緒論

根據(jù)國際貨幣基金組織（International Monetary Fund, IMF）的研究（IMF，2018），2016年年中開始的全球經(jīng)濟回升更為廣泛和強勁，自2010年全球經(jīng)濟開始從2008—2009年金融危機中大幅回升以來，如此廣泛和強勁的增長還是第一次出現(xiàn)。然而全球經(jīng)濟的周期性上行接近兩年后，一些經(jīng)濟體的擴張速度似乎已經(jīng)達到峰值，各國增長速度呈現(xiàn)同步性下降。一方面，在發(fā)達經(jīng)濟體，美國與歐洲和日本之間的增長差異在擴大。另一方面，在石油價格上漲、美國收益率上升、貿(mào)易緊張局勢加劇導(dǎo)致市場情緒變化、國內(nèi)政治和政策不確定等各種因素的共同作用下，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的增長也變得更不均衡。盡管金融狀況總體依然有利，但上述因素已導(dǎo)致資本流入減少、融資成本增加以及匯率壓力的出現(xiàn)。

2018年是中國改革開放四十周年。改革開放以來，中國主要依靠勞動力、資本、自然資源等要素投入規(guī)模的擴張來支撐中國經(jīng)濟的高速增長，取得舉世矚目的成就，被稱為“中國奇跡”。中國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟體、第一大工業(yè)國、第一大貨物貿(mào)易國、第一大外匯儲備國。具體來看，四十年來，中國人均可支配收入得到極大提高；扶貧開發(fā)進展顯著，貧困人口大幅度減少；人們生活消費水平明顯提高，消費結(jié)構(gòu)顯著升級；社會就業(yè)成績顯著，城鎮(zhèn)失業(yè)率處于較低水平；社會保障體系基本建成，以基本養(yǎng)老制度、基本醫(yī)療制度和最低生活保障制度為支柱的覆蓋全民的多層次社會保障體系已經(jīng)基本建成。但同時也要認識到，中國的發(fā)展目前還存在較多短板：目前中國人民人均收入還未達到世界平均水平，與發(fā)達國家差距較大；中國的需求結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及就業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)達國家存在明顯差距；中國在科學(xué)技術(shù)和教育方面與發(fā)達國家也有著較大差距；能源利用率較低，環(huán)境保護意識仍有待加強；發(fā)展不平衡問題嚴重等。

中國共產(chǎn)黨的十九大報告明確提出了“貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系”。建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的核心是推動高質(zhì)量發(fā)展，其內(nèi)容主要包括兩大方面：一是在質(zhì)量變革、效率變革、動力變革和提高全要素生產(chǎn)率的基礎(chǔ)上，建設(shè)實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系；二是在堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向的基礎(chǔ)上，構(gòu)建市場機制有效、微觀主體有活力、宏觀調(diào)控有度的經(jīng)濟體制。基于此，如何理解新發(fā)展理念？怎樣貫徹新發(fā)展理念以推動現(xiàn)代化經(jīng)濟體系建設(shè)？如何實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展？新形勢下影響中國經(jīng)濟的主要因素有哪些？宏觀經(jīng)濟的哪些方面值得予以特別重視？新形勢下如何實施宏觀調(diào)控？本書將對以上問題提供答案。

第一章認識改革開放以來的現(xiàn)代化建設(shè)與經(jīng)濟增長，分析中國經(jīng)濟發(fā)展的階段性演進特征，理解新發(fā)展理念與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)系，探討如何深化改革和擴大開放以推動高質(zhì)量發(fā)展。改革開放四十年，中國以經(jīng)濟增長為中心來推動現(xiàn)代化建設(shè)，盡管歷經(jīng)考驗，但經(jīng)濟增長取得了舉世矚目的成就。當(dāng)下，中國共產(chǎn)黨的十九大提出全面建成小康社會并分兩階段推動全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的新目標(biāo)。由于在新時代全面建設(shè)現(xiàn)代化的進程中對經(jīng)濟增長提出了更高和更復(fù)雜的要求，因此在新目標(biāo)中，沒有再按照往年的傳統(tǒng)提出GDP的長期增長目標(biāo)，各個不同時期的GDP就要根據(jù)當(dāng)時社會經(jīng)濟發(fā)展的任務(wù)以及發(fā)展條件有所變化，分別有不同時期的預(yù)期和目標(biāo)以及約束條件。一方面，中國在制度、創(chuàng)新和發(fā)展三個方面存在的特色為中國持續(xù)增長和實現(xiàn)全面現(xiàn)代化建設(shè)奠定了基礎(chǔ)，為改善人民美好生活和全面趕超世界先進水平打下了堅實保障。另一方面，黨的十九大報告明確提出要貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，核心是推動高質(zhì)量發(fā)展，這就需要以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線推進產(chǎn)業(yè)體系和經(jīng)濟體制的高質(zhì)量發(fā)展。最后，面對當(dāng)前國內(nèi)外的風(fēng)險，唯有加強改革，擴大開放，以更加合乎市場經(jīng)濟規(guī)范的姿態(tài)融入全球化中；繼續(xù)深化國有企業(yè)改革、深化財稅制度改革、加強金融改革與開放，深化“放管服”改革，擴大開放；通過深化改革和擴大開放，激發(fā)各類市場主體活力，從根本上破除制約資源配置優(yōu)化的體制機制障礙。

