專家點評丨專家、投資人眼中的海普洛斯：技術驅動企業(yè)高速成長行業(yè)潛在市場需求巨大

目前，生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展日新月異，從來不缺乏新技術的誕生。而每一項新技術都有可能顛覆目前對生物醫(yī)藥行業(yè)的認知，甚至改變過去的習慣性看法。

粵港澳大灣區(qū)以其開放的人才政策正在積極接納吸引帶來顛覆性技術的生物醫(yī)藥企業(yè)。對此，廣東省社會科學研究開發(fā)中心主任黎友煥認為，粵港澳大灣區(qū)的生物醫(yī)療行業(yè)很快就會跑在全國前面。

而瞪羚企業(yè)海普洛斯就是其中的一個典型代表，專注于腫瘤液體活檢的生物科技公司海普洛斯2014年誕生于深圳。目前，海普洛斯已完成四輪半的融資，獲得了磐谷創(chuàng)投、軟銀中國、優(yōu)選資本、深創(chuàng)投、倚鋒資本等國內外知名投資機構的資金支持。

在海普洛斯剛成立時，便獲得了來自磐谷創(chuàng)投的1000萬天使輪融資。為何在初創(chuàng)期就看上了海普洛斯？北京磐谷創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司生命科學事業(yè)部執(zhí)行合伙人李麗寧對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“海普洛斯創(chuàng)始團隊的許明炎和陳實富分別在文庫構建編碼、數(shù)據(jù)分析方面具有較強的學術背景和技術儲備，具備構建技術壁壘的能力。同時，他們的創(chuàng)新精神和創(chuàng)業(yè)熱情感染到了我們。”

談及海普洛斯的快速發(fā)展，李麗寧坦言，除了自身團隊的能力持續(xù)提升和創(chuàng)新外，一個主要的原因是得益于巨大的潛在市場需求，NGS高通量測序技術在早期篩查、愈后管理等方面持續(xù)進展，未來NGS相關檢測技術在腫瘤領域將帶來千億以上的市場規(guī)模。

行業(yè)爆發(fā)前夜

不可否認，生物醫(yī)藥行業(yè)高速發(fā)展的同時的確伴隨著一定的高風險性，機遇與挑戰(zhàn)并存。

黎友煥告訴記者，行業(yè)里一些企業(yè)取得了研發(fā)成就，一些企業(yè)則是遍地雞毛的狀態(tài)。“一些中小企業(yè)錢花了，產(chǎn)品卻出不來，或者出來的產(chǎn)品達不到效果。很多基金投了硅谷的生物醫(yī)藥企業(yè)卻血本無歸。”

生物醫(yī)藥行業(yè)最大的風險在于研發(fā)投入過大，能得到回報的只有一小部分。黎友煥說道，大部分企業(yè)在成長過程中或者尚未投入市場的過程中就已經(jīng)倒閉了。

其次，行業(yè)顛覆性的技術面臨著市場轉化難度大的問題。其未來市場化，離不開臨床試驗的支撐，這就需要大量的試驗樣本量以及長期的時間投入。

此外，人才稀缺也是一個困境，全世界都在搶生物醫(yī)藥行業(yè)的人才。因為從事這個行業(yè)的人很多，但是獲得成功的人很少。一旦成功的話，他的產(chǎn)品、人才團隊就會獲得各地的青睞。

黎友煥認為，生物醫(yī)藥行業(yè)正處于爆發(fā)性、爆炸性發(fā)展的前夜，但這個前夜時期對很多企業(yè)來說都是困難重重、壓力很大。

對此，軟銀中國資本合伙人劉纓直言，“生物技術行業(yè)的新技術層出不窮，所以生物技術的投資本身就蘊藏著風險性。如果投資高技術、高壁壘的行業(yè)，必然存在失敗的可能性，但我們接受這種風險。你期望得到高回報，肯定要承受高風險的壓力。”

事實上，軟銀早期投資海普洛斯，是基于其較好的性價比。“當時海普洛斯的排名并不靠前，但是我們看到這個團隊比較有活力，股份結構也比較不錯。我們希望他們能夠在后續(xù)的發(fā)展中躋身到行業(yè)前列，后來的發(fā)展也印證了我們當時的想法。”劉纓告訴記者。

2018年，深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司（以下簡稱“深創(chuàng)投”）加入海普洛斯B輪融資隊列。

深創(chuàng)投投資總監(jiān)張昊向記者表示：“海普洛斯是一個技術驅動型的公司，并看好海普洛斯在基因測序尤其是超微量腫瘤液體活檢領域的厚積薄發(fā)。技術驅動型的公司源于專家型的團隊。與國內大多數(shù)需要把部分業(yè)務流程外包的公司不同，海普洛斯擁有一支從事醫(yī)學、基因組學、分子生物學、生物信息學、人工智能等研究的專業(yè)科學家團隊，擁有專門的博士后工作站，用技術的全覆蓋支持流程的全覆蓋。所以不僅在臨床領域業(yè)務穩(wěn)定增長，在科研、藥企、大健康等服務領域，海普洛斯同樣受到眾多業(yè)界大咖的青睞。”

