的勞動力供給量，當前的勞動力供給量對應于既定的真實工資水平；（2）均衡真實工資大于均衡就業數量的邊際負效用。

資源豐裕，生活反而貧困，對于這樣的反常現象，上述分析給我們提供了解釋。這是因為，盡管勞動邊際產出超過了就業數量的邊際負效用，但是，只要有效需求存在不足，生產就會受到阻遏。經濟體系原本可以達到充分就業，然而，僅僅是有效需求不足的存在，在達到充分就業以前，就業就有可能停滯不前。

更有甚者，社會越富裕，實際生產和潛在生產能力之間的差距就會越發巨大，這樣，經濟體系的問題就越發地顯露無遺，令人無法容忍。這是因為，一個貧困的社會傾向于將大部分產出用于消費，因此，就算投資數量不大，也足以提供充分就業。但在一個富裕的社會，富裕階層有儲蓄傾向，貧困階層有就業需求，為了使這兩者協調一致，這個社會將不得不為投資尋找額外的機會。一個社會雖有致富潛力，但如果投資動機非常微弱，那么，在有效需求法則的作用下，這個社會將被迫減少產量，直到該社會變得足夠貧窮，這樣，產量超出消費的部分持續減少，直到和微弱的投資動機相匹配。

更糟糕的是，富裕社會不僅邊際消費傾向[6]更低，還積累了更多的資本品，進一步投資機會的吸引力也更加微弱，除非利率能夠快速下降。在談及這里的內容時，我們不得不涉及兩個新問題：一是利率理論，二是利率為什么不能自動降到合宜水平。這正是我們在第四卷致力于探討的核心問題。

因此，當前的經濟學主要存在如下三方面的不足，需要我們加以彌補：（1）消費傾向的分析；（2）資本邊際效率的定義；（3）利率理論。一旦完成這些工作，我們將會發現，作為我們就業通論的補充，物價理論將會得其所哉。此外，我們還將發現，在我們的利率理論中，貨幣起著舉足輕重的作用。我們將試圖解開貨幣異乎尋常的獨特本質。

Ⅲ

古典學派認為，他們可以放心地忽略總需求函數，而不虞有失。這個觀點正是李嘉圖經濟學的精髓所在。在近一個多世紀，李嘉圖經濟學都是我們接受經濟學教育的基礎。事實上，李嘉圖認為，有效需求不可能不足。馬爾薩斯曾經強烈地反對這個論斷。但是，他的反對徒勞無功。這是因為，馬爾薩斯解釋不清楚（沒有訴諸常人的經驗事實）有效需求如何會變得不足或者過剩，為什么會變得不足或過剩。既然如此，他就無法另辟蹊徑，自立門派。就像宗教裁判所徹底征服西班牙那樣，李嘉圖在英倫三島無人可敵。李嘉圖理論的擁躉上至政經名流，下至普羅大眾，甚至連反對者都偃旗息鼓。異見之聲噤若寒蟬，對相關問題的討論也戛然而止。隨著馬爾薩斯的俯首稱臣，針對有效需求的巨大疑問也從經濟學界銷聲匿跡。在馬歇爾、埃奇沃斯和庇古教授的著作中，我們找不到越雷池半步的片言只語。在這些大師手里，古典經濟學臻至爐火純青的巔峰境界。有效需求不足理論只能在卡爾·馬克思、西爾維奧·格塞爾（Silvio Gesell）和道格拉斯（Douglas）少校棲身的地下社會，暗無天日地茍延殘喘。

李嘉圖理論的大獲全勝既有些不可思議，也有些神秘莫測。這很可能是因為李嘉圖的理論生逢其時。我猜想，這個理論得出的結論完全出乎未經教化之凡夫俗子的預料，這反而增加了它的學術聲望。在應用于實踐的時候，這個理論的教義顯得刻板而無趣，這反而使它德行日隆。這個理論適用于巍峨雄偉而渾然一體的邏輯上層建筑，這令它美輪美奐。對于社會出現的大量不義之舉和赤裸裸的殘暴行徑，這個理論能夠將之解釋為進步歷程中不可避免的事件，任何試圖從總體實施變革的舉動都將弊大于利，這令它擲地有聲。這個理論為個人資本主義的自由行動提供了言之成理的理由，這為它贏得了政權背后社會主流勢力的支持。

盡管李嘉圖理論本身未受到正統經濟學家的質疑，但是，隨著時間的推移，在將該理論用于科學預判時，人們遭遇到明顯的失敗，這嚴重損害了理論踐行者的聲譽。這是因為，在他們理論的結論和觀察到的事實之間，差異如此明顯，甚至連門外漢都不會視而不見。自馬爾薩斯以后，經濟學家卻對此無動于衷，這樣一來，普羅大眾對經濟學家越來越嗤之以鼻。而他們卻對其他科學禮敬有加，原因在于，將理論的結論應用于實踐時，這些科學會接受觀察事實的驗證。

傳統經濟理論最突出的特點，就是其樂觀的論調，這使得經濟學家看上去就像伏爾泰筆下的老實人（Candides）。老實人遠離紅塵俗世，追求雞犬相聞的世外桃源。古典經濟學家認為，現實的一切都來自上天的安排，只要我們順乎自然，那么，一切都將盡善盡美。但是他們卻忽視了一點：有效需求不足以制約社會的繁榮。這是因為，如果這個社會按照古典理論假設的方式運行，顯然存在著這樣的自然傾向，使得社會資源趨向于最優配置。很可能的情況是，古典理論所描繪的，是經濟體系理想的運行方式。但如果假設現實世界亦復如是，這就相當于假設，我們在現實世界可以暢通無阻。

注釋