第二章通過對經(jīng)濟總量、人均國民收入、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的國際比較，評價中國經(jīng)濟增長潛力，為新時代中國經(jīng)濟增長提供指引。一方面，改革開放后，中國的經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展進入了一個新的階段。隨著經(jīng)濟的高速增長，中國在經(jīng)濟發(fā)展上和先進水平之間的差距在不斷縮小。現(xiàn)在，中國的經(jīng)濟總量在世界上已經(jīng)居于領(lǐng)先位置，國際經(jīng)濟地位不斷提高，這已經(jīng)是不爭的事實。但另一方面，由于中國是世界人口最多的國家，有超過13億的人口，從以人均國民總收入所反映的經(jīng)濟發(fā)展水平看，中國和先進國家之間還存在著不小的差距，仍然需要發(fā)展，要把發(fā)展作為第一要務(wù)，特別是需要堅持貫徹新的發(fā)展理念，堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向，推動構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

第三章分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與中國經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，剖析如何深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。首先從企業(yè)層面對“十三五”時期的轉(zhuǎn)型升級進行了分析，主要體現(xiàn)在六大方面，包括經(jīng)營狀況穩(wěn)中求進、轉(zhuǎn)型升級加快推進、企業(yè)經(jīng)營成本繼續(xù)降低、國有企業(yè)改革將落地鋪開、兼并收購回彈增長和“一帶一路”倡儀推動企業(yè)加速“走出去”。其次從增加值結(jié)構(gòu)分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。一方面，中美兩國各自增加值的結(jié)構(gòu)對比反映了兩國處于不同的經(jīng)濟發(fā)展階段；另一方面，從第三產(chǎn)業(yè)本身的結(jié)構(gòu)上看，中國也已經(jīng)進入了不斷升級的階段。最后從就業(yè)結(jié)構(gòu)分析產(chǎn)業(yè)升級。中國的增加值結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)都處于變化過程中，但近幾年逐漸形成兩個結(jié)構(gòu)之間較大差別，表明中國才完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化的第一步目標(biāo)，還可以在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)新的經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展。

第四章總結(jié)改革開放以來對GDP的認識的變化，分析發(fā)展觀的演變，為新發(fā)展理念提供理論指導(dǎo)。改革開放前，由于在理論上以蘇聯(lián)式理解的馬克思勞動價值論為基礎(chǔ)，加上長期忽視經(jīng)濟建設(shè)、長期對外封閉，以及采取了計劃經(jīng)濟制度，導(dǎo)致中國國民經(jīng)濟核算和統(tǒng)計長期采用以工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值等物質(zhì)資料產(chǎn)品為核心的統(tǒng)計核算體系，否定GDP的價值和意義。改革開放以后，伴隨著我們對社會主義初級階段的認識深化和相應(yīng)的黨的基本路線的明確，以經(jīng)濟建設(shè)為中心推動發(fā)展、擺脫貧困成為共識，由此，GDP的統(tǒng)計核算和以GDP為核心指標(biāo)的經(jīng)濟增長問題，便成為突出的理論和實踐問題。然而，GDP體系本身確有局限或有限性：就GDP本身而言，強調(diào)的是最終數(shù)量，難以直接體現(xiàn)國民生產(chǎn)總值背后運行中的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)差異；GDP反映的是流量概念，無法反映財富的有效持續(xù)積累和國力的提升；如果片面追求GDP增長，大量非市場機制下的資源配置和經(jīng)濟活動容易被排斥在國民經(jīng)濟核算體系之外；如果片面突出經(jīng)濟增長和經(jīng)濟發(fā)展，忽略社會全面發(fā)展，必然扭曲現(xiàn)代化進程。當(dāng)前，“新發(fā)展理念”的提出是對以往片面追求GDP增長的根本糾正，也是對如何破解經(jīng)濟發(fā)展進入新階段面臨新變化新矛盾的系統(tǒng)回應(yīng)。