據(jù)其介紹，今年海普洛斯與合作的科研機構已經(jīng)在國內外學術期刊上發(fā)表重量級文章超過20篇，總共影響因子超過100分，另有10余篇論文在審以及多篇論文待投稿，同時發(fā)表會議文章50多篇。目前海普洛斯已經(jīng)與恒瑞等十余家國內一線新藥研發(fā)企業(yè)達成業(yè)務合作。

張昊還指出，技術驅動型的公司源于前瞻性的研究，早在2015年，海普洛斯就啟動了“萬人癌癥基因測序計劃”，這是中國首個大型癌癥“精準醫(yī)療”計劃。2017年，公司更是啟動了“綠肺”“腸康”“探肝”各10萬人的大隊列研究計劃。對比國外同類研究，海普洛斯的研究更關注中國人群數(shù)據(jù)，為中國人群腫瘤早篩早診產(chǎn)品的推出積累了豐富的經(jīng)驗。而目前，公司已經(jīng)累計檢測超過10萬例樣本，擁有國內最大的腫瘤液體樣本數(shù)據(jù)庫。

飛速發(fā)展中的偶然與必然

誠然，生物醫(yī)藥行業(yè)有其高風險性。但與此同時，政策和市場環(huán)境對生物醫(yī)藥行業(yè)卻是利好。黎友煥提到，很多基金都在支撐著生物醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)要技術有技術、要資金有資金、要政策有政策、要人才有人才、要環(huán)境有環(huán)境。換句話說，目前的一切科技創(chuàng)新要素和市場環(huán)境都在支撐著顛覆性技術的發(fā)展。

發(fā)展至今，海普洛斯在生物醫(yī)藥行業(yè)逐漸進入佳境，作為瞪羚企業(yè)也正處于飛速發(fā)展的階段。

李麗寧向記者說道，2014年11月份開始接觸剛創(chuàng)業(yè)的海普洛斯，當時，經(jīng)過超摩爾定律后，基因測序價格快速下降并在臨床領域逐漸進入可商業(yè)化的范疇。腫瘤疾病未被滿足的臨床需求巨大，推動腫瘤靶向藥物快速發(fā)展，診斷檢測行業(yè)也隨之快速發(fā)展。

但是，PCR（聚合酶鏈式反應，是一種用于放大擴增特定的DNA片段的分子生物學技術）等伴隨診斷技術只局限在有限基因位點的有限改變和組織樣本上，遠不能滿足臨床需求。NGS高通量測序可以大幅度提高液體樣本的檢測靈敏度和特異性，且可以一次性檢測復雜位點的突變、融合、插入/缺失、拷貝數(shù)變化等問題。

據(jù)悉，NGS高通量測序按照提供服務的環(huán)節(jié)主要分為文庫構建、上機測序和數(shù)據(jù)分析三個環(huán)節(jié)。當時，上機測序環(huán)節(jié)各家公司基本使用第三方如illumina的技術平臺，幾乎無差異也無法構建技術壁壘，部分團隊還不具備后端的數(shù)據(jù)分析能力。海普洛斯創(chuàng)始團隊恰好在這方面有一定的學術背景。

劉纓對于海普洛斯的高速發(fā)展不吃驚，并對海普洛斯寄予了厚望。“這個行業(yè)大家都處于高速成長的一個水平。海普洛斯在銷售方面想了很多的辦法、采取了很多的策略，這和他們的踏實分不開。我們各個投資人也幫助他們想了很多營銷的辦法和方式，但是我覺得還不夠快。對于海普洛斯的團隊來說，他們應該做得更好。”劉纓說道。

除了企業(yè)的發(fā)展情況，對于投資方來說，投后管理也是投資時重點考量的方面。談及海普洛斯的投后管理，劉纓表示，海普洛斯在融資和企業(yè)管理等方面都比較規(guī)范。

李麗寧則談到，隨著市場環(huán)境和競爭態(tài)勢的變化，要不斷地思考如何通過產(chǎn)品、服務的調整來塑造核心戰(zhàn)略優(yōu)勢。創(chuàng)業(yè)公司的企業(yè)文化還在構建過程中，創(chuàng)始團隊與不同基因背景的團隊融合過程中容易遇到挑戰(zhàn)。

此外，一個新技術成功推向市場或商業(yè)化，需要相關部門在注冊、審批、醫(yī)保等方面不斷完善監(jiān)管，提高整個社會創(chuàng)新的效率。這個過程中，企業(yè)相對被動且無法做出準確的預判，只能不斷提示自己及團隊，對創(chuàng)新技術商業(yè)場景成熟過程的復雜度做好充足的思想準備。

（南方財經(jīng)全媒體記者唐唯珂編輯徐旭2020年11月18日）