3.1 收入的構(gòu)成

收入是指企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。其中，日常活動(dòng)是指企業(yè)為完成其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)所從事的經(jīng)常性活動(dòng)以及與之相關(guān)的其他活動(dòng)，這是區(qū)別于營(yíng)業(yè)外收入的重要特點(diǎn)。收入是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中重要且可靠的資金來(lái)源，企業(yè)一切活動(dòng)的最重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)就是將產(chǎn)品或服務(wù)轉(zhuǎn)化為收入，產(chǎn)品或服務(wù)的品質(zhì)是企業(yè)的生命力，而展示企業(yè)生命力的途徑是通過(guò)銷售產(chǎn)品或服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入，兩者相輔相成，缺一不可。通常，潛在投資者非常看重收入指標(biāo)的含金量，因?yàn)槭杖氲馁|(zhì)量和增長(zhǎng)幅度決定了企業(yè)的市場(chǎng)占有率和發(fā)展?jié)摿Γ瑫r(shí)也是最有質(zhì)量的資金流入或未來(lái)資金流入。信息使用者應(yīng)該從收入著手，區(qū)分不同業(yè)務(wù)、不同時(shí)期的收入數(shù)據(jù)，以不同的維度進(jìn)行分析，比如（包括但不限于）結(jié)構(gòu)分析、趨勢(shì)分析、收入毛利率分析、驅(qū)動(dòng)因素分析……每種收入分析的方法不一定適合每個(gè)公司，但是有個(gè)維度大部分公司都可以套用，那就是收入結(jié)構(gòu)分析。收入結(jié)構(gòu)分析常見分為3種：客戶結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品（業(yè)務(wù)線）。

例如，客戶結(jié)構(gòu)分析，顧名思義就是把公司收入按客戶維度展開。很多上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的附注里都會(huì)公布前五大、前十大客戶的收入和占比，從信息的披露上可以看出收入結(jié)構(gòu)對(duì)于信息使用者的重要性。收入結(jié)構(gòu)過(guò)于狹窄對(duì)企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)主要在于以下兩點(diǎn)。

①收入集中在某一家或者幾家客戶，企業(yè)通常會(huì)面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)椋诿媾R上述客戶集中的情況下，企業(yè)很容易失去談判的籌碼，地位相對(duì)比較被動(dòng)，因?yàn)檫^(guò)分依賴，客戶通過(guò)優(yōu)勢(shì)地位可以壓低產(chǎn)品價(jià)格或要求提升產(chǎn)品（服務(wù)）質(zhì)量等方式，擠壓公司的利潤(rùn)空間。

②企業(yè)營(yíng)銷拓展能力有限或產(chǎn)品過(guò)分單一。收入過(guò)度依賴單一客戶，說(shuō)明企業(yè)要么拓展渠道受阻，或可能產(chǎn)品功能單一，企業(yè)的獨(dú)立性通常會(huì)受到投資者的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

例如，B公司是一家科創(chuàng)板的IPO公司，由表3-1可以看出，B公司收入過(guò)分依賴A公司，自2016年開始B公司對(duì)A公司的收入占比都在70%以上，B公司的毛利率也從2016年的19%下降至13.4%，且B公司在IPO的過(guò)程中因?yàn)閷?duì)重要客戶存在重大依賴，所以屢次被質(zhì)詢。

表3-1 B公司收入客戶結(jié)構(gòu)

對(duì)于收入的分析向來(lái)也是企業(yè)內(nèi)部最重要的決策依據(jù)，企業(yè)通過(guò)回顧收入指標(biāo)的完成情況，指導(dǎo)下一步的經(jīng)營(yíng)工作，并通過(guò)預(yù)算為未來(lái)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃匹配相應(yīng)的資源，因此對(duì)于收入不同維度的分析應(yīng)該成為信息使用者閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表的切入點(diǎn)。在使用財(cái)務(wù)分析工具時(shí)，我們會(huì)經(jīng)常用到收入數(shù)據(jù)。

此外，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)收入部分的準(zhǔn)則做了重大調(diào)整，新的收入準(zhǔn)則涵蓋了多個(gè)行業(yè)，核心內(nèi)涵則將收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)由“風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移”改為“控制權(quán)的轉(zhuǎn)移”。