第五章分析新發(fā)展理念與“中等收入陷阱”的關(guān)系，為跨越“中等收入陷阱”提供應(yīng)對策略。第二次世界大戰(zhàn)后，克服貧困成為發(fā)展中國家面臨的主題，但如何擺脫貧困成為西方主流經(jīng)濟學(xué)研究的專利，并據(jù)此形成了當(dāng)代西方主流的發(fā)展經(jīng)濟學(xué)理論和制度及政策體系，但按照西方主流經(jīng)濟學(xué)開出的發(fā)展藥方對發(fā)展中國家并不靈驗。毫無疑問，中國的發(fā)展及對貧困的克服創(chuàng)造了當(dāng)代世界克服貧困的奇跡。中國特色社會主義進入新時代，要穿越“中等收入陷阱”，必須使發(fā)展、改革和開放命題統(tǒng)一于新發(fā)展理念，需要建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系，堅持“四個全面”戰(zhàn)略布局。

第六章評價中國營商環(huán)境，為實現(xiàn)新發(fā)展理念提供軟性條件。一方面，近幾年中國營商環(huán)境有了較大改善：“放管服”改革取得實質(zhì)性進展，公共服務(wù)效率不斷提升；著力推進降稅減費，優(yōu)化企業(yè)稅收環(huán)境；推動信用和法治化建設(shè)，營造有效透明的社會環(huán)境；大幅減少外資準(zhǔn)入限制，著力打造開放、便利的投資環(huán)境；持續(xù)深化金融體制改革，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境；逐步完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進一步提升營商“硬”環(huán)境。另一方面，當(dāng)前中國營商環(huán)境仍存在若干主要問題及挑戰(zhàn)：中國傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢減弱，各國引資競爭更加激烈；企業(yè)生產(chǎn)成本快速上升，削弱企業(yè)競爭力；金融供給與實體經(jīng)濟需求不相匹配，金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力有待提升；政策執(zhí)行不到位，政府職能轉(zhuǎn)變?nèi)杂写七M；政策制定的制度化、法制化程度有待提高；社會信用體系建設(shè)有待完善。為了進一步完善中國營商環(huán)境，可從以下幾個方面著手：加強法治化市場環(huán)境的建設(shè)，穩(wěn)定市場主體預(yù)期；借鑒國際營商環(huán)境評價體系，對標(biāo)國際先進經(jīng)驗，定位重點改革方向；精準(zhǔn)定位企業(yè)需求，主動提供及時、準(zhǔn)確的服務(wù)措施；立足實體經(jīng)濟改善金融服務(wù)，加強現(xiàn)代金融環(huán)境建設(shè)；多措并舉、長短結(jié)合，進一步降低實體經(jīng)濟綜合成本；加快社會信用體系建設(shè)，提升社會誠信水平；結(jié)合中國實際情況，建立全面的營商環(huán)境指標(biāo)體系。

第七章理解中國特色的宏觀調(diào)控體系與宏觀調(diào)控，深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實現(xiàn)從“一維”的需求管理向“三維”的市場化改革、需求管理和供給管理的轉(zhuǎn)變，并以2018年為例，探討如何實現(xiàn)宏觀調(diào)控的政策組合。本書第七章首先引入了一個包含市場化改革、供給管理、需求管理的三維宏觀調(diào)控體系，并指出這跟中國獨特的宏觀調(diào)控體系是一致的。目前的西方宏觀調(diào)控政策體系嚴重滯后于宏觀經(jīng)濟理論體系的發(fā)展，可以預(yù)見的是，西方的宏觀經(jīng)濟政策體系必將發(fā)展到以總供求模型為基礎(chǔ)。改革開放以來，中國一直面臨非常復(fù)雜的經(jīng)濟形勢，在這個過程中，中國形成了獨有的宏觀調(diào)控體系，包括市場化改革、供給管理、需求管理三大類政策。按照2017年中共中央經(jīng)濟工作會議的公報以及其他相關(guān)文件關(guān)于2018年宏觀調(diào)控政策的論述，可以看出，中國2018年的宏觀調(diào)控將以市場化改革為主，供給管理次之，需求管理為輔，這也跟改革開放以來中國的宏觀調(diào)控政策組合是一致的。宏觀經(jīng)濟政策的組合應(yīng)該是加快市場化改革、供給擴張、需求擴張這樣的政策組合。

