1.4 金融脫媒的類型

金融脫媒分為資產(chǎn)脫媒、負(fù)債脫媒和結(jié)算脫媒。

第一，資產(chǎn)脫媒。資產(chǎn)脫媒即貸款的脫媒，是指資金短缺者不通過銀行等資金中介機構(gòu)進(jìn)行直接資本融通的現(xiàn)象。資產(chǎn)脫媒的主要原因是資本市場的發(fā)展為企業(yè)提供了更多發(fā)行證券等直接籌措資金的機會。這也就意味著在社會融資過程中，金融機構(gòu)的收益形式和角色分別從貸款的利息收入向手續(xù)費收入和從融資中介向服務(wù)中介轉(zhuǎn)換，融資體系的風(fēng)險由金融體系向全社會分散。資產(chǎn)脫媒將推動全社會金融結(jié)構(gòu)構(gòu)成比例的變化：間接融資比例下降，直接融資比例上升。

第二，負(fù)債脫媒。負(fù)債脫媒即存款的脫媒，是指資金盈余者不通過銀行等資金中介機構(gòu)進(jìn)行資金存儲的活動，即存款資金流向高息資產(chǎn)。收入的增長以及資產(chǎn)價格的上漲，導(dǎo)致居民財富流向收益更高的投資理財工具。負(fù)債脫媒意味著金融機構(gòu)的收益形式的變化，金融機構(gòu)收入來源將更多地依靠資產(chǎn)管理以及渠道代理的手續(xù)費收入，同時吸收存款—資金運用過程中的凈利息收入在總收入構(gòu)成中會下降。負(fù)債脫媒導(dǎo)致銀行資金結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，同時銀行可用資金產(chǎn)生波動并趨緊，影響銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營。

第三，結(jié)算脫媒。結(jié)算脫媒主要是由現(xiàn)代支付體系中活躍的、頗具發(fā)展?jié)摿Φ闹匾M成部分——第三方支付的發(fā)展帶來的。隨著移動通信、互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)與消費者生活的結(jié)合日益密切，銀行現(xiàn)有資源難以覆蓋客戶群體的各種實時的網(wǎng)絡(luò)支付需求，而第三方支付平臺以個性化、多樣化的產(chǎn)品廣泛地參與各類支付服務(wù)，并且它與商業(yè)銀行由最初的完全合作逐步轉(zhuǎn)向了競爭與合作并存。一方面，第三方支付平臺利用其互聯(lián)網(wǎng)資源的優(yōu)勢，幫助銀行結(jié)算業(yè)務(wù)、電子銀行業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域延伸。另一方面，第三方支付平臺又給銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)如銀行的基礎(chǔ)支付功能、中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域帶來變革，與銀行競爭客戶和存貸款，并對銀行的系統(tǒng)安全運行和未來創(chuàng)新發(fā)展構(gòu)成威脅和挑戰(zhàn)。銀行在這些業(yè)務(wù)領(lǐng)域流失的資源造成了銀行的結(jié)算脫媒。