3.1　產業金融的內在運作機理

產業與金融之間的互動關系是通過內在要素之間的相互聯系和相互作用而產生的，研究產業金融的工作機理，實際上就是通過分析各個要素之間內在的聯結方式、制約關系來揭示產業與金融之間相互滲透和相互作用的規律，從而更系統地掌握產業金融的實現條件、實現方式等基本原理。因此，研究產業金融的運作機理將有助于更為精確的評價目前我國產業金融的發展狀況。

實現資本的價值增值是產業金融的本質要求，因此資本是聯結產業與金融的基礎，也是影響產業金融的核心要素。產業資本是指用于產業生產和再生產活動的各種資源，既包括廠房、設備等有形資本及生產資金，也包括知識、技術、信息等無形資本。產業資本高度集中和壟斷以后，產生了大量的貨幣需求，促生了銀行資本的壟斷，金融資本正是產業資本在流通周期里與銀行資本相互滲透、融為一體而形成的最高形態的壟斷資本。

在生產階段前期，企業通過貨幣資本購買廠房、設備、勞動力等生產資料，其中資金的來源渠道主要是企業的投資和融資，因此，金融業作為資金融通的重要渠道，主要是通過借貸資本開始滲透到產業生產領域并作用于產業生產和再生產過程。

在生產經營過程中，企業為實現利潤最大化要進行規模擴張和技術升級，以尋求規模效應，但是通過自身內部資源已經無法滿足發展的需要，而資本市場對價值有放大作用，可以通過資本上市、重組、并購、參股等方式使企業在短時間內快速積累財富，從而形成新的價值增值機制。在這一過程中，金融資本的增值部分一部分是由投入企業再生產后創造出來的，一部分是通過貨幣自身周轉產生的利息等收入和投資金融產品所產生的收益。由此可見，產業資本為金融資本提供了依托和基礎，金融資本加快產業資本的擴張與循環速度，產業金融實際上是利用資本市場以實現產業資本與金融資本的相互轉化，并以此來提高資本的運作效率，加快資本的運轉，從而實現資本的增值（見圖3.1）。

圖3.1　產業金融運行的內在機理

由圖3.1可見，在產業金融的整個運行機制中，產業資本和金融資本是產業金融的核心要素，價值增值是產業資本與金融資本相互轉化、形成產業金融的內在動力。在外部環境中，市場需求、產業結構、金融創新、金融結構、政策因素、政府行為等組成了產業金融的外在動力，而且外部環境的各要素之間也是相互聯系、相互作用的。首先市場需求影響著市場利潤的空間，在市場競爭作用下，企業之間會尋求規模效應來實現利潤最大化，而產業內的競爭與協作推動了產業規模的擴大和產業結構的調整，同時產生大量的融資和金融服務的需求，促進了金融工具不斷創新和金融機構的多元化發展，金融結構的調整會影響資源配置的效率，從而決定了產業結構轉換的速度和效果。由于市場機制往往失靈，因此需要政府加以管理和引導，產業政策、金融政策以及政府干預有時直接決定了產業和金融業的發展方向，從而影響和制約著產業金融的發展模式和實現路徑。