第八章分析中國的收入分配差距的現(xiàn)狀和原因，為解決收入分配差距，踐行新發(fā)展理念提供應(yīng)對策略。在中國經(jīng)濟迅速增長的同時，居民收入分配差距也不斷增加，收入分配結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)迫在眉睫。首先，從城鄉(xiāng)間、地區(qū)間和行業(yè)間的收入分配差距三個維度出發(fā)，分析了中國收入分配結(jié)構(gòu)的演變歷程。其次，詳細分析了人口流動、區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、稅收制度和貿(mào)易自由化四個因素對收入分配格局的影響機制。最后，指出中國應(yīng)在短期內(nèi)主要使用結(jié)構(gòu)性貨幣政策保增長，同時加大轉(zhuǎn)移支付的力度以實現(xiàn)收入再分配；在長期內(nèi)應(yīng)推動要素市場改革和供給側(cè)改革，調(diào)整規(guī)模性和功能性收入分配結(jié)構(gòu)。此外，可以通過征收財產(chǎn)稅和推行教育均等化的方式避免收入分配差距的代際傳遞，提高中國的經(jīng)濟增長質(zhì)量。

第九章分析技術(shù)進步對勞動力需求的影響，理解技術(shù)進步和勞動力增長在實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展中的作用。一方面，從人類歷史的發(fā)展進程來看，技術(shù)在替代一部分工作的同時也創(chuàng)造了新的工作崗位。這種創(chuàng)造就業(yè)的過程一方面是通過產(chǎn)品價格的下降、收入的增加以及新產(chǎn)品的出現(xiàn)刺激消費和投資需求來實現(xiàn)的，另一方面是通過技術(shù)進步擴散到上下游產(chǎn)業(yè)、促進了新產(chǎn)業(yè)的壯大來實現(xiàn)的。此外，技術(shù)的研發(fā)和生產(chǎn)擴散本身就需要大量高技能勞動力的投入，技術(shù)進步的過程也伴隨著對高技能勞動力需求的逐漸增加。當(dāng)然，在新技術(shù)發(fā)展之初可能伴隨著階段性的失業(yè)率上升，但隨著人力資本的逐漸提升，勞動者的技能與工作崗位的匹配度也會提高。根據(jù)目前技術(shù)發(fā)展的狀況可以看出，技術(shù)并不是無所不能的，技術(shù)的確取代了一些程式化的工作，但技術(shù)與非程式化的認知工作之間是互為補充的，還有一些工作例如護工等也是很難被技術(shù)所取代的。人類的認知能力、想象力、創(chuàng)造力以及應(yīng)變能力等也是機器在短期內(nèi)無法具備的。隨著技術(shù)的發(fā)展，人類會逐漸從程式化的勞動中解放出來，擁有更多的時間去從事與創(chuàng)造力、認知能力相關(guān)的工作，例如設(shè)計師、作家、科研人員等。綜合來看，技術(shù)進步在短期內(nèi)可能降低就業(yè)，在長期內(nèi)可能增加就業(yè)。雖然技術(shù)進步在一定階段會帶來結(jié)構(gòu)性失業(yè)，但隨著社會生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，產(chǎn)業(yè)門類的日益增多，消費結(jié)構(gòu)的不斷升級，人力資本的不斷提升，未來將創(chuàng)造更多的工作崗位。

第十章評價經(jīng)濟增長對勞動力需求的拉動作用，分析經(jīng)濟目標(biāo)增長率的確定方法，為量化高質(zhì)量發(fā)展提供方法支撐。步入新常態(tài)，中國經(jīng)濟發(fā)展需要逐漸從“論數(shù)量”轉(zhuǎn)向“論質(zhì)量”。不可否認，經(jīng)濟增長是一切發(fā)展的前提，經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量的提升也以一定的經(jīng)濟增長作為基礎(chǔ)。但在關(guān)注經(jīng)濟發(fā)展的同時，我們也更需要注重充分滿足就業(yè)需求以及優(yōu)化就業(yè)結(jié)構(gòu)的問題。因為充分就業(yè)是拉動內(nèi)需，擴大消費的重要原因，只有滿足充分就業(yè)，才能期待未來的經(jīng)濟發(fā)展具有旺盛持久的動力。經(jīng)濟增長先通過拉動勞動力需求，再影響就業(yè)和工資變動。在這個機制下，目前經(jīng)濟較為穩(wěn)定的中高速發(fā)展速度已經(jīng)能夠很好地解決勞動力轉(zhuǎn)移的問題，工資上漲也能將剩余的勞動力需求消化掉，因此中國就業(yè)問題的壓力并不大。隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐加快，第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始承擔(dān)勞動力需求創(chuàng)造的主要角色，今后也將會對第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出的勞動力具有更大的吸收作用。鼓勵第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高就業(yè)水平和質(zhì)量，對于未來中國經(jīng)濟穩(wěn)定持久發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。

第十一章從產(chǎn)品的性質(zhì)出發(fā)分析了共享經(jīng)濟出現(xiàn)的原因、對經(jīng)濟可能產(chǎn)生的影響以及對政府和市場運行的影響，分析共享經(jīng)濟在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的前景。首先，“共享經(jīng)濟”中“共享”的關(guān)鍵是消除產(chǎn)品使用的競爭性，而“經(jīng)濟”的核心是由民營部門來提供，這就需要民營部門能從中獲益，其關(guān)鍵是要提高產(chǎn)品使用的“可排他性”。“可排他性”使得企業(yè)可以收費，削弱“競爭性”使得產(chǎn)品可以共享，二者結(jié)合就構(gòu)成了共享經(jīng)濟。其次，共享經(jīng)濟歷史悠久，但之所以近年來得到快速發(fā)展，主要原因是信息技術(shù)的進步，使得提高產(chǎn)品的“可排他性”、削弱產(chǎn)品使用的“競爭性”成為可能，這就降低了排他和共享的成本，便利了共享經(jīng)濟的發(fā)展。再次，共享經(jīng)濟對于經(jīng)濟運行和宏觀調(diào)控會產(chǎn)生廣泛的影響，尤其是對政府與市場的關(guān)系及二者的作用邊界將給予重新界定。最后，鑒于共享經(jīng)濟能夠節(jié)約資源，有助于保護環(huán)境，同時能夠便利人們的生活，因而具有廣闊的發(fā)展前景。

第十二章利用制度金融學(xué)的分析范式，對中國金融改革進行了在大歷史和長周期視角下的考察，分析金融改革在高質(zhì)量發(fā)展的影響機制和意義。中國二重性質(zhì)的社會結(jié)構(gòu)和趕超式經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略，是中國最初形成壟斷均衡金融制度的根源。其中，社會結(jié)構(gòu)的二重屬性來自長期以來的歷史傳統(tǒng)，而經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略則是中國的主動選擇，可以視作影響金融制度結(jié)構(gòu)的短期因素。由于制度變遷的路徑依賴、動力依賴性、制度變遷的公共品性質(zhì)、內(nèi)生金融制度變遷的間斷性、理性的無知與集體行動的困境，以及有限開放的金融系統(tǒng)造成僵化的金融制度等原因，使得這種壟斷均衡金融制度一旦形成，就不容易被打破。地方政府間的經(jīng)濟競爭與搶奪金融資源、國有商業(yè)銀行的市場化改革、民營經(jīng)濟的崛起與內(nèi)生性金融的成長等因素，則正在推動中國金融體系由壟斷均衡走向壟斷競爭。展望未來，市場化改革仍然是中國金融改革的主基調(diào)，金融機構(gòu)準(zhǔn)入的市場化以及金融要素價格的市場化，是未來中國金融改革的兩條主線，而健全存款保險制度和激發(fā)金融機構(gòu)競爭活力、建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系、推動多層次資本市場建設(shè)、推進人民幣國際化和資本賬戶開放，以及健全宏觀經(jīng)濟金融調(diào)控體系，則是未來金融改革所應(yīng)聚焦的五大領(lǐng)域。

第十三章利用制度金融學(xué)的分析范式，分析內(nèi)生性金融成長與中國金融結(jié)構(gòu)的動態(tài)演進，理解內(nèi)生性金融成長對中國金融結(jié)構(gòu)變動進而對高質(zhì)量發(fā)展的影響。內(nèi)生性金融和外生性金融的劃分對于以中國為代表的許多發(fā)展中國家而言具有更加實質(zhì)的意義。兩種類型的金融制度結(jié)構(gòu)反映了國家權(quán)力、市場力量的對比，更能準(zhǔn)確地刻畫中國金融制度結(jié)構(gòu)的動態(tài)演進，并更加貼切地反映金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展績效之間的關(guān)系。由外生性金融和內(nèi)生性金融共同組成的金融體系，如果該體系能夠有力地支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，且其結(jié)構(gòu)也在隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展而動態(tài)變化，最終促使實際經(jīng)濟增長速度逼近潛在增長速度、經(jīng)濟實際發(fā)展質(zhì)量逼近潛在發(fā)展質(zhì)量，則這種金融制度結(jié)構(gòu)就是最優(yōu)的。因此，在制度金融學(xué)的視野中，不存在僵化的、先驗最優(yōu)的金融制度結(jié)構(gòu)。所謂接近最優(yōu)的金融制度結(jié)構(gòu)，都是在動態(tài)博弈和歷史演進中逐步形成的，是經(jīng)濟社會各層級制度約束下人類活動在金融領(lǐng)域中的制度結(jié)晶和制度濃縮。

第十四章評價中國金融環(huán)境，區(qū)域創(chuàng)新與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，分析在高質(zhì)量發(fā)展中金融和創(chuàng)新的意義。中國區(qū)域創(chuàng)新水平對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有重要影響，金融環(huán)境對此影響具有顯著的調(diào)節(jié)作用。具體來看：創(chuàng)新投入中的科研活動人員對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響顯著為負，隨著科研活動人員的增加，地區(qū)經(jīng)濟水平在不斷地降低。一味地增大對科研活動人員的投入，不僅無法活躍創(chuàng)新氛圍，甚至?xí)种平?jīng)濟增長；研究與開發(fā)（R&D）經(jīng)費內(nèi)部支出對經(jīng)濟發(fā)展的影響顯著為正，這表明隨著R&D經(jīng)費內(nèi)部支出的增加，地區(qū)經(jīng)濟水平將顯著增長。R&D經(jīng)費支出的增加，意味著能運用新知識創(chuàng)造新應(yīng)用的可能性較大，新運用的出現(xiàn)將帶動地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平；金融規(guī)模對科研活動經(jīng)費支出與地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展之間的負向關(guān)系有顯著的抑制作用，而對R&D經(jīng)費內(nèi)部支出與地區(qū)經(jīng)濟之間的正向影響有顯著的促進作用。良好的金融環(huán)境能為企業(yè)創(chuàng)新活動提供前、中、后期的資金支持，促進區(qū)域創(chuàng)新的經(jīng)濟增長效應(yīng)；在區(qū)域異質(zhì)性分析中得出，在東部地區(qū)的產(chǎn)品銷售收入對地區(qū)經(jīng)濟的具有顯著的負向影響，R&D經(jīng)費內(nèi)部支出對地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響顯著為正，良好的金融環(huán)境削弱了產(chǎn)品銷售收入與地區(qū)經(jīng)濟間的負向關(guān)系，加強R&D基金內(nèi)部支出與區(qū)域經(jīng)濟的正向關(guān)系；在中部地區(qū)，科研人員對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了顯著的負面影響，但財政規(guī)模調(diào)整的影響并不顯著；在西部地區(qū)，創(chuàng)新和發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有著廣泛的抑制作用，但良好的金融環(huán)境對西部地區(qū)創(chuàng)新發(fā)展的經(jīng)濟發(fā)展起著重要作用。

第十五章基于新凱恩斯模型，評價在最優(yōu)需求管理政策中不同沖擊下的最優(yōu)財政政策工具，為分析政府財政政策工具在高質(zhì)量發(fā)展中的作用提供理論支持。我們建立了一個簡單的新凱恩斯模型，研究了最優(yōu)稅收、政府支出規(guī)則，并比較了它們的福利差異。技術(shù)沖擊、成本沖擊下的最優(yōu)財政政策工具仍分別是政府支出和稅收。影響社會福利的因素包括產(chǎn)出缺口、通貨膨脹、產(chǎn)出缺口與政府支出缺口之差。政策制定者如果只關(guān)注產(chǎn)出缺口和通貨膨脹，此時最優(yōu)財政政策規(guī)則以及實際社會福利損失會改變，但是技術(shù)沖擊、成本沖擊下的最優(yōu)財政政策工具仍分別是政府支出和稅收。最后，本章假設(shè)居民不能接觸金融市場，此時技術(shù)沖擊、成本沖擊下的最優(yōu)財政政策工具仍然分別是政府支出和稅收，而且能實現(xiàn)有效配置。

第十六章基于新凱恩斯模型，評價在最優(yōu)需求管理政策中最優(yōu)區(qū)域間轉(zhuǎn)移支付規(guī)則，為分析政府財政政策工具在高質(zhì)量發(fā)展中的作用提供理論支持。我們建立了一個價格和工資均為黏性的兩區(qū)域新凱恩斯模型研究一國不同區(qū)域間的最優(yōu)轉(zhuǎn)移支付規(guī)則。地方政府面臨財政約束條件，不能通過征收狀態(tài)依存的總量稅及發(fā)行債券來滿足財政約束，但是區(qū)域間可以通過轉(zhuǎn)移支付，協(xié)調(diào)各區(qū)域政府支出，影響產(chǎn)出，進而影響整個一國的經(jīng)濟。最優(yōu)的轉(zhuǎn)移支付規(guī)則應(yīng)使區(qū)域產(chǎn)出缺口差為0。這個規(guī)則和沖擊類型無關(guān)。福利分析表明，轉(zhuǎn)移支付能夠增加一國福利。同時，比較了以釘住兩區(qū)域產(chǎn)出缺口差、消費缺口差、價格通脹差及工資通脹差等四種簡單規(guī)則的轉(zhuǎn)移支付福利，發(fā)現(xiàn)以釘住產(chǎn)出缺口差的轉(zhuǎn)移支付福利最大。此外還比較了債務(wù)援助和轉(zhuǎn)移支付的效果。當(dāng)受援區(qū)域只歸還一部分債務(wù)及利息，債務(wù)援助效果和轉(zhuǎn)移支付一致。當(dāng)債務(wù)的利率高于無風(fēng)險債務(wù)利率，債務(wù)援助效果不如轉(zhuǎn)移支付。就主要參數(shù)的變化對轉(zhuǎn)移支付福利的影響進行的敏感性分析表明，隨著本土偏好的增加，轉(zhuǎn)移支付的福利增加。當(dāng)不存在轉(zhuǎn)移支付時，增加一國各區(qū)域開放度，促進經(jīng)濟融合，有利于穩(wěn)定不對稱沖擊。隨著消費產(chǎn)出比的增加，無論有無轉(zhuǎn)移支付，福利損失均出現(xiàn)下降，但是轉(zhuǎn)移支付下的福利損失下降幅度大于無轉(zhuǎn)移支付時。對價格加成沖擊和工資加成沖擊的數(shù)值模擬也表明，轉(zhuǎn)移支付能夠改善一國的福利，最優(yōu)的轉(zhuǎn)移支付規(guī)則應(yīng)該以消除兩區(qū)域產(chǎn)出缺口差為目的。當(dāng)沖擊越持久、沖擊波動越大及價格和工資黏性越大時，轉(zhuǎn)移支付的福利越大。

第十七章基于新凱恩斯模型，評價在最優(yōu)需求管理政策中不同風(fēng)險分擔(dān)下的最優(yōu)轉(zhuǎn)移支付規(guī)則，為分析政府財政政策工具在高質(zhì)量發(fā)展中的作用提供理論支持。當(dāng)區(qū)域產(chǎn)品替代彈性不為1時，如果金融市場不完善，有效消費風(fēng)險分擔(dān)條件不再成立。這意味著轉(zhuǎn)移支付更加重要。本章建立了一個兩區(qū)新凱恩斯模型研究了不同風(fēng)險分擔(dān)條件下的轉(zhuǎn)移支付。本章給出了價格彈性時的最優(yōu)轉(zhuǎn)移支付規(guī)則。價格彈性下，非對稱技術(shù)沖擊時，完善金融市場不需轉(zhuǎn)移支付；非對稱成本沖擊，完善金融市場與不完善金融市場均需轉(zhuǎn)移支付。價格黏性時，完善金融市場的風(fēng)險分擔(dān)條件不是最優(yōu)的。不管金融市場是否完善的，均需轉(zhuǎn)移支付。本區(qū)遭受技術(shù)沖擊時，外區(qū)向本區(qū)進行轉(zhuǎn)移支付，以減輕本區(qū)通貨緊縮。隨區(qū)域產(chǎn)品替代彈性的增加，技術(shù)沖擊變動導(dǎo)致貿(mào)易條件改變的程度越小，轉(zhuǎn)移支付相應(yīng)減少，而且不完善金融市場下的轉(zhuǎn)移支付幅度小于完善金融市場。本區(qū)遭受成本沖擊時，本區(qū)向外區(qū)進行轉(zhuǎn)移支付，以減輕本區(qū)通貨膨脹。隨產(chǎn)品替代彈性的增加，貿(mào)易條件對通貨膨脹、產(chǎn)出的影響越大，轉(zhuǎn)移支付相應(yīng)增加來穩(wěn)定沖擊，而且不完善金融市場下的轉(zhuǎn)移支付幅度大于完善金融市場。本土偏好越大，區(qū)域消費差異越大，越需要轉(zhuǎn)移支付。

第十八章基于新凱恩斯模型，評價在最優(yōu)需求管理政策中最優(yōu)資本管制規(guī)則，為分析政府政策工具在高質(zhì)量發(fā)展中的作用提供理論支持。2008年金融危機之后，資本管制受到重視。但是資本管制存在權(quán)衡效應(yīng)，在穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟的同時，破壞了消費風(fēng)險分擔(dān)條件，這意味著資本管制存在著最優(yōu)規(guī)則。因此，建立了一個小型開放經(jīng)濟新凱恩斯模型，分析浮動匯率下的最優(yōu)資本管制規(guī)則。當(dāng)國家間產(chǎn)品替代彈性為1時，實際匯率不再影響社會福利，彈性匯率制度可以抵御外部沖擊，不需要資本管制。當(dāng)國家間產(chǎn)品替代彈性不為1時，實際匯率影響社會福利，彈性匯率制度不能完全消除外部沖擊，此時需要資本管制。資本管制應(yīng)釘住產(chǎn)出缺口預(yù)期變動、通貨膨脹預(yù)期以及實際匯率預(yù)期變動。當(dāng)預(yù)期產(chǎn)出缺口增加時，應(yīng)減少資本管制，而利率應(yīng)該上升，從而減少本期消費，導(dǎo)致產(chǎn)出缺口下降；當(dāng)存在通貨膨脹預(yù)期時，也應(yīng)減少資本管制，提高利率，從而減少本期消費，降低產(chǎn)品邊際成本，降低通貨膨脹；實際匯率貶值時，應(yīng)加強資本管制，此時利率上升幅度小于不存在資本管制時，這也意味著資本管制下貨幣政策自主性增強。福利分析表明，當(dāng)存在一個正的技術(shù)沖擊或者負的外部需求沖擊時，一國開放程度越大、國家間產(chǎn)品替代彈性越高，實際匯率對福利影響越大，資本管制應(yīng)越強，資本管制福利所得也越高。

本報告是系列年度報告《中國經(jīng)濟增長報告》的第15部。以往的報告分別為：

1. 《中國經(jīng)濟增長報告2004——進入新一輪經(jīng)濟增長周期的中國經(jīng)濟》；

2. 《中國經(jīng)濟增長報告2005——宏觀調(diào)控下的經(jīng)濟增長》；

3. 《中國經(jīng)濟增長報告2006——對外開放中的經(jīng)濟增長》；

4. 《中國經(jīng)濟增長報告2007——和諧社會與可持續(xù)發(fā)展》；

5. 《中國經(jīng)濟增長報告2008——經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與可持續(xù)發(fā)展》；

6. 《中國經(jīng)濟增長報告2009——全球衰退下的中國經(jīng)濟可持續(xù)增長》；

7. 《中國經(jīng)濟增長報告2010——從需求管理到供給管理》；

8. 《中國經(jīng)濟增長報告2011——克服中等收入陷阱的關(guān)鍵在于經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變》；

9. 《中國經(jīng)濟增長報告2012——宏觀調(diào)控與體制創(chuàng)新》；

10. 《中國經(jīng)濟增長報告2013——實現(xiàn)新的歷史性跨越》；

11. 《中國經(jīng)濟增長報告2014——深化經(jīng)濟改革與適度經(jīng)濟增長》；

12. 《中國經(jīng)濟增長報告2015——新常態(tài)下的宏觀調(diào)控與結(jié)構(gòu)升級》；

13. 《中國經(jīng)濟增長報告2016——中國經(jīng)濟面臨新的機遇和挑戰(zhàn)》；

14. 《中國經(jīng)濟增長報告2017——新常態(tài)下的增長動力及其轉(zhuǎn)換》。

本期報告的主編為劉偉（中國人民大學(xué)校長、教授、博士生導(dǎo)師），副主編為蘇劍（北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心主任、教授、博士生導(dǎo)師）。撰稿人有劉偉（第一章、第二章、第三章、第四章、第五章、第七章）、蘇劍（第七章、第九章、第十一章）、蔡志洲（北京大學(xué)國民經(jīng)濟研究中心研究員、副主任，第一章、第二章、第三章），課題組成員主要包括鄒士年（國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部新動能研究室副主任，第一章）、胡遲（國務(wù)院國資委研究中心研究員，第三章）、周景彤（中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究主管，第六章）、梁婧（中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究員，第六章）、趙曉軍（北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，第八章）、陳陽（北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士研究生，第九章）、劉璐（北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院學(xué)生，第十章）、周治富（北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士后科研流動站，中國信達資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站，博士后，第十二章、第十三章）、項凱標(biāo)（貴州大學(xué)管理學(xué)院副教授，第十四章）、蔣小仙（貴州大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生，第十四章）、楊曄（貴州大學(xué)管理學(xué)院碩士研究生，第十四章）、邢曙光（北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士后，第十五章至第十八章）。本報告受“教育部哲學(xué)社會科學(xué)發(fā)展報告資助項目”（10JBG002）資助，部分專題受到國家社會科學(xué)基金重點項目“我國中長期經(jīng)濟增長與結(jié)構(gòu)變動趨勢研究”（09AZD013）資助。